Từ 2018 trở đi, lợi nhuận sau thuế cho cổ đ&ocirc;ng sở hữu cổ phiếu <a class='symbol'>CII</a> chỉ c&ograve;n chiếm 40% đến 50% tổng lợi nhuận sau thuế. G&aacute;nh nặng chi ph&iacute; l&atilde;i vay lớn l&agrave; một trong nguy&ecirc;n nh&acirc;n g&acirc;y ra t&igrave;nh trạng n&agrave;y.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20241113/images/image(71).png" style="height:401px; width:606px">

Cầu S&agrave;i G&ograve;n 2 - dự &aacute;n <a class='symbol'>CII</a> đầu tư. Nguồn: <a class='symbol'>CII</a>

Theo BCTC hợp nhất qu&yacute; III, C&ocirc;ng ty cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM (m&atilde;: <a class='symbol'>CII</a>) ghi nhận doanh thu thuần đạt 707 tỷ đồng, giảm 3,5% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Bi&ecirc;n lợi nhuận gộp cải thiện từ 36% l&ecirc;n 59%, lợi nhuận gộp tăng 58% l&ecirc;n 419 tỷ đồng.

Tuy nhi&ecirc;n, doanh thu hoạt động t&agrave;i ch&iacute;nh giảm, kh&ocirc;ng c&oacute; phần lợi nhuận trong c&ocirc;ng ty li&ecirc;n doanh, li&ecirc;n kết như c&ugrave;ng kỳ, chi ph&iacute; quản l&yacute; tăng cao v&agrave; tăng lỗ hoạt động kh&aacute;c. Theo đ&oacute;, c&ocirc;ng ty ghi nhận lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp đạt 95 tỷ đồng, giảm nhẹ so với mức 96 tỷ c&ugrave;ng kỳ năm trước v&agrave; về mức thấp nhất trong 4 qu&yacute; gần đ&acirc;y.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, phần lợi nhuận sau thuế ph&acirc;n bổ cho cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ chỉ đạt vỏn vẹn 6 tỷ đồng, chiếm 6,3% lợi nhuận sau thuế v&agrave; giảm 72% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước.

Lũy kế 9 th&aacute;ng, lợi nhuận sau thuế đạt 539 tỷ đồng, gấp 2,5 lần; phần ph&acirc;n bổ cho cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ chỉ 271 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 50% v&agrave; gấp 4 lần c&ugrave;ng kỳ.

Nh&igrave;n lại trong 10 năm trở lại đ&acirc;y, giai đoạn trước 2017, phần lợi nhuận mang về cho cổ đ&ocirc;ng sở hữu cổ phiếu <a class='symbol'>CII</a> chiếm 70% - 90% tổng lợi nhuận sau thuế. Tuy nhi&ecirc;n, từ 2018 trở đi th&igrave; sụt giảm về chỉ c&ograve;n 40% đến 50%. Ri&ecirc;ng năm 2021, doanh nghiệp bị lỗ lợi nhuận sau thuế 242 tỷ đồng th&igrave; phần lỗ thuộc về cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ thậm ch&iacute; lớn hơn với 332 tỷ đồng.

Đồng thời, x&eacute;t theo từng qu&yacute; trong năm, phần lợi nhuận <a class='symbol'>CII</a> mang về cho cổ đ&ocirc;ng phổ th&ocirc;ng ghi nhận cũng kh&ocirc;ng đồng đều. C&oacute; qu&yacute; tỷ lệ l&ecirc;n đến 80% - 90% nhưng c&oacute; những qu&yacute; rớt về 10% - 20%. Trong những năm gần đ&acirc;y lu&ocirc;n xảy ra t&igrave;nh trạng một qu&yacute; g&aacute;nh cho cả năm, như năm 2020 v&agrave; 2022 l&agrave; qu&yacute; I, năm 2023 l&agrave; qu&yacute; IV v&agrave; năm nay nếu kh&ocirc;ng c&oacute; yếu tố đột biến qu&yacute; cuối năm th&igrave; cũng l&agrave; qu&yacute; I.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20241113/images/image(70).png" style="height:379px; width:605px"> 
B&oacute;c t&aacute;ch lợi nhuận <a class='symbol'>CII</a>

<a class='symbol'>CII</a> hoạt động theo m&ocirc; h&igrave;nh holdings n&ecirc;n lợi nhuận sau thuế tr&ecirc;n BCTC hợp nhất sẽ được ph&acirc;n bổ cho 2 đối tượng, một l&agrave; cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ (cổ đ&ocirc;ng sở hữu cổ phiếu phổ th&ocirc;ng <a class='symbol'>CII</a>) v&agrave; đối tượng c&ograve;n lại l&agrave; nh&agrave; đầu tư sở hữu tỷ lệ kh&ocirc;ng chi phối tại c&aacute;c c&ocirc;ng ty con.

Tại cuối qu&yacute; III, <a class='symbol'>CII</a> c&oacute; 12 c&ocirc;ng ty con trực tiếp, 9 c&ocirc;ng ty con gi&aacute;n tiếp qua <a class='symbol'>CII</a> B&amp;R (m&atilde;: LGC), 4 c&ocirc;ng ty con gi&aacute;n tiếp qua Đầu tư Năm Bảy Bảy (m&atilde;: <a class='symbol'>NBB</a>). Trong đ&oacute;, 2 c&ocirc;ng ty con chủ chốt gồm <a class='symbol'>CII</a> B&amp;R v&agrave; <a class='symbol'>NBB</a> chỉ ghi nhận tỷ lệ lợi &iacute;ch khoảng 55%; c&aacute;c c&ocirc;ng ty con trực tiếp c&ograve;n lại tỷ lệ lợi &iacute;ch từ 95% đến 100%.

Do chỉ sở hữu 55% lợi &iacute;ch tại <a class='symbol'>CII</a> B&amp;R v&agrave; <a class='symbol'>NBB</a> n&ecirc;n tỷ lệ lợi &iacute;ch của <a class='symbol'>CII</a> tại c&aacute;c c&ocirc;ng ty con sở hữu gi&aacute;n tiếp qu&aacute; 2 đơn vị n&agrave;y cũng chỉ khoảng 26% - 28% hoặc 50% - 55%, ri&ecirc;ng với C&ocirc;ng ty cổ phần BOT Trung Lương &ndash; Mỹ Thuận (chủ đầu tư dự &aacute;n B.O.T đường cao tốc Trung Lương &ndash; Mỹ Thuận) đạt tỷ lệ lợi &iacute;ch 89% qua đầu tư gi&aacute;n tiếp.

C&aacute;c c&ocirc;ng ty con được ph&acirc;n ra để đảm nhận 3 mảng kinh doanh ch&iacute;nh gồm cầu v&agrave; đường, bất động sản, x&acirc;y dựng v&agrave; dịch vụ. Trong đ&oacute;, mảng cầu v&agrave; đường đang l&agrave;m mảng ăn n&ecirc;n l&agrave;m ra nhất, dịch vụ cũng tăng trưởng đều đặn nhưng tỷ lệ đ&oacute;ng g&oacute;p thấp, c&ograve;n bất động sản v&agrave; x&acirc;y dựng tương đối kh&oacute; khăn.

<a class='symbol'>CII</a> B&amp;R l&agrave; c&ocirc;ng ty con được <a class='symbol'>CII</a> t&aacute;i cấu tr&uacute;c từ C&ocirc;ng ty cổ phần Cơ k&iacute; điện Lữ Gia, tiếp quản đầu tư v&agrave; thu ph&iacute; danh mục dự &aacute;n cầu, đường từ <a class='symbol'>CII</a> như cầu S&agrave;i G&ograve;n 2, Xa lộ H&agrave; Nội, tuyến tr&aacute;nh Ninh Thuận, mở rộng QL1 qua tỉnh Ninh thuận, cầu Rạch Miễu, dự &aacute;n mỏ rộng Quốc lộ 60 nối cầu Rạch Miễu đến cầu Cổ Chi&ecirc;n, dự &aacute;n DT 741 (tỉnh B&igrave;nh Dương), cầu Cổ Chi&ecirc;n, cao tốc Trung Lương &ndash; Mỹ Thuận.

Trong 9 th&aacute;ng năm nay, <a class='symbol'>CII</a> B&amp;R đạt 1.965 tỷ đồng doanh thu, tăng 79% v&agrave; lợi nhuận sau thuế 640 tỷ đồng, tăng 69%. Song, tại một số dự &aacute;n như mở rộng Xa lộ H&agrave; Nội, cầu Rạch Miễu hay cầu Cổ Chi&ecirc;n, <a class='symbol'>CII</a> B&amp;R hợp t&aacute;c với c&aacute;c đối t&aacute;c kh&aacute;c để triển khai dự &aacute;n n&ecirc;n tỷ lệ lợi &iacute;ch chỉ khoảng 50%. Mặt kh&aacute;c, tại c&ocirc;ng ty con n&agrave;y, <a class='symbol'>CII</a> hợp t&aacute;c với đối t&aacute;c chiến lược l&agrave; Metro Pacific Tollways Corporation c&ugrave;ng ph&aacute;t triển, <a class='symbol'>CII</a> nắm gần 55% vốn v&agrave; đối t&aacute;c nắm gần 45% vốn. Do vậy, phần lợi nhuận <a class='symbol'>CII</a> B&amp;R mang về <a class='symbol'>CII</a> chỉ v&agrave;o khoảng 242 tỷ đồng.

C&ocirc;ng ty con hạt nh&acirc;n tiếp theo của <a class='symbol'>CII</a> l&agrave; Đầu tư Năm Bảy Bảy. <a class='symbol'>CII</a> từng b&aacute;n phần lớn vốn <a class='symbol'>NBB</a> giảm sở hữu từ 94% xuống 37,52% v&agrave;o 2021 &ndash; 2022 để c&acirc;n đối t&agrave;i ch&iacute;nh. Đến cuối 2023 v&agrave; năm 2024, <a class='symbol'>CII</a> bắt đầu gom lại cổ phiếu <a class='symbol'>NBB</a>, trở lại th&agrave;nh c&ocirc;ng ty con từ 18/3/2024. Theo kế hoạch, <a class='symbol'>CII</a> muốn n&acirc;ng tỷ lệ sở hữu tại <a class='symbol'>NBB</a> l&ecirc;n tối đa gần 80% vốn. <a class='symbol'>CII</a> vừa đăng k&yacute; mua tiếp gần 5 triệu cổ phiếu <a class='symbol'>NBB</a> từ 5/11 đến 2/12 để tăng sở hữu l&ecirc;n 64,5% vốn.

Tương tự như nhiều doanh nghiệp bất động sản kh&aacute;c, kết quả kinh doanh <a class='symbol'>NBB</a> kh&ocirc;ng khả quan trong 9 th&aacute;ng đầu năm nay khi chỉ mang về cho cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ 792 triệu đồng.

<a class='symbol'>CII</a> Service đảm nhận mảng dịch vụ của <a class='symbol'>CII</a> ghi nhận doanh thu v&agrave; lợi nhuận ổn định 2 năm gần đ&acirc;y. Doanh thu năm 2023 đạt 121 tỷ đồng, tăng 16% v&agrave; lợi nhuận sau thuế 18,6 tỷ đồng, tăng 19%. <a class='symbol'>CII</a> E&amp;C &ndash; mảng x&acirc;y dựng đi xuống khi l&atilde;i sau thuế năm 2023 đạt 750 triệu đồng, giảm ph&acirc;n nửa 2022 do dự &aacute;n, c&ocirc;ng tr&igrave;nh chậm triển khai, giảm tiến độ, gi&aacute; nguy&ecirc;n liệu đầu v&agrave;o tăng cao.

Ngo&agrave;i ra, mảng t&agrave;i ch&iacute;nh cũng đ&oacute;ng g&oacute;p kh&ocirc;ng nhỏ v&agrave;o lợi nhuận <a class='symbol'>CII</a> mang về cho cổ đ&ocirc;ng phổ th&ocirc;ng. Giai đoạn trước 2017 hay c&aacute; biệt năm 2022, lợi nhuận sau thuế ph&acirc;n bổ cho cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ chiếm tỷ trọng 80% đến 90% lợi nhuận sau thuế phần lớn nhờ lợi nhuận mảng t&agrave;i ch&iacute;nh. H&agrave;ng năm, <a class='symbol'>CII</a> lu&ocirc;n c&oacute; c&aacute;c thương vụ mang về doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh lớn 1.000 tỷ đến 1.500 tỷ đồng, đến từ đ&aacute;nh gi&aacute; lại khoản đầu tư c&ocirc;ng ty con, b&aacute;n cổ phiếu c&ocirc;ng ty con cho nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i hay nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i ho&aacute;n đổi cổ phiếu... Tuy nhi&ecirc;n, chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh ng&agrave;y c&agrave;ng gia tăng đ&atilde; khiến hiệu quả hoạt động t&agrave;i ch&iacute;nh suy giảm. Chiếm tỷ trọng lớn trong chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh của <a class='symbol'>CII</a> l&agrave; chi ph&iacute; l&atilde;i vay. Giai đoạn trước 2017, chi ph&iacute; l&atilde;i vay của <a class='symbol'>CII</a> chỉ v&agrave;o khoảng 400 &ndash; 500 tỷ đồng. Song, chi ph&iacute; n&agrave;y ng&agrave;y c&agrave;ng ph&igrave;nh to, đến năm 2023 l&agrave; 1.314 tỷ đồng, gấp 2,46 lần; 9 th&aacute;ng đầu năm nay l&agrave; 986 tỷ đồng.

Trong 9 th&aacute;ng năm nay, phần lợi nhuận ph&acirc;n bổ cho cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ đạt 271 tỷ đồng th&igrave; c&oacute; đến 259 tỷ ghi nhận từ qu&yacute; I. Trong qu&yacute; đầu năm, <a class='symbol'>CII</a> c&oacute; khoản doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh 532 tỷ đồng, b&ugrave; đắp được chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh gi&uacute;p hoạt động t&agrave;i ch&iacute;nh c&oacute; l&atilde;i 82 tỷ đồng. Ri&ecirc;ng 430 tỷ đồng doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh đến từ đ&aacute;nh gi&aacute; lại gi&aacute; trị hợp l&yacute; của khoản đầu tư v&agrave;o c&ocirc;ng ty li&ecirc;n kết sau khi nắm quyền kiểm so&aacute;t (Đầu tư Năm Bảy Bảy).

Bước sang qu&yacute; II v&agrave; III, doanh thu hoạt động t&agrave;i ch&iacute;nh kh&ocirc;ng đủ b&ugrave; đắp chi ph&iacute; khiến hoạt động n&agrave;y lỗ lần lượt 130 tỷ v&agrave; 168 tỷ đồng. Qua đ&oacute;, phần lợi nhuận thuộc về cổ đ&ocirc;ng phổ th&ocirc;ng cũng teo t&oacute;p về lần lượt 15 tỷ v&agrave; 6 tỷ đồng.

Tại cuối qu&yacute; III, c&ocirc;ng ty c&oacute; khoản nợ vay 19.260 tỷ đồng, hơn gấp đ&ocirc;i vốn chủ sở hữu v&agrave; gấp 6 lần vốn điều lệ. &Ocirc;ng L&ecirc; Quốc B&igrave;nh, Tổng Gi&aacute;m đốc c&ocirc;ng ty khẳng định đ&acirc;y l&agrave; hệ số nợ cực kỳ an to&agrave;n trong đầu tư BOT bởi đối với dự &aacute;n BOT th&ocirc;ng thường cơ cấu vốn gồm 11% vốn chủ v&agrave; 89% vốn vay. Mặt kh&aacute;c, doanh thu thu ph&iacute; sẽ tăng theo thời gian nhờ lưu lượng xe ng&agrave;y c&agrave;ng tăng v&agrave; gi&aacute; v&eacute; được điều chỉnh tăng, nguồn tiền trả nợ được đảm bảo v&agrave; lợi nhuận cho chủ đầu tư được cơ quan nh&agrave; nước đảm bảo. D&ugrave; vậy, l&atilde;nh đạo <a class='symbol'>CII</a> cho biết trong năm nay tập trung t&aacute;i cấu tr&uacute;c nguồn vốn để giảm chi ph&iacute; l&atilde;i vay v&agrave; d&ograve;ng tiền thu hồi từ c&aacute;c dự &aacute;n được ph&acirc;n bổ hợp l&yacute;.

<a href="https://nhadautu.vn/ban-khoan-khoan-loi-nhuan-rong-cii-mang-ve-cho-co-dong-d90671.html">Ngọc Điểm-Link gốc</a>

Từ 2018 trở đi, lợi nhuận sau thuế cho cổ đông sở hữu cổ phiếu CII chỉ còn chiếm 40% đến 50% tổng lợi nhuận sau thuế. Gánh nặng chi phí lãi vay lớn là một trong nguyên nhân gây ra tình trạng này.


Từ 2018 trở đi, lợi nhuận sau thuế cho cổ đ&ocirc;ng sở hữu cổ phiếu CII chỉ c&ograve;n chiếm 40% đến 50% tổng lợi nhuận sau thuế. G&aacute;nh nặng chi ph&iacute; l&atilde;i vay lớn l&agrave; một trong nguy&ecirc;n nh&acirc;n g&acirc;y ra t&igrave;nh trạng n&agrave;y.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20241113/images/image(71).png" style="height:401px; width:606px" />

Cầu S&agrave;i G&ograve;n 2 - dự &aacute;n CII đầu tư. Nguồn: CII

Theo BCTC hợp nhất qu&yacute; III, C&ocirc;ng ty cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM (m&atilde;: CII) ghi nhận doanh thu thuần đạt 707 tỷ đồng, giảm 3,5% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Bi&ecirc;n lợi nhuận gộp cải thiện từ 36% l&ecirc;n 59%, lợi nhuận gộp tăng 58% l&ecirc;n 419 tỷ đồng.

Tuy nhi&ecirc;n, doanh thu hoạt động t&agrave;i ch&iacute;nh giảm, kh&ocirc;ng c&oacute; phần lợi nhuận trong c&ocirc;ng ty li&ecirc;n doanh, li&ecirc;n kết như c&ugrave;ng kỳ, chi ph&iacute; quản l&yacute; tăng cao v&agrave; tăng lỗ hoạt động kh&aacute;c. Theo đ&oacute;, c&ocirc;ng ty ghi nhận lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp đạt 95 tỷ đồng, giảm nhẹ so với mức 96 tỷ c&ugrave;ng kỳ năm trước v&agrave; về mức thấp nhất trong 4 qu&yacute; gần đ&acirc;y.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, phần lợi nhuận sau thuế ph&acirc;n bổ cho cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ chỉ đạt vỏn vẹn 6 tỷ đồng, chiếm 6,3% lợi nhuận sau thuế v&agrave; giảm 72% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước.

Lũy kế 9 th&aacute;ng, lợi nhuận sau thuế đạt 539 tỷ đồng, gấp 2,5 lần; phần ph&acirc;n bổ cho cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ chỉ 271 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 50% v&agrave; gấp 4 lần c&ugrave;ng kỳ.

Nh&igrave;n lại trong 10 năm trở lại đ&acirc;y, giai đoạn trước 2017, phần lợi nhuận mang về cho cổ đ&ocirc;ng sở hữu cổ phiếu CII chiếm 70% - 90% tổng lợi nhuận sau thuế. Tuy nhi&ecirc;n, từ 2018 trở đi th&igrave; sụt giảm về chỉ c&ograve;n 40% đến 50%. Ri&ecirc;ng năm 2021, doanh nghiệp bị lỗ lợi nhuận sau thuế 242 tỷ đồng th&igrave; phần lỗ thuộc về cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ thậm ch&iacute; lớn hơn với 332 tỷ đồng.

Đồng thời, x&eacute;t theo từng qu&yacute; trong năm, phần lợi nhuận CII mang về cho cổ đ&ocirc;ng phổ th&ocirc;ng ghi nhận cũng kh&ocirc;ng đồng đều. C&oacute; qu&yacute; tỷ lệ l&ecirc;n đến 80% - 90% nhưng c&oacute; những qu&yacute; rớt về 10% - 20%. Trong những năm gần đ&acirc;y lu&ocirc;n xảy ra t&igrave;nh trạng một qu&yacute; g&aacute;nh cho cả năm, như năm 2020 v&agrave; 2022 l&agrave; qu&yacute; I, năm 2023 l&agrave; qu&yacute; IV v&agrave; năm nay nếu kh&ocirc;ng c&oacute; yếu tố đột biến qu&yacute; cuối năm th&igrave; cũng l&agrave; qu&yacute; I.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20241113/images/image(70).png" style="height:379px; width:605px" /> 
B&oacute;c t&aacute;ch lợi nhuận CII

CII hoạt động theo m&ocirc; h&igrave;nh holdings n&ecirc;n lợi nhuận sau thuế tr&ecirc;n BCTC hợp nhất sẽ được ph&acirc;n bổ cho 2 đối tượng, một l&agrave; cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ (cổ đ&ocirc;ng sở hữu cổ phiếu phổ th&ocirc;ng CII) v&agrave; đối tượng c&ograve;n lại l&agrave; nh&agrave; đầu tư sở hữu tỷ lệ kh&ocirc;ng chi phối tại c&aacute;c c&ocirc;ng ty con.

Tại cuối qu&yacute; III, CII c&oacute; 12 c&ocirc;ng ty con trực tiếp, 9 c&ocirc;ng ty con gi&aacute;n tiếp qua CII B&amp;R (m&atilde;: LGC), 4 c&ocirc;ng ty con gi&aacute;n tiếp qua Đầu tư Năm Bảy Bảy (m&atilde;: NBB). Trong đ&oacute;, 2 c&ocirc;ng ty con chủ chốt gồm CII B&amp;R v&agrave; NBB chỉ ghi nhận tỷ lệ lợi &iacute;ch khoảng 55%; c&aacute;c c&ocirc;ng ty con trực tiếp c&ograve;n lại tỷ lệ lợi &iacute;ch từ 95% đến 100%.

Do chỉ sở hữu 55% lợi &iacute;ch tại CII B&amp;R v&agrave; NBB n&ecirc;n tỷ lệ lợi &iacute;ch của CII tại c&aacute;c c&ocirc;ng ty con sở hữu gi&aacute;n tiếp qu&aacute; 2 đơn vị n&agrave;y cũng chỉ khoảng 26% - 28% hoặc 50% - 55%, ri&ecirc;ng với C&ocirc;ng ty cổ phần BOT Trung Lương &ndash; Mỹ Thuận (chủ đầu tư dự &aacute;n B.O.T đường cao tốc Trung Lương &ndash; Mỹ Thuận) đạt tỷ lệ lợi &iacute;ch 89% qua đầu tư gi&aacute;n tiếp.

C&aacute;c c&ocirc;ng ty con được ph&acirc;n ra để đảm nhận 3 mảng kinh doanh ch&iacute;nh gồm cầu v&agrave; đường, bất động sản, x&acirc;y dựng v&agrave; dịch vụ. Trong đ&oacute;, mảng cầu v&agrave; đường đang l&agrave;m mảng ăn n&ecirc;n l&agrave;m ra nhất, dịch vụ cũng tăng trưởng đều đặn nhưng tỷ lệ đ&oacute;ng g&oacute;p thấp, c&ograve;n bất động sản v&agrave; x&acirc;y dựng tương đối kh&oacute; khăn.

CII B&amp;R l&agrave; c&ocirc;ng ty con được CII t&aacute;i cấu tr&uacute;c từ C&ocirc;ng ty cổ phần Cơ k&iacute; điện Lữ Gia, tiếp quản đầu tư v&agrave; thu ph&iacute; danh mục dự &aacute;n cầu, đường từ CII như cầu S&agrave;i G&ograve;n 2, Xa lộ H&agrave; Nội, tuyến tr&aacute;nh Ninh Thuận, mở rộng QL1 qua tỉnh Ninh thuận, cầu Rạch Miễu, dự &aacute;n mỏ rộng Quốc lộ 60 nối cầu Rạch Miễu đến cầu Cổ Chi&ecirc;n, dự &aacute;n DT 741 (tỉnh B&igrave;nh Dương), cầu Cổ Chi&ecirc;n, cao tốc Trung Lương &ndash; Mỹ Thuận.

Trong 9 th&aacute;ng năm nay, CII B&amp;R đạt 1.965 tỷ đồng doanh thu, tăng 79% v&agrave; lợi nhuận sau thuế 640 tỷ đồng, tăng 69%. Song, tại một số dự &aacute;n như mở rộng Xa lộ H&agrave; Nội, cầu Rạch Miễu hay cầu Cổ Chi&ecirc;n, CII B&amp;R hợp t&aacute;c với c&aacute;c đối t&aacute;c kh&aacute;c để triển khai dự &aacute;n n&ecirc;n tỷ lệ lợi &iacute;ch chỉ khoảng 50%. Mặt kh&aacute;c, tại c&ocirc;ng ty con n&agrave;y, CII hợp t&aacute;c với đối t&aacute;c chiến lược l&agrave; Metro Pacific Tollways Corporation c&ugrave;ng ph&aacute;t triển, CII nắm gần 55% vốn v&agrave; đối t&aacute;c nắm gần 45% vốn. Do vậy, phần lợi nhuận CII B&amp;R mang về CII chỉ v&agrave;o khoảng 242 tỷ đồng.

C&ocirc;ng ty con hạt nh&acirc;n tiếp theo của CII l&agrave; Đầu tư Năm Bảy Bảy. CII từng b&aacute;n phần lớn vốn NBB giảm sở hữu từ 94% xuống 37,52% v&agrave;o 2021 &ndash; 2022 để c&acirc;n đối t&agrave;i ch&iacute;nh. Đến cuối 2023 v&agrave; năm 2024, CII bắt đầu gom lại cổ phiếu NBB, trở lại th&agrave;nh c&ocirc;ng ty con từ 18/3/2024. Theo kế hoạch, CII muốn n&acirc;ng tỷ lệ sở hữu tại NBB l&ecirc;n tối đa gần 80% vốn. CII vừa đăng k&yacute; mua tiếp gần 5 triệu cổ phiếu NBB từ 5/11 đến 2/12 để tăng sở hữu l&ecirc;n 64,5% vốn.

Tương tự như nhiều doanh nghiệp bất động sản kh&aacute;c, kết quả kinh doanh NBB kh&ocirc;ng khả quan trong 9 th&aacute;ng đầu năm nay khi chỉ mang về cho cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ 792 triệu đồng.

CII Service đảm nhận mảng dịch vụ của CII ghi nhận doanh thu v&agrave; lợi nhuận ổn định 2 năm gần đ&acirc;y. Doanh thu năm 2023 đạt 121 tỷ đồng, tăng 16% v&agrave; lợi nhuận sau thuế 18,6 tỷ đồng, tăng 19%. CII E&amp;C &ndash; mảng x&acirc;y dựng đi xuống khi l&atilde;i sau thuế năm 2023 đạt 750 triệu đồng, giảm ph&acirc;n nửa 2022 do dự &aacute;n, c&ocirc;ng tr&igrave;nh chậm triển khai, giảm tiến độ, gi&aacute; nguy&ecirc;n liệu đầu v&agrave;o tăng cao.

Ngo&agrave;i ra, mảng t&agrave;i ch&iacute;nh cũng đ&oacute;ng g&oacute;p kh&ocirc;ng nhỏ v&agrave;o lợi nhuận CII mang về cho cổ đ&ocirc;ng phổ th&ocirc;ng. Giai đoạn trước 2017 hay c&aacute; biệt năm 2022, lợi nhuận sau thuế ph&acirc;n bổ cho cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ chiếm tỷ trọng 80% đến 90% lợi nhuận sau thuế phần lớn nhờ lợi nhuận mảng t&agrave;i ch&iacute;nh. H&agrave;ng năm, CII lu&ocirc;n c&oacute; c&aacute;c thương vụ mang về doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh lớn 1.000 tỷ đến 1.500 tỷ đồng, đến từ đ&aacute;nh gi&aacute; lại khoản đầu tư c&ocirc;ng ty con, b&aacute;n cổ phiếu c&ocirc;ng ty con cho nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i hay nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i ho&aacute;n đổi cổ phiếu... Tuy nhi&ecirc;n, chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh ng&agrave;y c&agrave;ng gia tăng đ&atilde; khiến hiệu quả hoạt động t&agrave;i ch&iacute;nh suy giảm. Chiếm tỷ trọng lớn trong chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh của CII l&agrave; chi ph&iacute; l&atilde;i vay. Giai đoạn trước 2017, chi ph&iacute; l&atilde;i vay của CII chỉ v&agrave;o khoảng 400 &ndash; 500 tỷ đồng. Song, chi ph&iacute; n&agrave;y ng&agrave;y c&agrave;ng ph&igrave;nh to, đến năm 2023 l&agrave; 1.314 tỷ đồng, gấp 2,46 lần; 9 th&aacute;ng đầu năm nay l&agrave; 986 tỷ đồng.

Trong 9 th&aacute;ng năm nay, phần lợi nhuận ph&acirc;n bổ cho cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ đạt 271 tỷ đồng th&igrave; c&oacute; đến 259 tỷ ghi nhận từ qu&yacute; I. Trong qu&yacute; đầu năm, CII c&oacute; khoản doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh 532 tỷ đồng, b&ugrave; đắp được chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh gi&uacute;p hoạt động t&agrave;i ch&iacute;nh c&oacute; l&atilde;i 82 tỷ đồng. Ri&ecirc;ng 430 tỷ đồng doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh đến từ đ&aacute;nh gi&aacute; lại gi&aacute; trị hợp l&yacute; của khoản đầu tư v&agrave;o c&ocirc;ng ty li&ecirc;n kết sau khi nắm quyền kiểm so&aacute;t (Đầu tư Năm Bảy Bảy).

Bước sang qu&yacute; II v&agrave; III, doanh thu hoạt động t&agrave;i ch&iacute;nh kh&ocirc;ng đủ b&ugrave; đắp chi ph&iacute; khiến hoạt động n&agrave;y lỗ lần lượt 130 tỷ v&agrave; 168 tỷ đồng. Qua đ&oacute;, phần lợi nhuận thuộc về cổ đ&ocirc;ng phổ th&ocirc;ng cũng teo t&oacute;p về lần lượt 15 tỷ v&agrave; 6 tỷ đồng.

Tại cuối qu&yacute; III, c&ocirc;ng ty c&oacute; khoản nợ vay 19.260 tỷ đồng, hơn gấp đ&ocirc;i vốn chủ sở hữu v&agrave; gấp 6 lần vốn điều lệ. &Ocirc;ng L&ecirc; Quốc B&igrave;nh, Tổng Gi&aacute;m đốc c&ocirc;ng ty khẳng định đ&acirc;y l&agrave; hệ số nợ cực kỳ an to&agrave;n trong đầu tư BOT bởi đối với dự &aacute;n BOT th&ocirc;ng thường cơ cấu vốn gồm 11% vốn chủ v&agrave; 89% vốn vay. Mặt kh&aacute;c, doanh thu thu ph&iacute; sẽ tăng theo thời gian nhờ lưu lượng xe ng&agrave;y c&agrave;ng tăng v&agrave; gi&aacute; v&eacute; được điều chỉnh tăng, nguồn tiền trả nợ được đảm bảo v&agrave; lợi nhuận cho chủ đầu tư được cơ quan nh&agrave; nước đảm bảo. D&ugrave; vậy, l&atilde;nh đạo CII cho biết trong năm nay tập trung t&aacute;i cấu tr&uacute;c nguồn vốn để giảm chi ph&iacute; l&atilde;i vay v&agrave; d&ograve;ng tiền thu hồi từ c&aacute;c dự &aacute;n được ph&acirc;n bổ hợp l&yacute;.

<a href="https://nhadautu.vn/ban-khoan-khoan-loi-nhuan-rong-cii-mang-ve-cho-co-dong-d90671.html">Ngọc Điểm-Link gốc</a>

Doanh nghiệp

Nhà đầu tư

CII: Băn khoăn khoản lợi nhuận ròng CII mang về cho cổ đông

Nguyễn Tuấn Hưng

Học Đầu Tư 1983

Bố ***** lợi nhuận c&#225;i cc. Đ&#250;ng lỡ đầu từ con *** ch&#243; n&#224;y, 

Bố ***** lợi nhuận cái cc. Đúng lỡ đầu từ con *** chó này, 

Nguyễn Tất Thanh

đất của thằng kh&#225;c. N&#243; chẳng c&#243; miếng n&#224;o cả. Đầu tư t&#224;i ch&#237;nh m&#224;. Mua cp của cty c&#243; dự &#225;n rồi b&#249;a ph&#233;p vứt đ&#243;, xoay d&#242;ng tiền. Mỗi mấy c&#225;i Bot l&#224; c&#243; t&#253; tiền thu về m&#224; nu&#244;i bộ m&#225;y v&#224; r&#250;t ruột qua c&#225;c lần mua v&#224; chuyển nhượng cổ phần hết rồi

đất của thằng khác. Nó chẳng có miếng nào cả. Đầu tư tài chính mà. Mua cp của cty có dự án rồi bùa phép vứt đó, xoay dòng tiền. Mỗi mấy cái Bot là có tý tiền thu về mà nuôi bộ máy và rút ruột qua các lần mua và chuyển nhượng cổ phần hết rồi

Tiểu Thư Múc Chứng

Dima Moscow 

th&#236; đ&#250;ng rồi, vừa ăn l&#227;i tr&#225;i phiếu, rồi b&#225;n tr&#234;n s&#224;n hẳn 30% nếu đang c&#243; gi&#225; 13.x, bạn l&#224;m ko &#128512;

thì đúng rồi, vừa ăn lãi trái phiếu, rồi bán trên sàn hẳn 30% nếu đang có giá 13.x, bạn làm ko 😀

Vũ Văn Doanh

C’est La Vie

b mua trăm triệu tp th&#236; đổi ra cp n&#243; l&#224; 10.000 cp đủ 100 triệu

b mua trăm triệu tp thì đổi ra cp nó là 10.000 cp đủ 100 triệu

Nhà đầu tư thông minh

ko điều chỉnh về mặt ph&#225;p l&#253;, nhưng sẽ điều chỉnh về mặt t&#226;m l&#253; &#128516; v&#236; nếu l&#250;c đ&#243; thị gi&#225; 13.x th&#236; đ&#227; lời đến 30%, bạn c&#243; nghĩ ngta sẽ b&#225;n ko? Niềm tin đặt v&#224;o đ&#226;u khi cả l&#227;nh đạo cũng b&#225;n cổ phiếu để ăn lời tr&#225;i phiếu?

ko điều chỉnh về mặt pháp lý, nhưng sẽ điều chỉnh về mặt tâm lý 😄 vì nếu lúc đó thị giá 13.x thì đã lời đến 30%, bạn có nghĩ ngta sẽ bán ko? Niềm tin đặt vào đâu khi cả lãnh đạo cũng bán cổ phiếu để ăn lời trái phiếu?

Hào

B&#225;n v&#224;i mảnh đất đi l&#224; dư sức, c&#243; g&#236; đ&#226;u m&#224; phải lăn tăn
Tiền thu bot cứ thế m&#224; chia cổ tức cho cổ đ&#244;ng h&#224;ng năm th&#236; tr&#234;n s&#224;n được mấy con s&#225;nh bằng

Bán vài mảnh đất đi là dư sức, có gì đâu mà phải lăn tăn
Tiền thu bot cứ thế mà chia cổ tức cho cổ đông hàng năm thì trên sàn được mấy con sánh bằng

Trương Minh Thành

gi&#225; chuyển đổi l&#224; 10k 1 cp m&#224; gi&#225; giữ nguy&#234;n k điều chỉnh ạ ?

giá chuyển đổi là 10k 1 cp mà giá giữ nguyên k điều chỉnh ạ ?

Kh&#244;ng biết th&#236; đừng c&#243; n&#243;i. Gi&#225; giữ nguy&#234;n kh&#244;ng điều chỉnh 

Không biết thì đừng có nói. Giá giữ nguyên không điều chỉnh 

Mn lưu &#253; c&#243; 280 triệu cổ phiếu đang chờ chuyển đổi trong v&#224;i năm tới nữa, nếu số lượng n&#224;y m&#224; chuyển đổi xong th&#236; gi&#225; cổ phiếu giảm đi 1/2. V&#236; vậy t&#244;i nghĩ gi&#225; trị hợp l&#253; của CII chỉ bằng 1/2 l&#224; c&#249;ng, đ&#243; l&#224; suy nghĩ lạc quan lắm rồi đ&#243;.

Mn lưu ý có 280 triệu cổ phiếu đang chờ chuyển đổi trong vài năm tới nữa, nếu số lượng này mà chuyển đổi xong thì giá cổ phiếu giảm đi 1/2. Vì vậy tôi nghĩ giá trị hợp lý của CII chỉ bằng 1/2 là cùng, đó là suy nghĩ lạc quan lắm rồi đó.

Về 12k nh&#233;. L&#253; do để ho&#225;n đổi tr&#225;i phiếu nh&#233;

Về 12k nhé. Lý do để hoán đổi trái phiếu nhé

Tùng Lê 

Th&#236; về *** 10 đi k n&#243;i nhiều

Van Nguyenthanh

Con lạy cha, cho con 2 chữ b&#236;nh an với c&#225;i tết n&#224;y

Con lạy cha, cho con 2 chữ bình an với cái tết này

Great Wares 

B&#224;i viết kh&#225; chi tiết. Nhưng t&#243;m lại l&#224; cổ như ***. Đấm l&#234;n k xong đấm xuống cũng dở. Tiền mặt &#237;t qu&#225; th&#236; b&#225;n xuống đi

Bài viết khá chi tiết. Nhưng tóm lại là cổ như ***. Đấm lên k xong đấm xuống cũng dở. Tiền mặt ít quá thì bán xuống đi