&Ocirc;ng L&ecirc; Anh Tuấn - CEO Dragon Capital Việt Nam kỳ vọng, với hệ thống CCP vận h&agrave;nh c&ugrave;ng với việc mở room cho nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i, TTCK Việt Nam c&oacute; thể ch&iacute;nh thức được MSCI Emerging Markets n&acirc;ng hạng v&agrave;o năm 2028.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260127/images/image(31).png" style="height:405px; width:601px">

&Ocirc;ng L&ecirc; Anh Tuấn - CEO Dragon Capital Việt Nam.

Ba trụ cột lớn của nền kinh tế Việt Nam

Tại sự kiện Investor Day với chủ đề &quot;Đầu tư bền bỉ, tăng trưởng vươn xa&quot;, &ocirc;ng L&ecirc; Anh Tuấn - CEO Dragon Capital Việt Nam, đ&atilde; đưa ra những dự b&aacute;o t&iacute;ch cực về bức tranh nền kinh tế v&agrave; thị trường chứng kho&aacute;n trong d&agrave;i hạn.

Theo đ&oacute;, &ocirc;ng Tuấn nh&igrave;n nhận triển vọng d&agrave;i hạn của Việt Nam được n&acirc;ng đỡ bởi 3 trụ cột lớn gồm: Hệ thống ch&iacute;nh trị mang t&iacute;nh quyết liệt v&agrave; nhất qu&aacute;n hơn trong cải c&aacute;ch; VNeID với vai tr&ograve; l&agrave; nền tảng hạ tầng số c&oacute; khả năng l&agrave;m thay đổi căn bản c&aacute;ch vận h&agrave;nh của nền kinh tế; v&agrave; cuối c&ugrave;ng l&agrave; tầm nh&igrave;n Việt Nam đến năm 2030 trở th&agrave;nh cường quốc trong khu vực.

Nh&igrave;n lại năm 2025, kinh tế Việt Nam ghi nhận t&iacute;ch cực với GDP tăng 8%, thặng dư ng&acirc;n s&aacute;ch gần 10 tỷ USD v&agrave; lạm ph&aacute;t được kiểm so&aacute;t ở mức 3,5%. Trong đ&oacute;, dịch vụ b&aacute;n lẻ v&agrave; sản xuất c&ugrave;ng tăng 9,2%; FDI giải ng&acirc;n đạt 27,6 tỷ USD...

&Ocirc;ng Tuấn ph&acirc;n t&iacute;ch: &quot;Thể hiện qua chỉ b&aacute;o theo thời gian thực, ch&uacute;ng ta thấy lượng container qua cảng C&aacute;i M&eacute;p - Thị Vải, kh&aacute;ch du lịch quốc tế v&agrave; nội địa, giao dịch thanh to&aacute;n QR, điểm niềm tin ti&ecirc;u d&ugrave;ng cao nhất khu vực Đ&ocirc;ng Nam &Aacute;; v&agrave; chi ph&iacute; quảng c&aacute;o đều tăng vọt cho thấy sự phục hồi của nền kinh tế&quot;.

D&ugrave; vậy, &ocirc;ng Tuấn cho rằng một điểm kh&ocirc;ng s&aacute;ng trong năm 2025 l&agrave; l&atilde;i suất đang c&oacute; xu hướng tăng v&agrave; gần bằng với giai đoạn 2020-2021. L&yacute; giải cho việc l&atilde;i suất tăng, CEO Dragon Capital cho rằng v&ograve;ng quay tiền của nền kinh tế li&ecirc;n tục giảm 4-5 năm vừa qua, tức l&agrave; tiền nằm trong một số khu vực nền kinh tế m&agrave; kh&ocirc;ng c&oacute; thanh khoản cao (v&iacute; dụ như bất động sản). Như vậy, ng&acirc;n h&agrave;ng muốn cho vay nhiều th&igrave; phải vay li&ecirc;n ng&acirc;n h&agrave;ng hoặc tăng l&atilde;i suất huy động.

Ngo&agrave;i ra, x&eacute;t về l&atilde;i suất li&ecirc;n ng&acirc;n h&agrave;ng, gần đ&acirc;y đường l&atilde;i suất ngắn hạn vẫn thấp nhưng đường d&agrave;i hạn th&igrave; lại đi l&ecirc;n. CEO Dragon Capital nh&igrave;n nhận c&oacute; lẽ bản chất nền kinh tế đang đi vay d&agrave;i hạn nhiều.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260127/images/image(30).png" style="height:305px; width:600px"> 
Biểu đồ b&ecirc;n phải thể hiện đường l&atilde;i suất ngắn hạn vẫn thấp nhưng đường d&agrave;i hạn c&oacute; xu hướng đi l&ecirc;n. Ảnh: Dragon Capital.

&quot;Để xử l&yacute; c&aacute;c vấn đề n&agrave;y, Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước nhiều khả năng sẽ phải bơm thanh khoản d&agrave;i hạn thay v&igrave; chỉ bơm qua k&ecirc;nh ngắn hạn như qua đ&ecirc;m hay 1 tuần. Nếu d&ograve;ng tiền được bơm ra ở kỳ hạn 180&ndash;270 ng&agrave;y, mặt bằng l&atilde;i suất d&agrave;i hạn sẽ c&oacute; cơ sở hạ nhiệt. T&ocirc;i dự b&aacute;o l&atilde;i suất c&oacute; lẽ qu&yacute; I/2026 c&oacute; thể đạt đỉnh v&agrave; sau đ&oacute; dần đi xuống&quot;, &ocirc;ng Tuấn đ&aacute;nh gi&aacute;.

Về tỷ gi&aacute;, &ocirc;ng Tuấn cho rằng bức tranh đ&atilde; s&aacute;ng hơn sau giai đoạn biến động li&ecirc;n quan đến thuế quan, cộng th&ecirc;m kỳ vọng Fed c&oacute; thể hạ l&atilde;i suất nhiều hơn 2 lần trong năm 2026 cũng sẽ gi&uacute;p thu hẹp ch&ecirc;nh lệch l&atilde;i suất giữa Việt Nam v&agrave; quốc tế, qua đ&oacute; hỗ trợ đồng Việt Nam.

T&oacute;m lại, CEO Dragon Capital dự b&aacute;o tăng trưởng kinh tế năm 2026 c&oacute; thể tăng trưởng tr&ecirc;n 9%, lạm ph&aacute;t duy tr&igrave; dưới 4%, tăng trưởng cung tiền khoảng 12,5 &ndash;13%, tỷ gi&aacute; ổn định từ 1&ndash;2%, l&atilde;i suất c&oacute; thể ổn định trong qu&yacute; I/2026 rồi dần hạ nhẹ, nhưng kh&oacute; giảm s&acirc;u do nhu cầu vốn lớn của nền kinh tế.

Vốn h&oacute;a thị trường chứng kho&aacute;n tăng gấp đ&ocirc;i v&agrave;o năm 2030

Về thị trường t&agrave;i ch&iacute;nh, &ocirc;ng Tuấn nhận định 2025 l&agrave; năm &quot;kh&ocirc;ng dễ kiếm tiền&rdquo; do d&ograve;ng tiền ph&acirc;n h&oacute;a mạnh, chỉ c&oacute; khoảng 17% cổ phiếu c&oacute; hiệu suất tốt hơn chỉ số VN-Index. Đ&acirc;y l&agrave; mức thấp nhất từ trước đến giờ.

Luận điểm đầu tư năm 2026 của Dragon Capital sẽ l&agrave; ti&ecirc;u d&ugrave;ng v&agrave; hạ tầng, được củng cố bởi nhiều yếu tố như cải c&aacute;ch tư nh&acirc;n, cải c&aacute;ch doanh nghiệp nh&agrave; nước, khung ph&aacute;p l&yacute; mang t&iacute;nh tạo điều kiện, c&ocirc;ng nghệ v&agrave; c&aacute;c thương vụ IPO. Với lợi nhuận doanh nghiệp dự kiến tăng trưởng khoảng 19%, định gi&aacute; P/E của thị trường năm 2026 sẽ về mức trung b&igrave;nh v&agrave; l&agrave; v&ugrave;ng hấp dẫn cho việc t&iacute;ch sản.

Trong đ&oacute;, &ocirc;ng Tuấn cho rằng s&oacute;ng IPO sẽ nhanh v&agrave; mạnh hơn kỳ vọng, nhiều doanh nghiệp chất lượng sẽ l&ecirc;n s&agrave;n. Nhờ đ&oacute;, thị trường sẽ đ&oacute;n một lượng vốn mới ước t&iacute;nh khoảng 28 tỷ USD vốn h&oacute;a. CEO Dragon Capital cũng kỳ vọng vốn h&oacute;a thị trường chứng kho&aacute;n năm 2030 tăng gấp đ&ocirc;i so với thời điểm hiện tại.

Li&ecirc;n quan tới c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng, khả năng cao Việt Nam sẽ được FTSE Russell n&acirc;ng hạng v&agrave;o th&aacute;ng 9/2026. Quan trọng hơn, Việt Nam c&oacute; thể lọt v&agrave;o danh s&aacute;ch theo d&otilde;i của MSCI Emerging Markets ngay trong năm 2026. Đặc biệt, nếu hệ thống CCP vận h&agrave;nh c&ugrave;ng với việc mở room cho nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i, TTCK Việt Nam c&oacute; thể ch&iacute;nh thức được n&acirc;ng hạng v&agrave;o năm 2028. &quot;Đ&acirc;y sẽ l&agrave; sự n&acirc;ng cấp to&agrave;n diện, mở đường cho d&ograve;ng vốn ngoại khổng lồ chảy v&agrave;o thị trường vốn Việt Nam&quot;, &ocirc;ng Tuấn khẳng định.

Nh&igrave;n nhận thị trường trong ngắn hạn biến động l&ecirc;n xuống l&agrave; b&igrave;nh thường, &ocirc;ng Tuấn khẳng định bức tranh tổng thể của nền kinh tế v&agrave; thị trường chứng kho&aacute;n trong 3 - 5 năm tới l&agrave; rất tươi s&aacute;ng. Đ&acirc;y l&agrave; thời điểm nh&agrave; đầu tư cần c&oacute; tầm nh&igrave;n d&agrave;i hạn, tập trung v&agrave;o những thay đổi mang t&iacute;nh nền tảng của nền kinh tế để tận dụng cơ hội.

Tả Ph&ugrave;

<a href="https://nhadautu.vn/ceo-dragon-capital-viet-nam-co-the-duoc-msci-nang-hang-vao-nam-2028-d102588.html">Link gốc</a>

Ông Lê Anh Tuấn - CEO Dragon Capital Việt Nam kỳ vọng, với hệ thống CCP vận hành cùng với việc mở room cho nhà đầu tư nước ngoài, TTCK Việt Nam có thể chính thức được MSCI Emerging Markets nâng hạng vào năm 2028.


&Ocirc;ng L&ecirc; Anh Tuấn - CEO Dragon Capital Việt Nam kỳ vọng, với hệ thống CCP vận h&agrave;nh c&ugrave;ng với việc mở room cho nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i, TTCK Việt Nam c&oacute; thể ch&iacute;nh thức được MSCI Emerging Markets n&acirc;ng hạng v&agrave;o năm 2028.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260127/images/image(31).png" style="height:405px; width:601px" />

&Ocirc;ng L&ecirc; Anh Tuấn - CEO Dragon Capital Việt Nam.

Ba trụ cột lớn của nền kinh tế Việt Nam

Tại sự kiện Investor Day với chủ đề &quot;Đầu tư bền bỉ, tăng trưởng vươn xa&quot;, &ocirc;ng L&ecirc; Anh Tuấn - CEO Dragon Capital Việt Nam, đ&atilde; đưa ra những dự b&aacute;o t&iacute;ch cực về bức tranh nền kinh tế v&agrave; thị trường chứng kho&aacute;n trong d&agrave;i hạn.

Theo đ&oacute;, &ocirc;ng Tuấn nh&igrave;n nhận triển vọng d&agrave;i hạn của Việt Nam được n&acirc;ng đỡ bởi 3 trụ cột lớn gồm: Hệ thống ch&iacute;nh trị mang t&iacute;nh quyết liệt v&agrave; nhất qu&aacute;n hơn trong cải c&aacute;ch; VNeID với vai tr&ograve; l&agrave; nền tảng hạ tầng số c&oacute; khả năng l&agrave;m thay đổi căn bản c&aacute;ch vận h&agrave;nh của nền kinh tế; v&agrave; cuối c&ugrave;ng l&agrave; tầm nh&igrave;n Việt Nam đến năm 2030 trở th&agrave;nh cường quốc trong khu vực.

Nh&igrave;n lại năm 2025, kinh tế Việt Nam ghi nhận t&iacute;ch cực với GDP tăng 8%, thặng dư ng&acirc;n s&aacute;ch gần 10 tỷ USD v&agrave; lạm ph&aacute;t được kiểm so&aacute;t ở mức 3,5%. Trong đ&oacute;, dịch vụ b&aacute;n lẻ v&agrave; sản xuất c&ugrave;ng tăng 9,2%; FDI giải ng&acirc;n đạt 27,6 tỷ USD...

&Ocirc;ng Tuấn ph&acirc;n t&iacute;ch: &quot;Thể hiện qua chỉ b&aacute;o theo thời gian thực, ch&uacute;ng ta thấy lượng container qua cảng C&aacute;i M&eacute;p - Thị Vải, kh&aacute;ch du lịch quốc tế v&agrave; nội địa, giao dịch thanh to&aacute;n QR, điểm niềm tin ti&ecirc;u d&ugrave;ng cao nhất khu vực Đ&ocirc;ng Nam &Aacute;; v&agrave; chi ph&iacute; quảng c&aacute;o đều tăng vọt cho thấy sự phục hồi của nền kinh tế&quot;.

D&ugrave; vậy, &ocirc;ng Tuấn cho rằng một điểm kh&ocirc;ng s&aacute;ng trong năm 2025 l&agrave; l&atilde;i suất đang c&oacute; xu hướng tăng v&agrave; gần bằng với giai đoạn 2020-2021. L&yacute; giải cho việc l&atilde;i suất tăng, CEO Dragon Capital cho rằng v&ograve;ng quay tiền của nền kinh tế li&ecirc;n tục giảm 4-5 năm vừa qua, tức l&agrave; tiền nằm trong một số khu vực nền kinh tế m&agrave; kh&ocirc;ng c&oacute; thanh khoản cao (v&iacute; dụ như bất động sản). Như vậy, ng&acirc;n h&agrave;ng muốn cho vay nhiều th&igrave; phải vay li&ecirc;n ng&acirc;n h&agrave;ng hoặc tăng l&atilde;i suất huy động.

Ngo&agrave;i ra, x&eacute;t về l&atilde;i suất li&ecirc;n ng&acirc;n h&agrave;ng, gần đ&acirc;y đường l&atilde;i suất ngắn hạn vẫn thấp nhưng đường d&agrave;i hạn th&igrave; lại đi l&ecirc;n. CEO Dragon Capital nh&igrave;n nhận c&oacute; lẽ bản chất nền kinh tế đang đi vay d&agrave;i hạn nhiều.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260127/images/image(30).png" style="height:305px; width:600px" /> 
Biểu đồ b&ecirc;n phải thể hiện đường l&atilde;i suất ngắn hạn vẫn thấp nhưng đường d&agrave;i hạn c&oacute; xu hướng đi l&ecirc;n. Ảnh: Dragon Capital.

&quot;Để xử l&yacute; c&aacute;c vấn đề n&agrave;y, Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước nhiều khả năng sẽ phải bơm thanh khoản d&agrave;i hạn thay v&igrave; chỉ bơm qua k&ecirc;nh ngắn hạn như qua đ&ecirc;m hay 1 tuần. Nếu d&ograve;ng tiền được bơm ra ở kỳ hạn 180&ndash;270 ng&agrave;y, mặt bằng l&atilde;i suất d&agrave;i hạn sẽ c&oacute; cơ sở hạ nhiệt. T&ocirc;i dự b&aacute;o l&atilde;i suất c&oacute; lẽ qu&yacute; I/2026 c&oacute; thể đạt đỉnh v&agrave; sau đ&oacute; dần đi xuống&quot;, &ocirc;ng Tuấn đ&aacute;nh gi&aacute;.

Về tỷ gi&aacute;, &ocirc;ng Tuấn cho rằng bức tranh đ&atilde; s&aacute;ng hơn sau giai đoạn biến động li&ecirc;n quan đến thuế quan, cộng th&ecirc;m kỳ vọng Fed c&oacute; thể hạ l&atilde;i suất nhiều hơn 2 lần trong năm 2026 cũng sẽ gi&uacute;p thu hẹp ch&ecirc;nh lệch l&atilde;i suất giữa Việt Nam v&agrave; quốc tế, qua đ&oacute; hỗ trợ đồng Việt Nam.

T&oacute;m lại, CEO Dragon Capital dự b&aacute;o tăng trưởng kinh tế năm 2026 c&oacute; thể tăng trưởng tr&ecirc;n 9%, lạm ph&aacute;t duy tr&igrave; dưới 4%, tăng trưởng cung tiền khoảng 12,5 &ndash;13%, tỷ gi&aacute; ổn định từ 1&ndash;2%, l&atilde;i suất c&oacute; thể ổn định trong qu&yacute; I/2026 rồi dần hạ nhẹ, nhưng kh&oacute; giảm s&acirc;u do nhu cầu vốn lớn của nền kinh tế.

Vốn h&oacute;a thị trường chứng kho&aacute;n tăng gấp đ&ocirc;i v&agrave;o năm 2030

Về thị trường t&agrave;i ch&iacute;nh, &ocirc;ng Tuấn nhận định 2025 l&agrave; năm &quot;kh&ocirc;ng dễ kiếm tiền&rdquo; do d&ograve;ng tiền ph&acirc;n h&oacute;a mạnh, chỉ c&oacute; khoảng 17% cổ phiếu c&oacute; hiệu suất tốt hơn chỉ số VN-Index. Đ&acirc;y l&agrave; mức thấp nhất từ trước đến giờ.

Luận điểm đầu tư năm 2026 của Dragon Capital sẽ l&agrave; ti&ecirc;u d&ugrave;ng v&agrave; hạ tầng, được củng cố bởi nhiều yếu tố như cải c&aacute;ch tư nh&acirc;n, cải c&aacute;ch doanh nghiệp nh&agrave; nước, khung ph&aacute;p l&yacute; mang t&iacute;nh tạo điều kiện, c&ocirc;ng nghệ v&agrave; c&aacute;c thương vụ IPO. Với lợi nhuận doanh nghiệp dự kiến tăng trưởng khoảng 19%, định gi&aacute; P/E của thị trường năm 2026 sẽ về mức trung b&igrave;nh v&agrave; l&agrave; v&ugrave;ng hấp dẫn cho việc t&iacute;ch sản.

Trong đ&oacute;, &ocirc;ng Tuấn cho rằng s&oacute;ng IPO sẽ nhanh v&agrave; mạnh hơn kỳ vọng, nhiều doanh nghiệp chất lượng sẽ l&ecirc;n s&agrave;n. Nhờ đ&oacute;, thị trường sẽ đ&oacute;n một lượng vốn mới ước t&iacute;nh khoảng 28 tỷ USD vốn h&oacute;a. CEO Dragon Capital cũng kỳ vọng vốn h&oacute;a thị trường chứng kho&aacute;n năm 2030 tăng gấp đ&ocirc;i so với thời điểm hiện tại.

Li&ecirc;n quan tới c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng, khả năng cao Việt Nam sẽ được FTSE Russell n&acirc;ng hạng v&agrave;o th&aacute;ng 9/2026. Quan trọng hơn, Việt Nam c&oacute; thể lọt v&agrave;o danh s&aacute;ch theo d&otilde;i của MSCI Emerging Markets ngay trong năm 2026. Đặc biệt, nếu hệ thống CCP vận h&agrave;nh c&ugrave;ng với việc mở room cho nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i, TTCK Việt Nam c&oacute; thể ch&iacute;nh thức được n&acirc;ng hạng v&agrave;o năm 2028. &quot;Đ&acirc;y sẽ l&agrave; sự n&acirc;ng cấp to&agrave;n diện, mở đường cho d&ograve;ng vốn ngoại khổng lồ chảy v&agrave;o thị trường vốn Việt Nam&quot;, &ocirc;ng Tuấn khẳng định.

Nh&igrave;n nhận thị trường trong ngắn hạn biến động l&ecirc;n xuống l&agrave; b&igrave;nh thường, &ocirc;ng Tuấn khẳng định bức tranh tổng thể của nền kinh tế v&agrave; thị trường chứng kho&aacute;n trong 3 - 5 năm tới l&agrave; rất tươi s&aacute;ng. Đ&acirc;y l&agrave; thời điểm nh&agrave; đầu tư cần c&oacute; tầm nh&igrave;n d&agrave;i hạn, tập trung v&agrave;o những thay đổi mang t&iacute;nh nền tảng của nền kinh tế để tận dụng cơ hội.

Tả Ph&ugrave;

<a href="https://nhadautu.vn/ceo-dragon-capital-viet-nam-co-the-duoc-msci-nang-hang-vao-nam-2028-d102588.html">Link gốc</a>