Bà Đỗ Minh Trang, Giám đốc Trung tâm Phân tích, Công ty TNHH Chứng khoán ACB (ACBS) cho rằng nhà đầu tư cá nhân không nên tham gia lướt sóng hay sử dụng margin vào lúc này vì rủi ro biến động giá vẫn rất cao.

Bà Đỗ Minh Trang, Giám đốc Trung tâm Phân tích, Công ty TNHH Chứng khoán ACB (ACBS). Ảnh Talkshow Phố Tài chính

Sau thông tin áp thuế 46% từ Tổng thống Donald Trump, thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một giai đoạn với nhiều cảm xúc khi VN-Index giảm 4 phiên liên tiếp, từ mốc 1.317 điểm ngày 2/4 tới 9/4 còn 1.094 điểm, giảm 223 điểm, tương đương mất tổng cộng 16,9%. Dù vậy, khi có thông tin tạm hoãn áp thuế từ phía Mỹ thì thị trường đã tích cực trở lại trong phiên 10/4 và lấy lại được sắc xanh từ đó đến nay. Như vậy tính đến thời điểm hiện tại, VN-Index chỉ còn mất khoảng 5,8% trong đợt sụt giảm vừa rồi.

Trao đổi trong Talkshow Phố Tài chính, bà Đỗ Minh Trang, Giám đốc Trung tâm Phân tích, Công ty TNHH Chứng khoán ACB (ACBS) cho biết, trong lịch sử, VN-Index cũng từng chứng kiến rất nhiều đợt sụt giảm mạnh từ 20%-25%, ví dụ như vào đầu tháng 3/2020, hay gần nhất là sự kiện khủng hoảng trái phiếu doanh nghiệp giữa tháng 10/2022.

“Vì vậy, nếu xét về mức độ giảm thì lần giảm do tác động của thuế quan này không phải là phản ứng thái quá, vì bản chất vấn đề khá nghiêm trọng và tính bất định của câu chuyện trong dài hạn”, bà Trang nhận định.

Theo chuyên gia này, nhà đầu tư cá nhân không nên tham gia lướt sóng hay sử dụng margin vào lúc này vì rủi ro biến động giá vẫn rất cao. Bối cảnh hiện giờ khiến cho chiến lược “phân bổ tài sản” ngày càng trở nên quan trọng hơn so với việc cố gắng đánh bại thị trường hay cố gắng phán đoán hành động ông Trump. Chiến lược phân bổ nên ưu tiên tới các tài sản có khả năng tăng giá khi rủi ro suy thoái xảy ra, ví dụ như gia tăng tỷ trọng tiền mặt, vàng…cân đối giảm tỷ trọng cổ phiếu bị ảnh hưởng trực tiếp bởi thương chiến, hạn chế tiền gửi dài hạn vì nguy cơ lãi suất có thể gia tăng.

Về những nhóm ngành bị ảnh hưởng, bà Đỗ Minh Trang cho rằng nếu câu chuyện thuế quan xảy ra theo chiều hướng xấu, thì các ngành xuất khẩu sẽ bị ảnh hưởng trực tiếp, tiếp đó là bất động sản khu công nghiệp, vận tải hàng hóa, cảng biển do lưu lượng hàng xuất nhập khẩu giảm...

Nhà đầu tư có thể ưu tiên những nhóm ngành đi cùng với sự tăng trưởng kinh tế ở mức ổn định, ví dụ như ngành ngân hàng, vật liệu xây dựng cơ bản có thị trường tiêu thụ nội địa là chính, xây dựng hạ tầng đầu tư công, điện nước do có dòng tiền ổn định, cổ tức tốt hoặc nhóm ngành công nghệ.  Bên cạnh đó, nên chọn cổ phiếu của doanh nghiệp không có nợ vay ngoại tệ lớn và không phụ thuộc nhiều vào đầu vào nhập khẩu và có thị trường tiêu thụ nội địa lớn.

Ngoài ra,  chuyên gia ACBS nhận định nhà đầu tư nước ngoài sẽ có xu hướng tiếp tục bán ròng trong nửa đầu quý II/2025 vì họ muốn gia tăng tỷ trọng tiền mặt để đối phó với bài toán tiến trình đàm phán thuế, phòng vệ rủi ro tỷ giá, và cơ cấu lại danh mục theo hướng mới.

Tuy nhiên, thị trường chứng khoán có thể hy vọng nhiều hơn vào sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân trong nước, bởi qua đợt điều chỉnh vừa rồi định giá của VN-Index đã về vùng hấp dẫn và gần tiệm cận mức định giá đáy của 5 năm vừa qua. Trong thời gian chờ đợi đến kỳ nâng hạng, nhà đầu tư cá nhân sẽ là một lực lượng tích cực tham gia vào thị trường. Còn nếu được nâng hạng, thị trường chứng khoán sẽ có sự tham gia chủ động các quỹ ETF, họ sẽ tự động phân bổ một phần khoảng 300 - 400 triệu USD.

Nhật Huỳnh-Link gốc