Theo lãnh đạo Dragon Capital, thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trước ngưỡng cửa của những thay đổi mang tính bước ngoặt.

Niềm tin của Chủ tịch Dragon Capital

Trong mắt của các nhà đầu tư chuyên nghiệp, thị trường chứng khoán Việt Nam đang ngày một trở nên hấp dẫn và mang tầm vóc quốc tế.

Ông Dominic Scriven, Chủ tịch Dragon Capital, người đã gắn bó với thị trường Việt Nam từ những ngày đầu cho rằng, nền kinh tế Việt Nam đang sẵn sàng bước vào một "kỷ nguyên vàng" của những cơ hội.

Theo đánh giá của ông, Việt Nam đang tiến rất gần đến khả năng được đưa vào các bộ chỉ số toàn cầu lớn, bao gồm thị trường mới nổi của FTSE và MSCI.

Trong nửa đầu năm 2025, Việt Nam ghi nhận mức tăng trưởng GDP đạt 7,5% so với cùng kỳ năm trước và là mức tăng trưởng thuộc nhóm dẫn đầu tại khu vực Châu Á - Thái Bình Dương.

Động lực cho sự tăng trưởng này không chỉ đến từ các chính sách điều hành vĩ mô mà còn xuất phát từ nội lực của nền kinh tế. Với độ tuổi trung vị là 33, Việt Nam sở hữu một lực lượng lao động đang trong độ tuổi vàng, ổn định và tiếp tục mở rộng.

Yếu tố này tạo ra nền tảng kép cho sự phát triển, vừa cung cấp nguồn nhân lực dồi dào cho các ngành sản xuất hướng đến xuất khẩu, vừa tạo ra một thị trường tiêu dùng nội địa với nhu cầu gia tăng mạnh mẽ.

Gần đây, tổ chức cung cấp chỉ số toàn cầu FTSE Russell đã nâng hạng Việt Nam từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp. Việc tái phân loại này dự kiến sẽ chính thức có hiệu lực vào tháng 9/2026. Song song với đó, Việt Nam cũng đang nằm trong tầm quan sát cho một đợt nâng hạng tương tự từ MSCI.

Chuyên gia tại Dragon Capital ước tính rằng, khi việc nâng hạng từ cả hai tổ chức này được hiện thực hóa, thị trường chứng khoán Việt Nam có thể đón nhận dòng vốn mới lên tới khoảng 25 tỷ USD, tương đương khoảng 9% tổng vốn hóa thị trường hiện tại.

Ông Dominic Scriven nhấn mạnh, sự kiện này sẽ thu hút đáng kể vốn đầu tư nước ngoài và mở ra các cơ hội đa dạng hóa danh mục trên phạm vi toàn cầu cho các nhà quản lý tài sản lớn. Tuy nhiên, cơ hội luôn đi kèm với thách thức về khả năng tiếp cận.

Theo ông, dòng tiền lớn đang chờ đợi ngoài "cửa ngõ", nhưng làm thế nào để dòng tiền ấy chảy vào các doanh nghiệp Việt Nam lại là một bài toán cần lời giải về mặt cấu trúc sản phẩm.

Quỹ ETF KraneShares Dragon Capital Vietnam Growth Index (KPHO) vừa chính thức được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York, Mỹ. Ảnh: DN

Khơi thông dòng chảy

Từ nhu cầu thực tế của việc kết nối dòng vốn quốc tế với cơ hội tại Việt Nam, sự ra đời của các công cụ tài chính mới là bước đi tất yếu. Quỹ ETF KraneShares Dragon Capital Vietnam Growth Index (KPHO) vừa chính thức được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York, Mỹ.

Đây là cái bắt tay giữa hai tên tuổi lớn, khi KraneShares là nhà quản lý tài sản hàng đầu thế giới với thế mạnh về các quỹ hoán đổi danh mục, còn Dragon Capital am hiểu thị trường nội địa, đóng vai trò là đối tác quản lý được chỉ định.

Điểm tạo nên sự khác biệt của KPHO là khả năng giải quyết các rào cản kỹ thuật. Trước đây, các nhà đầu tư nước ngoài thường gặp khó với quy định room ngoại. Nhiều doanh nghiệp tăng trưởng tốt thường xuyên trong tình trạng "kín room", khiến dòng vốn ngoại không thể mua trực tiếp cổ phiếu trên sàn.

KPHO đã khắc phục điều này bằng một cấu trúc danh mục có sự kết hợp giữa Quỹ ETF DCVFM VN Diamond và nhóm các cổ phiếu tăng trưởng khác. Trong đó, tính đến ngày 12/12, chứng chỉ quỹ DCVFM VN Diamond chiếm khoảng 25% danh mục KPHO.

Phần còn lại của danh mục bao gồm 35 cổ phiếu thuộc nhiều lĩnh vực như ngân hàng, chứng khoán, bất động sản, sản xuất công nghiệp và logistics.

Chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục KPHO là cổ phiếu ngân hàng SHB dẫn đầu với 8,39%, tiếp theo là HPG với 8%, và VPBank với 7,8%. Nhóm hóa chất và ngân hàng bán lẻ cũng góp mặt với DGC và NAB, lần lượt chiếm 4,33% và 4,2%.

Ông Jonathan Krane, Tổng giám đốc KraneShares cho rằng, Việt Nam đang đóng vai trò là động lực tăng trưởng then chốt trong các thị trường mới nổi toàn cầu.

Theo ông Krane, vị thế của Việt Nam hiện tại được củng cố bởi sự hội tụ của nhiều yếu tố thuận lợi như: cơ cấu dân số trẻ, lực lượng lao động có tay nghề cao và dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài đang gia tăng liên tục.

Quan trọng hơn, trong bối cảnh chuỗi cung ứng toàn cầu đang được tái cấu trúc, Việt Nam đang ở vị thế hưởng lợi trực tiếp từ xu hướng đa dạng hóa sản xuất. Các nhà máy mọc lên kéo theo nhu cầu về logistics, bất động sản khu công nghiệp và dịch vụ tài chính, tạo ra một vòng tròn tăng trưởng bền vững.

Bên cạnh đó, sự bứt phá về nhu cầu tiêu dùng của tầng lớp trung lưu đang lên cũng là một điểm tựa vững chắc cho các doanh nghiệp bán lẻ và dịch vụ.

Link gốc