Thị trường chứng khoán đang bước qua những ngày cuối cùng của năm 2025 với những nhịp rung lắc đầy khó lường có biên độ lớn.
Tâm lý nhà đầu tư chứng khoán đang ở trong giai đoạn khá nhạy cảm với những biến động bất ngờ của thị trường. Ảnh: Quang Định Kafi
Thị trường chứng khoán vừa trải qua một tuần giao dịch đầy biến động. Chỉ số VN-Index sau khi chinh phục vùng điểm 1.800 đã phải chịu áp lực giảm điểm mạnh trong hai phiên giao dịch cuối tuần. Ảnh hưởng từ việc bất ngờ đảo chiều giảm sàn của một nhóm cổ phiếu vốn hoá lớn đã khiến sắc đỏ lan tỏa ra hầu hết các nhóm cổ phiếu.
Việc chỉ số đảo chiều sau khi tiến lên vùng đỉnh cũ cho thấy xu hướng thị trường vẫn đối mặt với nhiều thách thức, đặc biệt trong bối cảnh dòng tiền chưa thực sự bền vững và đà tăng vẫn phụ thuộc đáng kể vào vai trò dẫn dắt của nhóm cổ phiếu trụ.
Kết tuần, VN Index tăng 25,49 điểm (+1,50%) so với tuần trước và đóng cửa tại 1.729,80 điểm. Khối lượng khớp lệnh cao nhất trong 5 tuần trở lại đây, nhưng vẫn thấp hơn 23% so với mức bình quân 20 tuần.
Thanh khoản trên sàn HOSE đạt bình quân 914 triệu cổ phiếu/phiên, tăng 27% so với tuần trước, giá trị giao dịch tương ứng đạt 28.341 tỉ đồng/phiên, tăng hơn 33%.
Điểm nhấn trong tuần qua đến từ hai phiên cuối tuần, với phiên thứ Năm khi có lúc thị trường lần đầu tiên chạm tới mốc 1.800 điểm trước khi lao dốc mạnh giảm 40 điểm trong phiên ATC và phiên ngày thứ Sáu có lúc mất hơn 50 điểm và thu hẹp đà giảm về cuối ngày. Ảnh hưởng mạnh phần lớn từ nhóm cổ phiếu Vingroup.
Mặc dù vậy, việc tăng tốt trong ba phiên đầu tuần đã giúp các cổ phiếu của nhóm Vingroup vẫn tích cực trong cả tuần, với VIC +4,4%, VHM +8,4%, VRE tăng nhẹ gần 1% và VPL chỉ giảm 1,8%.
Về giá trị giao dịch của khối ngoại, nhóm nhà đầu tư này trở lại mua ròng trong 4 phiên đầu tuần và chỉ quay đầu bán ròng trong phiên thứ Sáu. Lũy kế sau 5 phiên, khối ngoại mua ròng 1.575 tỉ đồng trên toàn thị trường.
Theo góc nhìn của giới chuyên môn, cú đảo chiều diễn ra quá nhanh trong hai phiên cuối tuần qua đã khiến nhà đầu tư rơi vào trạng thái bị động, đúng thời điểm thị trường nhạy cảm khiến nhà đầu tư phản ứng theo bản năng.
Khi giá cổ phiếu trụ giảm sâu trong thời gian ngắn, tâm lý hoảng loạn lan rộng, đặc biệt với nhà đầu tư cá nhân, dẫn tới hành động bán tháo “chạy trước, tính sau” mà quên mất những cú sốc mang tính tâm lý như vậy thường qua nhanh.
Ngoài yếu tố ảnh hưởng tâm lý khi nhóm cổ phiếu trụ bị bán tháo, các chuyên gia phân tích của các công ty chứng khoán cho rằng không có thêm thông tin vĩ mô tiêu cực nào đủ sức tác động mạnh đến thị trường.
Về yếu tố kỳ vọng, các công ty chứng khoán đưa ra nhận định cho rằng phản ứng của thị trường trong hai phiên cuối tuần qua mang nặng yếu tố tâm lý hơn là sự thay đổi về kỳ vọng lợi nhuận.
Nhận định về xu hướng sắp tới, chuyên gia cho rằng những cú sốc tâm lý như vậy thường qua nhanh. Thị trường có thể chỉ cần một vài phiên để ổn định trở lại, thậm chí có khả năng phục hồi ngay trong phiên kế tiếp.
Xu hướng ngắn hạn của VN-Index theo đánh giá vẫn đang là xu hướng tăng, và cú giảm mạnh trong phiên vừa qua chưa đủ để làm gãy xu hướng này. Triển vọng ngắn hạn của thị trường vẫn được nhìn nhận theo hướng tích cực.
Gia Miêu
