VNINDEX TĂNG 50đ KHỐI NGOẠI TIẾP CHUỖI NG&#192;Y B&#193;N R&#210;NG - V&#204; SAO?

Một nghịch l&#253; lớn nhất của thị trường Việt Nam giai đoạn n&#224;y, l&#224; d&#249; thị trường đang trong xu hướng tăng v&#224; nhiều triển vọng, nhưng khối ngoại lại li&#234;n tiếp b&#225;n r&#242;ng.
 
Dưới đ&#226;y l&#224; 5 nguy&#234;n nh&#226;n sơ bộ c&#243; thể giải th&#237;ch cho hiện tượng n&#224;y:

1: Chốt lời trước sự tăng n&#243;ng
Từ đầu năm 2025, VN-Index đ&#227; tăng hơn 40%, nhiều cổ phiếu vốn h&#243;a lớn (bank, chứng kho&#225;n, th&#233;p, BĐS khu c&#244;ng nghiệp…) tăng tr&#234;n 50% thậm ch&#237; c&#243; những cổ phiếu tăng hơn 100%.
C&#225;c quỹ ngoại, đặc biệt l&#224; ETF, c&#243; quy tắc quản trị rủi ro chặt chẽ: khi gi&#225; trị danh mục vượt ngưỡng, họ phải cơ cấu v&#224; chốt lời định kỳ để giữ tỷ lệ an to&#224;n.

2: T&#225;c động từ ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ to&#224;n cầu
USD c&#243; xu hướng mạnh l&#234;n v&#224; l&#227;i suất Mỹ duy tr&#236; cao, khiến d&#242;ng vốn to&#224;n cầu c&#243; xu hướng quay về t&#224;i sản an to&#224;n (tr&#225;i phiếu, USD).
Do đ&#243;, c&#225;c quỹ r&#250;t bớt tiền khỏi thị trường mới nổi – kh&#244;ng ri&#234;ng Việt Nam m&#224; cả Th&#225;i Lan, Indonesia, Philippines đều bị b&#225;n r&#242;ng.

3: Hiệu ứng “n&#226;ng hạng chờ đợi”
Nhiều nh&#224; đầu tư ngoại đ&#227; mua từ trước kỳ vọng n&#226;ng hạng (buy the rumor), v&#224; giờ b&#225;n ra khi tin sắp đến (sell the news).
Họ muốn chốt lời trước rủi ro “nếu Việt Nam chưa được n&#226;ng hạng ngay trong kỳ n&#224;y”.

4: Giới hạn về thanh khoản v&#224; tỷ lệ sở hữu ngoại
Một số cổ phiếu lớn như FPT, MWG, VNM, STB… đ&#227; hết room ngoại hoặc kh&#244;ng đủ thanh khoản lớn, khiến quỹ ngoại phải dịch chuyển danh mục, b&#225;n bớt để lu&#226;n chuyển vốn sang thị trường kh&#225;c.

5: D&#242;ng vốn nội đang chiếm ưu thế
Hiện nay, d&#242;ng tiền nội chiếm hơn 85% thanh khoản to&#224;n thị trường, điều n&#224;y khiến khối ngoại kh&#244;ng c&#242;n giữ vai tr&#242; dẫn dắt như trước.
Họ c&#243; thể tạm thời r&#250;t ra, quan s&#225;t, chờ giai đoạn định gi&#225; hấp dẫn hơn hoặc t&#237;n hiệu n&#226;ng hạng ch&#237;nh thức để quay lại mạnh mẽ.

=&gt; Khối ngoại b&#225;n r&#242;ng kh&#244;ng phải v&#236; họ “mất niềm tin”, m&#224; v&#236; chu kỳ vốn quốc tế – chốt lời – t&#225;i cơ cấu danh mục – ph&#242;ng ngừa rủi ro tỷ gi&#225;.
Khi việc n&#226;ng hạng được x&#225;c nhận, l&#227;i suất USD hạ, v&#224; vĩ m&#244; Việt Nam ổn định, d&#242;ng tiền n&#224;y sẽ quay trở lại rất nhanh.

-------- --------- --------
Mọi vấn đề cần hỗ trợ, vui l&#242;ng nhắn tin trực tiếp để nhận si&#234;u cổ phiếu, hoặc trả lời dưới phần b&#236;nh luận.
Ch&#250;c mọi người đầu tư th&#224;nh c&#244;ng!

VNINDEX TĂNG 50đ KHỐI NGOẠI TIẾP CHUỖI NGÀY BÁN RÒNG - VÌ SAO?

Một nghịch lý lớn nhất của thị trường Việt Nam giai đoạn này, là dù thị trường đang trong xu hướng tăng và nhiều triển vọng, nhưng khối ngoại lại liên tiếp bán ròng.
 
Dưới đây là 5 nguyên nhân sơ bộ có thể giải thích cho hiện tượng này:

1: Chốt lời trước sự tăng nóng
Từ đầu năm 2025, VN-Index đã tăng hơn 40%, nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn (bank, chứng khoán, thép, BĐS khu công nghiệp…) tăng trên 50% thậm chí có những cổ phiếu tăng hơn 100%.
Các quỹ ngoại, đặc biệt là ETF, có quy tắc quản trị rủi ro chặt chẽ: khi giá trị danh mục vượt ngưỡng, họ phải cơ cấu và chốt lời định kỳ để giữ tỷ lệ an toàn.

2: Tác động từ chính sách tiền tệ toàn cầu
USD có xu hướng mạnh lên và lãi suất Mỹ duy trì cao, khiến dòng vốn toàn cầu có xu hướng quay về tài sản an toàn (trái phiếu, USD).
Do đó, các quỹ rút bớt tiền khỏi thị trường mới nổi – không riêng Việt Nam mà cả Thái Lan, Indonesia, Philippines đều bị bán ròng.

3: Hiệu ứng “nâng hạng chờ đợi”
Nhiều nhà đầu tư ngoại đã mua từ trước kỳ vọng nâng hạng (buy the rumor), và giờ bán ra khi tin sắp đến (sell the news).
Họ muốn chốt lời trước rủi ro “nếu Việt Nam chưa được nâng hạng ngay trong kỳ này”.

4: Giới hạn về thanh khoản và tỷ lệ sở hữu ngoại
Một số cổ phiếu lớn như FPT, MWG, VNM, STB… đã hết room ngoại hoặc không đủ thanh khoản lớn, khiến quỹ ngoại phải dịch chuyển danh mục, bán bớt để luân chuyển vốn sang thị trường khác.

5: Dòng vốn nội đang chiếm ưu thế
Hiện nay, dòng tiền nội chiếm hơn 85% thanh khoản toàn thị trường, điều này khiến khối ngoại không còn giữ vai trò dẫn dắt như trước.
Họ có thể tạm thời rút ra, quan sát, chờ giai đoạn định giá hấp dẫn hơn hoặc tín hiệu nâng hạng chính thức để quay lại mạnh mẽ.

=> Khối ngoại bán ròng không phải vì họ “mất niềm tin”, mà vì chu kỳ vốn quốc tế – chốt lời – tái cơ cấu danh mục – phòng ngừa rủi ro tỷ giá.
Khi việc nâng hạng được xác nhận, lãi suất USD hạ, và vĩ mô Việt Nam ổn định, dòng tiền này sẽ quay trở lại rất nhanh.

-------- --------- --------
Mọi vấn đề cần hỗ trợ, vui lòng nhắn tin trực tiếp để nhận siêu cổ phiếu, hoặc trả lời dưới phần bình luận.
Chúc mọi người đầu tư thành công!

Văn Dũng

Quản l&#253; vốn, quản l&#253; rủi ro, quản l&#253; bản th&#226;n - giữ kỷ luật chứ kh&#244;ng phải ph&#226;n t&#237;ch kỹ thuật l&#224; ch&#236;a kh&#243;a.

Quản lý vốn, quản lý rủi ro, quản lý bản thân - giữ kỷ luật chứ không phải phân tích kỹ thuật là chìa khóa.

Cổ phiếu th&#236; kh&#244;ng c&#243; gi&#225; thấp hay gi&#225; cao, m&#224; chỉ c&#243; khả năng tiếp tục tăng hoặc giảm gi&#225; trong tương lai.

Cổ phiếu thì không có giá thấp hay giá cao, mà chỉ có khả năng tiếp tục tăng hoặc giảm giá trong tương lai.

Hoặc nhắn ri&#234;ng cho t&#244;i tr&#234;n Fireant hoặc zalo

Hoặc nhắn riêng cho tôi trên Fireant hoặc zalo

NĐT quan t&#226;m cp n&#224;o b&#236;nh luận c&#249;ng trao đổi.

NĐT quan tâm cp nào bình luận cùng trao đổi.