PVD, định gi&#225; theo chu kỳ &quot;hưng phấn&quot; của P/B

B&#225;o c&#225;o của c&#244;ng ty ck Bảo Việt (BVSC) tổng hợp một đồ thị kh&#225; th&#250; vị về chu kỳ chỉ số P/B của PVD. Trong đ&#243; đỉnh gần nhất khoảng 1.3x giải đoạn th&#225;ng 3-4/2024 c&#242;n hiện tại th&#225;ng 12/2025 th&#236; khoảng 0.9x.

Tin tốt về triển vọng kinh doanh dịch vụ khoan v&#224; giai đoạn gặt h&#225;i doanh thu/lợi nhuận của PVD trong 3 năm tới (2026-2028) xuất hiện ở nhiều tin tức v&#224; b&#225;o c&#225;o, v&#224; đều dựa tr&#234;n những cơ sở hợp l&#253;. Cho b&#224;i viết n&#224;y, người viết cũng tạm đưa ra triển vọng tăng trưởng của &quot;B&quot; (vốn chủ sở hữu, book value) khoảng 10%/năm.

Kết hợp với triển vọng tăng của P/B trong chu kỳ &quot;hưng phấn&quot;, ta c&#243; triển vọng tăng gi&#225; của PVD (so với mức gi&#225; hiện tại) như sau:

P(mục ti&#234;u) = P/B (mục ti&#234;u) * B (mục ti&#234;u) = P/B (hiện tại) * (1.3/0.9) * B (hiện tại) * 1.1^3 = P (hiện tại) * 1.92
-&gt; Tức dư địa tăng gi&#225; 92% (gần gấp đ&#244;i) từ gi&#225; hiện tại (27-28). Kh&#244;ng phải khoa học ch&#237;nh x&#225;c nhưng cũng l&#224; một mốc để nđt tham khảo &quot;tựa&quot; v&#224;o trong kế hoạch giao dịch.

Trung-d&#224;i hạn theo th&#225;ng/năm l&#224; thế, giả định vĩ m&#244;/lợi thế ng&#224;nh cần giữ nguy&#234;n trong suốt 3 năm tới, gi&#225; dầu cần giữ vững mốc 5x-6x hoặc tăng (chứ kh&#244;ng c&#243; biến cố giảm d&#224;i hạn về dưới 4x), th&#236; định gi&#225; mục ti&#234;u n&#224;y mới hiện thực ho&#225;. C&#242;n ngắn hạn th&#236; kh&#243; dự đo&#225;n, ace nh&#224; đầu tư cần chủ động linh hoạt c&#226;n bằng gi&#225; vốn mua v&#224;o để chịu được rủi ro tăng/giảm kh&#243; dự đo&#225;n theo ng&#224;y/tuần.

Nguồn: Tổng hợp bởi Team Legend Hunt (&quot;Theo s&#225;t c&#225;c chiến lược đang hoạt động thực tế ở thị trường Việt Nam với lợi nhuận ổn định vượt mức b&#236;nh qu&#226;n 20% mỗi năm, c&#243; số liệu kiểm chứng, bề d&#224;y th&#224;nh t&#237;ch 5 năm hoặc hơn.&quot;). Ảnh: BVSC (th&#225;ng 12.2025).



PVD, định giá theo chu kỳ "hưng phấn" của P/B

Báo cáo của công ty ck Bảo Việt (BVSC) tổng hợp một đồ thị khá thú vị về chu kỳ chỉ số P/B của PVD. Trong đó đỉnh gần nhất khoảng 1.3x giải đoạn tháng 3-4/2024 còn hiện tại tháng 12/2025 thì khoảng 0.9x.

Tin tốt về triển vọng kinh doanh dịch vụ khoan và giai đoạn gặt hái doanh thu/lợi nhuận của PVD trong 3 năm tới (2026-2028) xuất hiện ở nhiều tin tức và báo cáo, và đều dựa trên những cơ sở hợp lý. Cho bài viết này, người viết cũng tạm đưa ra triển vọng tăng trưởng của "B" (vốn chủ sở hữu, book value) khoảng 10%/năm.

Kết hợp với triển vọng tăng của P/B trong chu kỳ "hưng phấn", ta có triển vọng tăng giá của PVD (so với mức giá hiện tại) như sau:

P(mục tiêu) = P/B (mục tiêu) * B (mục tiêu) = P/B (hiện tại) * (1.3/0.9) * B (hiện tại) * 1.1^3 = P (hiện tại) * 1.92
-> Tức dư địa tăng giá 92% (gần gấp đôi) từ giá hiện tại (27-28). Không phải khoa học chính xác nhưng cũng là một mốc để nđt tham khảo "tựa" vào trong kế hoạch giao dịch.

Trung-dài hạn theo tháng/năm là thế, giả định vĩ mô/lợi thế ngành cần giữ nguyên trong suốt 3 năm tới, giá dầu cần giữ vững mốc 5x-6x hoặc tăng (chứ không có biến cố giảm dài hạn về dưới 4x), thì định giá mục tiêu này mới hiện thực hoá. Còn ngắn hạn thì khó dự đoán, ace nhà đầu tư cần chủ động linh hoạt cân bằng giá vốn mua vào để chịu được rủi ro tăng/giảm khó dự đoán theo ngày/tuần.

Nguồn: Tổng hợp bởi Team Legend Hunt ("Theo sát các chiến lược đang hoạt động thực tế ở thị trường Việt Nam với lợi nhuận ổn định vượt mức bình quân 20% mỗi năm, có số liệu kiểm chứng, bề dày thành tích 5 năm hoặc hơn."). Ảnh: BVSC (tháng 12.2025).



Team Legend Hunt

Hoang Yen

L&#224;m ăn thua lỗ li&#234;n mi&#234;n đ&#225;nh l&#234;n tho&#225;t h&#224;ng th&#244;i

Làm ăn thua lỗ liên miên đánh lên thoát hàng thôi

ukie b&#225;c, team sẽ cố gắng dần ra th&#234;m nhiều g&#243;c nh&#236;n &quot;kỹ thuật&quot; trong đầu tư/đầu cơ để ace tham khảo

ukie bác, team sẽ cố gắng dần ra thêm nhiều góc nhìn "kỹ thuật" trong đầu tư/đầu cơ để ace tham khảo

Chính Nguyễn

k phải d&#226;n t&#224;i ch&#237;nh n&#234;n rất thich đọc những b&#224;i chia sẻ mang t&#237;nh chuy&#234;n s&#226;u hiểu về doanh nghiệp như của ad ạ :3

k phải dân tài chính nên rất thich đọc những bài chia sẻ mang tính chuyên sâu hiểu về doanh nghiệp như của ad ạ :3

c&#225;m ơn b&#225;c lu&#244;n ủng hộ :)

tks ad ph&#226;n t&#237;ch chi tiết v&#224; rất hay

tks ad phân tích chi tiết và rất hay