TCX, lợi thế n&#224;o cho những Nh&#224; đầu tư đ&#227; đứng ngo&#224;i sự kiện IPO?

Sự kiện ni&#234;m yết của C&#244;ng ty Cổ phần Chứng kho&#225;n Kỹ Thương (TCX) tr&#234;n HOSE v&#224;o cuối năm 2025 đ&#227; thu h&#250;t sự ch&#250; &#253; của to&#224;n thị trường. Tuy nhi&#234;n, sau đợt ch&#224;o s&#224;n với nhiều biến động, đặc biệt l&#224; giai đoạn giảm gi&#225; 3 tuần li&#234;n tiếp, c&#226;u hỏi đặt ra l&#224;: Những nh&#224; đầu tư đ&#227; lựa chọn đứng ngo&#224;i sự kiện IPO đang c&#243; lợi thế g&#236; ở thời điểm hiện tại?

Thực tế, việc kh&#244;ng tham gia IPO v&#224; chờ đợi cơ hội giải ng&#226;n sau khi cổ phiếu đ&#227; ni&#234;m yết đ&#227; mang lại những lợi thế chiến lược r&#245; rệt, đặc biệt trong bối cảnh thị trường chung điều chỉnh giai đoạn vừa qua.

1. Tr&#225;nh rủi ro Giam vốn v&#224; Biến động ngắn hạn

Lợi &#237;ch đầu ti&#234;n l&#224; tr&#225;nh được rủi ro giam vốn 3 th&#225;ng ở sự kiện IPO. Khoản vốn đ&#243; c&#243; thể được xoay v&#242;ng, t&#236;m kiếm lợi nhuận từ c&#225;c cơ hội kh&#225;c trong thị trường. Quan trọng hơn, nh&#224; đầu tư đ&#227; tr&#225;nh được sự thất vọng v&#224; chi ph&#237; cơ hội khi chứng kiến cổ phiếu giảm gi&#225; li&#234;n tiếp sau ni&#234;m yết.
Giai đoạn điều chỉnh gi&#225; ban đầu của TCX c&#243; thể do &#225;p lực chốt lời từ nh&#224; đầu tư IPO, s&#243;ng điều chỉnh chung của ng&#224;nh v&#224; t&#226;m l&#253; thị trường. Nh&#224; đầu tư đứng ngo&#224;i giờ đ&#226;y c&#243; thể tiếp cận cổ phiếu ở một mức gi&#225; hợp l&#253; hơn (thấp hơn gi&#225; ch&#224;o s&#224;n) sau khi &#225;p lực cung đang dần được giải tỏa.

2. Định gi&#225; Lại dựa tr&#234;n Hiệu suất Thị trường

Gi&#225; IPO của TCX (46.800 đồng/cp) l&#224; mức gi&#225; cao so với mặt bằng chung to&#224;n ng&#224;nh, phản &#225;nh rất nhiều kỳ vọng tăng trưởng trong tương lai. Nh&#224; đầu tư tham gia IPO phải chấp nhận mua ở mức định gi&#225; n&#224;y.
Ngược lại, nh&#224; đầu tư đứng ngo&#224;i hiện c&#243; cơ hội định gi&#225; lại TCX dựa tr&#234;n hiệu suất giao dịch thực tế tr&#234;n thị trường. Họ c&#243; thể ph&#226;n t&#237;ch mức gi&#225; thị trường sau khi gi&#225; đ&#227; dần &quot;ổn định&quot; hơn, đồng thời đ&#225;nh gi&#225; bi&#234;n an to&#224;n (Margin of Safety) khi so s&#225;nh với c&#225;c đối thủ c&#249;ng ng&#224;nh. Đ&#226;y l&#224; lợi thế của việc mua v&#224;o dựa tr&#234;n diễn biến d&#242;ng tiền thực tế, thay v&#236; chỉ dựa tr&#234;n kỳ vọng (Expectation-based).

3. Đ&#243;n đầu D&#242;ng vốn ETF v&#224; Cơ hội N&#226;ng hạng

Lợi thế chiến lược lớn nhất nằm ở tầm nh&#236;n trung hạn, trước mắt l&#224; đến hết 2026. TCX với vốn h&#243;a lớn nhất ng&#224;nh v&#224; tỷ lệ room ngoại 100% đang l&#224; ứng cử vi&#234;n h&#224;ng đầu để lọt v&#224;o rổ chỉ số VN30/VN50 v&#224; trở th&#224;nh t&#226;m điểm của d&#242;ng vốn ETF. Việc TCX đ&#227; được MSCI nhanh ch&#243;ng th&#234;m v&#224;o chỉ số chuẩn to&#224;n cầu, chỉ trong v&#242;ng 10 ng&#224;y sau khi ni&#234;m yết, c&#224;ng khẳng định tiềm năng n&#224;y.
Nh&#224; đầu tư chưa mua TCX c&#243; thể tận dụng giai đoạn gi&#225; điều chỉnh hiện tại để quan s&#225;t v&#224; lựa chọn thời điểm t&#237;ch lũy dần cổ phiếu, chuẩn bị đ&#243;n đầu hai sự kiện lớn:
- Thời điểm được cấp Margin (6 th&#225;ng sau ni&#234;m yết): Điều n&#224;y sẽ gia tăng thanh khoản v&#224; lực cầu.
- Thời điểm ch&#237;nh thức n&#226;ng hạng thị trường Việt Nam (dự kiến cuối 2026): Sự kiện n&#224;y sẽ k&#237;ch hoạt d&#242;ng vốn ngoại h&#224;ng tỷ USD đổ v&#224;o c&#225;c Bluechip c&#243; tỷ trọng lớn như TCX.

4. Thong thả chờ “điểm đảo chiều”

Dưới lăng k&#237;nh kỹ thuật, c&#225;c traders quen thuộc với c&#225;c mẫu h&#236;nh nến đảo chiều c&#243; lẽ vẫn đang chờ đợi thời điểm xuất hiện ở c&#225;c khung thời gian ng&#224;y v&#224; tuần, một điểm tựa quan trọng để gia tăng x&#225;c suất th&#224;nh c&#244;ng khi “bắt đ&#225;y” TCX.

T&#243;m lại, những nh&#224; đầu tư lựa chọn đứng ngo&#224;i sự kiện IPO của TCX đ&#227; chấp nhận đ&#225;nh đổi kỳ vọng ngắn hạn để lấy sự ổn định hơn về thị gi&#225; bởi d&#242;ng tiền thực của thị trường, v&#224; đang c&#243; cơ hội lớn để x&#226;y dựng vị thế ở mức gi&#225; hấp dẫn, chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng trung-d&#224;i hạn được th&#250;c đẩy bởi sức mạnh nội tại của doanh nghiệp v&#224; thời điểm n&#226;ng hạng thị trường năm 2026.

Nguồn: Tổng hợp bởi Team Legend Hunt (&quot;Đi t&#236;m Huyền thoại Đầu tư VN v&#224; Quỹ đầu tư c&#243; CAGR 10 năm vượt mức 20%”). Ảnh: nhadautu.vn

NĐT chủ động tham khảo v&#224; tự chịu tr&#225;ch nhiệm cho quyết định đầu tư. 


TCX, lợi thế nào cho những Nhà đầu tư đã đứng ngoài sự kiện IPO?

Sự kiện niêm yết của Công ty Cổ phần Chứng khoán Kỹ Thương (TCX) trên HOSE vào cuối năm 2025 đã thu hút sự chú ý của toàn thị trường. Tuy nhiên, sau đợt chào sàn với nhiều biến động, đặc biệt là giai đoạn giảm giá 3 tuần liên tiếp, câu hỏi đặt ra là: Những nhà đầu tư đã lựa chọn đứng ngoài sự kiện IPO đang có lợi thế gì ở thời điểm hiện tại?

Thực tế, việc không tham gia IPO và chờ đợi cơ hội giải ngân sau khi cổ phiếu đã niêm yết đã mang lại những lợi thế chiến lược rõ rệt, đặc biệt trong bối cảnh thị trường chung điều chỉnh giai đoạn vừa qua.

1. Tránh rủi ro Giam vốn và Biến động ngắn hạn

Lợi ích đầu tiên là tránh được rủi ro giam vốn 3 tháng ở sự kiện IPO. Khoản vốn đó có thể được xoay vòng, tìm kiếm lợi nhuận từ các cơ hội khác trong thị trường. Quan trọng hơn, nhà đầu tư đã tránh được sự thất vọng và chi phí cơ hội khi chứng kiến cổ phiếu giảm giá liên tiếp sau niêm yết.
Giai đoạn điều chỉnh giá ban đầu của TCX có thể do áp lực chốt lời từ nhà đầu tư IPO, sóng điều chỉnh chung của ngành và tâm lý thị trường. Nhà đầu tư đứng ngoài giờ đây có thể tiếp cận cổ phiếu ở một mức giá hợp lý hơn (thấp hơn giá chào sàn) sau khi áp lực cung đang dần được giải tỏa.

2. Định giá Lại dựa trên Hiệu suất Thị trường

Giá IPO của TCX (46.800 đồng/cp) là mức giá cao so với mặt bằng chung toàn ngành, phản ánh rất nhiều kỳ vọng tăng trưởng trong tương lai. Nhà đầu tư tham gia IPO phải chấp nhận mua ở mức định giá này.
Ngược lại, nhà đầu tư đứng ngoài hiện có cơ hội định giá lại TCX dựa trên hiệu suất giao dịch thực tế trên thị trường. Họ có thể phân tích mức giá thị trường sau khi giá đã dần "ổn định" hơn, đồng thời đánh giá biên an toàn (Margin of Safety) khi so sánh với các đối thủ cùng ngành. Đây là lợi thế của việc mua vào dựa trên diễn biến dòng tiền thực tế, thay vì chỉ dựa trên kỳ vọng (Expectation-based).

3. Đón đầu Dòng vốn ETF và Cơ hội Nâng hạng

Lợi thế chiến lược lớn nhất nằm ở tầm nhìn trung hạn, trước mắt là đến hết 2026. TCX với vốn hóa lớn nhất ngành và tỷ lệ room ngoại 100% đang là ứng cử viên hàng đầu để lọt vào rổ chỉ số VN30/VN50 và trở thành tâm điểm của dòng vốn ETF. Việc TCX đã được MSCI nhanh chóng thêm vào chỉ số chuẩn toàn cầu, chỉ trong vòng 10 ngày sau khi niêm yết, càng khẳng định tiềm năng này.
Nhà đầu tư chưa mua TCX có thể tận dụng giai đoạn giá điều chỉnh hiện tại để quan sát và lựa chọn thời điểm tích lũy dần cổ phiếu, chuẩn bị đón đầu hai sự kiện lớn:
- Thời điểm được cấp Margin (6 tháng sau niêm yết): Điều này sẽ gia tăng thanh khoản và lực cầu.
- Thời điểm chính thức nâng hạng thị trường Việt Nam (dự kiến cuối 2026): Sự kiện này sẽ kích hoạt dòng vốn ngoại hàng tỷ USD đổ vào các Bluechip có tỷ trọng lớn như TCX.

4. Thong thả chờ “điểm đảo chiều”

Dưới lăng kính kỹ thuật, các traders quen thuộc với các mẫu hình nến đảo chiều có lẽ vẫn đang chờ đợi thời điểm xuất hiện ở các khung thời gian ngày và tuần, một điểm tựa quan trọng để gia tăng xác suất thành công khi “bắt đáy” TCX.

Tóm lại, những nhà đầu tư lựa chọn đứng ngoài sự kiện IPO của TCX đã chấp nhận đánh đổi kỳ vọng ngắn hạn để lấy sự ổn định hơn về thị giá bởi dòng tiền thực của thị trường, và đang có cơ hội lớn để xây dựng vị thế ở mức giá hấp dẫn, chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng trung-dài hạn được thúc đẩy bởi sức mạnh nội tại của doanh nghiệp và thời điểm nâng hạng thị trường năm 2026.

Nguồn: Tổng hợp bởi Team Legend Hunt ("Đi tìm Huyền thoại Đầu tư VN và Quỹ đầu tư có CAGR 10 năm vượt mức 20%”). Ảnh: nhadautu.vn

NĐT chủ động tham khảo và tự chịu trách nhiệm cho quyết định đầu tư. 


Team Legend Hunt

một c&#225;i đ&#225;y rất s&#226;u =))
