  TTCK sẽ đi ngang 10 năm tới?

&#129354; 1. Drucken Miller, một huyền thoại đầu tư với mức sinh lời l&#234;n đến 30%/ năm, v&#224; chưa năm n&#224;o lỗ, nhận định: &quot;TTCK đang chứng kiến qu&#225; nhiều tiền được bơm ra, khiến bong b&#243;ng ở khắp mọi nơi. Trong khi năng suất th&#236; giảm. V&#224; t&#244;i đang hướng đến giống như thời kỳ 1966-1982. Thị trường chỉ dao động v&#224; đi ngang. Nhưng đ&#243; cũng l&#224; thời kỳ sản sinh ra những doanh nghiệp mới như Apple v&#224; Home Depot&quot;

&#129354; 2. Nếu nh&#236;n lại động lực tăng trưởng của thị trường chứng kho&#225;n Mỹ, ch&#250;ng ta nhận thấy c&#225;c giai đoạn 198x l&#224; sự xuất hiện của c&#225;c cty m&#225;y t&#237;nh như Apple, IBM, Microsoft... Sau đ&#243; l&#224; giai đoạn 200x l&#224; sự b&#249;ng bổ của c&#244;ng ty c&#244;ng nghệ Internet như Google, Facebook... Nhưng nay, thời đại mới l&#224; thời kỳ của Web 3.0, v&#224; đang được ni&#234;m yết ở một thế giới kh&#225;c (crypto). Mặc d&#249; bắt đầu c&#243; Coinbase tr&#234;n s&#224;n chứng kho&#225;n Mỹ, nhưng từng đ&#243; dường như l&#224; chưa đủ.

&#129354; 3. Vậy n&#234;n dự b&#225;o của Drucken Miller c&#243; vẻ l&#224; ph&#249; hợp cho Dow Jones. Nhưng với TTCK Việt Nam, c&#225; nh&#226;n ad vẫn cho rằng c&#242;n cơ hội cho 3-5 năm nữa nhờ: (1) cơ cấu d&#226;n số vẫn trẻ; (2) tăng trưởng kinh tế vẫn tốt (GDP tăng từ nền thấp của nước đang ph&#225;t triển); (3) động lực kinh tế vẫn đang đến từ ng&#226;n h&#224;ng, bất động sản, b&#225;n lẻ, ...; Một số c&#225;i t&#234;n mới gần đ&#226;y c&#243; thể kể đến như d&#242;ng h&#243;a chất. Ngo&#224;i ra, c&#242;n một điểm khiến chứng kho&#225;n Việt Nam kh&#225;c CK Mỹ l&#224; định gi&#225; của cổ phiếu Việt Nam vẫn rẻ hơn đ&#225;ng kể. V&#237; dụ như PB Việt Nam chỉ quanh 2 lần; PE quanh 13 lần.

&#127947;️FED c&#243; đ&#225;ng sợ?
- Ngắn hạn: Như những lần trước chia sẻ, ng&#224;y 20-21/9 sẽ l&#224; thời diểm quan trọng, đặc biệt khi FED dự kiến tăng l&#227;i suất. Theo thống k&#234; qu&#225; khứ, những lần FED h&#224;nh động sẽ tạo ra biến động thị trường rất lớn. Nhưng t&#225;c động đ&#243; sẽ dần suy yếu theo thời gian, v&#224; l&#250;c đ&#243;, mọi chuyện qua đi, chỉ c&#242;n c&#226;u chuyện đầu tư ở lại.
- Trung v&#224; d&#224;i hạn, nh&#224; đầu tư vẫn n&#234;n tập trung những cp c&#243; c&#226;u chuyện ri&#234;ng, hoặc rất rẻ (t&#237;nh theo PB). V&#224; nếu chọn c&#226;u chuyện d&#224;i hạn hơn, Anh Chị sẽ chọn cp ng&#224;nh n&#224;o? Xin h&#227;y c&#249;ng chia sẻ.
-----------


  TTCK sẽ đi ngang 10 năm tới?

🥊 1. Drucken Miller, một huyền thoại đầu tư với mức sinh lời lên đến 30%/ năm, và chưa năm nào lỗ, nhận định: "TTCK đang chứng kiến quá nhiều tiền được bơm ra, khiến bong bóng ở khắp mọi nơi. Trong khi năng suất thì giảm. Và tôi đang hướng đến giống như thời kỳ 1966-1982. Thị trường chỉ dao động và đi ngang. Nhưng đó cũng là thời kỳ sản sinh ra những doanh nghiệp mới như Apple và Home Depot"

🥊 2. Nếu nhìn lại động lực tăng trưởng của thị trường chứng khoán Mỹ, chúng ta nhận thấy các giai đoạn 198x là sự xuất hiện của các cty máy tính như Apple, IBM, Microsoft... Sau đó là giai đoạn 200x là sự bùng bổ của công ty công nghệ Internet như Google, Facebook... Nhưng nay, thời đại mới là thời kỳ của Web 3.0, và đang được niêm yết ở một thế giới khác (crypto). Mặc dù bắt đầu có Coinbase trên sàn chứng khoán Mỹ, nhưng từng đó dường như là chưa đủ.

🥊 3. Vậy nên dự báo của Drucken Miller có vẻ là phù hợp cho Dow Jones. Nhưng với TTCK Việt Nam, cá nhân ad vẫn cho rằng còn cơ hội cho 3-5 năm nữa nhờ: (1) cơ cấu dân số vẫn trẻ; (2) tăng trưởng kinh tế vẫn tốt (GDP tăng từ nền thấp của nước đang phát triển); (3) động lực kinh tế vẫn đang đến từ ngân hàng, bất động sản, bán lẻ, ...; Một số cái tên mới gần đây có thể kể đến như dòng hóa chất. Ngoài ra, còn một điểm khiến chứng khoán Việt Nam khác CK Mỹ là định giá của cổ phiếu Việt Nam vẫn rẻ hơn đáng kể. Ví dụ như PB Việt Nam chỉ quanh 2 lần; PE quanh 13 lần.

🏋️FED có đáng sợ?
- Ngắn hạn: Như những lần trước chia sẻ, ngày 20-21/9 sẽ là thời diểm quan trọng, đặc biệt khi FED dự kiến tăng lãi suất. Theo thống kê quá khứ, những lần FED hành động sẽ tạo ra biến động thị trường rất lớn. Nhưng tác động đó sẽ dần suy yếu theo thời gian, và lúc đó, mọi chuyện qua đi, chỉ còn câu chuyện đầu tư ở lại.
- Trung và dài hạn, nhà đầu tư vẫn nên tập trung những cp có câu chuyện riêng, hoặc rất rẻ (tính theo PB). Và nếu chọn câu chuyện dài hạn hơn, Anh Chị sẽ chọn cp ngành nào? Xin hãy cùng chia sẻ.
-----------
