VDSC dự b&aacute;o bi&ecirc;n lợi nhuận gộp ng&agrave;nh ph&acirc;n b&oacute;n năm 2025 tăng nhờ gi&aacute; dầu v&agrave; kh&iacute; đầu v&agrave;o giảm nhanh hơn gi&aacute; b&aacute;n đầu ra của ph&acirc;n b&oacute;n nội địa.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250101/images/bien-loi-nhuan-gop-nganh-phan-bon-du-kien-tang-trong-nam-2025-20250101151549.jpg" style="height:394px; width:600px">

Ảnh minh họa.

Trong b&aacute;o c&aacute;o ng&agrave;nh ph&acirc;n b&oacute;n ph&aacute;t h&agrave;nh mới đ&acirc;y, Chứng kho&aacute;n Rồng Việt (VDSC) nhận định, gi&aacute; b&aacute;n ph&acirc;n b&oacute;n nội địa năm 2025 dự kiến giảm theo gi&aacute; ph&acirc;n b&oacute;n thế giới. Tuy nhi&ecirc;n, gi&aacute; ph&acirc;n nội địa kỳ vọng giảm thấp hơn, với gi&aacute; Ure/DAP/NPK nội địa giảm lần lượt 3%/2%/2% so với c&ugrave;ng kỳ.

VDSC dẫn dự b&aacute;o của Hiệp hội ph&acirc;n b&oacute;n thế giới (IFA) v&agrave; Ng&acirc;n h&agrave;ng thế giới (World Bank) cho biết, gi&aacute; b&aacute;n Ure/DAP/Kali thế giới sẽ giảm lần lượt 7%/8%/3% so với c&ugrave;ng kỳ. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n do nhu cầu ph&acirc;n b&oacute;n của Ấn Độ v&agrave; Brazil dự kiến giảm, kết hợp với gi&aacute; nguy&ecirc;n liệu đầu v&agrave;o (kh&iacute;, than) giảm v&agrave; gi&aacute; n&ocirc;ng sản (l&uacute;a, gạo) đầu ra cũng giảm. Gi&aacute; kh&iacute; v&agrave; than giảm sẽ k&iacute;ch th&iacute;ch nhu cầu sản xuất ph&acirc;n b&oacute;n, trong khi gi&aacute; n&ocirc;ng sản giảm sẽ g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n đ&agrave; tăng gi&aacute; b&aacute;n ph&acirc;n b&oacute;n.

Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch kỳ vọng gi&aacute; ph&acirc;n b&oacute;n nội địa giảm &iacute;t hơn gi&aacute; ph&acirc;n b&oacute;n thế giới nhờ 4 yếu tố.

Thứ nhất, nhu cầu ti&ecirc;u thụ ph&acirc;n b&oacute;n tăng nhờ thời tiết thuận lợi. Theo dự b&aacute;o của Viện nghi&ecirc;n cứu thời tiết quốc tế (IRI), giai đoạn La Nina sẽ kế th&uacute;c kể từ th&aacute;ng 3/2025 v&agrave; thời tiết thuận lợi (trung t&iacute;nh) sẽ th&uacute;c đẩy nhu cầu trồng trọt của c&aacute;c hộ n&ocirc;ng d&acirc;n. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, gi&aacute; n&ocirc;ng sản nội địa (gi&aacute; gạo, l&uacute;a) kỳ vọng vẫn duy tr&igrave; ở mức cao so với giai đoạn trước th&aacute;ng 6/2023, sau khi giảm 11% so với c&ugrave;ng kỳ theo xu hướng giảm gi&aacute; của thế giới.

Gi&aacute; một số loại n&ocirc;ng sản của Việt Nam hiện đang duy tr&igrave; ổn định ở mức cao so với th&aacute;ng 7/2023. Bước sang năm 2025, theo World bank, gi&aacute; n&ocirc;ng sản thế giới như gi&aacute; ngũ cốc/l&uacute;a m&igrave;/ng&ocirc;/gạo dự kiến giảm lần lượt 5%/2%/1%/11% so với c&ugrave;ng kỳ khi nguồn cung quay trở lại nhờ thời tiết thuận lợi hơn.<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250101/images/bien-loi-nhuan-gop-nganh-phan-bon-du-kien-tang-trong-nam-2025-20250101151207.jpg" style="height:472px; width:606px">

Gi&aacute; c&aacute;c loại n&ocirc;ng sản (ngh&igrave;n đồng/kg) phổ biến của Việt Nam đang ở mức cao so với c&ugrave;ng kỳ. Ảnh: VDSC

Thứ hai, c&aacute;c doanh nghiệp gia tăng chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng thay v&igrave; giảm gi&aacute; b&aacute;n. Theo VDSC, so với c&aacute;c doanh nghiệp nhập khẩu, gi&aacute; b&aacute;n ph&acirc;n b&oacute;n nội địa như Ure, NPK thường cao hơn 20%-30% chủ yếu do chi ph&iacute; sản xuất cao v&agrave; kh&ocirc;ng đươc ho&agrave;n thuế VAT. Tuy nhi&ecirc;n, c&aacute;c doanh nghiệp Việt Nam vẫn c&oacute; thể cạnh tranh được nhờ x&acirc;y dựng thương hiệu, hệ thống ph&acirc;n phối hợp l&yacute; v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch b&aacute;n h&agrave;ng kh&aacute;c biệt để gi&agrave;nh thị phần v&agrave; giữ ch&acirc;n kh&aacute;ch h&agrave;ng.

C&aacute;c c&ocirc;ng ty như Đạm C&agrave; Mau (<a class='symbol'>DCM</a>), Đạm Ph&uacute; Mỹ (<a class='symbol'>DPM</a>) li&ecirc;n tục c&oacute; c&aacute;c chương tr&igrave;nh k&iacute;ch th&iacute;ch ti&ecirc;u thụ, như <a class='symbol'>DCM</a> khuyến m&atilde;i v&agrave; bốc thăm tr&uacute;ng thưởng v&agrave;ng, xe m&aacute;y, xe hơi, c&oacute; c&aacute;c chương tr&igrave;nh đồng h&agrave;nh c&ugrave;ng nh&agrave; n&ocirc;ng; <a class='symbol'>DPM</a> c&oacute; chương tr&igrave;nh b&aacute;c sĩ n&ocirc;ng học (tư vấn nu&ocirc;i trồng, cấp vốn). Ngo&agrave;i ra c&aacute;c doanh nghiệp n&agrave;y cũng c&oacute; c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch c&ocirc;ng nợ v&agrave; chiết khấu ph&ugrave; hợp với c&aacute;c đại l&yacute;.

Theo c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n, hiện nay, thay v&igrave; giảm gi&aacute; b&aacute;n theo xu hướng chung của thế giới, c&aacute;c doanh nghiệp trong nước đang tăng dần chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng với mong muốn vừa giữ mặt bằng gi&aacute; b&aacute;n cao, vừa chiếm thị phần từ đối thủ. C&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; sản lượng ti&ecirc;u thụ chưa lấp đầy c&ocirc;ng suất sản xuất sẽ ưu ti&ecirc;n đẩy mạnh quảng b&aacute; thương hiệu.

<a class='symbol'>DCM</a> ở mảng ph&acirc;n NPK l&agrave; một v&iacute; dụ cụ thể. Tổng nhu cầu ph&acirc;n NPK trong nước l&agrave; 3,3 triệu tấn, <a class='symbol'>DCM</a> chiếm 10% thị phần ở mảng NPK với sản phẩm NPK dạng một hạt. NPK một hạt chiếm 30% thị phần ở miền T&acirc;y v&agrave; 70% ở miền Trung. Sản phẩm NPK một hạt c&oacute; ưu điểm l&agrave; kh&oacute; l&agrave;m giả v&agrave; cung cấp dinh dưỡng đều hơn sản phẩm NPK dạng trộn 3 hạt. Tuy nhi&ecirc;n, <a class='symbol'>DCM</a> cần phải quảng b&aacute; nhiều hơn th&igrave; mới c&oacute; thể chiếm thị phần từ NPK dạng trộn 3 hạt.<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250101/images/bien-loi-nhuan-gop-nganh-phan-bon-du-kien-tang-trong-nam-2025-20250101151023.jpg" style="height:255px; width:600px">

Tỷ lệ chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng/doanh thu của một số doanh nghiệp tăng dần giai đoạn gần đ&acirc;y. Nguồn: VDSC

Thứ ba, Luật thuế VAT dự kiến c&oacute; hiệu lực từ 1/7/2025, tuy nhi&ecirc;n khả năng &aacute;p dụng chưa x&aacute;c định khi phải chờ th&ocirc;ng tư, nghị định hướng dẫn cụ thể. V&igrave; c&aacute;c doanh nghiệp chưa thể tiết giảm được chi ph&iacute; trong ngắn hạn n&ecirc;n chưa c&oacute; cơ sở để giảm gi&aacute; b&aacute;n.

Thứ tư, diễn biến cung cầu thế giới đối với từng loại ph&acirc;n c&oacute; sự kh&aacute;c nhau đ&aacute;ng kể n&ecirc;n VDSC ước t&iacute;nh gi&aacute; ph&acirc;n b&oacute;n nội địa sẽ c&oacute; mức giảm kh&aacute;c nhau so với gi&aacute; thế giới.

VDSC dự kiến bi&ecirc;n lợi nhuận gộp ng&agrave;nh ph&acirc;n b&oacute;n năm 2025 tăng nhờ gi&aacute; dầu v&agrave; kh&iacute; đầu v&agrave;o giảm nhanh hơn gi&aacute; b&aacute;n đầu ra của ph&acirc;n b&oacute;n nội địa. Tuy nhi&ecirc;n, chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng tăng cao sẽ l&agrave;m giảm bớt mức tăng của bi&ecirc;n lợi nhuận r&ograve;ng.

Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o gi&aacute; dầu Brent năm 2025 sẽ đạt 73,4 USD/th&ugrave;ng (giảm 9% so với c&ugrave;ng kỳ), trong khi gi&aacute; ph&acirc;n b&oacute;n Ure/NPK/DAP dự b&aacute;o giảm thấp hơn gi&aacute; dầu.

<a href="https://mekongasean.vn/bien-loi-nhuan-gop-nganh-phan-bon-du-kien-tang-trong-nam-2025-37137.html">Phạm Ngọc-Link gốc</a>

VDSC dự báo biên lợi nhuận gộp ngành phân bón năm 2025 tăng nhờ giá dầu và khí đầu vào giảm nhanh hơn giá bán đầu ra của phân bón nội địa.


VDSC dự b&aacute;o bi&ecirc;n lợi nhuận gộp ng&agrave;nh ph&acirc;n b&oacute;n năm 2025 tăng nhờ gi&aacute; dầu v&agrave; kh&iacute; đầu v&agrave;o giảm nhanh hơn gi&aacute; b&aacute;n đầu ra của ph&acirc;n b&oacute;n nội địa.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250101/images/bien-loi-nhuan-gop-nganh-phan-bon-du-kien-tang-trong-nam-2025-20250101151549.jpg" style="height:394px; width:600px" />

Ảnh minh họa.

Trong b&aacute;o c&aacute;o ng&agrave;nh ph&acirc;n b&oacute;n ph&aacute;t h&agrave;nh mới đ&acirc;y, Chứng kho&aacute;n Rồng Việt (VDSC) nhận định, gi&aacute; b&aacute;n ph&acirc;n b&oacute;n nội địa năm 2025 dự kiến giảm theo gi&aacute; ph&acirc;n b&oacute;n thế giới. Tuy nhi&ecirc;n, gi&aacute; ph&acirc;n nội địa kỳ vọng giảm thấp hơn, với gi&aacute; Ure/DAP/NPK nội địa giảm lần lượt 3%/2%/2% so với c&ugrave;ng kỳ.

VDSC dẫn dự b&aacute;o của Hiệp hội ph&acirc;n b&oacute;n thế giới (IFA) v&agrave; Ng&acirc;n h&agrave;ng thế giới (World Bank) cho biết, gi&aacute; b&aacute;n Ure/DAP/Kali thế giới sẽ giảm lần lượt 7%/8%/3% so với c&ugrave;ng kỳ. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n do nhu cầu ph&acirc;n b&oacute;n của Ấn Độ v&agrave; Brazil dự kiến giảm, kết hợp với gi&aacute; nguy&ecirc;n liệu đầu v&agrave;o (kh&iacute;, than) giảm v&agrave; gi&aacute; n&ocirc;ng sản (l&uacute;a, gạo) đầu ra cũng giảm. Gi&aacute; kh&iacute; v&agrave; than giảm sẽ k&iacute;ch th&iacute;ch nhu cầu sản xuất ph&acirc;n b&oacute;n, trong khi gi&aacute; n&ocirc;ng sản giảm sẽ g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n đ&agrave; tăng gi&aacute; b&aacute;n ph&acirc;n b&oacute;n.

Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch kỳ vọng gi&aacute; ph&acirc;n b&oacute;n nội địa giảm &iacute;t hơn gi&aacute; ph&acirc;n b&oacute;n thế giới nhờ 4 yếu tố.

Thứ nhất, nhu cầu ti&ecirc;u thụ ph&acirc;n b&oacute;n tăng nhờ thời tiết thuận lợi. Theo dự b&aacute;o của Viện nghi&ecirc;n cứu thời tiết quốc tế (IRI), giai đoạn La Nina sẽ kế th&uacute;c kể từ th&aacute;ng 3/2025 v&agrave; thời tiết thuận lợi (trung t&iacute;nh) sẽ th&uacute;c đẩy nhu cầu trồng trọt của c&aacute;c hộ n&ocirc;ng d&acirc;n. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, gi&aacute; n&ocirc;ng sản nội địa (gi&aacute; gạo, l&uacute;a) kỳ vọng vẫn duy tr&igrave; ở mức cao so với giai đoạn trước th&aacute;ng 6/2023, sau khi giảm 11% so với c&ugrave;ng kỳ theo xu hướng giảm gi&aacute; của thế giới.

Gi&aacute; một số loại n&ocirc;ng sản của Việt Nam hiện đang duy tr&igrave; ổn định ở mức cao so với th&aacute;ng 7/2023. Bước sang năm 2025, theo World bank, gi&aacute; n&ocirc;ng sản thế giới như gi&aacute; ngũ cốc/l&uacute;a m&igrave;/ng&ocirc;/gạo dự kiến giảm lần lượt 5%/2%/1%/11% so với c&ugrave;ng kỳ khi nguồn cung quay trở lại nhờ thời tiết thuận lợi hơn.<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250101/images/bien-loi-nhuan-gop-nganh-phan-bon-du-kien-tang-trong-nam-2025-20250101151207.jpg" style="height:472px; width:606px" />

Gi&aacute; c&aacute;c loại n&ocirc;ng sản (ngh&igrave;n đồng/kg) phổ biến của Việt Nam đang ở mức cao so với c&ugrave;ng kỳ. Ảnh: VDSC

Thứ hai, c&aacute;c doanh nghiệp gia tăng chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng thay v&igrave; giảm gi&aacute; b&aacute;n. Theo VDSC, so với c&aacute;c doanh nghiệp nhập khẩu, gi&aacute; b&aacute;n ph&acirc;n b&oacute;n nội địa như Ure, NPK thường cao hơn 20%-30% chủ yếu do chi ph&iacute; sản xuất cao v&agrave; kh&ocirc;ng đươc ho&agrave;n thuế VAT. Tuy nhi&ecirc;n, c&aacute;c doanh nghiệp Việt Nam vẫn c&oacute; thể cạnh tranh được nhờ x&acirc;y dựng thương hiệu, hệ thống ph&acirc;n phối hợp l&yacute; v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch b&aacute;n h&agrave;ng kh&aacute;c biệt để gi&agrave;nh thị phần v&agrave; giữ ch&acirc;n kh&aacute;ch h&agrave;ng.

C&aacute;c c&ocirc;ng ty như Đạm C&agrave; Mau (DCM), Đạm Ph&uacute; Mỹ (DPM) li&ecirc;n tục c&oacute; c&aacute;c chương tr&igrave;nh k&iacute;ch th&iacute;ch ti&ecirc;u thụ, như DCM khuyến m&atilde;i v&agrave; bốc thăm tr&uacute;ng thưởng v&agrave;ng, xe m&aacute;y, xe hơi, c&oacute; c&aacute;c chương tr&igrave;nh đồng h&agrave;nh c&ugrave;ng nh&agrave; n&ocirc;ng; DPM c&oacute; chương tr&igrave;nh b&aacute;c sĩ n&ocirc;ng học (tư vấn nu&ocirc;i trồng, cấp vốn). Ngo&agrave;i ra c&aacute;c doanh nghiệp n&agrave;y cũng c&oacute; c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch c&ocirc;ng nợ v&agrave; chiết khấu ph&ugrave; hợp với c&aacute;c đại l&yacute;.

Theo c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n, hiện nay, thay v&igrave; giảm gi&aacute; b&aacute;n theo xu hướng chung của thế giới, c&aacute;c doanh nghiệp trong nước đang tăng dần chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng với mong muốn vừa giữ mặt bằng gi&aacute; b&aacute;n cao, vừa chiếm thị phần từ đối thủ. C&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; sản lượng ti&ecirc;u thụ chưa lấp đầy c&ocirc;ng suất sản xuất sẽ ưu ti&ecirc;n đẩy mạnh quảng b&aacute; thương hiệu.

DCM ở mảng ph&acirc;n NPK l&agrave; một v&iacute; dụ cụ thể. Tổng nhu cầu ph&acirc;n NPK trong nước l&agrave; 3,3 triệu tấn, DCM chiếm 10% thị phần ở mảng NPK với sản phẩm NPK dạng một hạt. NPK một hạt chiếm 30% thị phần ở miền T&acirc;y v&agrave; 70% ở miền Trung. Sản phẩm NPK một hạt c&oacute; ưu điểm l&agrave; kh&oacute; l&agrave;m giả v&agrave; cung cấp dinh dưỡng đều hơn sản phẩm NPK dạng trộn 3 hạt. Tuy nhi&ecirc;n, DCM cần phải quảng b&aacute; nhiều hơn th&igrave; mới c&oacute; thể chiếm thị phần từ NPK dạng trộn 3 hạt.<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250101/images/bien-loi-nhuan-gop-nganh-phan-bon-du-kien-tang-trong-nam-2025-20250101151023.jpg" style="height:255px; width:600px" />

Tỷ lệ chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng/doanh thu của một số doanh nghiệp tăng dần giai đoạn gần đ&acirc;y. Nguồn: VDSC

Thứ ba, Luật thuế VAT dự kiến c&oacute; hiệu lực từ 1/7/2025, tuy nhi&ecirc;n khả năng &aacute;p dụng chưa x&aacute;c định khi phải chờ th&ocirc;ng tư, nghị định hướng dẫn cụ thể. V&igrave; c&aacute;c doanh nghiệp chưa thể tiết giảm được chi ph&iacute; trong ngắn hạn n&ecirc;n chưa c&oacute; cơ sở để giảm gi&aacute; b&aacute;n.

Thứ tư, diễn biến cung cầu thế giới đối với từng loại ph&acirc;n c&oacute; sự kh&aacute;c nhau đ&aacute;ng kể n&ecirc;n VDSC ước t&iacute;nh gi&aacute; ph&acirc;n b&oacute;n nội địa sẽ c&oacute; mức giảm kh&aacute;c nhau so với gi&aacute; thế giới.

VDSC dự kiến bi&ecirc;n lợi nhuận gộp ng&agrave;nh ph&acirc;n b&oacute;n năm 2025 tăng nhờ gi&aacute; dầu v&agrave; kh&iacute; đầu v&agrave;o giảm nhanh hơn gi&aacute; b&aacute;n đầu ra của ph&acirc;n b&oacute;n nội địa. Tuy nhi&ecirc;n, chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng tăng cao sẽ l&agrave;m giảm bớt mức tăng của bi&ecirc;n lợi nhuận r&ograve;ng.

Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o gi&aacute; dầu Brent năm 2025 sẽ đạt 73,4 USD/th&ugrave;ng (giảm 9% so với c&ugrave;ng kỳ), trong khi gi&aacute; ph&acirc;n b&oacute;n Ure/NPK/DAP dự b&aacute;o giảm thấp hơn gi&aacute; dầu.

<a href="https://mekongasean.vn/bien-loi-nhuan-gop-nganh-phan-bon-du-kien-tang-trong-nam-2025-37137.html">Phạm Ngọc-Link gốc</a>