Thị trường chứng khoán vẫn đang chứng kiến đợt bán ròng của các nhà đầu tư ngoại. Xu hướng rút ròng diễn ra ở quỹ cổ phiếu đã kéo dài từ tháng 8. Danh mục quỹ ghi nhận những biến động.

Hơn 40.00 tỷ đồng đã được các nhà đầu tư nước ngoài bán ròng trong tháng 8. Con số này không xóa đi những kết quả tích cực mà thị trường chứng khoán (TTCK) đã đạt được trong tháng quan trọng vừa qua, trước khi tạo đà để chỉ số chính thiết lập cột mốc lịch sử 1.700 điểm vào phiên giao dịch ngày 5/9.

TTCK Việt Nam tháng Tám ghi nhận 44/75 quỹ có hiệu suất vượt trội so với VN-Indx. Ảnh minh họa

Hoạt động của các quỹ trong tháng 8/2025, theo báo cáo của FiinGroup vừa công bố, ghi nhận quỹ cổ phiếu đạt mức sinh lời bình quân +12,9%, trong đó, 44/75 quỹ có hiệu suất vượt trội so với VN-x.

Ngược lại, cùng xu hướng với VN-Index, tháng 8/2025 đánh dấu tháng thứ tư liên tiếp nhóm quỹ cổ phiếu ghi nhận hiệu suất dương, nâng mức tăng trưởng lũy kế 8 tháng 2025 bình quân đạt 23,8%, vượt xa so với cùng kỳ 2024 (+15,7%).

Nhóm quỹ ngoại tiếp tục dẫn dắt, bao gồm VanEck Vietnam ETF (+62,4%), xtrackers FTSE Vietnam (+60,7%), PYN Elite (+51,9%), và Fubon FTSE Vietnam ETF (+55,2%). Riêng với quỹ VEIL, hiệu suất 8 tháng 2025 đạt +31,3%, cao gấp đôi so với cùng kỳ 2024 (+14,9%), nhờ danh mục tập trung vào các ngành dẫn dắt đà tăng của thị trường như Ngân hàng, Bất động sản, Thép và Bán lẻ.

Tuy nhiên, như đã nêu về xu hướng rút ròng của khối ngoại, theo FiinGroup, bất chấp hiệu suất khả quan, xu hướng rút ròng vẫn hiện hữu và có dấu hiệu gia tăng ở phần lớn các quỹ ngoại này trong tháng 8 vừa qua.

Ở nhóm quỹ nội, đáng chú ý là quỹ Chứng khoán Năng động DC (DCDS) và quỹ ETF DCVFMVN30 (E1VFVN30), cùng do Dragon Capital quản lý, nằm trong số ít quỹ (8/74 quỹ cổ phiếu) duy trì
hiệu suất cao hơn VN-Index và VN30 trong 4 tháng liên tiếp (từ tháng 5 đến tháng 8/2025).

Chỉ tính riêng dòng tiền vào TTCK qua các quỹ, ghi nhận có gần 6,9 nghìn tỷ đồng bị rút ròng trong tháng 8/2025, tập trung ở nhóm quỹ Cổ phiếu (bao gồm cả quỹ mở, quỹ đóng và quỹ thụ động). Trong khi đó, nhóm quỹ Trái phiếu tiếp tục ghi nhận dòng tiền vào ròng tháng thứ 3 liên tiếp.

Tỷ trọng tiền: Trái với động thái tăng tỷ trọng tiền trong tháng 7/2025, sang tháng 8 có 21/34 quỹ giảm nắm giữ tiền, phản ánh tâm lý tích cực hơn từ phía các nhà quản lý quỹ. Ngược lại, một số quỹ lớn như VESAF và VOF tiếp tục nâng tỷ trọng tiền tháng thứ hai liên tiếp.

Dữ liệu FiinGroup ghi nhận biến động danh mục quỹ tập trung ở nhóm ngân hàng.

quy T8

Nguồn: FiinPro-X Platform. Ghi chú: Khối lượng mua (bán) ròng cho từng cổ phiếu được tính toán từ các công bố thông tin định kỳ của 68 quỹ đầu tư cổ phiếu

Cụ thể, trong tháng 8/2025, MBB được các quỹ mua ròng nhiều nhất theo khối lượng, đồng thời ghi nhận số lượng quỹ tham gia mua vào lớn nhất (45 quỹ), đảo chiều so với trạng thái bán ròng trong tháng 7. Lực cầu tập trung chủ yếu từ quỹ PYN Elite (nâng tỷ trọng nắm giữ lên 11,8%) cùng với sự tham gia tích cực của các quỹ ETF.

Các ngân hàng nhỏ như OCB, HDB, STB được mua ròng tích cực. Nổi bật là STB khi PYN Elite nâng tỷ trọng nắm giữ lên 18,8% từ 18% của tháng 7, và nhóm ETF tham chiếu theo VN30 mua vào sau khi cổ phiếu này được tăng tỷ trọng trong rổ. Top 10 mua ròng đáng chú ý còn có ACV (chủ yếu từ PYN Elite và quỹ Tăng trưởng Dài hạn VLGF) và OIL (được hỗ trợ bởi lực mua lớn từ VESAF).

Ở chiều ngược lại, nhóm ngân hàng vốn hóa lớn như TCB và ACB tiếp tục bị bán ròng tháng thứ ba liên tiếp. Đặc biệt, TCB dẫn đầu về khối lượng bán ròng cũng như số lượng quỹ tham gia, đáng chú ý là các quỹ mở như K-Vietnam, VFMVSF, VESAF, VMEEF và quỹ đóng VEIL. Ngoại trừ VFMVSF, 3 quỹ còn lại cùng chịu áp lực rút ròng mạnh trong tháng 8/2025.

Ngoài ra, nhóm quỹ ETF tham chiếu theo chỉ số VNDIAMOND cũng tham gia bán ròng do cổ phiếu TCB bị giảm tỷ trọng trong kỳ cơ cấu quý 3/2025. Cùng với đó, SSI quay trở lại top bán ròng của các quỹ sau 2 tháng được mua ròng, chủ yếu từ các quỹ mở (VFMVSF, UVEEF, VMEEF) và ETF ngoại như Fubon FTSE Vietnam, Global X MSCI Vietnam.

Có thể thấy, thông qua động thái mua bán ròng thể hiện trong danh mục, các quỹ thể hiện một xu hướng tái phân bổ sang ngân hàng trung bình và nhỏ thay vì ngân hàng lớn.

Cùng với đó, việc gia tăng yếu tố cơ cấu ETF có tác động mạnh đến dòng vốn. Diễn biến hoạt động ghi nhận rõ nét sự phân hóa chiến lược giữa các quỹ – một bên “tăng tốc”, một bên “thận trọng”.

Trước công bố của FiinGroup, dữ liệu quỹ mở trên Fmarket – nền tảng tập trung quỹ mở hàng đầu Việt Nam, cũng ghi nhận có sự tăng trưởng và phân hóa trong kết quả hoạt động của các quỹ mở trong tháng 8.

Khi tăng trưởng thị trường còn tập trung nhóm cổ phiếu ngân hàng, chứng khoán hay nhóm Vingroup, Gelex với ghi nhận mức tăng mạnh, nhiều nhóm ngành lại vẫn chưa có sự tăng trưởng như kỳ vọng. Thị trường khép lại tháng 8 với 52 doanh nghiệp có vốn hóa hơn 1 tỷ USD, trong đó có 7 doanh nghiệp có vốn hóa trên 10 tỷ USD tại HoSE. Đáng chú ý chỉ có Vingroup - Vinhomes (VIC -VHM) là bộ đôi doanh nghiệp bất động sản đứng cạnh các doanh nghiệp vốn hóa trên 10 tỷ USD của khối ngân hàng (VCB, BID, TCB, VPB, CTG). Theo đó, biến động dòng tiền vào TTCK qua quỹ cũng được dự báo sẽ tiếp tục có phân hóa mạnh mẽ cả về ngành và chiến lược quản trị danh mục thận trọng.

An Định-Link gốc