Sự nghiệp đầu tư của Greenblatt gắn liền với thành công của Gotham Capital khi mang về tỷ suất lợi nhuận đạt 40%/năm trong giai đoạn từ 1985 đến 2006. Trong đó, riêng trong 10 năm đầu tỷ suất sinh lời bình quân lên đến 50%/năm (trước phí) và năm "thất bát" nhất quỹ này vẫn có lợi nhuận 28,5%.

Joel Greenblatt từng ví von nhà đầu tư chứng khoán cũng phải giống như một con báo: "Tuy con báo là loài vật chạy nhanh nhất thế giới và nhưng chỉ khi nào chắc chắn 100% có thể bắt được mồi, con báo mới tấn công. Nó có thể ẩn náu trong bụi rậm cả tuần liền chỉ để chờ một cơ hội thích hợp. Nhà đầu tư chuyên nghiệp cũng nên như vậy, chỉ khi nào cảm thấy thực sự chắc chắn mới nên giao dịch". Ông luôn đầu tư và sống theo đúng phương châm "Kiên trì rồi điều gì cũng đạt được".

Nhà đầu tư không những phải kiên nhẫn khi đang cầm tiền mà còn phải kiên nhẫn khi đang "ôm hàng" để tránh rơi mất hàng khi thị trường rung lắc.

Những nhà đầu tư mới vào thường thất bại vì thua lỗ lớn, còn dân chuyên nghiệp lại thất bại vì ham lợi nhỏ. Bản năng của con người khiến nhiều nhà đầu tư muốn tối đa hóa xác suất có lợi nhuận thay vì tối đa hóa lợi nhuận, tài khoản của mình chỉ có một màu xanh, muốn khoản đầu tư nào của mình có có lãi dù chỉ là chút đỉnh.

Chính tâm lý này khiến nhiều nhà đầu tư "ăn non", bán mất hàng khi thị trường rung lắc để rồi sau đó phải nuối tiếc khi nhìn cổ phiếu mình vừa bán tiếp tục bay cao, bay xa. Nếu không giữ lấy những cổ phiếu tốt thì lấy gì để bù vào khoản lỗ của các cổ phiếu kém?

Trong giai đoạn sau đó năm 1999-2010, khi chỉ số S&P 500 của thị trường chứng khoán Mỹ đã hai lần mất gần 50% giá trị thế nhưng lần thiệt hại lớn nhất của ông chỉ mất chưa tới 10%. Phải là người hết sức kiên nhẫn mới có thể đứng ngoài thị trường trong những khoảng thời gian dài như đợt suy thoái 2000-2002 hay đợt khủng hoảng 2007-2009.

Từ một nhà đầu tư trẻ trở thành huyền thoại:

Năm 1985, GreenBlatt thành lập quĩ Gotham Capital với vốn chỉ vỏn vẹn 7 triệu USD. Trong suốt 20 năm, quĩ này tăng trưởng đến 40% mỗi năm, biến từng biến động khốc liệt của thị trường ngắn hạn chỉ còn là những con sóng nhỏ trên chặng hành trình dài hạn.

Nhưng đạt được thành công này hoàn toàn không dựa vào may mắn, GreenBlatt áp dụng cách tiếp cận dựa trên giá trị doanh nghiệp và khả năng sinh lợi cao nhất. Ngày nay, "Magic Formula" của ông trở thành kim chỉ nam cho hàng ngàn nhà đầu tư trên khắp thế giới.

"Công Thức Kỳ Diệu" là gì?Công thức này lựa chọn Cổ phiếu xoay quanh hai yếu tố quan trọng:

Lợi nhuận trên vốn (ROIC) - Những doanh nghiệp tốt là những doanh nghiệp tạo ra nhiều lãi so với số vốn họ sử dụng (bao gồm cả Vốn chủ sở hữu và Vốn vay). Duy trì được chỉ số này ở mức hấp dẫn dài hạn (>12%/năm) chính là yếu tố chìa khóa giúp doanh nghiệp trường tồn lâu dài.

Cổ tức và chính sách cổ tức (Ưu tiên các doanh nghiệp chia cổ tức đều đặn hàng năm và bằng tiền mặt) - Tính toán số tiền nhà đầu tư thực nhận về hàng năm dựa trên số tiền bỏ ra để mua cổ phiếu là 1 công thức đơn giản và thông minh. Ta sẽ so sánh con số này với Lãi suất gửi tiết kiệm Ngân hàng tại Việt Nam (>6.5%/năm), hoặc là so với lợi nhuận Trái phiếu chính phủ Mỹ 10 năm nếu ở thị trường quốc tế. (>4%/năm)

Tại sao phong cách đầu tư này lại hiệu quả?

Khi nhìn về quá khứ, bạn sẽ thấy rằng phần lớn những nhà đầu tư thành công nhất đều áp dụng phong cách tương tự. Warren Buffett tìm kiếm "các doanh nghiệp tuyệt vời với giá hợp lý", trong khi Peter Lynch tin vào "các doanh nghiệp tăng trưởng". Greenblatt kết hợp cả hai - tìm kiếm những doanh nghiệp tốt nhưng bị bán tháo quá mức để nắm giữ dài hạn. Tuy nhiên các công thức của ông đủ đơn giản để không quá khắt khe như cách mà W.Buffett hoặc Benjamin Graham cố gắng mua cổ phiếu ở mức giá siêu rẻ, cũng không quá mức phức tạp như hệ thống chỉ số dày đặc mà Peter Lynch xây dựng lên để săn tìm cổ phiếu tăng trưởng.

Sự tối giản - chỉ tập trung vào 2 chỉ số quan trọng nhất - và thời gian còn lại tập trung tinh thần vào quản trị Nguồn Vốn và Hành động giá chính là điểm mạnh mang tới chiến lược đầu tư thành công cho Joel Greenblatt.

Bài học dành cho bạn

Muốn Kiên nhẫn, bạn cần phải có sự tập trung và đơn giản. - Chỉ cần 1 danh mục gồm 3 cổ phiếu Tích sản dài hạn trên 3 năm là đủ.

Liên tục cập nhật tình hình - Làm việc chăm chỉ và liên tục với danh mục của mình, với cố vấn tài chính của mình, để cập nhật và xếp hạng 10 cổ phiếu là tối đa cho nhà đầu tư cá nhân, hoặc 30 cổ phiếu là tối đa cho nhà đầu tư tổ chức tại Việt Nam, dựa trên 2 chỉ báo FA đơn giản mà Joel Greenblatt đã hướng dẫn - ROIC và Cổ tức.

Bạn đã xây dựng được Danh mục 3 cổ phiếu Tích sản dài hạn chưa? 🚀