1. Tại sao v&#224;ng tiếp tục đạt mức cao kỷ lục?
- Bởi FED cắt giảm l&#227;i suất lần đầu ti&#234;n kể từ năm 2020 cũng như sự bất ổn về kinh tế v&#224; địa ch&#237;nh trị, gi&#225; v&#224;ng tăng l&#234;n mức cao kỷ lục mới v&#224;o thứ Tư khi c&#225;c nh&#224; đầu tư tiếp tục đổ x&#244; v&#224;o k&#234;nh v&#224;ng

- Hợp đồng tương lai v&#224;ng tăng tới 0,6% v&#224;o s&#225;ng thứ Tư. Đ&#226;y l&#224; lần đầu ti&#234;n vượt ngưỡng 2.700 đ&#244;/ounce trước khi thu hẹp mức tăng v&#224; giao dịch đi ngang.

- Gi&#225; v&#224;ng tăng vọt trong năm nay đưa mức lợi nhuận từ đầu năm đến nay của v&#224;ng (29%) l&#234;n cao hơn nhiều so với S&amp;P 500 (20%).

- Gi&#225; v&#224;ng tăng vọt khiến c&#225;c chuy&#234;n gia phải ngạc nhi&#234;n. Nh&#224; chiến lược kim loại qu&#253; Gregory Shearer của JPMorgan cho biết về gi&#225; v&#224;ng trong năm nay: &quot;Đợt tăng gi&#225; diễn ra sớm hơn v&#224; mạnh hơn nhiều so với dự kiến&quot;. V&#224; đ&#243; l&#224; v&#224;o th&#225;ng 7, trước khi gi&#225; vượt qua mức 2.500 đ&#244;, chứ đừng n&#243;i đến 2.700 đ&#244;.

2. Một số yếu tố t&#225;c động đến sự tăng vọt mạnh mẽ của gi&#225; v&#224;ng:
- C&#225;c ng&#226;n h&#224;ng trung ương đ&#227; t&#237;ch trữ v&#224;ng trong suốt cả năm, cũng như k&#233;o d&#224;i đợt mua v&#224;ng bắt đầu từ năm 2022. C&#225;c ng&#226;n h&#224;ng trung ương mua v&#224;o 483 tấn v&#224;ng trong nửa đầu năm. Đ&#226;y cũng mức cao nhất được ghi nhận theo dữ liệu t&#237;nh từ năm 2000.
Ri&#234;ng Ng&#226;n h&#224;ng Nh&#226;n d&#226;n Trung Quốc đ&#227; th&#234;m 316 tấn v&#224;ng v&#224;o dự trữ trong khoảng thời gian từ th&#225;ng 11/2022 đến th&#225;ng 4/2024. Kể từ đ&#243;, PBOC đ&#227; tạm dừng mua v&#224;ng sau khi gi&#225; tăng mạnh nhưng c&#225;c quốc gia kh&#225;c vẫn mua v&#224;ng khi gi&#225; đang leo thang. C&#225;c ng&#226;n h&#224;ng trung ương, dẫn đầu l&#224; Ba Lan, Uzbekistan v&#224; Ấn Độ, đ&#227; th&#234;m 37 tấn v&#224;o dự trữ v&#224;ng v&#224;o th&#225;ng 7 (mức cao nhất kể từ th&#225;ng 1 (45 tấn))
Theo một cuộc khảo s&#225;t của Hội đồng V&#224;ng Thế giới, động cơ của họ rất đa dạng. Phần lớn cho biết họ dự trữ v&#224;ng như một quỹ ph&#242;ng hộ ngăn lạm ph&#225;t hoặc khủng hoảng kinh tế trong khi một bộ phận lớn cũng nhấn mạnh rằng họ dự trữ v&#224;ng v&#236; n&#243; kh&#244;ng c&#243; rủi ro vỡ nợ. Nhưng kh&#244;ng ai n&#243;i rằng việc t&#237;ch trữ v&#224;ng chủ yếu l&#224; do những g&#236; c&#225;c chuy&#234;n gia cho răng đ&#226;y l&#224; một yếu tố c&#243; hậu quả nghi&#234;m trọng: Nỗ lực giảm phụ thuộc v&#224;o đồng đ&#244; la Mỹ.

- Lượng v&#224;ng mua v&#224;o tăng vọt l&#234;n mức kỷ lục 459 tấn trong qu&#253; 3/2022 ngay sau khi Hoa Kỳ đ&#243;ng băng t&#224;i sản của Nga được định gi&#225; bằng đ&#244; la v&#224; loại Nga khỏi hệ thống thanh to&#225;n to&#224;n cầu SWIFT.

- Nỗi lo về c&#225;c lệnh trừng phạt kh&#244;ng phải l&#224; l&#253; do khiến c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng trung ương cố gắng phi đ&#244; la h&#243;a dự trữ. C&#225;c ng&#226;n h&#224;ng trung ương to&#224;n cầu cũng cảnh gi&#225;c với nợ quốc gia đang tăng vọt v&#224; những th&#225;ch thức trong việc trả nợ - Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ trả 1,2 ngh&#236;n tỷ đ&#244; tiền l&#227;i trong năm nay. Nỗi sợ l&#224; một ng&#224;y n&#224;o đ&#243; Hoa Kỳ sẽ kh&#244;ng thể trả nợ, t&#224;n ph&#225; gi&#225; trị của đồng đ&#244; la v&#224; Kho bạc.

3. Tại sao c&#225;c nh&#224; đầu tư c&#225; nh&#226;n đang hứng th&#250; với mua v&#224;ng?
- C&#225;c nh&#224; đầu tư tổ chức v&#224; c&#225; nh&#226;n gần đ&#226;y cũng đ&#227; tham gia v&#224;o thị trường trong bối cảnh l&#227;i suất giảm v&#224; bất ổn kinh tế v&#224; địa ch&#237;nh trị gia tăng.

- C&#225;c quỹ ETF v&#224;ng của Mỹ ghi nhận d&#242;ng vốn chảy v&#224;o l&#224; 1,2 tỷ đ&#244; v&#224;o th&#225;ng 8. Đ&#226;y cũng l&#224; th&#225;ng tăng thứ hai li&#234;n tiếp khi Fed tuy&#234;n bố r&#245; r&#224;ng quyết định bắt đầu cắt giảm l&#227;i suất v&#224;o th&#225;ng 9. V&#224;ng kh&#244;ng trả l&#227;i suất, v&#236; vậy n&#243; cạnh tranh với c&#225;c k&#234;nh đầu tư c&#243; trả l&#227;i suất. Điều n&#224;y c&#243; nghĩa l&#224; khi l&#227;i suất giảm, gi&#225; v&#224;ng thường tăng l&#234;n v&#236; c&#225;c nh&#224; đầu tư ưu ti&#234;n v&#224;ng hơn l&#224; c&#225;c khoản nợ c&#243; l&#227;i suất thấp hơn.

- Biến động thị trường gia tăng đột biến v&#224;o th&#225;ng 8 thu h&#250;t sự ch&#250; &#253; của c&#225;c nh&#224; đầu tư. Địa ch&#237;nh trị bao gồm căng thẳng Trung Đ&#244;ng - Ukraine v&#224; cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ v&#224;o th&#225;ng 11 cũng đ&#227; l&#224;m gia tăng nỗi sợ h&#227;i tr&#234;n thị trường t&#224;i ch&#237;nh.

1. Tại sao vàng tiếp tục đạt mức cao kỷ lục?
- Bởi FED cắt giảm lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2020 cũng như sự bất ổn về kinh tế và địa chính trị, giá vàng tăng lên mức cao kỷ lục mới vào thứ Tư khi các nhà đầu tư tiếp tục đổ xô vào kênh vàng

- Hợp đồng tương lai vàng tăng tới 0,6% vào sáng thứ Tư. Đây là lần đầu tiên vượt ngưỡng 2.700 đô/ounce trước khi thu hẹp mức tăng và giao dịch đi ngang.

- Giá vàng tăng vọt trong năm nay đưa mức lợi nhuận từ đầu năm đến nay của vàng (29%) lên cao hơn nhiều so với S&P 500 (20%).

- Giá vàng tăng vọt khiến các chuyên gia phải ngạc nhiên. Nhà chiến lược kim loại quý Gregory Shearer của JPMorgan cho biết về giá vàng trong năm nay: "Đợt tăng giá diễn ra sớm hơn và mạnh hơn nhiều so với dự kiến". Và đó là vào tháng 7, trước khi giá vượt qua mức 2.500 đô, chứ đừng nói đến 2.700 đô.

2. Một số yếu tố tác động đến sự tăng vọt mạnh mẽ của giá vàng:
- Các ngân hàng trung ương đã tích trữ vàng trong suốt cả năm, cũng như kéo dài đợt mua vàng bắt đầu từ năm 2022. Các ngân hàng trung ương mua vào 483 tấn vàng trong nửa đầu năm. Đây cũng mức cao nhất được ghi nhận theo dữ liệu tính từ năm 2000.
Riêng Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã thêm 316 tấn vàng vào dự trữ trong khoảng thời gian từ tháng 11/2022 đến tháng 4/2024. Kể từ đó, PBOC đã tạm dừng mua vàng sau khi giá tăng mạnh nhưng các quốc gia khác vẫn mua vàng khi giá đang leo thang. Các ngân hàng trung ương, dẫn đầu là Ba Lan, Uzbekistan và Ấn Độ, đã thêm 37 tấn vào dự trữ vàng vào tháng 7 (mức cao nhất kể từ tháng 1 (45 tấn))
Theo một cuộc khảo sát của Hội đồng Vàng Thế giới, động cơ của họ rất đa dạng. Phần lớn cho biết họ dự trữ vàng như một quỹ phòng hộ ngăn lạm phát hoặc khủng hoảng kinh tế trong khi một bộ phận lớn cũng nhấn mạnh rằng họ dự trữ vàng vì nó không có rủi ro vỡ nợ. Nhưng không ai nói rằng việc tích trữ vàng chủ yếu là do những gì các chuyên gia cho răng đây là một yếu tố có hậu quả nghiêm trọng: Nỗ lực giảm phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ.

- Lượng vàng mua vào tăng vọt lên mức kỷ lục 459 tấn trong quý 3/2022 ngay sau khi Hoa Kỳ đóng băng tài sản của Nga được định giá bằng đô la và loại Nga khỏi hệ thống thanh toán toàn cầu SWIFT.

- Nỗi lo về các lệnh trừng phạt không phải là lý do khiến các ngân hàng trung ương cố gắng phi đô la hóa dự trữ. Các ngân hàng trung ương toàn cầu cũng cảnh giác với nợ quốc gia đang tăng vọt và những thách thức trong việc trả nợ - Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ trả 1,2 nghìn tỷ đô tiền lãi trong năm nay. Nỗi sợ là một ngày nào đó Hoa Kỳ sẽ không thể trả nợ, tàn phá giá trị của đồng đô la và Kho bạc.

3. Tại sao các nhà đầu tư cá nhân đang hứng thú với mua vàng?
- Các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân gần đây cũng đã tham gia vào thị trường trong bối cảnh lãi suất giảm và bất ổn kinh tế và địa chính trị gia tăng.

- Các quỹ ETF vàng của Mỹ ghi nhận dòng vốn chảy vào là 1,2 tỷ đô vào tháng 8. Đây cũng là tháng tăng thứ hai liên tiếp khi Fed tuyên bố rõ ràng quyết định bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Vàng không trả lãi suất, vì vậy nó cạnh tranh với các kênh đầu tư có trả lãi suất. Điều này có nghĩa là khi lãi suất giảm, giá vàng thường tăng lên vì các nhà đầu tư ưu tiên vàng hơn là các khoản nợ có lãi suất thấp hơn.

- Biến động thị trường gia tăng đột biến vào tháng 8 thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư. Địa chính trị bao gồm căng thẳng Trung Đông - Ukraine và cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ vào tháng 11 cũng đã làm gia tăng nỗi sợ hãi trên thị trường tài chính.