Giá bạc vượt ngưỡng 90 USD/ounce, đẩy vốn hóa thị trường của kim loại quý này vượt qua Nvidia, trở thành tài sản có giá trị lớn thứ hai toàn cầu chỉ sau vàng. Diễn biến này phản ánh sự dịch chuyển đáng chú ý của dòng vốn toàn cầu trong bối cảnh bất ổn địa chính trị, thay đổi chính sách tiền tệ và nhu cầu kinh tế thực ngày càng gia tăng.
Vượt Nvidia, trở thành tài sản có giá trị thứ hai thế giới
Theo dữ liệu từ 8MarketCap, tổng vốn hóa thị trường của bạc giao ngay đã vượt mốc 5.000 tỷ USD, cao hơn mức 4.502 tỷ USD của Nvidia, qua đó chính thức đưa bạc vượt qua tập đoàn chip hàng đầu của Mỹ để trở thành tài sản có giá trị lớn thứ hai thế giới, chỉ sau vàng. Trong khi đó, vàng tiếp tục giữ vị trí số một với vốn hóa lên tới 32.036 tỷ USD.
Trước đó, một số tổ chức như Moneycontrol đã dự báo bạc đang tiến rất gần tới việc vượt Nvidia, và diễn biến thực tế của thị trường đã nhanh chóng xác nhận xu hướng này.
Trong ngày 14/1, giá bạc lần đầu tiên vượt mốc tâm lý 90 USD/ounce, có thời điểm tăng tới 5,3%, chạm 91,5535 USD/ounce.
Tại Ấn Độ, giá bạc trên sàn MCX cũng lập đỉnh lịch sử, đạt 271.352 rupee/kg. Tính đến 10h30 sáng 14/1, bạc giao dịch quanh mức 270.851 rupee, tăng tới 190% so với mức 93.400 rupee cùng kỳ năm ngoái.
Bạc vượt NVIDIA, trở thành tài sản có giá trị lớn thứ hai thế giới (Ảnh: Getty)
Trái ngược với đà tăng bùng nổ của bạc, cổ phiếu NVIDIA Corporation giao dịch quanh mức 184,94 USD, tăng nhẹ 0,04% trong 24 giờ. Sự phân kỳ này phản ánh sự khác biệt ngày càng rõ giữa diễn biến của tài sản hàng hóa và cổ phiếu công nghệ trong bối cảnh nhà đầu tư toàn cầu điều chỉnh lại kỳ vọng và khẩu vị rủi ro.
Động lực của đợt tăng giá bạc này đến từ nhiều yếu tố cùng lúc. Dữ liệu lạm phát Mỹ thấp hơn dự kiến đã củng cố các đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất.
Bên cạnh đó, những chỉ trích nhằm vào Fed, cùng nguy cơ về một cáo trạng hình sự đối với Chủ tịch Fed Jerome Powell, đã làm dấy lên lo ngại về tính độc lập của cơ quan tiền tệ, qua đó gia tăng nhu cầu trú ẩn an toàn.
Yếu tố địa chính trị cũng đóng vai trò quan trọng. Nhu cầu trú ẩn được hỗ trợ bởi việc Tổng thống Mỹ Donald Trump bắt giữ lãnh đạo Venezuela, các đe dọa mới liên quan tới Greenland, cũng như các cuộc biểu tình căng thẳng tại Iran.
Sự dịch chuyển của dòng vốn toàn cầu
Vượt ra ngoài diễn biến giá và vốn hóa, sự kiện bạc vượt Nvidia phản ánh một sự dịch chuyển mang tính cấu trúc của dòng vốn toàn cầu. Khác với vàng, bạc đang hưởng lợi từ một “lợi thế kép” hiếm có: vừa là kim loại quý, vừa là nguyên liệu công nghiệp chiến lược.
Trong năm 2025, bạc được hưởng lợi lớn từ nhu cầu công nghiệp tăng mạnh, đặc biệt trong bối cảnh chuyển dịch năng lượng, mở rộng các dự án điện mặt trời, điện khí hóa và đầu tư vào công nghệ. Đây là nguồn cầu mang tính dài hạn, gắn chặt với tăng trưởng kinh tế thực và khó bị thay thế trong ngắn hạn.
Song song đó, bạc vẫn giữ vai trò kim loại quý, thu hút dòng tiền đầu tư trong bối cảnh thị trường tài chính biến động và bất ổn chính sách gia tăng. Theo ông Hao Hong, Giám đốc đầu tư của Lotus Asset Management, bạc đang hưởng lợi từ xu hướng dịch chuyển rộng hơn sang hàng hóa.
Ông Hong nhận định đợt tăng giá này “vẫn còn nhiều dư địa trong năm 2026, với khả năng giá có thể đạt 150 USD/ounce vào cuối năm”.
Bạc vừa là kim loại quý, vừa là nguyên liệu công nghiệp chiến lược (Ảnh: Gold Market)
Sự kết hợp giữa cầu công nghiệp và cầu đầu tư đã giúp bạc vượt trội so với vàng trong năm 2025. Diễn biến này cho thấy thị trường đang tái định giá bạc, không còn coi đây chỉ là kim loại phụ trợ của vàng.
Các yếu tố kỹ thuật cũng góp phần khuếch đại xu hướng. Hiện tượng ép bán khống vào tháng 10/2025, tình trạng nguồn cung thắt chặt kéo dài tại London và lo ngại Mỹ áp thuế nhập khẩu cũng đã khiến dòng chảy bạc toàn cầu bị gián đoạn: “Nỗi lo về khả năng bạc bị áp thuế đã khiến một lượng lớn kim loại này bị ‘kẹt’ lại tại Mỹ, làm hạn chế dòng chảy ra thị trường toàn cầu”, bà Liu Shiyao, nhà phân tích tại Zijin Tianfeng Futures, bình luận.
Dòng vốn đầu tư mạnh mẽ cũng thể hiện qua sự gia tăng của hoạt động đầu cơ. Khối lượng giao dịch trên sàn Comex và Sở Giao dịch Hàng hóa Tương lai Thượng Hải vẫn duy trì ở mức cao kể từ cuối tháng 12/2025, với sự quan tâm lan rộng từ Thượng Hải tới New York.
Nhiều tổ chức tài chính lớn như Citigroup mới đây cũng đã nâng dự báo 3 tháng với vàng và bạc lần lượt lên 5.000 USD/ounce và 100 USD/ounce. Dù vậy, một số chuyên gia cũng cảnh báo rằng mức tăng trong năm nay có thể không lặp lại quy mô bùng nổ của năm 2025.
Theo ông David Chao, chiến lược gia thị trường toàn cầu tại Invesco Asset Management, nhu cầu đối với vàng và bạc như một “công cụ phòng ngừa lạm phát hoặc bất ổn tài chính” nhiều khả năng sẽ tiếp tục, nhưng “vàng có thể vượt trội hơn bạc trong năm nay do những bất ổn địa chính trị gần đây”.
Hồng Anh
