D&#242;ng tiền v&#224; VNindex
Ở thị trường chứng kho&#225;n l&#224; thị trường thứ cấp , với d&#242;ng tiền l&#224; A vnindex sẽ l&#224; A&quot; , d&#242;ng tiền l&#224; B th&#236; vnindex sẽ l&#224; B&quot;. Vậy d&#242;ng tiền hiện tại sẽ quyết định VNindex đi về đ&#226;u.
Đầu ti&#234;n ta n&#243;i về t&#225;c nh&#226;n khiến d&#242;ng tiền tăng , đầu ti&#234;n l&#224; c&#225;c c&#244;ng ty chứng kho&#225;n tăng vốn (việc tăng vốn l&#224;m tăng lượng Margin ), ch&#237;nh s&#225;ch tiền rẻ của ng&#226;n h&#224;ng nh&#224; nước , đại dịch l&#224;m tăng d&#242;ng tiền n&#243;ng chưa c&#243; chỗ đầu cơ b&#234;n ngo&#224;i .
Tiếp theo ta n&#243;i về t&#225;c nh&#226;n khiến d&#242;ng tiền giảm đi . Thứ 1 l&#224; việc ph&#225;t h&#224;nh tăng vốn , cũng như b&#225;n cổ phiếu quỹ ,dịch l&#224;m suy yếu d&#242;ng tiền đầu tư . Ta lấy v&#237; dụ về trường hợp ph&#225;t h&#224;nh tăng vốn . Giả sử c&#244;ng tư X c&#243; cổ phiếu lưu h&#224;nh l&#224; 1000tr cổ phiếu ph&#225;t h&#224;nh tăng vốn với tỷ lệ 1:1 với gi&#225; 10k , như vậy d&#242;ng tiền lưu th&#244;ng trong thị trường thứ cấp bị mất đi 1 khoản 10.000 tỷ để đi v&#224;o kinh doanh sản xuất . Hiểu đơn giản hơn ở khi bạn thực hiện mua b&#225;n cổ phiếu b&#236;nh thường th&#236; về mặt bản chất tiền vẫn ở trong thị trường chứng kho&#225;n m&#224; chỉ chuyển từ bạn sang cho người kh&#225;c , nhưng khi bạn thực hiện quyền mua 1:1 th&#236; r&#245; r&#224;ng sức mua của bạn bị giảm đi 1 lượng bằng số lượng cổ phiếu nắm giữ nh&#226;n với 10k . Như vậy thị trường c&#224;ng nhiều c&#244;ng ty tăng vốn th&#236; sức mua ng&#224;y c&#224;ng suy yếu.
Về vấn đề đại dịch ảnh hưởng thế n&#224;o đến d&#242;ng tiền. Đại dịch bắt đầu , giai đoạn 1420 xảy ra 1 lần th&#225;o chạy của d&#242;ng tiền đầu tư. Nhưng gi&#227;n c&#225;ch b&#225;n đầu khiến d&#242;ng tiền n&#243;ng đổ v&#224;o thị trường chứng kho&#225;n để đầu cơ k&#233;o thị trường l&#234;n 1 khoảng từ 1240- 1380 , nhưng dịch c&#224;ng k&#233;o d&#224;i th&#236; d&#242;ng tiền đầu cơ c&#224;ng ng&#224;y c&#224;ng suy yếu (v&#236; kh&#244;ng sản xuất kinh doanh được n&#234;n cần phải r&#250;t tiền ra để sinh hoạt cũng như để trả l&#227;i ng&#226;n h&#224;ng ,....) v&#224; đương nhi&#234;n dịch c&#224;ng k&#233;o d&#224;i th&#236; d&#242;ng tiền đầu tư c&#224;ng th&#225;o chạy . Nhưng ngừng gi&#227;n c&#225;ch c&#243; phải l&#224; t&#237;n hiệu t&#237;ch cực kh&#244;ng??? C&#226;u trả lời vừa l&#224; c&#243; vừa l&#224; kh&#244;ng. C&#243; l&#224; d&#242;ng tiền đầu tư bền vững sẽ quay lại , kh&#244;ng l&#224; d&#242;ng tiền n&#243;ng sẽ r&#250;t đi quay lại sản xuất kinh doanh. n&#234;n khi th&#244;ng tin kết th&#250;c phong toả th&#236; thị trường sẽ cần điểm c&#226;n bằng mới .


Dòng tiền và VNindex
Ở thị trường chứng khoán là thị trường thứ cấp , với dòng tiền là A vnindex sẽ là A" , dòng tiền là B thì vnindex sẽ là B". Vậy dòng tiền hiện tại sẽ quyết định VNindex đi về đâu.
Đầu tiên ta nói về tác nhân khiến dòng tiền tăng , đầu tiên là các công ty chứng khoán tăng vốn (việc tăng vốn làm tăng lượng Margin ), chính sách tiền rẻ của ngân hàng nhà nước , đại dịch làm tăng dòng tiền nóng chưa có chỗ đầu cơ bên ngoài .
Tiếp theo ta nói về tác nhân khiến dòng tiền giảm đi . Thứ 1 là việc phát hành tăng vốn , cũng như bán cổ phiếu quỹ ,dịch làm suy yếu dòng tiền đầu tư . Ta lấy ví dụ về trường hợp phát hành tăng vốn . Giả sử công tư X có cổ phiếu lưu hành là 1000tr cổ phiếu phát hành tăng vốn với tỷ lệ 1:1 với giá 10k , như vậy dòng tiền lưu thông trong thị trường thứ cấp bị mất đi 1 khoản 10.000 tỷ để đi vào kinh doanh sản xuất . Hiểu đơn giản hơn ở khi bạn thực hiện mua bán cổ phiếu bình thường thì về mặt bản chất tiền vẫn ở trong thị trường chứng khoán mà chỉ chuyển từ bạn sang cho người khác , nhưng khi bạn thực hiện quyền mua 1:1 thì rõ ràng sức mua của bạn bị giảm đi 1 lượng bằng số lượng cổ phiếu nắm giữ nhân với 10k . Như vậy thị trường càng nhiều công ty tăng vốn thì sức mua ngày càng suy yếu.
Về vấn đề đại dịch ảnh hưởng thế nào đến dòng tiền. Đại dịch bắt đầu , giai đoạn 1420 xảy ra 1 lần tháo chạy của dòng tiền đầu tư. Nhưng giãn cách bán đầu khiến dòng tiền nóng đổ vào thị trường chứng khoán để đầu cơ kéo thị trường lên 1 khoảng từ 1240- 1380 , nhưng dịch càng kéo dài thì dòng tiền đầu cơ càng ngày càng suy yếu (vì không sản xuất kinh doanh được nên cần phải rút tiền ra để sinh hoạt cũng như để trả lãi ngân hàng ,....) và đương nhiên dịch càng kéo dài thì dòng tiền đầu tư càng tháo chạy . Nhưng ngừng giãn cách có phải là tín hiệu tích cực không??? Câu trả lời vừa là có vừa là không. Có là dòng tiền đầu tư bền vững sẽ quay lại , không là dòng tiền nóng sẽ rút đi quay lại sản xuất kinh doanh. nên khi thông tin kết thúc phong toả thì thị trường sẽ cần điểm cân bằng mới .
