L&#224; 1 NĐT của CTD - nếu c&#225;c b&#225;c k due dilligence, hay thẩm định DN n&#224;y - th&#236; khi ăn t&#225;ng chắc chắn sẽ b&#225;n.

Giờ đặt ra một số c&#226;u hỏi:
- Tại sao lại b&#225;n: [1] v&#236; over value [2] v&#236; rủi ro dự &#225;n [3] v&#236; rủi mang t&#237;nh hệ thống (vĩ m&#244;, tỷ gi&#225;, tin tức ch&#237;nh tr&#237;)

Với CTD, nh&#236;n v&#224;o điểm ti&#234;u cực nhất. C&#243; thể thấy rằng việc phải tr&#237;ch lập c&#244;ng nợ xấu c&#225;c khoản phải thu của CTD l&#224; xấu nhất. Ch&#237;nh việc tr&#237;ch lập n&#224;y trong qu&#253; 1 đ&#227; khiến CTD mất hơn 100 tỷ hạch to&#225;n LNR. Tuy nhi&#234;n đ&#226;y l&#224; h&#224;nh động tốt để gi&#250;p chất lng b&#225;o c&#225;o của CTD cao hơn v&#224; hạch to&#225;n lợi nhuận thận trọng hơn.

--&gt; Chu kỳ tr&#237;ch lập CTD bao giờ dừng. Sẽ dừng khi thị trường BĐS trở lại, đ&#225;nh gi&#225; chủ đầu tư dự &#225;n v&#224; ti&#234;u chuẩn đạt cao. Năm 2020 đến 2022, với &#225;p lực tăng trưởng - CTD đ&#227; nhận c&#225;c dự của chủ thầu c&#243; t&#224;i ch&#237;nh k&#233;m chất lượng, b&#234;n cạnh việc đa số c&#225;c DN BĐS kiệt quệ về d&#242;ng tiền do vấn đề về tr&#225;i phiếu.

Nh&#236;n lại xem, thị trường bđs năm nay l&#224; năm bản lề ch&#237;nh s&#225;ch - thị trường tr&#225;i phiếu đ&#227; được l&#224;m sạch. C&#242;n l&#253; do cơ bản n&#224;o để b&#225;n CTD.

Về thay đổi kế to&#225;n trước, việc thay đổi n&#224;y l&#224; b&#236;nh thường - nếu c&#243; định hướng c&#225; nh&#226;n - hoặc bất đồng quan điểm về việc ghi nhận c&#225;c khoản mục (đặc biệt l&#224; tr&#237;ch lập v&#224; lợi nhuận). VIệc thay thế kế to&#225;n trưởng l&#224; việc c&#243; thể thấy với c&#225;c doanh nghiệp đang trong thời kỳ t&#225;i cấu tr&#250;c.

Là 1 NĐT của CTD - nếu các bác k due dilligence, hay thẩm định DN này - thì khi ăn táng chắc chắn sẽ bán.

Giờ đặt ra một số câu hỏi:
- Tại sao lại bán: [1] vì over value [2] vì rủi ro dự án [3] vì rủi mang tính hệ thống (vĩ mô, tỷ giá, tin tức chính trí)

Với CTD, nhìn vào điểm tiêu cực nhất. Có thể thấy rằng việc phải trích lập công nợ xấu các khoản phải thu của CTD là xấu nhất. Chính việc trích lập này trong quý 1 đã khiến CTD mất hơn 100 tỷ hạch toán LNR. Tuy nhiên đây là hành động tốt để giúp chất lng báo cáo của CTD cao hơn và hạch toán lợi nhuận thận trọng hơn.

--> Chu kỳ trích lập CTD bao giờ dừng. Sẽ dừng khi thị trường BĐS trở lại, đánh giá chủ đầu tư dự án và tiêu chuẩn đạt cao. Năm 2020 đến 2022, với áp lực tăng trưởng - CTD đã nhận các dự của chủ thầu có tài chính kém chất lượng, bên cạnh việc đa số các DN BĐS kiệt quệ về dòng tiền do vấn đề về trái phiếu.

Nhìn lại xem, thị trường bđs năm nay là năm bản lề chính sách - thị trường trái phiếu đã được làm sạch. Còn lý do cơ bản nào để bán CTD.

Về thay đổi kế toán trước, việc thay đổi này là bình thường - nếu có định hướng cá nhân - hoặc bất đồng quan điểm về việc ghi nhận các khoản mục (đặc biệt là trích lập và lợi nhuận). VIệc thay thế kế toán trưởng là việc có thể thấy với các doanh nghiệp đang trong thời kỳ tái cấu trúc.

Vũ Nguyễn Đức Thắng

trưởng ban cổ đ&#244;ng l&#224; ai thế b&#225;c :)))

trưởng ban cổ đông là ai thế bác :)))

Bô Nát Lại Úp Bô

Luffy

e n&#243;i b&#225;c focus v&#224;o governance nh&#233;, k tự nhi&#234;n ph&#243; tổng đi, kế to&#225;n trưởng đi, trưởng ban cổ đ&#244;ng cũng đi. C&#244;ng ty c&#243; vấn đề về nội bộ

e nói bác focus vào governance nhé, k tự nhiên phó tổng đi, kế toán trưởng đi, trưởng ban cổ đông cũng đi. Công ty có vấn đề về nội bộ

chưa tr&#237;ch lập đ&#226;u b&#225;c ơi, con số em biết l&#234;n tới mấy trăm tỷ. Do l&#224; nhập nh&#232;m hồ sơ giai đoạn chuyển giao chưa clear n&#234;n b&#234;n đối thủ n&#243; sẽ theo kiện v&#224; đ&#242;i dai dẳng m&#227;i kiểu n&#224;y th&#244;i. Đảm bảo sau boho c&#242;n new, ri, sol, bm n&#243; cứ mỗi đứa l&#224;m c&#225;i đơn kiện đ&#242;i rồi cũng phải trả n&#243;

chưa trích lập đâu bác ơi, con số em biết lên tới mấy trăm tỷ. Do là nhập nhèm hồ sơ giai đoạn chuyển giao chưa clear nên bên đối thủ nó sẽ theo kiện và đòi dai dẳng mãi kiểu này thôi. Đảm bảo sau boho còn new, ri, sol, bm nó cứ mỗi đứa làm cái đơn kiện đòi rồi cũng phải trả nó

Pb th&#236; market đ&#227; revalue t&#249;e 1 DN tăng trng cao xuống 1 DN growth thấp, under 1 rồi. Nợ 18% th&#236; đ&#243; l&#224; phần discount pb. Nh&#236;n hồ sơ cic của ctd đ&#227; bao h ph&#225;t sinh nợ xấu đ&#226;u

Pb thì market đã revalue tùe 1 DN tăng trng cao xuống 1 DN growth thấp, under 1 rồi. Nợ 18% thì đó là phần discount pb. Nhìn hồ sơ cic của ctd đã bao h phát sinh nợ xấu đâu

Nếu nh&#236;n value theo pe foward, r&#245; r&#224;ng pe đang trả k qu&#225; cao, đủ fair cỡ 13 lần. Nhưng với gi&#225; vlxd như xi măng, th&#233;p như giờ. R&#245; r&#224;ng sẽ th&#226;hs blng của c&#225;c dn x&#226;y dựng - đặc biệt l&#224; x&#226;y dựng c&#244;ng nghiệp đc cải thiện đ&#225;ng kể. Ctd c&#243; cấu phần c&#244;ng nghiệp, d&#226;n dụng cầu đường l&#224; 4 4 2. K qu&#225; phụ thuộc mảng n&#224;o.

Nếu nhìn value theo pe foward, rõ ràng pe đang trả k quá cao, đủ fair cỡ 13 lần. Nhưng với giá vlxd như xi măng, thép như giờ. Rõ ràng sẽ thâhs blng của các dn xây dựng - đặc biệt là xây dựng công nghiệp đc cải thiện đáng kể. Ctd có cấu phần công nghiệp, dân dụng cầu đường là 4 4 2. K quá phụ thuộc mảng nào.

Nếu nh&#236;n phần phải trả th&#236; sẽ r&#245; ctd phải trả ai, phụ lục

Nếu nhìn phần phải trả thì sẽ rõ ctd phải trả ai, phụ lục

c&#225;c khoản nợ ctd d&#237;nh hầu như đều vs newteccons v&#224; c&#225;c cty li&#234;n quan

các khoản nợ ctd dính hầu như đều vs newteccons và các cty liên quan

b&#225;c xem xem n&#243; đ&#227; tr&#237;ch lập c&#225;i n&#224;y chưa, r&#245; r&#224;ng n&#243; đ&#227; c&#243; rồi

bác xem xem nó đã trích lập cái này chưa, rõ ràng nó đã có rồi

Due diligent con n&#224;y th&#236; thấy n&#243; rất nhiều vấn đề, quan trọng nhất l&#224; governance nh&#233;. Hiện tại đang phải trả nợ BOHO 22 tỷ, tương lai c&#242;n phải trả tiếp bao nhi&#234;u th&#236; b&#225;c biết ko?

Due diligent con này thì thấy nó rất nhiều vấn đề, quan trọng nhất là governance nhé. Hiện tại đang phải trả nợ BOHO 22 tỷ, tương lai còn phải trả tiếp bao nhiêu thì bác biết ko?