B&#234;n cạnh Trung Quốc, một “nạn nh&#226;n” kh&#225;c kh&#244;ng dễ quay xe trước ch&#237;nh s&#225;ch thuế của &#244;ng Trump ch&#237;nh l&#224; c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng trung ương. Trong giai đoạn căng thẳng thương mại leo thang, lo ngại suy tho&#225;i đ&#227; khiến nhiều ng&#226;n h&#224;ng trung ương to&#224;n cầu vội v&#224;ng cắt giảm l&#227;i suất như một biện ph&#225;p ph&#242;ng thủ. D&#249; hiện tại Mỹ đ&#227; đồng &#253; tạm ho&#227;n &#225;p thuế trong v&#242;ng 90 ng&#224;y, nhưng phản ứng ch&#237;nh s&#225;ch trước đ&#243; đ&#227; để lại hậu quả: dư địa nới lỏng ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ giờ đ&#226;y trở n&#234;n hạn chế, trong khi rủi ro kinh tế vẫn c&#242;n hiện hữu.

Ch&#237;nh v&#236; vậy, c&#225;c t&#224;i sản tr&#250; ẩn như bạc v&#224; bạch kim tiếp tục được nh&#224; đầu tư ưu ti&#234;n. Kh&#244;ng chỉ mang t&#237;nh ph&#242;ng thủ trong bối cảnh bất ổn, bạc c&#242;n c&#243; vai tr&#242; k&#233;p khi phục vụ cho sản xuất c&#244;ng nghiệp – đặc biệt nếu thương mại được nối lại, nhu cầu ti&#234;u thụ sẽ phục hồi. Trong khi đ&#243;, bạch kim đang dần nổi l&#234;n như lựa chọn thay thế hấp dẫn nhờ yếu tố cung cầu thắt chặt.

D&#242;ng tiền tr&#250; ẩn vẫn đang t&#236;m nơi an to&#224;n, v&#224; kim loại qu&#253; đang giữ vai tr&#242; “l&#225; chắn” trước bất ổn địa ch&#237;nh trị lẫn nguy cơ suy tho&#225;i vẫn &#226;m ỉ.

Bên cạnh Trung Quốc, một “nạn nhân” khác không dễ quay xe trước chính sách thuế của ông Trump chính là các ngân hàng trung ương. Trong giai đoạn căng thẳng thương mại leo thang, lo ngại suy thoái đã khiến nhiều ngân hàng trung ương toàn cầu vội vàng cắt giảm lãi suất như một biện pháp phòng thủ. Dù hiện tại Mỹ đã đồng ý tạm hoãn áp thuế trong vòng 90 ngày, nhưng phản ứng chính sách trước đó đã để lại hậu quả: dư địa nới lỏng chính sách tiền tệ giờ đây trở nên hạn chế, trong khi rủi ro kinh tế vẫn còn hiện hữu.

Chính vì vậy, các tài sản trú ẩn như bạc và bạch kim tiếp tục được nhà đầu tư ưu tiên. Không chỉ mang tính phòng thủ trong bối cảnh bất ổn, bạc còn có vai trò kép khi phục vụ cho sản xuất công nghiệp – đặc biệt nếu thương mại được nối lại, nhu cầu tiêu thụ sẽ phục hồi. Trong khi đó, bạch kim đang dần nổi lên như lựa chọn thay thế hấp dẫn nhờ yếu tố cung cầu thắt chặt.

Dòng tiền trú ẩn vẫn đang tìm nơi an toàn, và kim loại quý đang giữ vai trò “lá chắn” trước bất ổn địa chính trị lẫn nguy cơ suy thoái vẫn âm ỉ.