&#128230; DGC – KỲ VỌNG MỞ RỘNG CHUỖI GI&#193; TRỊ H&#211;A CHẤT

&#128313; Gi&#225; mục ti&#234;u: 108.400 đồng/cp – Upside +8% – Khuyến nghị: T&#205;CH LŨY

&#128300; Động lực tăng trưởng 2025:

Phốt pho v&#224;ng +10,25% YoY nhờ nhu cầu cao từ ng&#224;nh b&#225;n dẫn, điện tử
Ph&#226;n b&#243;n +17% YoY do nguồn cung thiếu hụt trong nước
Dự &#225;n X&#250;t-Clo Nghi Sơn: c&#244;ng suất 150.000 tấn/năm, kỳ vọng mang về ~800 tỷ doanh thu năm 2026

&#128176; Hiệu suất sinh lời vượt trội ng&#224;nh:

ROE trung b&#236;nh 2019–2024 đạt 35%, cao bậc nhất ng&#224;nh h&#243;a chất – ph&#226;n b&#243;n
T&#224;i ch&#237;nh l&#224;nh mạnh, đ&#242;n bẩy thấp, tiền mặt từ lợi nhuận giữ lại chiếm tỷ trọng lớn
Dự kiến ROE duy tr&#236; tr&#234;n 20% giai đoạn 2025–2026

&#127959;️ Chuỗi gi&#225; trị ng&#224;y c&#224;ng mở rộng:

Đang triển khai loạt dự &#225;n mới: X&#250;t-clo, cồn, bất động sản, ắc quy…
Những dự &#225;n n&#224;y sẽ gi&#250;p đa dạng h&#243;a danh mục sản phẩm v&#224; tối ưu vận h&#224;nh c&#225;c mảng hiện hữu

⚠️ Rủi ro cần theo d&#245;i:

Thuế xuất khẩu phốt pho v&#224;ng tăng từ 5% l&#234;n 10% (2026), 15% (2027) → nếu kh&#244;ng tăng gi&#225; b&#225;n, LNST c&#243; thể giảm 3–5% trong 2026
Tiến độ dự &#225;n X&#250;t-Clorua Nghi Sơn nếu chậm, tăng trưởng doanh thu 2026 c&#243; thể thấp hơn kỳ vọng

&#128202; Định gi&#225;:

Sử dụng phương ph&#225;p P/E v&#224; P/B kết hợp
Gi&#225; mục ti&#234;u: 108.400 đồng/cp, tương ứng P/E 2025 ~13,5x, P/B 2025 ~2,5x
Bao gồm cổ tức tiền mặt 2.700 đồng/cp, tổng sinh lời kỳ vọng đạt 8%

&#128073; Cập nhật nhanh tới đ&#226;y th&#244;i ạ. Cần th&#234;m chi tiết th&#236; z&#225;lo em ha.

📦 DGC – KỲ VỌNG MỞ RỘNG CHUỖI GIÁ TRỊ HÓA CHẤT

🔹 Giá mục tiêu: 108.400 đồng/cp – Upside +8% – Khuyến nghị: TÍCH LŨY

🔬 Động lực tăng trưởng 2025:

Phốt pho vàng +10,25% YoY nhờ nhu cầu cao từ ngành bán dẫn, điện tử
Phân bón +17% YoY do nguồn cung thiếu hụt trong nước
Dự án Xút-Clo Nghi Sơn: công suất 150.000 tấn/năm, kỳ vọng mang về ~800 tỷ doanh thu năm 2026

💰 Hiệu suất sinh lời vượt trội ngành:

ROE trung bình 2019–2024 đạt 35%, cao bậc nhất ngành hóa chất – phân bón
Tài chính lành mạnh, đòn bẩy thấp, tiền mặt từ lợi nhuận giữ lại chiếm tỷ trọng lớn
Dự kiến ROE duy trì trên 20% giai đoạn 2025–2026

🏗️ Chuỗi giá trị ngày càng mở rộng:

Đang triển khai loạt dự án mới: Xút-clo, cồn, bất động sản, ắc quy…
Những dự án này sẽ giúp đa dạng hóa danh mục sản phẩm và tối ưu vận hành các mảng hiện hữu

⚠️ Rủi ro cần theo dõi:

Thuế xuất khẩu phốt pho vàng tăng từ 5% lên 10% (2026), 15% (2027) → nếu không tăng giá bán, LNST có thể giảm 3–5% trong 2026
Tiến độ dự án Xút-Clorua Nghi Sơn nếu chậm, tăng trưởng doanh thu 2026 có thể thấp hơn kỳ vọng

📊 Định giá:

Sử dụng phương pháp P/E và P/B kết hợp
Giá mục tiêu: 108.400 đồng/cp, tương ứng P/E 2025 ~13,5x, P/B 2025 ~2,5x
Bao gồm cổ tức tiền mặt 2.700 đồng/cp, tổng sinh lời kỳ vọng đạt 8%

👉 Cập nhật nhanh tới đây thôi ạ. Cần thêm chi tiết thì zálo em ha.