Áp lực chi phí vẫn đang “đè nặng” lên Thuỷ sản Nam Việt, khiến lợi nhuận của “vua cá tra” không thể bứt phá dù ghi nhận cả nghìn tỷ doanh thu.

Báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2024 của Công ty CP Nam Việt (Thủy sản Nam Việt, HoSE: ANV) ghi nhận doanh thuần đạt 1.193 tỷ đồng, tăng trưởng 11% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, giá vốn hàng bán chỉ tăng nhẹ 2%, dừng ở mức 1.050 tỷ đồng. Nhờ vậy, lợi nhuận gộp tăng gấp gần 3 lần, đạt 143 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp theo đó được cải thiện từ mức 4% lên mức 12%.

Hoạt động kinh doanh của Thuỷ sản Nam Việt dần khởi sắc

Không chỉ hoạt động kinh doanh cốt lõi, hoạt động tài chính của “vua cá tra” cũng chứng kiến những chuyển biến tích cực. Doanh thu tài chính tăng gần 39%, từ mức 7,7 tỷ đồng lên 10,7 tỷ đồng, chủ yếu do thu lãi chênh lệch tỷ giá phát sinh và lãi từ đánh giá lại các khoản mục tiền tệ có gốc ngoại tệ. Chi phí tài chính giảm 40%, ghi nhận ở mức 27 tỷ đồng. Dù đã co hẹp song khoản chi phí này vẫn cao gần gấp đôi doanh thu.

Theo quan sát, áp lực chi phí vẫn đang “đè nặng” lên Thuỷ sản Nam Việt. Chi phí quản lý doanh nghiệp chỉ tiết giảm được gần 9%, đạt 21 tỷ đồng. Trong khi đó, chi phí bán hàng tăng mạnh 62%, đạt xấp xỉ 69 tỷ đồng, chủ yếu là do chi phí vận chuyển cao đột biến.

Chưa kể, “vua cá tra” còn ghi nhận chi phí khác lên đến 18,5 tỷ đồng, cao gấp 18 lần cùng kỳ. Nguyên nhân là doanh nghiệp phát sinh khoản xử lý công nợ tồn lâu hơn 12 tỷ đồng, hàng hoá bị hỏng mất 1,3 tỷ đồng và tiêu tốn gần 4,8 vì dự án điện năng lượng mặt trời không thực hiện.

Các khoản chi phí này đã “bào mòn” lợi nhuận gộp của Thuỷ sản Nam Việt. Dù vậy, khoản lãi sau thuế 17,5 tỷ đồng đã cải thiện đáng kể so với khoản lỗ 52 tỷ đồng của cùng kỳ năm ngoái.

Thuỷ sản Nam Việt vẫn bỏ túi nghìn tỷ doanh thu mỗi quý song lợi nhuận ngày càng mỏng

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2024, Thuỷ sản Nam Việt ghi nhận doanh thu 2.209 tỷ đồng, giảm 0,9% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt hơn 34 tỷ đồng, giảm gần 17%. Kết quả này cũng thấp hơn nhiều so với kỳ vọng mang về 50-60 tỷ đồng tiền lãi trong nửa đầu năm mà doanh nghiệp từng chia sẻ trước đó.

Còn nếu so với kế hoạch kinh doanh tham vọng với doanh thu lên đến 5.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 306 tỷ đồng, đi hết nửa chặng đường, “vua cá tra” mới chỉ hoàn thành được 44% mục tiêu doanh thu và 11% chỉ tiêu lợi nhuận.

Tuy nhiên, theo đánh giá mới đây của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), giai đoạn xấu nhất của Thuỷ sản Nam Việt đã qua khi giá trị xuất khẩu tăng trưởng dần theo tháng. Tháng 5 vừa qua, kim ngạch xuất khẩu của doanh nghiệp này đã tăng trưởng dương 1% nhờ sản lượng tăng 16% so với cùng kỳ.

Về tình hình tài chính, tại thời điểm ngày 30/6/2024, tổng tài sản của Thuỷ sản Nam Việt ghi nhận ở mức 4.912 tỷ đồng, giảm 4% so với đầu năm. Trong đó, hàng tồn kho là khoản mục chiếm tỷ trọng lớn nhất với chiếm 44%, tương ứng giá trị cuối kỳ đạt 2.147 tỷ đồng. Số tiền này tập trung chủ yếu ở chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang, nguyên vật liệu và thành phẩm. Bên cạnh đó, Thuỷ sản Nam Việt cũng trích lập dự phòng gần 21 tỷ đồng giảm giá hàng tồn kho.

Đáng chú ý, một phần hàng tồn kho có trị giá gần 434 tỷ đồng đang được doanh nghiệp này thế chấp làm tài sản đảm bảo cho các khoản vay tại Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank, HOSE: VCB), Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam (BIDV, HOSE: BID) và Ngân hàng TMCP Quân đội (MBBank, HOSE: MBB).

Về tiền mặt, tính đến cuối năm, lượng tiền và tương đương tiền của Thuỷ sản Nam Việt đạt gần 32 tỷ đồng, giảm 20% so với đầu năm. Bên cạnh đó, doanh nghiệp còn ghi nhận 67 tỷ đồng tại khoản mục đầu tư tài chính ngắn hạn, toàn bộ là tiền gửi có kỳ hạn từ trên 3 tháng đến dưới 12 tháng tại các ngân hàng.

Trong đó, một khoản tiền gửi có kỳ ngân hàng có kỳ hạn trị giá gần 65 tỷ đồng đã được Thuỷ sản Nam Việt thế chấp để đảm bảo cho các khoản vay của Tập đoàn tại Ngân hàng TNHH MTV Public Việt Nam, Ngân hàng TMCP Sài Gòn Hà Nội, Ngân hàng TNHH MTV Woori Việt Nam, Ngân hàng United Overseas Bank, Ngân hàng Malayan Banking Berhad, Ngân hàng TNHH MTV HSBC Việt Nam, Ngân hàng TNHH MTV Hong Leong Việt Nam và thực hiện hợp đồng với Điện Lực Châu Phú.

Kết thúc nửa đầu năm 2024, Thuỷ sản Nam Việt ghi nhận tổng nợ phải trả xấp xỉ 2.030 tỷ đồng, giảm 10% so với đầu năm. Trong đó, tổng nợ vay nợ vay tài chính chiếm tới 84%, ghi nhận ở mức 1.707 tỷ đồng, bao gồm 1.587 tỷ đồng tiền nợ vay ngắn hạn và gần 120 tỷ đồng tiền nợ vay dài hạn.

Link gốc