[C&#225;ch đo lường sức khỏe t&#224;i ch&#237;nh của doanh nghiệp]

Ph&#226;n t&#237;ch sức khỏe t&#224;i ch&#237;nh doanh nghiệp cần xem x&#233;t c&#225;c chỉ ti&#234;u quan trọng trong b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh, bao gồm bảng c&#226;n đối kế to&#225;n, b&#225;o c&#225;o kết quả kinh doanh, b&#225;o c&#225;o lưu chuyển tiền tệ v&#224; c&#225;c chỉ số t&#224;i ch&#237;nh then chốt. Dưới đ&#226;y l&#224; c&#225;c kh&#237;a cạnh cần ph&#226;n t&#237;ch chi tiết, Liam chia sẻ để NĐT c&#249;ng &#225;p dụng:
 1. Khả năng thanh to&#225;n (Liquidity)
Đ&#225;nh gi&#225; khả năng đ&#225;p ứng nghĩa vụ t&#224;i ch&#237;nh ngắn hạn của doanh nghiệp.  
- Chỉ số thanh to&#225;n hiện h&#224;nh (Current Ratio)  
Current Ratio = T&#224;i sản ngắn hạn/Nợ ngắn hạn
&gt;&gt;&gt; Thường &gt;= 1 mới đảm bảo khả năng thanh to&#225;n tốt.
- Chỉ số thanh to&#225;n nhanh (Quick Ratio)  
Quick Ratio = (T&#224;i sản ngắn hạn - H&#224;ng tồn kho)/Nợ ngắn hạn
&gt;&gt;&gt; Phản &#225;nh khả năng thanh to&#225;n m&#224; kh&#244;ng cần b&#225;n h&#224;ng tồn kho.  
- Chỉ số thanh to&#225;n tiền mặt (Cash Ratio)  
Cash Ratio = (Tiền mặt + Đầu tư ngắn hạn)/Nợ ngắn hạn
 &gt;&gt;&gt; C&#224;ng cao, doanh nghiệp c&#224;ng vững chắc về d&#242;ng tiền.  
 2. Đ&#242;n bẩy t&#224;i ch&#237;nh (Leverage)
Đ&#225;nh gi&#225; mức độ vay nợ v&#224; rủi ro t&#224;i ch&#237;nh.  
- Tỷ lệ nợ tr&#234;n tổng t&#224;i sản (Debt to Asset Ratio)  
Debt to Asset = Tổng nợ/Tổng t&#224;i sản
&gt;&gt;&gt; Cao cho thấy doanh nghiệp vay nợ nhiều, rủi ro t&#224;i ch&#237;nh lớn.  
- Tỷ lệ nợ tr&#234;n vốn chủ sở hữu (Debt to Equity Ratio - D/E)  
D/E} = Tổng nợ/Vốn chủ sở hữu
 &gt;&gt;&gt; Cao cho thấy doanh nghiệp đang d&#249;ng nhiều vốn vay.  
- Khả năng thanh to&#225;n l&#227;i vay (Interest Coverage Ratio)  
Interest Coverage = Lợi nhuận trước thuế v&#224; l&#227;i vay (EBIT)/Chi ph&#237; l&#227;i vay
&gt;&gt;&gt; Nếu &lt; 1, doanh nghiệp c&#243; thể gặp kh&#243; khăn trong việc trả l&#227;i vay.  
 3. Hiệu quả hoạt động (Operating Efficiency)
Đ&#225;nh gi&#225; hiệu suất sử dụng t&#224;i sản v&#224; quản l&#253; vốn lưu động.  
- V&#242;ng quay h&#224;ng tồn kho (Inventory Turnover)  
Inventory Turnover = Gi&#225; vốn h&#224;ng b&#225;n/H&#224;ng tồn kho trung b&#236;nh
&gt;&gt;&gt; Cao cho thấy h&#224;ng tồn kho được lu&#226;n chuyển tốt.  
- V&#242;ng quay khoản phải thu (Receivables Turnover)  
Receivables Turnover = Doanh thu/Khoản phải thu trung b&#236;nh
&gt;&gt;&gt; Cao cho thấy doanh nghiệp thu tiền nhanh.  
- V&#242;ng quay t&#224;i sản (Total Asset Turnover)
Total Asset Turnover=  Doanh thu/Tổng t&#224;i sản trung b&#236;nh
&gt;&gt;&gt; C&#224;ng cao, doanh nghiệp sử dụng t&#224;i sản c&#224;ng hiệu quả.
 4. Khả năng sinh lời (Profitability)
Đ&#225;nh gi&#225; khả năng tạo lợi nhuận từ doanh thu v&#224; t&#224;i sản.  
- Bi&#234;n lợi nhuận gộp (Gross Profit Margin)  ˙
Gross Margin = (Lợi nhuận gộp/Doanh thu thuần)*100%
&gt;&gt;&gt; Cao thể hiện khả năng kiểm so&#225;t gi&#225; vốn tốt.  
- Bi&#234;n lợi nhuận r&#242;ng (Net Profit Margin)
Net Margin = Lợi nhuận r&#242;ng/Doanh thu thuần*100%
&gt;&gt;&gt; Phản &#225;nh khả năng duy tr&#236; lợi nhuận sau mọi chi ph&#237;.
- Tỷ suất lợi nhuận tr&#234;n vốn chủ sở hữu (ROE - Return on Equity)  
ROE = Lợi nhuận r&#242;ng/Vốn chủ sở hữu*100%
&gt;&gt;&gt; Cao cho thấy doanh nghiệp sử dụng vốn hiệu quả.  
- Tỷ suất lợi nhuận tr&#234;n tổng t&#224;i sản (ROA - Return on Assets)  
ROA = Lợi nhuận r&#242;ng/Tổng t&#224;i sản*100%
&gt;&gt;&gt; Phản &#225;nh mức độ sinh lời của t&#224;i sản.  
 5. D&#242;ng tiền (Cash Flow)
Đ&#225;nh gi&#225; chất lượng lợi nhuận v&#224; khả năng tự t&#224;i trợ.  
- D&#242;ng tiền từ hoạt động kinh doanh (Operating Cash Flow - OCF)  
&gt;&gt;&gt;  D&#242;ng tiền dương cho thấy doanh nghiệp c&#243; khả năng duy tr&#236; hoạt động m&#224; kh&#244;ng cần vay nợ.  
- Tỷ lệ d&#242;ng tiền tr&#234;n lợi nhuận (Cash Flow to Net Income Ratio)  
OCF/Net Income = D&#242;ng tiền từ HĐKD/Lợi nhuận r&#242;ng
&gt;&gt;&gt; Nếu thấp, lợi nhuận c&#243; thể kh&#244;ng thực sự bền vững.
----------
 Kết luận
- Một doanh nghiệp c&#243; sức khỏe t&#224;i ch&#237;nh tốt cần:  
- Khả năng thanh to&#225;n cao (Current Ratio &gt; 1, Quick Ratio &gt; 1).  
- Đ&#242;n bẩy t&#224;i ch&#237;nh hợp l&#253; (D/E kh&#244;ng qu&#225; cao).  
- Hiệu suất hoạt động hiệu quả (V&#242;ng quay t&#224;i sản cao).  
- Sinh lời tốt (ROE, ROA cao, bi&#234;n lợi nhuận ổn định).  
- D&#242;ng tiền mạnh v&#224; ổn định. 
Việc kết hợp ph&#226;n t&#237;ch c&#225;c chỉ số n&#224;y gi&#250;p đ&#225;nh gi&#225; to&#224;n diện doanh nghiệp trước khi ra quyết định đầu tư.

[Cách đo lường sức khỏe tài chính của doanh nghiệp]

Phân tích sức khỏe tài chính doanh nghiệp cần xem xét các chỉ tiêu quan trọng trong báo cáo tài chính, bao gồm bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ và các chỉ số tài chính then chốt. Dưới đây là các khía cạnh cần phân tích chi tiết, Liam chia sẻ để NĐT cùng áp dụng:
 1. Khả năng thanh toán (Liquidity)
Đánh giá khả năng đáp ứng nghĩa vụ tài chính ngắn hạn của doanh nghiệp.  
- Chỉ số thanh toán hiện hành (Current Ratio)  
Current Ratio = Tài sản ngắn hạn/Nợ ngắn hạn
>>> Thường >= 1 mới đảm bảo khả năng thanh toán tốt.
- Chỉ số thanh toán nhanh (Quick Ratio)  
Quick Ratio = (Tài sản ngắn hạn - Hàng tồn kho)/Nợ ngắn hạn
>>> Phản ánh khả năng thanh toán mà không cần bán hàng tồn kho.  
- Chỉ số thanh toán tiền mặt (Cash Ratio)  
Cash Ratio = (Tiền mặt + Đầu tư ngắn hạn)/Nợ ngắn hạn
 >>> Càng cao, doanh nghiệp càng vững chắc về dòng tiền.  
 2. Đòn bẩy tài chính (Leverage)
Đánh giá mức độ vay nợ và rủi ro tài chính.  
- Tỷ lệ nợ trên tổng tài sản (Debt to Asset Ratio)  
Debt to Asset = Tổng nợ/Tổng tài sản
>>> Cao cho thấy doanh nghiệp vay nợ nhiều, rủi ro tài chính lớn.  
- Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (Debt to Equity Ratio - D/E)  
D/E} = Tổng nợ/Vốn chủ sở hữu
 >>> Cao cho thấy doanh nghiệp đang dùng nhiều vốn vay.  
- Khả năng thanh toán lãi vay (Interest Coverage Ratio)  
Interest Coverage = Lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT)/Chi phí lãi vay
>>> Nếu < 1, doanh nghiệp có thể gặp khó khăn trong việc trả lãi vay.  
 3. Hiệu quả hoạt động (Operating Efficiency)
Đánh giá hiệu suất sử dụng tài sản và quản lý vốn lưu động.  
- Vòng quay hàng tồn kho (Inventory Turnover)  
Inventory Turnover = Giá vốn hàng bán/Hàng tồn kho trung bình
>>> Cao cho thấy hàng tồn kho được luân chuyển tốt.  
- Vòng quay khoản phải thu (Receivables Turnover)  
Receivables Turnover = Doanh thu/Khoản phải thu trung bình
>>> Cao cho thấy doanh nghiệp thu tiền nhanh.  
- Vòng quay tài sản (Total Asset Turnover)
Total Asset Turnover=  Doanh thu/Tổng tài sản trung bình
>>> Càng cao, doanh nghiệp sử dụng tài sản càng hiệu quả.
 4. Khả năng sinh lời (Profitability)
Đánh giá khả năng tạo lợi nhuận từ doanh thu và tài sản.  
- Biên lợi nhuận gộp (Gross Profit Margin)  ˙
Gross Margin = (Lợi nhuận gộp/Doanh thu thuần)*100%
>>> Cao thể hiện khả năng kiểm soát giá vốn tốt.  
- Biên lợi nhuận ròng (Net Profit Margin)
Net Margin = Lợi nhuận ròng/Doanh thu thuần*100%
>>> Phản ánh khả năng duy trì lợi nhuận sau mọi chi phí.
- Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE - Return on Equity)  
ROE = Lợi nhuận ròng/Vốn chủ sở hữu*100%
>>> Cao cho thấy doanh nghiệp sử dụng vốn hiệu quả.  
- Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA - Return on Assets)  
ROA = Lợi nhuận ròng/Tổng tài sản*100%
>>> Phản ánh mức độ sinh lời của tài sản.  
 5. Dòng tiền (Cash Flow)
Đánh giá chất lượng lợi nhuận và khả năng tự tài trợ.  
- Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (Operating Cash Flow - OCF)  
>>>  Dòng tiền dương cho thấy doanh nghiệp có khả năng duy trì hoạt động mà không cần vay nợ.  
- Tỷ lệ dòng tiền trên lợi nhuận (Cash Flow to Net Income Ratio)  
OCF/Net Income = Dòng tiền từ HĐKD/Lợi nhuận ròng
>>> Nếu thấp, lợi nhuận có thể không thực sự bền vững.
----------
 Kết luận
- Một doanh nghiệp có sức khỏe tài chính tốt cần:  
- Khả năng thanh toán cao (Current Ratio > 1, Quick Ratio > 1).  
- Đòn bẩy tài chính hợp lý (D/E không quá cao).  
- Hiệu suất hoạt động hiệu quả (Vòng quay tài sản cao).  
- Sinh lời tốt (ROE, ROA cao, biên lợi nhuận ổn định).  
- Dòng tiền mạnh và ổn định. 
Việc kết hợp phân tích các chỉ số này giúp đánh giá toàn diện doanh nghiệp trước khi ra quyết định đầu tư.