V&#236; sao ch&#250;ng t&#244;i chọn đồng h&#224;nh c&#249;ng DDV – DAP Vinachem Hải ph&#242;ng.
Rủi ro:
1.	Gi&#225; nguy&#234;n liệu đang c&#243; xu hướng tăng, lưu huỳnh tăng gi&#225; mạnh, b&#224;o m&#242;n lợi nhuận gộp giảm… tuy nhi&#234;n bi&#234;n l&#227;i gộp vẫn duy tr&#236; tốt qu&#253; 4 l&#227;nh đạo đ&#227; điều tiết lượng sản xuất, nguy&#234;n liệu ch&#237;nh Apatit đ&#227; nhập đủ d&#249;ng cho nửa năm 2026 gi&#225; th&#224;nh v&#224; chất lượng tốt hơn quặng trong nước.
2.	Thi&#234;n tai b&#227;o lũ m&#249;a m&#224;ng hỏng, gi&#225; l&#250;a lương thực giảm, giảm nhu cầu sử dụng ph&#226;n b&#243;n n&#243;i chung, dap n&#243;i ri&#234;ng… tuy nhi&#234;n ph&#226;n Dap DDV xuất khẩu chủ yếu v&#224; được gi&#225; hơn b&#225;n trong nước, chuẩn bị v&#224;o vụ đ&#244;ng xu&#226;n ch&#237;nh vụ.
3.	TQ đ&#227; dừng xk tới t8.2026 nhưng c&#243; thể xuất khẩu trở lại, Indo x&#226;y th&#234;m nh&#224; m&#225;y…
….
Thuận lợi:

1. C&#244;ng ty đang trong thời gian tăng trưởng mạnh 4 qu&#253; li&#234;n tiếp, gấp nhiều lần c&#249;ng kỳ, qu&#253; sau tăng hơn qu&#253; trước, vượt kế hoạch nhiều lần.
2. Bức tranh t&#224;i ch&#237;nh l&#224;nh mạnh, tiền gửi bank 1 ng&#224;n 500 tỷ thu về l&#227;i suất tiền gửi 30 tỷ mỗi qu&#253; bằng 1 c&#244;ng ty con con l&#224;m ăn cật lực, tiền mặt dồi d&#224;o sẵn s&#224;ng cho c&#225;c dự &#225;n mới. D&#242;ng tiền kinh doanh lưu chuyển tiền tệ dương li&#234;n tục.
3. C&#244;ng ty lợi thế cực lớn, c&#243; cảng biển ri&#234;ng, n&#234;n tiết kiệm được chi ph&#237; vận chuyển vật tư v&#224; sản phẩm. C&#243; nhiều lợi thế trong việc vận chuyển nguy&#234;n liệu về C&#244;ng ty v&#224; xuất b&#225;n sản phẩm. Dự &#225;n mở rộng cầu cảng ho&#224;n thiện gi&#250;p n&#226;ng cao năng lực xuất nhập h&#224;ng dư khối lượng c&#243; thể l&#224;m thương mại th&#234;m doanh thu, chuy&#234;n phục vụ xuất nhập ho&#225; chất ph&#226;n b&#243;n…
4. Doanh nghiệp thuộc bảo trợ nh&#224; nước, hưởng lợi ch&#237;nh s&#225;ch ưu đ&#227;i th&#250;c đẩy kinh tế tăng trưởng 2 chữ số mục ti&#234;u nh&#224; nước… tăng trưởng tối thiểu 10% theo kế hoạch tập đo&#224;n… th&#236; vượt 2025 10% TH&#204; CON SỐ L&#195;I CỰC KHỦNG. 
5. Chưa 1 lần in th&#234;m ph&#225;t h&#224;nh th&#234;m giấy lấy tiền kể từ ng&#224;y ni&#234;m yết.
6. Cổ tức tiền mặt đều đặn h&#224;ng năm.
7. Ban l&#227;nh đạo th&#226;n thiện dễ tiếp x&#250;c v&#224; minh bạch th&#244;ng tin.
8. B&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh r&#245; r&#224;ng minh bạch tới từng con số, thuyết minh chi tiết dễ theo d&#245;i.
9. Tiềm năng tăng trưởng tương lai nh&#224; m&#225;y Map mới th&#234;m sản phẩm mới th&#234;m doanh thu, Dap 64%...dự kiến c&#243; sp trong qu&#253; 3.2026
10. Dự &#225;n 2026 acid tinh khiết cho b&#225;n dẫn, tăng h&#224;m lượng chất x&#225;m, tăng lợi nhuận, thu hồi phospho từ b&#227; thải đ&#227; nghiệm thu…dự kiến sp trong qu&#253; 3.2026
11. Mở rộng mảng kinh doanh ho&#225; chất tiềm năng, tận dụng bồn chứa, ống dẫn cầu cảng xuất nhập ho&#225; chất thuận tiện nhất cả nước sau nhiều năm thai ngh&#233;n, đầu tư mảng n&#224;y năm nay bung doanh thu lợi nhuận, c&#244;ng ty đ&#227; mở rộng hệ thống bồn chứa v&#224; ống dẫn phục vụ mảng n&#224;y… doanh thu ng&#224;y một tăng v&#224; chiếm tỷ trọng ng&#224;y một lớn tạo nguồn thu ngo&#224;i Dap.
12. B&#227;i thải xử l&#253; xong v&#224; thương mại ho&#225; sản phẩm thạch cao, nguy&#234;n liệu xi măng, vật liệu x&#226;y dựng… tạo doanh thu, lợi nhuận, 28 nh&#224; m&#225;y xi măng đ&#227; k&#253; hợp đồng bao ti&#234;u sử dụng b&#227;i thải l&#224;m nguy&#234;n liệu sản xuất xi măng.
13. Nh&#224; m&#225;y d&#226;y truyền sản xuất Na2SiF6 d&#249;ng trong c&#244;ng nghiệp gỗ, t&#225;c nh&#226;n h&#250;t ẩm của b&#234;t&#244;ng c&#243; t&#237;nh axit, đ&#244;ng rắn trong sản phẩm cao su tự nhi&#234;n, phụ gia trong mạ kẽm, niken, thuốc trừ s&#226;u, sắt v&#224; chất độn trong chất dẻo ….gi&#225; th&#224;nh cao… dự kiến khởi c&#244;ng q1.2026.
14. Luật thuế &#225;p vat ph&#226;n b&#243;n gi&#250;p ho&#224;n thuế đầu vat đầu v&#224;o h&#224;ng chục tỷ mỗi năm so trước đ&#226;y sau nhiều năm chờ đợi.
15. Vừa tuyển dụng th&#234;m nhiều lao động v&#224; mua sắm m&#225;y m&#243;c c&#244;ng cụ sản xuất.
Đ&#227; tr&#249;ng tu bảo dưỡng xong nh&#224; m&#225;y, x&#226;y dựng nh&#224; h&#224;nh ch&#237;nh, văn ph&#242;ng khang trang sạch đẹp, nh&#224; ăn, c&#225;c c&#244;ng tr&#236;nh phụ trợ xong… đầu tư cơ bản xong ổn định.
16. C&#244;ng ty c&#243; nh&#224; m&#225;y điện, nh&#224; m&#225;y nước ri&#234;ng tiết kiệm chi ph&#237;, &#237;t ảnh hưởng gi&#225; điện, nước b&#234;n ngo&#224;i.
17. Gi&#225; cổ phiếu chiết khấu kh&#225; s&#226;u nếu so s&#225;nh p/e trung b&#236;nh c&#225;c năm:
2022 lợi nhuận 357 tỷ p/e 15 gi&#225; cổ đạt đỉnh 37
2023 lợi nhuận 69 tỷ pe 11
2024 lợi nhuận 168 tỷ p/e l&#234;n tới 19
2025 lợi nhuận 632 tỷ gấp đ&#244;i năm 2022…cổ phiếu đang gi&#225; 27 c&#225;ch xa đỉnh cũ 37 lợi nhuận b&#232;o. 
2026 tăng trưởng 10% so với 2025 v&#224; nhiều dự &#225;n đang triển khai.
EPS ng&#224;y c&#224;ng cải thiện hiện tại 4336 gi&#225; cổ phiếu hiện tại 27,x pe chỉ 6,x c&#225;ch xa đỉnh 37 của năm 2022 khi ấy lợi nhuận chỉ 357 tỷ lợi nhuận &#189; gi&#225; cổ th&#236; đỉnh 37.
18. Hệ thống quan trắc online trực tiếp li&#234;n kết sở TNMT, xử l&#253; chất thải tốt, tuần ho&#224;n kh&#233;p k&#237;n tối ưu ho&#225; lợi &#237;ch kinh tế…tr&#225;nh rủi ro ph&#225;p l&#253;.
19. Văn ho&#225; đời sống doanh nghiệp tốt, nhiều phong tr&#224;o đo&#224;n thể, thể dục thể thao, c&#225;c đại hội, ch&#224;o mừng, du lịch đảm bảo đời sống lương thưởng, ph&#250;c lợi c&#225;n bộ c&#244;ng nh&#226;n vi&#234;n tốt... mức lương trung b&#236;nh tại ddv năm 2025 l&#234;n tới hơn 25tr/th&#225;ng…thưởng tết cao nhất trong 13 năm trở lại đ&#226;y, 2026 l&#224; năm rực rỡ huy ho&#224;ng của ddv.
20. Vừa khởi c&#244;ng nh&#224; m&#225;y Map 19.12.2025, acid phosphoric tinh phục vụ b&#225;n dẫn, vi mạch…chuyển dịch th&#224;nh doanh nghiệp c&#244;ng nghệ ho&#225; chất, đ&#226;y l&#224; hướng đi mới mũi nhọn của tập đo&#224;n ho&#225; chất Việt Nam.

•	Ở thời điểm hiện tại: 
Mảng DAP v&#224; NH₃ tiền l&#227;i gửi bank, đ&#227; đủ mang lại hơn 100 tỷ lợi nhuận mỗi qu&#253;
•	Doanh nghiệp vẫn c&#243; l&#227;i tốt, d&#242;ng tiền ổn
•	Trong tương lai:
•	Khi c&#243; th&#234;m acid phosphoric tinh khiết, MAP
•	Khi mảng h&#243;a chất đạt doanh thu 700–800 tỷ/qu&#253;
•	Khi hạ tầng cảng, bồn chứa, ống dẫn, sản phẩm phụ được khai th&#225;c tốt hơn.
→ Việc DDV được t&#225;i định gi&#225; l&#234;n mặt bằng cao hơn l&#224; điều ho&#224;n to&#224;n c&#243; cơ sở, kh&#244;ng phải c&#226;u chuyện ngắn hạn.

B&#224;i viết chỉ l&#224; g&#243;c nh&#236;n c&#225; nh&#226;n, để tham khảo.
Mỗi người đầu tư theo khẩu vị v&#224; chiến lược của ri&#234;ng m&#236;nh.
Ch&#250;c anh em b&#236;nh tĩnh – tỉnh t&#225;o – v&#224; đi đường d&#224;i.
Hẹn gặp a em ở đại hội th&#225;ng 4 tới đ&#226;y.

Vì sao chúng tôi chọn đồng hành cùng DDV – DAP Vinachem Hải phòng.
Rủi ro:
1.	Giá nguyên liệu đang có xu hướng tăng, lưu huỳnh tăng giá mạnh, bào mòn lợi nhuận gộp giảm… tuy nhiên biên lãi gộp vẫn duy trì tốt quý 4 lãnh đạo đã điều tiết lượng sản xuất, nguyên liệu chính Apatit đã nhập đủ dùng cho nửa năm 2026 giá thành và chất lượng tốt hơn quặng trong nước.
2.	Thiên tai bão lũ mùa màng hỏng, giá lúa lương thực giảm, giảm nhu cầu sử dụng phân bón nói chung, dap nói riêng… tuy nhiên phân Dap DDV xuất khẩu chủ yếu và được giá hơn bán trong nước, chuẩn bị vào vụ đông xuân chính vụ.
3.	TQ đã dừng xk tới t8.2026 nhưng có thể xuất khẩu trở lại, Indo xây thêm nhà máy…
….
Thuận lợi:

1. Công ty đang trong thời gian tăng trưởng mạnh 4 quý liên tiếp, gấp nhiều lần cùng kỳ, quý sau tăng hơn quý trước, vượt kế hoạch nhiều lần.
2. Bức tranh tài chính lành mạnh, tiền gửi bank 1 ngàn 500 tỷ thu về lãi suất tiền gửi 30 tỷ mỗi quý bằng 1 công ty con con làm ăn cật lực, tiền mặt dồi dào sẵn sàng cho các dự án mới. Dòng tiền kinh doanh lưu chuyển tiền tệ dương liên tục.
3. Công ty lợi thế cực lớn, có cảng biển riêng, nên tiết kiệm được chi phí vận chuyển vật tư và sản phẩm. Có nhiều lợi thế trong việc vận chuyển nguyên liệu về Công ty và xuất bán sản phẩm. Dự án mở rộng cầu cảng hoàn thiện giúp nâng cao năng lực xuất nhập hàng dư khối lượng có thể làm thương mại thêm doanh thu, chuyên phục vụ xuất nhập hoá chất phân bón…
4. Doanh nghiệp thuộc bảo trợ nhà nước, hưởng lợi chính sách ưu đãi thúc đẩy kinh tế tăng trưởng 2 chữ số mục tiêu nhà nước… tăng trưởng tối thiểu 10% theo kế hoạch tập đoàn… thì vượt 2025 10% THÌ CON SỐ LÃI CỰC KHỦNG. 
5. Chưa 1 lần in thêm phát hành thêm giấy lấy tiền kể từ ngày niêm yết.
6. Cổ tức tiền mặt đều đặn hàng năm.
7. Ban lãnh đạo thân thiện dễ tiếp xúc và minh bạch thông tin.
8. Báo cáo tài chính rõ ràng minh bạch tới từng con số, thuyết minh chi tiết dễ theo dõi.
9. Tiềm năng tăng trưởng tương lai nhà máy Map mới thêm sản phẩm mới thêm doanh thu, Dap 64%...dự kiến có sp trong quý 3.2026
10. Dự án 2026 acid tinh khiết cho bán dẫn, tăng hàm lượng chất xám, tăng lợi nhuận, thu hồi phospho từ bã thải đã nghiệm thu…dự kiến sp trong quý 3.2026
11. Mở rộng mảng kinh doanh hoá chất tiềm năng, tận dụng bồn chứa, ống dẫn cầu cảng xuất nhập hoá chất thuận tiện nhất cả nước sau nhiều năm thai nghén, đầu tư mảng này năm nay bung doanh thu lợi nhuận, công ty đã mở rộng hệ thống bồn chứa và ống dẫn phục vụ mảng này… doanh thu ngày một tăng và chiếm tỷ trọng ngày một lớn tạo nguồn thu ngoài Dap.
12. Bãi thải xử lý xong và thương mại hoá sản phẩm thạch cao, nguyên liệu xi măng, vật liệu xây dựng… tạo doanh thu, lợi nhuận, 28 nhà máy xi măng đã ký hợp đồng bao tiêu sử dụng bãi thải làm nguyên liệu sản xuất xi măng.
13. Nhà máy dây truyền sản xuất Na2SiF6 dùng trong công nghiệp gỗ, tác nhân hút ẩm của bêtông có tính axit, đông rắn trong sản phẩm cao su tự nhiên, phụ gia trong mạ kẽm, niken, thuốc trừ sâu, sắt và chất độn trong chất dẻo ….giá thành cao… dự kiến khởi công q1.2026.
14. Luật thuế áp vat phân bón giúp hoàn thuế đầu vat đầu vào hàng chục tỷ mỗi năm so trước đây sau nhiều năm chờ đợi.
15. Vừa tuyển dụng thêm nhiều lao động và mua sắm máy móc công cụ sản xuất.
Đã trùng tu bảo dưỡng xong nhà máy, xây dựng nhà hành chính, văn phòng khang trang sạch đẹp, nhà ăn, các công trình phụ trợ xong… đầu tư cơ bản xong ổn định.
16. Công ty có nhà máy điện, nhà máy nước riêng tiết kiệm chi phí, ít ảnh hưởng giá điện, nước bên ngoài.
17. Giá cổ phiếu chiết khấu khá sâu nếu so sánh p/e trung bình các năm:
2022 lợi nhuận 357 tỷ p/e 15 giá cổ đạt đỉnh 37
2023 lợi nhuận 69 tỷ pe 11
2024 lợi nhuận 168 tỷ p/e lên tới 19
2025 lợi nhuận 632 tỷ gấp đôi năm 2022…cổ phiếu đang giá 27 cách xa đỉnh cũ 37 lợi nhuận bèo. 
2026 tăng trưởng 10% so với 2025 và nhiều dự án đang triển khai.
EPS ngày càng cải thiện hiện tại 4336 giá cổ phiếu hiện tại 27,x pe chỉ 6,x cách xa đỉnh 37 của năm 2022 khi ấy lợi nhuận chỉ 357 tỷ lợi nhuận ½ giá cổ thì đỉnh 37.
18. Hệ thống quan trắc online trực tiếp liên kết sở TNMT, xử lý chất thải tốt, tuần hoàn khép kín tối ưu hoá lợi ích kinh tế…tránh rủi ro pháp lý.
19. Văn hoá đời sống doanh nghiệp tốt, nhiều phong trào đoàn thể, thể dục thể thao, các đại hội, chào mừng, du lịch đảm bảo đời sống lương thưởng, phúc lợi cán bộ công nhân viên tốt... mức lương trung bình tại ddv năm 2025 lên tới hơn 25tr/tháng…thưởng tết cao nhất trong 13 năm trở lại đây, 2026 là năm rực rỡ huy hoàng của ddv.
20. Vừa khởi công nhà máy Map 19.12.2025, acid phosphoric tinh phục vụ bán dẫn, vi mạch…chuyển dịch thành doanh nghiệp công nghệ hoá chất, đây là hướng đi mới mũi nhọn của tập đoàn hoá chất Việt Nam.

•	Ở thời điểm hiện tại: 
Mảng DAP và NH₃ tiền lãi gửi bank, đã đủ mang lại hơn 100 tỷ lợi nhuận mỗi quý
•	Doanh nghiệp vẫn có lãi tốt, dòng tiền ổn
•	Trong tương lai:
•	Khi có thêm acid phosphoric tinh khiết, MAP
•	Khi mảng hóa chất đạt doanh thu 700–800 tỷ/quý
•	Khi hạ tầng cảng, bồn chứa, ống dẫn, sản phẩm phụ được khai thác tốt hơn.
→ Việc DDV được tái định giá lên mặt bằng cao hơn là điều hoàn toàn có cơ sở, không phải câu chuyện ngắn hạn.

Bài viết chỉ là góc nhìn cá nhân, để tham khảo.
Mỗi người đầu tư theo khẩu vị và chiến lược của riêng mình.
Chúc anh em bình tĩnh – tỉnh táo – và đi đường dài.
Hẹn gặp a em ở đại hội tháng 4 tới đây.