TLG v&#224; DDV 2 con ngựa sẽ phi tr&#234;n đồng cỏ thảo nguy&#234;n xanh ng&#225;t.

&#129513; 1. Cơ cấu cổ đ&#244;ng &amp; độ c&#244; đặc
•	Tổng số cổ phiếu: 87,8 triệu → vốn h&#243;a ~4.700 tỷ.
•	Cổ đ&#244;ng lớn:
o	CTCP Đầu tư Thi&#234;n Long An Thịnh: 47.52%
o	C&#244; Gia Thọ: 6.56%
o	Ban l&#227;nh đạo kh&#225;c (Ng&#226;n B&#236;nh, Cẩm Nguyệt, Phương Nga…): ~9%
o	Tổ chức nước ngo&#224;i: ~13.26% (NWL Cayman, KITMC, TMAM...)
➡️ =&gt; Tỷ lệ tự do lưu h&#224;nh (free-float) thấp, h&#224;ng cực c&#244; đặc, gi&#225; đi rất chắc – kh&#243; bị b&#225;n th&#225;o.
➡️ Đ&#226;y l&#224; một điểm cộng lớn nếu bước v&#224;o giai đoạn tăng trưởng mạnh.
________________________________________
&#128185; 2. Kết quả kinh doanh &amp; triển vọng
•	Q1 + Q2/2025: LNST hơn 300 tỷ, đạt ~70% kế hoạch năm.
•	Kế hoạch 2025: 450 tỷ LNST → khả năng vượt 500–600 tỷ ho&#224;n to&#224;n khả thi.
•	EPS 2025 dự ph&#243;ng: 6.000–6.800 đồng/cp.
•	P/E hiện tại: ~10.7 → định gi&#225; rẻ hơn ng&#224;nh b&#225;n lẻ (18–20).
•	Tăng trưởng th&#225;ng 7 + 8: +10% v&#224; +30% doanh thu.
•	Dự Q3: LNST tăng trưởng mạnh, ho&#224;n th&#224;nh/vượt kế hoạch sớm.
➡️ =&gt; Doanh nghiệp đang phục hồi r&#245; rệt từ Q2/2025.
C&#225;c mảng b&#250;t viết, văn ph&#242;ng phẩm, chuỗi b&#225;n lẻ Phương Nam v&#224; xuất khẩu đều tăng trưởng.
________________________________________
&#127757; 3. Chiến lược mở rộng
•	Đ&#227; th&#226;u t&#243;m chuỗi Nh&#224; s&#225;ch Phương Nam → mở rộng hệ sinh th&#225;i ph&#226;n phối.
•	Đầu tư 2,8 triệu USD th&#224;nh lập ph&#225;p nh&#226;n tại Philippines → mở rộng khu vực ASEAN.
•	Ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu trả cổ tức gi&#250;p tăng vốn, giảm nợ vay, kh&#244;ng pha lo&#227;ng xấu.
➡️ Định hướng r&#245; r&#224;ng – chỉ mở rộng lĩnh vực c&#243; lợi thế.
________________________________________
&#128269; 4. Ph&#226;n t&#237;ch kỹ thuật (chart 6 th&#225;ng)
•	Gi&#225; đang v&#249;ng t&#237;ch lũy 52–55 suốt từ th&#225;ng 5 → nền rất chặt.
•	MA10 &gt; MA20, gi&#225; b&#225;m dải tr&#234;n Bollinger.
•	RSI 52.5 → c&#242;n nhiều room tăng, chưa qu&#225; mua.
•	Khối lượng thấp dần trong nền → b&#225;o hiệu giai đoạn “gom h&#224;ng”.
➡️ Khi vượt 55–56, khả năng mở s&#243;ng l&#234;n 60–65 v&#224; xa hơn 80.
________________________________________
⚙️ 5. Điểm mạnh định t&#237;nh
•	L&#227;nh đạo uy t&#237;n, đạo đức v&#224; c&#243; tầm nh&#236;n d&#224;i hạn (&#244;ng C&#244; Gia Thọ &amp; đội ngũ kế thừa).
•	Doanh nghiệp 50 năm thương hiệu Việt, chiếm thị phần lớn trong ng&#224;nh văn ph&#242;ng phẩm.
•	Ng&#224;nh thuận lợi: Gi&#225; nhựa, cao su (nguy&#234;n liệu ch&#237;nh) đang rẻ → bi&#234;n lợi nhuận cải thiện.
________________________________________
&#127919; 6. Định gi&#225; mục ti&#234;u
Chỉ ti&#234;u	Gi&#225; trị ước t&#237;nh
EPS 2025F	6.800
P/E mục ti&#234;u (hợp l&#253; ng&#224;nh)	12–13
Gi&#225; mục ti&#234;u 2025 cuối năm	≈ 82.000 – 88.000đ/cp
➡️ Upside ~50% từ v&#249;ng gi&#225; 54 hiện nay.
________________________________________
✅ Tổng kết đầu tư
Ti&#234;u ch&#237;	Đ&#225;nh gi&#225;
Cơ bản FA	⭐⭐⭐⭐☆ (rất tốt)
Kỹ thuật	⭐⭐⭐⭐☆ (t&#237;ch lũy mạnh, sắp bung nền)
Ban l&#227;nh đạo	⭐⭐⭐⭐⭐
Định gi&#225;	⭐⭐⭐⭐☆ (P/E thấp hơn ng&#224;nh)
C&#226;u chuyện tăng trưởng	⭐⭐⭐⭐⭐
=&gt; TLG v&#224; DDV đ&#250;ng l&#224; “cặp cổ phiếu hold d&#224;i hạn cực đ&#225;ng gi&#225;”.
Cả hai đều c&#243; điểm chung: doanh nghiệp cũ – kết quả đang phục hồi mạnh – định gi&#225; thấp – h&#224;ng c&#244; đặc.



TLG và DDV 2 con ngựa sẽ phi trên đồng cỏ thảo nguyên xanh ngát.

🧩 1. Cơ cấu cổ đông & độ cô đặc
•	Tổng số cổ phiếu: 87,8 triệu → vốn hóa ~4.700 tỷ.
•	Cổ đông lớn:
o	CTCP Đầu tư Thiên Long An Thịnh: 47.52%
o	Cô Gia Thọ: 6.56%
o	Ban lãnh đạo khác (Ngân Bình, Cẩm Nguyệt, Phương Nga…): ~9%
o	Tổ chức nước ngoài: ~13.26% (NWL Cayman, KITMC, TMAM...)
➡️ => Tỷ lệ tự do lưu hành (free-float) thấp, hàng cực cô đặc, giá đi rất chắc – khó bị bán tháo.
➡️ Đây là một điểm cộng lớn nếu bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh.
________________________________________
💹 2. Kết quả kinh doanh & triển vọng
•	Q1 + Q2/2025: LNST hơn 300 tỷ, đạt ~70% kế hoạch năm.
•	Kế hoạch 2025: 450 tỷ LNST → khả năng vượt 500–600 tỷ hoàn toàn khả thi.
•	EPS 2025 dự phóng: 6.000–6.800 đồng/cp.
•	P/E hiện tại: ~10.7 → định giá rẻ hơn ngành bán lẻ (18–20).
•	Tăng trưởng tháng 7 + 8: +10% và +30% doanh thu.
•	Dự Q3: LNST tăng trưởng mạnh, hoàn thành/vượt kế hoạch sớm.
➡️ => Doanh nghiệp đang phục hồi rõ rệt từ Q2/2025.
Các mảng bút viết, văn phòng phẩm, chuỗi bán lẻ Phương Nam và xuất khẩu đều tăng trưởng.
________________________________________
🌍 3. Chiến lược mở rộng
•	Đã thâu tóm chuỗi Nhà sách Phương Nam → mở rộng hệ sinh thái phân phối.
•	Đầu tư 2,8 triệu USD thành lập pháp nhân tại Philippines → mở rộng khu vực ASEAN.
•	Phát hành cổ phiếu trả cổ tức giúp tăng vốn, giảm nợ vay, không pha loãng xấu.
➡️ Định hướng rõ ràng – chỉ mở rộng lĩnh vực có lợi thế.
________________________________________
🔍 4. Phân tích kỹ thuật (chart 6 tháng)
•	Giá đang vùng tích lũy 52–55 suốt từ tháng 5 → nền rất chặt.
•	MA10 > MA20, giá bám dải trên Bollinger.
•	RSI 52.5 → còn nhiều room tăng, chưa quá mua.
•	Khối lượng thấp dần trong nền → báo hiệu giai đoạn “gom hàng”.
➡️ Khi vượt 55–56, khả năng mở sóng lên 60–65 và xa hơn 80.
________________________________________
⚙️ 5. Điểm mạnh định tính
•	Lãnh đạo uy tín, đạo đức và có tầm nhìn dài hạn (ông Cô Gia Thọ & đội ngũ kế thừa).
•	Doanh nghiệp 50 năm thương hiệu Việt, chiếm thị phần lớn trong ngành văn phòng phẩm.
•	Ngành thuận lợi: Giá nhựa, cao su (nguyên liệu chính) đang rẻ → biên lợi nhuận cải thiện.
________________________________________
🎯 6. Định giá mục tiêu
Chỉ tiêu	Giá trị ước tính
EPS 2025F	6.800
P/E mục tiêu (hợp lý ngành)	12–13
Giá mục tiêu 2025 cuối năm	≈ 82.000 – 88.000đ/cp
➡️ Upside ~50% từ vùng giá 54 hiện nay.
________________________________________
✅ Tổng kết đầu tư
Tiêu chí	Đánh giá
Cơ bản FA	⭐⭐⭐⭐☆ (rất tốt)
Kỹ thuật	⭐⭐⭐⭐☆ (tích lũy mạnh, sắp bung nền)
Ban lãnh đạo	⭐⭐⭐⭐⭐
Định giá	⭐⭐⭐⭐☆ (P/E thấp hơn ngành)
Câu chuyện tăng trưởng	⭐⭐⭐⭐⭐
=> TLG và DDV đúng là “cặp cổ phiếu hold dài hạn cực đáng giá”.
Cả hai đều có điểm chung: doanh nghiệp cũ – kết quả đang phục hồi mạnh – định giá thấp – hàng cô đặc.



Vũ Đình Hoàng

&#129513; Tổng quan đầu tư TLG - CTCP Tập đo&#224;n Thi&#234;n Long (TLG)
•	Ng&#224;nh: Sản xuất – b&#225;n lẻ văn ph&#242;ng phẩm, nhựa, đồ d&#249;ng học tập.
•	Vốn h&#243;a: Khoảng 7.000–7.500 tỷ (ở v&#249;ng gi&#225; 70–80k).
•	Số lượng cổ phiếu: ~87 triệu cp → rất c&#244; đặc, phần lớn do l&#227;nh đạo + quỹ nội – ngoại nắm giữ.
________________________________________
&#128185; C&#226;u chuyện tăng trưởng mới (2025–2026)
1. Kết quả kinh doanh phục hồi mạnh
•	LNST Q1–Q2/2025: &gt;300 tỷ → ho&#224;n th&#224;nh ~70% kế hoạch năm (450 tỷ).
•	Dự b&#225;o Q3/2025: LNST tăng tốt, ước đạt 150–200 tỷ, n&#226;ng tổng năm l&#234;n 500–600 tỷ → vượt kế hoạch.
•	EPS 2025: khoảng 6.000–6.800đ/cp.
•	PE forward: chỉ ~11–12, trong khi ng&#224;nh b&#225;n lẻ, ti&#234;u d&#249;ng trung b&#236;nh 18–20 → định gi&#225; rẻ tương đối.
2. Động lực tăng trưởng cụ thể
•	(1) Kết quả th&#225;ng 7–8 tăng trưởng 10–30% → b&#225;o hiệu qu&#253; 3 bứt ph&#225;.
•	(2) Đầu tư sang Philippines (2,8 triệu USD): bước go regional – mở rộng thị trường Đ&#244;ng Nam &#193;.
•	(3) Mua lại chuỗi Phương Nam → kiểm so&#225;t hệ thống ph&#226;n phối, nh&#224; s&#225;ch, đại l&#253; – tạo hệ sinh th&#225;i b&#225;n lẻ kh&#233;p k&#237;n.
•	(4) Gi&#225; dầu v&#224; nguy&#234;n liệu nhựa thấp → bi&#234;n lợi nhuận cải thiện.
•	(5) Cơ cấu vốn l&#224;nh mạnh, nợ thấp, ph&#225;t h&#224;nh th&#234;m cổ phiếu trả cổ tức để tăng vốn lưu động – giảm &#225;p lực vay, hỗ trợ mở rộng.
________________________________________
&#128084; Ban l&#227;nh đạo &amp; văn ho&#225; doanh nghiệp
•	B&#225;c C&#244; Gia Thọ l&#224; biểu tượng đạo đức – uy t&#237;n – tầm nh&#236;n d&#224;i hạn trong giới doanh nh&#226;n Việt.
•	Đội ngũ điều h&#224;nh c&#243; chiến lược b&#224;i bản, kh&#244;ng d&#224;n trải, tập trung v&#224;o mảng l&#245;i – mở rộng ra khu vực.
•	Văn h&#243;a doanh nghiệp tốt, minh bạch, quản trị theo hướng hiện đại, tạo l&#242;ng tin cho cổ đ&#244;ng.
________________________________________
⚙️ Yếu tố FA &amp; sức khỏe t&#224;i ch&#237;nh
•	ROE: ~18–20%
•	ROA: ~12–13%
•	Tăng trưởng doanh thu/lợi nhuận: duy tr&#236; &gt;15%/năm.
•	Nợ vay/vốn chủ: rất thấp → an to&#224;n t&#224;i ch&#237;nh cao.
•	D&#242;ng tiền hoạt động dương nhiều năm liền.
________________________________________
&#128200; Định gi&#225; &amp; tiềm năng gi&#225; cổ phiếu
•	Với EPS 6.800đ, PE hợp l&#253; 12–13, gi&#225; hợp l&#253; khoảng 80–90k/cp.
•	Nếu thị trường t&#237;ch cực, PE mở rộng l&#234;n 15–16, TLG c&#243; thể vượt 100k trong chu kỳ 2025–2026.
•	Hiện cổ phiếu t&#237;ch lũy l&#226;u, nền gi&#225; chặt → dễ bật mạnh khi KQKD qu&#253; 3 ra.
________________________________________
&#128274; Tổng kết: Luận điểm đầu tư
Yếu tố	Nhận định
FA	Cực tốt, PE thấp, EPS cao
L&#227;nh đạo	Uy t&#237;n, tầm nh&#236;n, đạo đức kinh doanh
KQKD	Phục hồi mạnh từ Q2/2025
Định gi&#225;	Rẻ hơn ng&#224;nh (PE 10–12 so với 18–20)
Cấu tr&#250;c cổ đ&#244;ng	C&#244; đặc, kh&#244;ng bị xả mạnh
C&#226;u chuyện mở rộng	Philippines + chuỗi Phương Nam
Mức gi&#225; tiềm năng 2025	80–82k (cuối năm), 95–100k (năm 2026)
________________________________________
&#128172; Quan điểm đầu tư
→ TLG + DDV l&#224; 2 m&#227; tăng trưởng cơ bản tốt nhất 2025,
với điểm chung:
•	Đều phục hồi mạnh từ nền thấp,
•	Lợi nhuận qu&#253; 2–3 bứt ph&#225;,
•	Ban l&#227;nh đạo uy t&#237;n, t&#224;i ch&#237;nh l&#224;nh mạnh,
•	Gi&#225; vẫn rẻ so với gi&#225; trị nội tại.



🧩 Tổng quan đầu tư TLG - CTCP Tập đoàn Thiên Long (TLG)
•	Ngành: Sản xuất – bán lẻ văn phòng phẩm, nhựa, đồ dùng học tập.
•	Vốn hóa: Khoảng 7.000–7.500 tỷ (ở vùng giá 70–80k).
•	Số lượng cổ phiếu: ~87 triệu cp → rất cô đặc, phần lớn do lãnh đạo + quỹ nội – ngoại nắm giữ.
________________________________________
💹 Câu chuyện tăng trưởng mới (2025–2026)
1. Kết quả kinh doanh phục hồi mạnh
•	LNST Q1–Q2/2025: >300 tỷ → hoàn thành ~70% kế hoạch năm (450 tỷ).
•	Dự báo Q3/2025: LNST tăng tốt, ước đạt 150–200 tỷ, nâng tổng năm lên 500–600 tỷ → vượt kế hoạch.
•	EPS 2025: khoảng 6.000–6.800đ/cp.
•	PE forward: chỉ ~11–12, trong khi ngành bán lẻ, tiêu dùng trung bình 18–20 → định giá rẻ tương đối.
2. Động lực tăng trưởng cụ thể
•	(1) Kết quả tháng 7–8 tăng trưởng 10–30% → báo hiệu quý 3 bứt phá.
•	(2) Đầu tư sang Philippines (2,8 triệu USD): bước go regional – mở rộng thị trường Đông Nam Á.
•	(3) Mua lại chuỗi Phương Nam → kiểm soát hệ thống phân phối, nhà sách, đại lý – tạo hệ sinh thái bán lẻ khép kín.
•	(4) Giá dầu và nguyên liệu nhựa thấp → biên lợi nhuận cải thiện.
•	(5) Cơ cấu vốn lành mạnh, nợ thấp, phát hành thêm cổ phiếu trả cổ tức để tăng vốn lưu động – giảm áp lực vay, hỗ trợ mở rộng.
________________________________________
👔 Ban lãnh đạo & văn hoá doanh nghiệp
•	Bác Cô Gia Thọ là biểu tượng đạo đức – uy tín – tầm nhìn dài hạn trong giới doanh nhân Việt.
•	Đội ngũ điều hành có chiến lược bài bản, không dàn trải, tập trung vào mảng lõi – mở rộng ra khu vực.
•	Văn hóa doanh nghiệp tốt, minh bạch, quản trị theo hướng hiện đại, tạo lòng tin cho cổ đông.
________________________________________
⚙️ Yếu tố FA & sức khỏe tài chính
•	ROE: ~18–20%
•	ROA: ~12–13%
•	Tăng trưởng doanh thu/lợi nhuận: duy trì >15%/năm.
•	Nợ vay/vốn chủ: rất thấp → an toàn tài chính cao.
•	Dòng tiền hoạt động dương nhiều năm liền.
________________________________________
📈 Định giá & tiềm năng giá cổ phiếu
•	Với EPS 6.800đ, PE hợp lý 12–13, giá hợp lý khoảng 80–90k/cp.
•	Nếu thị trường tích cực, PE mở rộng lên 15–16, TLG có thể vượt 100k trong chu kỳ 2025–2026.
•	Hiện cổ phiếu tích lũy lâu, nền giá chặt → dễ bật mạnh khi KQKD quý 3 ra.
________________________________________
🔒 Tổng kết: Luận điểm đầu tư
Yếu tố	Nhận định
FA	Cực tốt, PE thấp, EPS cao
Lãnh đạo	Uy tín, tầm nhìn, đạo đức kinh doanh
KQKD	Phục hồi mạnh từ Q2/2025
Định giá	Rẻ hơn ngành (PE 10–12 so với 18–20)
Cấu trúc cổ đông	Cô đặc, không bị xả mạnh
Câu chuyện mở rộng	Philippines + chuỗi Phương Nam
Mức giá tiềm năng 2025	80–82k (cuối năm), 95–100k (năm 2026)
________________________________________
💬 Quan điểm đầu tư
→ TLG + DDV là 2 mã tăng trưởng cơ bản tốt nhất 2025,
với điểm chung:
•	Đều phục hồi mạnh từ nền thấp,
•	Lợi nhuận quý 2–3 bứt phá,
•	Ban lãnh đạo uy tín, tài chính lành mạnh,
•	Giá vẫn rẻ so với giá trị nội tại.

