Đ&#225;nh gi&#225; tiềm năng tăng trưởng của LAS (CTCP Supe Phốt ph&#225;t v&#224; H&#243;a chất L&#226;m Thao) trong bối cảnh gi&#225; ph&#226;n b&#243;n tăng v&#224; ch&#237;nh s&#225;ch &#225;p dụng ho&#224;n thuế VAT đầu v&#224;o từ 1/7/2025:

V&#224; gần đ&#226;y nhất nếu thay thế ph&#226;n b&#243;n nhập H&#224;n nhiễm kim loại nặng b&#225;o hại sầu ri&#234;ng nước ta đi&#234;u linh th&#236; l&#224; cơ hội cho Las
---

&#128200; 1. Động lực tăng trưởng ch&#237;nh

✅ 1. Gi&#225; ph&#226;n b&#243;n tăng trở lại

Gi&#225; ph&#226;n b&#243;n to&#224;n cầu đang phục hồi do nhu cầu gia tăng từ c&#225;c nước n&#244;ng nghiệp lớn, trong khi nguồn cung chịu ảnh hưởng bởi chi ph&#237; logistics v&#224; năng lượng.

LAS kinh doanh c&#225;c d&#242;ng ph&#226;n b&#243;n như Supe L&#226;n, NPK, SA, l&#224; mặt h&#224;ng cơ bản v&#224; thiết yếu. Khi gi&#225; đầu ra tăng, bi&#234;n lợi nhuận gộp cải thiện r&#245; rệt. (Q1/2025: Bi&#234;n gộp từ 4% → 15,4%).


✅ 2. Ch&#237;nh s&#225;ch ho&#224;n thuế VAT đầu v&#224;o từ 1/7/2025

Trước đ&#226;y, ng&#224;nh ph&#226;n b&#243;n kh&#244;ng được khấu trừ VAT đầu v&#224;o, g&#226;y bất lợi rất lớn về chi ph&#237; sản xuất.

Từ 1/7/2025, Luật Thuế GTGT mới c&#243; hiệu lực, cho ph&#233;p: → Doanh nghiệp sản xuất ph&#226;n b&#243;n được ho&#224;n thuế đầu v&#224;o, gi&#250;p tiết kiệm chi ph&#237;, tăng lợi nhuận.


&gt; &#128269; Ước t&#237;nh theo từng năm, LAS c&#243; thể tiết kiệm 50–100 tỷ đồng chi ph&#237; nếu được ho&#224;n thuế VAT, tương đương 10–20% lợi nhuận r&#242;ng.



✅ 3. Tăng c&#244;ng suất, đẩy mạnh ti&#234;u thụ nội địa

LAS đang mở rộng thị trường ti&#234;u thụ tại miền Trung – miền Nam, giảm phụ thuộc v&#224;o c&#225;c tỉnh truyền thống ph&#237;a Bắc.

Theo b&#225;o c&#225;o Q1/2025: Sản lượng ti&#234;u thụ ph&#226;n b&#243;n tăng 20%, gi&#225; trị sản xuất c&#244;ng nghiệp tăng 22% YoY.


✅ 4. Hưởng lợi từ xu hướng ph&#225;t triển n&#244;ng nghiệp sạch, bền vững

Nh&#224; nước khuyến kh&#237;ch sử dụng ph&#226;n b&#243;n nội địa, r&#245; nguồn gốc, đặc biệt tại khu vực T&#226;y Nguy&#234;n, ĐBSCL, mở ra dư địa tăng trưởng cho doanh nghiệp như LAS.

Cứ thay thế c&#225;i thằng ph&#226;n b&#243;n nhập H&#224;n b&#225;o hại vua tr&#225;i c&#226;y sầu ri&#234;ng Việt đi&#234;u đứng l&#224; đc rồi.

---

&#129518; 2. Ước t&#237;nh tăng trưởng v&#224; định gi&#225;

Doanh thu thuần	~5.200 tỷ	~5.800 – 6.000 tỷ	Nhờ sản lượng + gi&#225; b&#225;n tăng
Lợi nhuận sau thuế	~ 300 tỷ	Nhờ ho&#224;n thuế + bi&#234;n gộp cải thiện
EPS dự ph&#243;ng	~2.500 đ	~3.500 – 4.000 đ	
Gi&#225; hiện tại 6-7 lần	P/E forward hấp dẫn	 qu&#225; so với trung b&#236;nh 
Ng&#224;nh

&gt; &#128204; Định gi&#225; hiện tại đang thấp, cổ phiếu LAS được xem l&#224; c&#243; tiềm năng tăng 30–50% trong trung hạn (6–12 th&#225;ng), nếu lợi nhuận cải thiện đ&#250;ng như kỳ vọng.


---

✅ Khuyến nghị đầu tư

Chiến lược đầu tư tăng trưởng gi&#225; trị (Value + Growth) ho&#224;n to&#224;n ph&#249; hợp với cổ phiếu LAS trong giai đoạn 2025–2026.

Cổ phiếu n&#224;y hưởng lợi k&#233;p từ vĩ m&#244;, ch&#237;nh s&#225;ch v&#224; nhu cầu ng&#224;nh tăng.



Đánh giá tiềm năng tăng trưởng của LAS (CTCP Supe Phốt phát và Hóa chất Lâm Thao) trong bối cảnh giá phân bón tăng và chính sách áp dụng hoàn thuế VAT đầu vào từ 1/7/2025:

Và gần đây nhất nếu thay thế phân bón nhập Hàn nhiễm kim loại nặng báo hại sầu riêng nước ta điêu linh thì là cơ hội cho Las
---

📈 1. Động lực tăng trưởng chính

✅ 1. Giá phân bón tăng trở lại

Giá phân bón toàn cầu đang phục hồi do nhu cầu gia tăng từ các nước nông nghiệp lớn, trong khi nguồn cung chịu ảnh hưởng bởi chi phí logistics và năng lượng.

LAS kinh doanh các dòng phân bón như Supe Lân, NPK, SA, là mặt hàng cơ bản và thiết yếu. Khi giá đầu ra tăng, biên lợi nhuận gộp cải thiện rõ rệt. (Q1/2025: Biên gộp từ 4% → 15,4%).


✅ 2. Chính sách hoàn thuế VAT đầu vào từ 1/7/2025

Trước đây, ngành phân bón không được khấu trừ VAT đầu vào, gây bất lợi rất lớn về chi phí sản xuất.

Từ 1/7/2025, Luật Thuế GTGT mới có hiệu lực, cho phép: → Doanh nghiệp sản xuất phân bón được hoàn thuế đầu vào, giúp tiết kiệm chi phí, tăng lợi nhuận.


> 🔍 Ước tính theo từng năm, LAS có thể tiết kiệm 50–100 tỷ đồng chi phí nếu được hoàn thuế VAT, tương đương 10–20% lợi nhuận ròng.



✅ 3. Tăng công suất, đẩy mạnh tiêu thụ nội địa

LAS đang mở rộng thị trường tiêu thụ tại miền Trung – miền Nam, giảm phụ thuộc vào các tỉnh truyền thống phía Bắc.

Theo báo cáo Q1/2025: Sản lượng tiêu thụ phân bón tăng 20%, giá trị sản xuất công nghiệp tăng 22% YoY.


✅ 4. Hưởng lợi từ xu hướng phát triển nông nghiệp sạch, bền vững

Nhà nước khuyến khích sử dụng phân bón nội địa, rõ nguồn gốc, đặc biệt tại khu vực Tây Nguyên, ĐBSCL, mở ra dư địa tăng trưởng cho doanh nghiệp như LAS.

Cứ thay thế cái thằng phân bón nhập Hàn báo hại vua trái cây sầu riêng Việt điêu đứng là đc rồi.

---

🧮 2. Ước tính tăng trưởng và định giá

Doanh thu thuần	~5.200 tỷ	~5.800 – 6.000 tỷ	Nhờ sản lượng + giá bán tăng
Lợi nhuận sau thuế	~ 300 tỷ	Nhờ hoàn thuế + biên gộp cải thiện
EPS dự phóng	~2.500 đ	~3.500 – 4.000 đ	
Giá hiện tại 6-7 lần	P/E forward hấp dẫn	 quá so với trung bình 
Ngành

> 📌 Định giá hiện tại đang thấp, cổ phiếu LAS được xem là có tiềm năng tăng 30–50% trong trung hạn (6–12 tháng), nếu lợi nhuận cải thiện đúng như kỳ vọng.


---

✅ Khuyến nghị đầu tư

Chiến lược đầu tư tăng trưởng giá trị (Value + Growth) hoàn toàn phù hợp với cổ phiếu LAS trong giai đoạn 2025–2026.

Cổ phiếu này hưởng lợi kép từ vĩ mô, chính sách và nhu cầu ngành tăng.

