‼️Gần như suốt 4 th&#225;ng qua, từ th&#225;ng 9 đến th&#225;ng 12, phần lớn cổ phiếu thị trường kh&#244;ng c&#243; s&#243;ng lớn m&#224; chủ yếu sideway down xen lẫn c&#225;c nhịp hồi kỹ thuật. D&#242;ng tiền kh&#244;ng lan tỏa, thị trường chủ yếu được k&#233;o bởi họ nh&#224; Vin (VIC, VHM) v&#224; một v&#224;i cổ phiếu ri&#234;ng lẻ như VJC, GEE…

Phần lớn cổ phiếu đ&#227; tạo đỉnh từ cuối th&#225;ng 8,  đầu th&#225;ng 9, trong khi chỉ số vẫn c&#243; l&#250;c vượt 1800 chủ yếu do VIC c&#243; vốn h&#243;a qu&#225; lớn n&#234;n điều tiết được chỉ số, chứ kh&#244;ng phản &#225;nh đ&#250;ng trạng th&#225;i của to&#224;n thị trường.

Hiện nay nhiều cổ phiếu đang nỗ lực tạo đ&#225;y, nhưng việc tạo đ&#225;y xong c&#243; h&#236;nh th&#224;nh được một s&#243;ng tăng hay kh&#244;ng th&#236; vẫn l&#224; dấu hỏi. Một số cổ phiếu ng&#226;n h&#224;ng đang cố gắng tạo bi&#234;n độ để setup đ&#225;y lớn, nhưng đ&#243; cũng l&#224; cho s&#243;ng năm sau, chứ hiện tại chưa đủ điều kiện để tăng mạnh.

‼️Nguy&#234;n nh&#226;n cốt l&#245;i: dư địa nới lỏng tiền tệ (tiền rẻ) đ&#227; kh&#244;ng c&#242;n.
D&#242;ng tiền kh&#244;ng c&#242;n dồi d&#224;o để k&#233;o &#224;o ạt như trước, l&#227;i suất ng&#226;n h&#224;ng đang tăng v&#224; chưa c&#243; đỉnh. Bao giờ l&#227;i suất tạo đỉnh r&#245; r&#224;ng th&#236; khi đ&#243; thị trường chứng kho&#225;n mới c&#243; đ&#225;y thật sự.

Nh&#243;m họ Vin d&#249; được k&#233;o tho&#225;t s&#224;n phi&#234;n thứ 6 nhưng chủ yếu l&#224; tạo cung cầu của tổ chức, xung lực để vượt đỉnh cũ l&#224; rất kh&#243;, trong khi nh&#243;m n&#224;y lại ảnh hưởng rất lớn đến chỉ số. Chưa kể ng&#224;y 31/12 cổ tức VIC về t&#224;i khoản sẽ tạo th&#234;m &#225;p lực cung.

V&#236; vậy, những phi&#234;n cuối năm n&#224;y nếu c&#225;c quỹ k&#233;o l&#234;n để chốt NAV th&#236; đ&#243; cũng l&#224; cơ hội để b&#225;n gi&#225; tốt.
Anh chị n&#234;n cơ cấu hạ tỷ trọng, giai đoạn n&#224;y nếu trading th&#236; kh&#244;ng qu&#225; 50% t&#224;i khoản, tuyệt đối kh&#244;ng d&#249;ng margin.

‼️Gần như suốt 4 tháng qua, từ tháng 9 đến tháng 12, phần lớn cổ phiếu thị trường không có sóng lớn mà chủ yếu sideway down xen lẫn các nhịp hồi kỹ thuật. Dòng tiền không lan tỏa, thị trường chủ yếu được kéo bởi họ nhà Vin (VIC, VHM) và một vài cổ phiếu riêng lẻ như VJC, GEE…

Phần lớn cổ phiếu đã tạo đỉnh từ cuối tháng 8,  đầu tháng 9, trong khi chỉ số vẫn có lúc vượt 1800 chủ yếu do VIC có vốn hóa quá lớn nên điều tiết được chỉ số, chứ không phản ánh đúng trạng thái của toàn thị trường.

Hiện nay nhiều cổ phiếu đang nỗ lực tạo đáy, nhưng việc tạo đáy xong có hình thành được một sóng tăng hay không thì vẫn là dấu hỏi. Một số cổ phiếu ngân hàng đang cố gắng tạo biên độ để setup đáy lớn, nhưng đó cũng là cho sóng năm sau, chứ hiện tại chưa đủ điều kiện để tăng mạnh.

‼️Nguyên nhân cốt lõi: dư địa nới lỏng tiền tệ (tiền rẻ) đã không còn.
Dòng tiền không còn dồi dào để kéo ào ạt như trước, lãi suất ngân hàng đang tăng và chưa có đỉnh. Bao giờ lãi suất tạo đỉnh rõ ràng thì khi đó thị trường chứng khoán mới có đáy thật sự.

Nhóm họ Vin dù được kéo thoát sàn phiên thứ 6 nhưng chủ yếu là tạo cung cầu của tổ chức, xung lực để vượt đỉnh cũ là rất khó, trong khi nhóm này lại ảnh hưởng rất lớn đến chỉ số. Chưa kể ngày 31/12 cổ tức VIC về tài khoản sẽ tạo thêm áp lực cung.

Vì vậy, những phiên cuối năm này nếu các quỹ kéo lên để chốt NAV thì đó cũng là cơ hội để bán giá tốt.
Anh chị nên cơ cấu hạ tỷ trọng, giai đoạn này nếu trading thì không quá 50% tài khoản, tuyệt đối không dùng margin.