❗Mặc d&#249; VN-Index vẫn duy tr&#236; được đ&#224; tăng nhẹ nhờ lực k&#233;o từ nh&#243;m trụ trong phi&#234;n ATC, nhưng thực chất thị trường kh&#244;ng mạnh như điểm số thể hiện. Sự ph&#226;n ho&#225; đang ng&#224;y c&#224;ng r&#245; rệt, thể hiện ở việc nhiều cổ phiếu đ&#227; điều chỉnh hoặc đi ngang trước cả chỉ số chung. Việc chỉ số được k&#233;o l&#234;n nhờ một v&#224;i m&#227; lớn khiến mặt bằng gi&#225; chung kh&#244;ng đồng thuận tăng, thậm ch&#237; g&#226;y cảm gi&#225;c &quot;k&#233;o rướn&quot;, thiếu sự bền vững.

❗Thị trường cần một nhịp điều chỉnh r&#245; r&#224;ng hơn để h&#250;t cầu mới, thay v&#236; cứ k&#233;o trụ trong t&#226;m l&#253; nghi ngờ. Số lượng m&#227; giảm gi&#225; h&#244;m qua vẫn &#225;p đảo so với m&#227; tăng – điều n&#224;y cho thấy d&#242;ng tiền đang ph&#226;n t&#225;n v&#224; chưa đủ mạnh để tạo mặt bằng tăng gi&#225; tr&#234;n diện rộng.

❗Midcap giai đoạn n&#224;y kh&#243; kiếm lời, chỉ ph&#249; hợp đ&#225;nh ngắn — m&#227; n&#224;y b&#249; m&#227; kia. Trong nh&#243;m mở mua gần đ&#226;y, CMG (+8%), BCM (+5%), TCM (+2%) l&#224; c&#243; l&#227;i nhẹ; c&#242;n CSV (-3%), MSR (-2%) lỗ nhẹ, HAX tạm h&#242;a. Tỷ suất sinh lời nh&#236;n chung khi&#234;m tốn, nhiều m&#227; đi ngang cả th&#225;ng hoặc tăng rồi lại bị &#233;p về gi&#225; vốn.

❗Nhiều nh&#243;m cổ phiếu yếu như nh&#243;m chứng kho&#225;n nh&#224; đầu tư cầm giữ cả th&#225;ng kh&#244;ng c&#243; lợi nhuận, hoặc từng c&#243; l&#227;i nhưng kh&#244;ng chốt sớm th&#236; hiện tại lại về s&#225;t gi&#225; vốn. Rủi ro bull trap cũng đang xuất hiện r&#245; hơn, khi nhiều cổ phiếu &quot;nổ&quot; một phi&#234;n rồi lại bị b&#225;n ngược ngay khi h&#224;ng về.

❗Chiến lược ở giai đoạn hiện tại:

Giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức trung b&#236;nh (khoảng 50%) để vẫn c&#242;n cơ hội trong trường hợp thị trường đi tiếp nhưng vẫn đủ linh hoạt để xoay trở nếu thị trường điều chỉnh.

Ưu ti&#234;n chốt lời sớm ở những m&#227; đang c&#243; l&#227;i, d&#249; mức lời kh&#244;ng nhiều.

Tăng tỷ trọng tiền mặt để chủ động quan s&#225;t v&#224; đ&#243;n c&#225;c nhịp điều chỉnh r&#245; r&#224;ng hơn.

Theo d&#245;i s&#225;t c&#225;c yếu tố vĩ m&#244; như kết quả kinh doanh qu&#253; 2 (bắt đầu từ giữa th&#225;ng 7) v&#224; đặc biệt l&#224; hạn ch&#243;t điều chỉnh thuế quan của Mỹ v&#224;o ng&#224;y 09/07, c&#243; thể tạo ra biến động nhất định trong kỳ vọng thị trường.

❗Mặc dù VN-Index vẫn duy trì được đà tăng nhẹ nhờ lực kéo từ nhóm trụ trong phiên ATC, nhưng thực chất thị trường không mạnh như điểm số thể hiện. Sự phân hoá đang ngày càng rõ rệt, thể hiện ở việc nhiều cổ phiếu đã điều chỉnh hoặc đi ngang trước cả chỉ số chung. Việc chỉ số được kéo lên nhờ một vài mã lớn khiến mặt bằng giá chung không đồng thuận tăng, thậm chí gây cảm giác "kéo rướn", thiếu sự bền vững.

❗Thị trường cần một nhịp điều chỉnh rõ ràng hơn để hút cầu mới, thay vì cứ kéo trụ trong tâm lý nghi ngờ. Số lượng mã giảm giá hôm qua vẫn áp đảo so với mã tăng – điều này cho thấy dòng tiền đang phân tán và chưa đủ mạnh để tạo mặt bằng tăng giá trên diện rộng.

❗Midcap giai đoạn này khó kiếm lời, chỉ phù hợp đánh ngắn — mã này bù mã kia. Trong nhóm mở mua gần đây, CMG (+8%), BCM (+5%), TCM (+2%) là có lãi nhẹ; còn CSV (-3%), MSR (-2%) lỗ nhẹ, HAX tạm hòa. Tỷ suất sinh lời nhìn chung khiêm tốn, nhiều mã đi ngang cả tháng hoặc tăng rồi lại bị ép về giá vốn.

❗Nhiều nhóm cổ phiếu yếu như nhóm chứng khoán nhà đầu tư cầm giữ cả tháng không có lợi nhuận, hoặc từng có lãi nhưng không chốt sớm thì hiện tại lại về sát giá vốn. Rủi ro bull trap cũng đang xuất hiện rõ hơn, khi nhiều cổ phiếu "nổ" một phiên rồi lại bị bán ngược ngay khi hàng về.

❗Chiến lược ở giai đoạn hiện tại:

Giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức trung bình (khoảng 50%) để vẫn còn cơ hội trong trường hợp thị trường đi tiếp nhưng vẫn đủ linh hoạt để xoay trở nếu thị trường điều chỉnh.

Ưu tiên chốt lời sớm ở những mã đang có lãi, dù mức lời không nhiều.

Tăng tỷ trọng tiền mặt để chủ động quan sát và đón các nhịp điều chỉnh rõ ràng hơn.

Theo dõi sát các yếu tố vĩ mô như kết quả kinh doanh quý 2 (bắt đầu từ giữa tháng 7) và đặc biệt là hạn chót điều chỉnh thuế quan của Mỹ vào ngày 09/07, có thể tạo ra biến động nhất định trong kỳ vọng thị trường.