TẠI SAO NH&#211;M PH&#194;N B&#211;N L&#192; T&#194;M ĐIỂM!??
Nh&#243;m ph&#226;n b&#243;n ảnh hưởng rất nhiều v&#224; rất nhạy cảm với gi&#225; ure. Gi&#225; ure tăng -&gt; Bi&#234;n lợi nhuận tăng -&gt; Cổ phiếu tăng
Từ th&#225;ng 12/2025, gi&#225; ure đ&#227; tăng ~30%, gần chạm đến mức đỉnh cũ năm 2025
1. L&#237; do gi&#225; ure tăng
Bất ổn địa ch&#237;nh trị: Chiến tranh tại Trung Đ&#244;ng khiến cho nguồn cung bị gi&#225;n đoạn v&#224; khan hiếm.
Thuế to&#224;n cầu: Từ giữa năm 2025, lệnh &#225;p thuế 10% với 1 số quốc gia, thậm ch&#237; c&#242;n c&#243; quốc gia bị 20%, n&#234;n gi&#225; tăng mạnh
2. Cổ phiếu hưởng lợi
Khi gi&#225; h&#224;ng h&#243;a tăng, những doanh nghiệp c&#243; khả năng tự chủ nguồn cung v&#224; lượng h&#224;ng tồn kho gi&#225; thấp lớn sẽ l&#224; những c&#225;i t&#234;n hưởng lợi trực tiếp:
DCM (Đạm C&#224; Mau): &quot;Ng&#244;i sao&quot; s&#225;ng nhất nhờ chiến lược quản trị tồn kho cực tốt. Với việc mở rộng c&#244;ng suất M&amp;A v&#224; đẩy mạnh mảng NPK, DCM kh&#244;ng chỉ hưởng lợi từ gi&#225; Ure m&#224; c&#242;n giảm bớt sự phụ thuộc v&#224;o biến động gi&#225; kh&#237; đầu v&#224;o.
DPM (Đạm Ph&#250; Mỹ): &quot;&#212;ng lớn&quot; với thị phần nội địa vững chắc. Việc gi&#225; b&#225;n trung b&#236;nh cải thiện r&#245; rệt trong qu&#253; I/2026 sẽ gi&#250;p bi&#234;n lợi nhuận gộp của DPM bung tỏa mạnh mẽ sau giai đoạn thắt chặt chi ph&#237; vận h&#224;nh.
BFC &amp; LAS: Nh&#243;m doanh nghiệp NPK cũng sẽ hưởng lợi gi&#225;n tiếp khi nhu cầu ph&#226;n b&#243;n tổng thể tăng cao v&#224; khả năng chuyển dịch chi ph&#237; sang người ti&#234;u d&#249;ng cuối c&#249;ng tốt hơn.
3. Nhận định
D&#249; xu hướng tăng l&#224; r&#245; rệt, nhưng cần tr&#225;nh fomo, canh điều chỉnh để mở mua, kh&#244;ng mua đuổi. Với mức P/E dự ph&#243;ng của ng&#224;nh hiện vẫn đang ở v&#249;ng hấp dẫn (8x - 10x), thấp hơn mức trung b&#236;nh lịch sử, dư địa tăng trưởng cho DCM v&#224; DPM vẫn c&#242;n kh&#225; rộng mở cho giai đoạn nửa đầu năm 2026.

TẠI SAO NHÓM PHÂN BÓN LÀ TÂM ĐIỂM!??
Nhóm phân bón ảnh hưởng rất nhiều và rất nhạy cảm với giá ure. Giá ure tăng -> Biên lợi nhuận tăng -> Cổ phiếu tăng
Từ tháng 12/2025, giá ure đã tăng ~30%, gần chạm đến mức đỉnh cũ năm 2025
1. Lí do giá ure tăng
Bất ổn địa chính trị: Chiến tranh tại Trung Đông khiến cho nguồn cung bị gián đoạn và khan hiếm.
Thuế toàn cầu: Từ giữa năm 2025, lệnh áp thuế 10% với 1 số quốc gia, thậm chí còn có quốc gia bị 20%, nên giá tăng mạnh
2. Cổ phiếu hưởng lợi
Khi giá hàng hóa tăng, những doanh nghiệp có khả năng tự chủ nguồn cung và lượng hàng tồn kho giá thấp lớn sẽ là những cái tên hưởng lợi trực tiếp:
DCM (Đạm Cà Mau): "Ngôi sao" sáng nhất nhờ chiến lược quản trị tồn kho cực tốt. Với việc mở rộng công suất M&A và đẩy mạnh mảng NPK, DCM không chỉ hưởng lợi từ giá Ure mà còn giảm bớt sự phụ thuộc vào biến động giá khí đầu vào.
DPM (Đạm Phú Mỹ): "Ông lớn" với thị phần nội địa vững chắc. Việc giá bán trung bình cải thiện rõ rệt trong quý I/2026 sẽ giúp biên lợi nhuận gộp của DPM bung tỏa mạnh mẽ sau giai đoạn thắt chặt chi phí vận hành.
BFC & LAS: Nhóm doanh nghiệp NPK cũng sẽ hưởng lợi gián tiếp khi nhu cầu phân bón tổng thể tăng cao và khả năng chuyển dịch chi phí sang người tiêu dùng cuối cùng tốt hơn.
3. Nhận định
Dù xu hướng tăng là rõ rệt, nhưng cần tránh fomo, canh điều chỉnh để mở mua, không mua đuổi. Với mức P/E dự phóng của ngành hiện vẫn đang ở vùng hấp dẫn (8x - 10x), thấp hơn mức trung bình lịch sử, dư địa tăng trưởng cho DCM và DPM vẫn còn khá rộng mở cho giai đoạn nửa đầu năm 2026.