Ph&#226;n t&#237;ch cổ phiếu FPT

Sự kiện ch&#237;nh

FPT đ&#227; mua lại c&#244;ng ty phần mềm Navisoft từ Nhựa An Ph&#225;t Xanh (AAA) với gi&#225; trị khoảng 30 tỷ đồng. Navisoft từng xử l&#253; sự cố nghẽn lệnh tr&#234;n HOSE năm 2021 [1].
FPT đ&#227; thực hiện nhiều thương vụ M&amp;A với c&#225;c c&#244;ng ty nước ngo&#224;i, đặc biệt l&#224; c&#225;c doanh nghiệp Mỹ, nhằm tăng cường sự hiện diện v&#224; năng lực cạnh tranh to&#224;n cầu [2].
Ph&#226;n t&#237;ch kỹ thuật

Cổ phiếu FPT đang trong xu hướng giảm trong trung hạn, giảm từ 120,000 đồng xuống 109,700 đồng.
Gi&#225; đang giao dịch dưới cả đường MA5 v&#224; MA20, cho thấy động lực giảm gi&#225;.
Chỉ b&#225;o RSI ở mức 38.94 cho thấy cổ phiếu đang tiến gần v&#249;ng qu&#225; b&#225;n nhưng chưa đạt mức cực đoan.
MACD vẫn &#226;m nhưng histogram dương, thể hiện &#225;p lực b&#225;n c&#243; dấu hiệu suy yếu.
Khối lượng giao dịch tương đối ổn định với một số phi&#234;n tăng đột biến, cho thấy giai đoạn t&#237;ch lũy.
Ph&#226;n t&#237;ch cơ bản

Chỉ số P/E hiện tại l&#224; 19,73 v&#224; P/B l&#224; 5,06 trong Q1 2025, giảm đ&#225;ng kể so với Q4 2024, cho thấy cổ phiếu đ&#227; được định gi&#225; hợp l&#253; hơn.
Doanh thu đạt 16,06 ngh&#236;n tỷ đồng trong Q1 2025, tăng trưởng 14% so với Q1 2024.
Lợi nhuận sau thuế tăng l&#234;n 2,17 ngh&#236;n tỷ đồng trong Q1 2025, tăng 20,9% so với Q1 2024.
Bi&#234;n lợi nhuận gộp ổn định ở mức 39,24% trong Q1 2025, cao hơn nhẹ so với mức 39,10% trong Q1 2024, thể hiện hiệu quả hoạt động nhất qu&#225;n.
H&#224;ng tồn kho ở mức 2,11 ngh&#236;n tỷ đồng, tăng 13,5% so với c&#249;ng kỳ, cho thấy việc quản l&#253; h&#224;ng tồn kho được kiểm so&#225;t tốt.

Phân tích cổ phiếu FPT

Sự kiện chính

FPT đã mua lại công ty phần mềm Navisoft từ Nhựa An Phát Xanh (AAA) với giá trị khoảng 30 tỷ đồng. Navisoft từng xử lý sự cố nghẽn lệnh trên HOSE năm 2021 [1].
FPT đã thực hiện nhiều thương vụ M&A với các công ty nước ngoài, đặc biệt là các doanh nghiệp Mỹ, nhằm tăng cường sự hiện diện và năng lực cạnh tranh toàn cầu [2].
Phân tích kỹ thuật

Cổ phiếu FPT đang trong xu hướng giảm trong trung hạn, giảm từ 120,000 đồng xuống 109,700 đồng.
Giá đang giao dịch dưới cả đường MA5 và MA20, cho thấy động lực giảm giá.
Chỉ báo RSI ở mức 38.94 cho thấy cổ phiếu đang tiến gần vùng quá bán nhưng chưa đạt mức cực đoan.
MACD vẫn âm nhưng histogram dương, thể hiện áp lực bán có dấu hiệu suy yếu.
Khối lượng giao dịch tương đối ổn định với một số phiên tăng đột biến, cho thấy giai đoạn tích lũy.
Phân tích cơ bản

Chỉ số P/E hiện tại là 19,73 và P/B là 5,06 trong Q1 2025, giảm đáng kể so với Q4 2024, cho thấy cổ phiếu đã được định giá hợp lý hơn.
Doanh thu đạt 16,06 nghìn tỷ đồng trong Q1 2025, tăng trưởng 14% so với Q1 2024.
Lợi nhuận sau thuế tăng lên 2,17 nghìn tỷ đồng trong Q1 2025, tăng 20,9% so với Q1 2024.
Biên lợi nhuận gộp ổn định ở mức 39,24% trong Q1 2025, cao hơn nhẹ so với mức 39,10% trong Q1 2024, thể hiện hiệu quả hoạt động nhất quán.
Hàng tồn kho ở mức 2,11 nghìn tỷ đồng, tăng 13,5% so với cùng kỳ, cho thấy việc quản lý hàng tồn kho được kiểm soát tốt.

𝕋ℂ𝕀ℕ𝕍𝔼𝕊𝕋 ✅

1. T&#225;c động từ xu hướng to&#224;n cầu đến cổ phiếu FPT
	•	&#193;p lực từ c&#225;c m&#244; h&#236;nh AI gi&#225; rẻ: Sự xuất hiện của c&#225;c m&#244; h&#236;nh AI chi ph&#237; thấp như DeepSeek từ Trung Quốc đ&#227; g&#226;y lo ngại về việc giảm gi&#225; trị của ng&#224;nh AI v&#224; tạo ra cạnh tranh khốc liệt. Điều n&#224;y đ&#227; ảnh hưởng đến t&#226;m l&#253; nh&#224; đầu tư v&#224; dẫn đến việc b&#225;n th&#225;o cổ phiếu c&#244;ng nghệ tr&#234;n to&#224;n cầu, bao gồm cả FPT .
	•	Sự sụt giảm của cổ phiếu FPT: Từ đầu năm 2025, cổ phiếu FPT đ&#227; giảm gần 30% so với đầu năm, với vốn h&#243;a thị trường giảm hơn 44.000 tỷ đồng . Nguy&#234;n nh&#226;n ch&#237;nh l&#224; do &#225;p lực b&#225;n r&#242;ng từ khối ngoại v&#224; lo ngại về sự cạnh tranh trong lĩnh vực AI.

2. Chiến lược của FPT trong bối cảnh hiện tại
	•	Tập trung v&#224;o AI v&#224; chuyển đổi số: FPT đ&#227; x&#225;c định AI l&#224; một trong năm trụ cột c&#244;ng nghệ chiến lược trong giai đoạn 2025–2027, c&#249;ng với b&#225;n dẫn, c&#244;ng nghệ &#244; t&#244; số, chuyển đổi số v&#224; chuyển đổi xanh. C&#244;ng ty đặt mục ti&#234;u đạt doanh thu 75.400 tỷ đồng v&#224; lợi nhuận trước thuế 13.395 tỷ đồng trong năm 2025, tăng lần lượt 20% v&#224; 21% so với năm 2024 .
	•	Ph&#225;t triển AI Factory: FPT đang triển khai c&#225;c dự &#225;n AI Factory tại Việt Nam v&#224; Nhật Bản. Tuy nhi&#234;n, tiến độ triển khai chậm hơn dự kiến, dẫn đến việc điều chỉnh giảm ước t&#237;nh doanh thu từ dự &#225;n n&#224;y xuống c&#242;n 35 triệu USD .

1. Tác động từ xu hướng toàn cầu đến cổ phiếu FPT
	•	Áp lực từ các mô hình AI giá rẻ: Sự xuất hiện của các mô hình AI chi phí thấp như DeepSeek từ Trung Quốc đã gây lo ngại về việc giảm giá trị của ngành AI và tạo ra cạnh tranh khốc liệt. Điều này đã ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư và dẫn đến việc bán tháo cổ phiếu công nghệ trên toàn cầu, bao gồm cả FPT .
	•	Sự sụt giảm của cổ phiếu FPT: Từ đầu năm 2025, cổ phiếu FPT đã giảm gần 30% so với đầu năm, với vốn hóa thị trường giảm hơn 44.000 tỷ đồng . Nguyên nhân chính là do áp lực bán ròng từ khối ngoại và lo ngại về sự cạnh tranh trong lĩnh vực AI.

2. Chiến lược của FPT trong bối cảnh hiện tại
	•	Tập trung vào AI và chuyển đổi số: FPT đã xác định AI là một trong năm trụ cột công nghệ chiến lược trong giai đoạn 2025–2027, cùng với bán dẫn, công nghệ ô tô số, chuyển đổi số và chuyển đổi xanh. Công ty đặt mục tiêu đạt doanh thu 75.400 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 13.395 tỷ đồng trong năm 2025, tăng lần lượt 20% và 21% so với năm 2024 .
	•	Phát triển AI Factory: FPT đang triển khai các dự án AI Factory tại Việt Nam và Nhật Bản. Tuy nhiên, tiến độ triển khai chậm hơn dự kiến, dẫn đến việc điều chỉnh giảm ước tính doanh thu từ dự án này xuống còn 35 triệu USD .