TRUNG QUỐC V&#192; NHỮNG ẨN SỐ TRONG KHO DỰ TRỮ V&#192;NG: ĐỘNG LỰC ĐẨY GI&#193; V&#192;NG LẬP KỶ LỤC MỚI?
--------
1️⃣ TRUNG QUỐC &#194;M THẦM T&#205;CH LŨY V&#192;NG?

Gần đ&#226;y, dữ liệu xuất khẩu v&#224;ng từ Anh đ&#227; l&#224;m dấy l&#234;n nghi vấn về lượng dự trữ thực sự của Trung Quốc. Mặc d&#249; Ng&#226;n h&#224;ng Nh&#226;n d&#226;n Trung Quốc (PBoC) tuy&#234;n bố đ&#227; tạm dừng mua v&#224;ng trong 6 th&#225;ng cuối năm 2024, nhưng c&#225;c b&#225;o c&#225;o thương mại từ Anh lại cho thấy Trung Quốc vẫn &#226;m thầm nhập khẩu v&#224;ng từ London, đặc biệt khi gi&#225; v&#224;ng giảm nhẹ.

Sự ch&#234;nh lệch n&#224;y đặt ra c&#226;u hỏi liệu Trung Quốc c&#243; đang b&#225;o c&#225;o kh&#244;ng đầy đủ về kho dự trữ v&#224;ng của m&#236;nh hay kh&#244;ng? Nếu đ&#250;ng, động th&#225;i n&#224;y c&#243; thể l&#224; một phần trong chiến lược nhằm đa dạng h&#243;a t&#224;i sản, giảm sự phụ thuộc v&#224;o USD v&#224; tăng cường sức mạnh t&#224;i ch&#237;nh trong bối cảnh bất ổn kinh tế to&#224;n cầu.
--------
2️⃣ GI&#193; V&#192;NG TIẾP TỤC TĂNG KỶ LỤC

Trong phi&#234;n giao dịch ng&#224;y 19/2 tại New York, gi&#225; v&#224;ng giao ngay chốt ở mức 2.934 USD/oz, giảm nhẹ 0,06% nhưng vẫn duy tr&#236; gần mức cao nhất trong lịch sử 2.946,85 USD/oz. Tr&#234;n s&#224;n COMEX, hợp đồng v&#224;ng tương lai giảm 0,4% xuống 2.936,1 USD/oz.

Những lo ngại về ch&#237;nh s&#225;ch thuế quan mới của cựu Tổng thống Donald Trump tiếp tục đẩy gi&#225; v&#224;ng tăng cao khi giới đầu tư t&#236;m kiếm t&#224;i sản tr&#250; ẩn. Trump tuy&#234;n bố &#225;p thuế 25% l&#234;n &#244; t&#244;, chip b&#225;n dẫn v&#224; dược phẩm nhập khẩu, l&#224;m gia tăng căng thẳng thương mại to&#224;n cầu.
--------
3️⃣ FED, USD V&#192; &#193;P LỰC ĐỐI VỚI V&#192;NG

{{Mặc d&#249; v&#224;ng được hưởng lợi từ nhu cầu ph&#242;ng ngừa rủi ro, nhưng việc Fed duy tr&#236; ch&#237;nh s&#225;ch l&#227;i suất cao hơn trong thời gian d&#224;i cũng tạo &#225;p lực l&#234;n kim loại qu&#253; n&#224;y. Bi&#234;n bản cuộc họp th&#225;ng 1 của Fed cho thấy c&#225;c nh&#224; hoạch định ch&#237;nh s&#225;ch muốn c&#243; th&#234;m bằng chứng về lạm ph&#225;t trước khi cắt giảm l&#227;i suất. Hiện, thị trường chỉ dự đo&#225;n khả năng 44% cho một lần giảm l&#227;i suất thứ hai trong năm nay.}}

B&#234;n cạnh đ&#243;, đồng USD tiếp tục mạnh l&#234;n, với chỉ số Dollar Index tăng l&#234;n 107,17 điểm, g&#226;y &#225;p lực giảm gi&#225; v&#224;ng. Tuy nhi&#234;n, bất kỳ dấu hiệu nới lỏng ch&#237;nh s&#225;ch n&#224;o từ Fed hoặc gia tăng căng thẳng địa ch&#237;nh trị đều c&#243; thể tạo động lực mới cho v&#224;ng.
--------
4️⃣ DỰ B&#193;O XU HƯỚNG GI&#193; V&#192;NG

- Ngưỡng kh&#225;ng cự quan trọng: 2.970 USD/oz

- Mức hỗ trợ mạnh: 2.890 USD/oz

- Yếu tố t&#237;ch cực: Bất ổn địa ch&#237;nh trị, nhu cầu dự trữ từ c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng trung ương (đặc biệt l&#224; Trung Quốc)

- Yếu tố ti&#234;u cực: Ch&#237;nh s&#225;ch l&#227;i suất của Fed, đồng USD mạnh

D&#249; c&#243; những &#225;p lực điều chỉnh ngắn hạn, giới ph&#226;n t&#237;ch vẫn lạc quan về xu hướng d&#224;i hạn của v&#224;ng, đặc biệt trong bối cảnh ch&#237;nh s&#225;ch của Trump c&#243; thể l&#224;m gia tăng rủi ro kinh tế vĩ m&#244; v&#224; th&#250;c đẩy nhu cầu nắm giữ v&#224;ng.
--------
5️⃣ KẾT LUẬN:
Gi&#225; v&#224;ng hiện đang ở trong một giai đoạn biến động, chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố như ch&#237;nh s&#225;ch thương mại, l&#227;i suất v&#224; t&#236;nh h&#236;nh địa ch&#237;nh trị. Mặc d&#249; c&#243; những &#225;p lực giảm gi&#225;, nhưng nhu cầu ph&#242;ng ngừa rủi ro v&#224; sự kh&#244;ng chắc chắn trong tương lai c&#243; thể tiếp tục hỗ trợ gi&#225; v&#224;ng.
----------------------------------------------------------
KH&#193;NH TRUNG - GIAO DỊCH H&#192;NG H&#211;A VIỆT NAM


TRUNG QUỐC VÀ NHỮNG ẨN SỐ TRONG KHO DỰ TRỮ VÀNG: ĐỘNG LỰC ĐẨY GIÁ VÀNG LẬP KỶ LỤC MỚI?
--------
1️⃣ TRUNG QUỐC ÂM THẦM TÍCH LŨY VÀNG?

Gần đây, dữ liệu xuất khẩu vàng từ Anh đã làm dấy lên nghi vấn về lượng dự trữ thực sự của Trung Quốc. Mặc dù Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) tuyên bố đã tạm dừng mua vàng trong 6 tháng cuối năm 2024, nhưng các báo cáo thương mại từ Anh lại cho thấy Trung Quốc vẫn âm thầm nhập khẩu vàng từ London, đặc biệt khi giá vàng giảm nhẹ.

Sự chênh lệch này đặt ra câu hỏi liệu Trung Quốc có đang báo cáo không đầy đủ về kho dự trữ vàng của mình hay không? Nếu đúng, động thái này có thể là một phần trong chiến lược nhằm đa dạng hóa tài sản, giảm sự phụ thuộc vào USD và tăng cường sức mạnh tài chính trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu.
--------
2️⃣ GIÁ VÀNG TIẾP TỤC TĂNG KỶ LỤC

Trong phiên giao dịch ngày 19/2 tại New York, giá vàng giao ngay chốt ở mức 2.934 USD/oz, giảm nhẹ 0,06% nhưng vẫn duy trì gần mức cao nhất trong lịch sử 2.946,85 USD/oz. Trên sàn COMEX, hợp đồng vàng tương lai giảm 0,4% xuống 2.936,1 USD/oz.

Những lo ngại về chính sách thuế quan mới của cựu Tổng thống Donald Trump tiếp tục đẩy giá vàng tăng cao khi giới đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn. Trump tuyên bố áp thuế 25% lên ô tô, chip bán dẫn và dược phẩm nhập khẩu, làm gia tăng căng thẳng thương mại toàn cầu.
--------
3️⃣ FED, USD VÀ ÁP LỰC ĐỐI VỚI VÀNG

{{Mặc dù vàng được hưởng lợi từ nhu cầu phòng ngừa rủi ro, nhưng việc Fed duy trì chính sách lãi suất cao hơn trong thời gian dài cũng tạo áp lực lên kim loại quý này. Biên bản cuộc họp tháng 1 của Fed cho thấy các nhà hoạch định chính sách muốn có thêm bằng chứng về lạm phát trước khi cắt giảm lãi suất. Hiện, thị trường chỉ dự đoán khả năng 44% cho một lần giảm lãi suất thứ hai trong năm nay.}}

Bên cạnh đó, đồng USD tiếp tục mạnh lên, với chỉ số Dollar Index tăng lên 107,17 điểm, gây áp lực giảm giá vàng. Tuy nhiên, bất kỳ dấu hiệu nới lỏng chính sách nào từ Fed hoặc gia tăng căng thẳng địa chính trị đều có thể tạo động lực mới cho vàng.
--------
4️⃣ DỰ BÁO XU HƯỚNG GIÁ VÀNG

- Ngưỡng kháng cự quan trọng: 2.970 USD/oz

- Mức hỗ trợ mạnh: 2.890 USD/oz

- Yếu tố tích cực: Bất ổn địa chính trị, nhu cầu dự trữ từ các ngân hàng trung ương (đặc biệt là Trung Quốc)

- Yếu tố tiêu cực: Chính sách lãi suất của Fed, đồng USD mạnh

Dù có những áp lực điều chỉnh ngắn hạn, giới phân tích vẫn lạc quan về xu hướng dài hạn của vàng, đặc biệt trong bối cảnh chính sách của Trump có thể làm gia tăng rủi ro kinh tế vĩ mô và thúc đẩy nhu cầu nắm giữ vàng.
--------
5️⃣ KẾT LUẬN:
Giá vàng hiện đang ở trong một giai đoạn biến động, chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố như chính sách thương mại, lãi suất và tình hình địa chính trị. Mặc dù có những áp lực giảm giá, nhưng nhu cầu phòng ngừa rủi ro và sự không chắc chắn trong tương lai có thể tiếp tục hỗ trợ giá vàng.
----------------------------------------------------------
KHÁNH TRUNG - GIAO DỊCH HÀNG HÓA VIỆT NAM
