Khuyến nghị mua d&#224;nh cho cổ phiếu MCH

CTCK Ph&#250; Hưng (PHS)

Sau khi chứng kiến mức sụt giảm về kết quả kinh doanh do gi&#225;n đoạn chung của k&#234;nh GT trong năm 2025, kết quả kinh doanh 2 th&#225;ng đầu năm 2026 của CTCP H&#224;ng ti&#234;u d&#249;ng Masan (MCH – s&#224;n HOSE) đ&#227; ghi nhận mức phục hồi r&#245; rệt, cho thấy hiệu quả ban đầu của m&#244; h&#236;nh Retail Supreme.

Cụ thể, doanh thu tăng 15,2% đạt 5.160 tỷ đồng, mức tăng trưởng được đ&#243;ng g&#243;p bởi ng&#224;nh h&#243;a mỹ phẩm (tăng trưởng 27,7%), gia vị (tăng trưởng 22,8%) v&#224; thực phẩm tiện lợi (tăng trưởng 10,3%).

MCH l&#224; doanh nghiệp dẫn đầu ng&#224;nh h&#224;ng ti&#234;u d&#249;ng tại Việt Nam, sở hữu hệ sinh th&#225;i thương hiệu mạnh, thị phần dẫn đầu, danh mục sản phẩm đa dạng đ&#225;p ứng mọi nhu cầu thiết yếu. Ch&#250;ng t&#244;i kỳ vọng MCH sẽ tiếp tục duy tr&#236; đ&#224; tăng trưởng bền vững v&#224; vượt trội so với ng&#224;nh, nhờ hệ thống ph&#226;n phối độc nhất, năng lực R&amp;D, quảng b&#225; thương hiệu mạnh mẽ c&#249;ng với chiến lược cao cấp h&#243;a sản phẩm v&#224; mở rộng ra thị trường quốc tế.

Việc ni&#234;m yết l&#234;n HOSE v&#224;o th&#225;ng 12/2025 sẽ mở ra cơ hội bổ sung v&#224;o c&#225;c rổ chỉ số, thu h&#250;t d&#242;ng vốn mới; c&#249;ng với ch&#237;nh s&#225;ch chi trả cổ tức cao cũng l&#224; yếu tố hấp dẫn cho c&#225;c nh&#224; đầu tư.

Cho năm 2026F/2027F, ch&#250;ng t&#244;i dự ph&#243;ng MCH sẽ ghi nhận doanh thu thuần lần lượt tăng 11,2%/8,7% đạt 33.977/36.934 tỷ đồng. Sử dụng phương ph&#225;p DCF v&#224; P/E, ch&#250;ng t&#244;i ước t&#237;nh gi&#225; hợp l&#253; đối với MCH l&#224; 177.200 đồng/cổ phiếu. Do đ&#243;, ch&#250;ng t&#244;i đưa ra khuyến nghị mua với mức tăng gi&#225; tiềm năng l&#224; 25%



Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MCH

CTCK Phú Hưng (PHS)

Sau khi chứng kiến mức sụt giảm về kết quả kinh doanh do gián đoạn chung của kênh GT trong năm 2025, kết quả kinh doanh 2 tháng đầu năm 2026 của CTCP Hàng tiêu dùng Masan (MCH – sàn HOSE) đã ghi nhận mức phục hồi rõ rệt, cho thấy hiệu quả ban đầu của mô hình Retail Supreme.

Cụ thể, doanh thu tăng 15,2% đạt 5.160 tỷ đồng, mức tăng trưởng được đóng góp bởi ngành hóa mỹ phẩm (tăng trưởng 27,7%), gia vị (tăng trưởng 22,8%) và thực phẩm tiện lợi (tăng trưởng 10,3%).

MCH là doanh nghiệp dẫn đầu ngành hàng tiêu dùng tại Việt Nam, sở hữu hệ sinh thái thương hiệu mạnh, thị phần dẫn đầu, danh mục sản phẩm đa dạng đáp ứng mọi nhu cầu thiết yếu. Chúng tôi kỳ vọng MCH sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng bền vững và vượt trội so với ngành, nhờ hệ thống phân phối độc nhất, năng lực R&D, quảng bá thương hiệu mạnh mẽ cùng với chiến lược cao cấp hóa sản phẩm và mở rộng ra thị trường quốc tế.

Việc niêm yết lên HOSE vào tháng 12/2025 sẽ mở ra cơ hội bổ sung vào các rổ chỉ số, thu hút dòng vốn mới; cùng với chính sách chi trả cổ tức cao cũng là yếu tố hấp dẫn cho các nhà đầu tư.

Cho năm 2026F/2027F, chúng tôi dự phóng MCH sẽ ghi nhận doanh thu thuần lần lượt tăng 11,2%/8,7% đạt 33.977/36.934 tỷ đồng. Sử dụng phương pháp DCF và P/E, chúng tôi ước tính giá hợp lý đối với MCH là 177.200 đồng/cổ phiếu. Do đó, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua với mức tăng giá tiềm năng là 25%

