Khuyến nghị mua d&#224;nh cho cổ phiếu IDC

CTCK Vietcombank (VCBS)

Khi &#225;p lực thuế quan dần hạ nhiệt, FDI lĩnh vực sản xuất được kỳ vọng sẽ ghi nhận t&#237;n hiệu t&#237;ch cực qua đ&#243; th&#250;c đẩy sự phục hồi của hoạt động cho thu&#234; đất Khu c&#244;ng nghiệp trong năm 2026. Với quỹ đất sẵn s&#224;ng cho thu&#234; tại c&#225;c vị tr&#237; chiến lược, c&#225;c dự &#225;n mới của Tổng c&#244;ng ty IDICO - CTCP (IDC - s&#224;n HNX) hứa hẹn sẽ l&#224; động lực tăng trưởng then chốt cho doanh nghiệp trong giai đoạn tới.

VCBS dự b&#225;o doanh thu năm 2026 của IDC đạt 9.322 tỷ đồng (tăng trưởng 8,54% so với năm trước) v&#224; lợi nhuận thuần đạt 2.079 tỷ đồng (tăng trưởng 7,62%). Dựa tr&#234;n lợi thế d&#242;ng tiền ổn định v&#224; năng lực triển khai dự &#225;n hiệu quả, ch&#250;ng t&#244;i đưa ra khuyến nghị mua với cổ phiếu IDC với mức định gi&#225; trị hợp l&#253; l&#224; 53.433 đồng/cổ phiếu.

Triển vọng doanh nghiệp: thứ nhất l&#224; FDI sản xuất kỳ vọng phục hồi r&#245; n&#233;t hơn. Ch&#250;ng t&#244;i kỳ vọng FDI sản xuất sẽ c&#243; những t&#237;n hiệu t&#237;ch cực nhờ c&#225;c yếu tố: (1) Lo ngại về thuế quan dần hạ nhiệt, (2) C&#225;c doanh nghiệp FDI đ&#227; chuẩn bị xong c&#225;c kế hoạch th&#237;ch ứng v&#224; (3) Việt Nam vẫn duy tr&#236; c&#225;c lợi thế trong thu h&#250;t đầu tư.

Thứ hai l&#224; động lực từ nguồn cung tại c&#225;c vị tr&#237; chiến lược. Hoạt động cho thu&#234; của IDC đ&#227; c&#243; những t&#237;n hiệu phục hồi t&#237;ch cực kể từ qu&#253; IV/2025. Ch&#250;ng t&#244;i kỳ vọng xu hướng n&#224;y sẽ r&#245; n&#233;t hơn khi sự quan t&#226;m của c&#225;c nh&#224; đầu tư nước ngo&#224;i đ&#227; quay trở lại trong bối cảnh IDC đ&#227; chuẩn bị sẵn s&#224;ng nguồn cung mặt bằng tại c&#225;c vị tr&#237; chiến lược. VCBS dự b&#225;o tổng diện t&#237;ch cho thu&#234; tại c&#225;c dự &#225;n sẽ đạt 107,7 ha (+30% yoy) trong năm 2026.

Thứ ba l&#224; c&#225;c mảng phụ trợ tăng trưởng ổn định. D&#242;ng tiền ổn định từ mảng năng lượng v&#224; thu ph&#237; đường bộ tiếp tục ghi nhận tăng trưởng ổn định trong năm qua. Ngo&#224;i ra, hiện IDC đang t&#237;ch cực triển khai d&#227;y nh&#224; xưởng x&#226;y sẵn v&#224; Nh&#224; ở x&#227; hội qua đ&#243; tăng cường thu h&#250;t đầu tư trong hệ sinh th&#225;i c&#225;c KCN của m&#236;nh. Trong đ&#243; NXXS tại Nhơn Trạch hiện đ&#227; được điều chỉnh quy hoạch gi&#250;p bổ sung th&#234;m 18 ha qua đ&#243; bổ sung đ&#225;ng kể nguồn cung nh&#224; xưởng tại đ&#226;y.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu IDC

CTCK Vietcombank (VCBS)

Khi áp lực thuế quan dần hạ nhiệt, FDI lĩnh vực sản xuất được kỳ vọng sẽ ghi nhận tín hiệu tích cực qua đó thúc đẩy sự phục hồi của hoạt động cho thuê đất Khu công nghiệp trong năm 2026. Với quỹ đất sẵn sàng cho thuê tại các vị trí chiến lược, các dự án mới của Tổng công ty IDICO - CTCP (IDC - sàn HNX) hứa hẹn sẽ là động lực tăng trưởng then chốt cho doanh nghiệp trong giai đoạn tới.

VCBS dự báo doanh thu năm 2026 của IDC đạt 9.322 tỷ đồng (tăng trưởng 8,54% so với năm trước) và lợi nhuận thuần đạt 2.079 tỷ đồng (tăng trưởng 7,62%). Dựa trên lợi thế dòng tiền ổn định và năng lực triển khai dự án hiệu quả, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua với cổ phiếu IDC với mức định giá trị hợp lý là 53.433 đồng/cổ phiếu.

Triển vọng doanh nghiệp: thứ nhất là FDI sản xuất kỳ vọng phục hồi rõ nét hơn. Chúng tôi kỳ vọng FDI sản xuất sẽ có những tín hiệu tích cực nhờ các yếu tố: (1) Lo ngại về thuế quan dần hạ nhiệt, (2) Các doanh nghiệp FDI đã chuẩn bị xong các kế hoạch thích ứng và (3) Việt Nam vẫn duy trì các lợi thế trong thu hút đầu tư.

Thứ hai là động lực từ nguồn cung tại các vị trí chiến lược. Hoạt động cho thuê của IDC đã có những tín hiệu phục hồi tích cực kể từ quý IV/2025. Chúng tôi kỳ vọng xu hướng này sẽ rõ nét hơn khi sự quan tâm của các nhà đầu tư nước ngoài đã quay trở lại trong bối cảnh IDC đã chuẩn bị sẵn sàng nguồn cung mặt bằng tại các vị trí chiến lược. VCBS dự báo tổng diện tích cho thuê tại các dự án sẽ đạt 107,7 ha (+30% yoy) trong năm 2026.

Thứ ba là các mảng phụ trợ tăng trưởng ổn định. Dòng tiền ổn định từ mảng năng lượng và thu phí đường bộ tiếp tục ghi nhận tăng trưởng ổn định trong năm qua. Ngoài ra, hiện IDC đang tích cực triển khai dãy nhà xưởng xây sẵn và Nhà ở xã hội qua đó tăng cường thu hút đầu tư trong hệ sinh thái các KCN của mình. Trong đó NXXS tại Nhơn Trạch hiện đã được điều chỉnh quy hoạch giúp bổ sung thêm 18 ha qua đó bổ sung đáng kể nguồn cung nhà xưởng tại đây.