[PUBLIC] Mua STK (Sợi Thế Kỷ) với gi&#225; mục ti&#234;u 70.000đ / Cổ phiếu.

Về m&#244; h&#236;nh kinh doanh, hoạt động kinh doanh của STK chủ yếu l&#224; sản xuất sợi v&#224; dệt kim, b&#244;ng sẽ được nhập từ nhiều nguồn phải kể đến như Trung Quốc v&#224; đối t&#225;c Unifi, về k&#233;o sợi v&#224; b&#225;n trong nước lẫn xuất khẩu. Trong ngắn hạn, doanh nghiệp tiếp tục tập trung v&#224;o ph&#225;t triển sợi t&#225;i chế (chiếm khoảng 50% cơ cấu doanh thu do nhu cầu về xanh v&#224; th&#226;n thiện với m&#244;i trường ở c&#225;c nước phương t&#226;y đang ph&#225;t triển mạnh); sản phẩm nguy&#234;n sinh th&#236; đi v&#224;o ph&#226;n kh&#250;c chất lượng si&#234;u cao, gi&#225; trị gia tăng. Trong d&#224;i hạn, doanh nghiệp mở rộng c&#244;ng suất sản xuất với dự &#225;n nh&#224; m&#225;y sản xuất sợi tổng hợp Unitex.

Tầm nh&#236;n của c&#244;ng ty trong thời gian tới l&#224; mở rộng sản xuất kinh doanh, dự &#225;n Unitex được xem l&#224; yếu tố th&#250;c đẩy tăng trưởng cho doanh nghiệp, tuy nhi&#234;n, rủi ro đi k&#232;m l&#224; tỷ lệ đ&#242;n bẩy cao v&#236; doanh nghiệp phải trả l&#227;i vay đi k&#232;m. Dự &#225;n Unitex c&#243; tổng c&#244;ng suất 60.000 tấn, tập trung v&#224;o ph&#226;n kh&#250;c sợi t&#225;i chế, sợi c&#243; chất lượng cao v&#224; sợi đặc biệt. Dự &#225;n c&#243; tổng đầu tư khoảng 120 triệu USD v&#224; khi đi v&#224;o vận h&#224;nh sẽ n&#226;ng c&#244;ng suất của Sợi Thế Kỷ l&#234;n gấp đ&#244;i. Doanh nghiệp x&#226;y dựng dự &#225;n theo 2 giai đoạn. Giai đoạn 1 c&#244;ng suất 36.000 tấn, khởi c&#244;ng trong năm 2021, đến 2023 đưa v&#224;o vận h&#224;nh. Giai đoạn 2, c&#244;ng suất 24.000 tấn, thực hiện trong giai đoạn 2023-2025.

Theo Reuters, ng&#224;y 23/12/2021, Tổng thống Mỹ Joe Biden đ&#227; k&#253; ban h&#224;nh luật cấm nhập khẩu b&#244;ng nguy&#234;n liệu được sản xuất tại T&#226;n Cương (Trung Quốc), chiếm 11% tổng lượng h&#224;ng dệt may nhập khẩu của Mỹ. Kỳ vọng c&#225;c nh&#224; sản xuất sợi b&#244;ng của Việt Nam như VGT, ADS c&#243; thể gi&#224;nh được “miếng b&#225;nh” m&#224; c&#225;c nh&#224; sản xuất T&#226;n Cương để lại. STK l&#224; một trong những DN được hưởng lợi lớn nhất trong bối cảnh nhu cầu ng&#224;y c&#224;ng tăng của việc ưa chuộng c&#225;c vật liệu th&#226;n thiện với m&#244;i trường.

Về kết quả kinh doanh, năm 2021 l&#224; thời điểm dịch Covid b&#249;ng ph&#225;t trở lại, STK cũng bị ảnh hưởng do thiếu hụt lao động v&#224; t&#236;nh trạng vận chuyển đơn h&#224;ng tại c&#225;c quốc gia, tuy nhi&#234;n, kết quả kinh doanh năm 2021 vẫn đạt tăng trưởng dương, cụ thể, doanh thu năm 2021 tăng 15,6% YoY v&#224; Lợi nhuận sau thuế tăng 92.9% YoY. Bi&#234;n lợi nhuận gộp cải thiện (h&#236;nh b&#234;n dưới) đi k&#232;m với gi&#225; b&#225;n tăng v&#224; dự kiến sẽ tiếp tục điều chỉnh tăng do nhu cầu tăng, điều n&#224;y dẫn đến bức tranh kết quả kinh doanh năm 2022 ước t&#237;nh sẽ đạt tăng trưởng khoảng 28.2%. 

X&#233;t về g&#243;c nh&#236;n kỹ thuật, STK đang h&#236;nh th&#224;nh m&#244; h&#236;nh 2 đ&#225;y v&#224; khả năng về đỉnh cũ 70k l&#224; c&#243; thể xảy ra, tỷ suất lợi nhuận khoảng 20% t&#237;nh theo gi&#225; mở cửa ng&#224;y 29/3/2022. Cắt lỗ 5% t&#249;y v&#224;o vị thế entry gi&#225; của bạn, nếu thị trường bất ổn. Cơ hội lớn hơn rủi ro n&#234;n việc mở mua dưới quan điểm của m&#236;nh l&#224; hợp l&#253;. 

Hổ trợ mở t&#224;i khoản chứng kho&#225;n Rồng Việt: 0947369963

[PUBLIC] Mua STK (Sợi Thế Kỷ) với giá mục tiêu 70.000đ / Cổ phiếu.

Về mô hình kinh doanh, hoạt động kinh doanh của STK chủ yếu là sản xuất sợi và dệt kim, bông sẽ được nhập từ nhiều nguồn phải kể đến như Trung Quốc và đối tác Unifi, về kéo sợi và bán trong nước lẫn xuất khẩu. Trong ngắn hạn, doanh nghiệp tiếp tục tập trung vào phát triển sợi tái chế (chiếm khoảng 50% cơ cấu doanh thu do nhu cầu về xanh và thân thiện với môi trường ở các nước phương tây đang phát triển mạnh); sản phẩm nguyên sinh thì đi vào phân khúc chất lượng siêu cao, giá trị gia tăng. Trong dài hạn, doanh nghiệp mở rộng công suất sản xuất với dự án nhà máy sản xuất sợi tổng hợp Unitex.

Tầm nhìn của công ty trong thời gian tới là mở rộng sản xuất kinh doanh, dự án Unitex được xem là yếu tố thúc đẩy tăng trưởng cho doanh nghiệp, tuy nhiên, rủi ro đi kèm là tỷ lệ đòn bẩy cao vì doanh nghiệp phải trả lãi vay đi kèm. Dự án Unitex có tổng công suất 60.000 tấn, tập trung vào phân khúc sợi tái chế, sợi có chất lượng cao và sợi đặc biệt. Dự án có tổng đầu tư khoảng 120 triệu USD và khi đi vào vận hành sẽ nâng công suất của Sợi Thế Kỷ lên gấp đôi. Doanh nghiệp xây dựng dự án theo 2 giai đoạn. Giai đoạn 1 công suất 36.000 tấn, khởi công trong năm 2021, đến 2023 đưa vào vận hành. Giai đoạn 2, công suất 24.000 tấn, thực hiện trong giai đoạn 2023-2025.

Theo Reuters, ngày 23/12/2021, Tổng thống Mỹ Joe Biden đã ký ban hành luật cấm nhập khẩu bông nguyên liệu được sản xuất tại Tân Cương (Trung Quốc), chiếm 11% tổng lượng hàng dệt may nhập khẩu của Mỹ. Kỳ vọng các nhà sản xuất sợi bông của Việt Nam như VGT, ADS có thể giành được “miếng bánh” mà các nhà sản xuất Tân Cương để lại. STK là một trong những DN được hưởng lợi lớn nhất trong bối cảnh nhu cầu ngày càng tăng của việc ưa chuộng các vật liệu thân thiện với môi trường.

Về kết quả kinh doanh, năm 2021 là thời điểm dịch Covid bùng phát trở lại, STK cũng bị ảnh hưởng do thiếu hụt lao động và tình trạng vận chuyển đơn hàng tại các quốc gia, tuy nhiên, kết quả kinh doanh năm 2021 vẫn đạt tăng trưởng dương, cụ thể, doanh thu năm 2021 tăng 15,6% YoY và Lợi nhuận sau thuế tăng 92.9% YoY. Biên lợi nhuận gộp cải thiện (hình bên dưới) đi kèm với giá bán tăng và dự kiến sẽ tiếp tục điều chỉnh tăng do nhu cầu tăng, điều này dẫn đến bức tranh kết quả kinh doanh năm 2022 ước tính sẽ đạt tăng trưởng khoảng 28.2%. 

Xét về góc nhìn kỹ thuật, STK đang hình thành mô hình 2 đáy và khả năng về đỉnh cũ 70k là có thể xảy ra, tỷ suất lợi nhuận khoảng 20% tính theo giá mở cửa ngày 29/3/2022. Cắt lỗ 5% tùy vào vị thế entry giá của bạn, nếu thị trường bất ổn. Cơ hội lớn hơn rủi ro nên việc mở mua dưới quan điểm của mình là hợp lý. 

Hổ trợ mở tài khoản chứng khoán Rồng Việt: 0947369963