Nh&#224; Nước Đ&#227; Ứng Ph&#243; Về Tỷ Gi&#225; Tăng Mạnh Như N&#224;o

Trong qu&#253; I/2024, l&#227;i suất tiền gửi tiếp tục xu hướng giảm v&#224; nhiều khả năng đ&#227; chạm đ&#225;y. Đồng thời, những k&#234;nh đầu tư kh&#225;c như v&#224;ng, chứng kho&#225;n v&#224; bất động sản c&#243; sự phục hồi đ&#227; khiến d&#242;ng tiền gửi v&#224;o ng&#226;n h&#224;ng chậm lại đ&#225;ng kể. Sau ba th&#225;ng đầu năm, tổng tiền gửi tại 28 ng&#226;n h&#224;ng đ&#227; c&#244;ng bố b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh (kh&#244;ng gồm Agribank) chỉ tăng 0,7% so với cuối 2023, tương đương th&#234;m 68.600 tỷ đồng. Trong khi đ&#243;, trong qu&#253; liền trước (qu&#253; IV/2023), số dư tiền gửi tăng th&#234;m l&#234;n tới 562.800 tỷ đồng.

Biến động thanh khoản ngắn hạn tr&#234;n thị trường li&#234;n ng&#226;n h&#224;ng đ&#227; khiến Ng&#226;n h&#224;ng Nh&#224; nước (NHNN) phải sử dụng linh hoạt 2 c&#244;ng cụ tr&#234;n thị trường mở.

Theo đ&#243;, hoạt động mua kỳ hạn – 7 ng&#224;y nhằm đ&#225;p ứng thanh khoản ngắn hạn, v&#224; mang định hướng điều h&#224;nh ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ. Đồng thời t&#237;n phiếu – kỳ hạn 28 ng&#224;y được phối hợp sử dụng với khối lượng gọi thầu trước đ&#243; dần đ&#225;o hạn. T&#237;nh đến ng&#224;y 3/5, NHNN đang duy tr&#236; trạng th&#225;i bơm r&#242;ng gần 62 ngh&#236;n tỷ nhằm đưa l&#227;i suất li&#234;n ng&#226;n h&#224;ng về v&#249;ng mục ti&#234;u mong muốn.

T&#237;nh đến ng&#224;y 3/5, tỷ gi&#225; USD/VND tr&#234;n thị trường tự do v&#224; thị trường ng&#226;n h&#224;ng đ&#227; c&#243; t&#237;n hiệu hạ nhiệt sau động th&#225;i b&#225;n USD giao ngay của Nh&#224; điều h&#224;nh. Theo th&#244;ng tin m&#224; WiGroup c&#243; được, NHNN đ&#227; b&#225;n khoảng 500 - 700 triệu USD (tr&#234;n tổng số gần 90 tỷ USD dự trữ ngoại hối – t&#237;nh đến năm 2023).

WiGroup cho rằng, tỷ gi&#225; tăng mạnh chỉ l&#224; vấn đề lo ngại tạm thời v&#224; dự kiến sẽ hạ nhiệt trong qu&#253; 2/2024. Nguy&#234;n nh&#226;n l&#224; do Fed chưa x&#225;c định thời điểm cắt l&#227;i suất lần đầu ti&#234;n trong năm 2024, nhưng đ&#227; giảm nhịp độ thắt chặt định lượng. Việc giảm nhịp độ thắt chặt c&#243; thể được xem l&#224; một động th&#225;i nới lỏng nhẹ ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ; Thứ hai, nguồn thu ngoại tệ từ FDI dự kiến sẽ tăng cao; Thứ ba, NHNN lấy &#253; kiến sửa đổi TT 02/2021/TT-NHNN, hướng tới tỷ gi&#225; VND – USD trong giao dịch kỳ hạn.

Nhà Nước Đã Ứng Phó Về Tỷ Giá Tăng Mạnh Như Nào

Trong quý I/2024, lãi suất tiền gửi tiếp tục xu hướng giảm và nhiều khả năng đã chạm đáy. Đồng thời, những kênh đầu tư khác như vàng, chứng khoán và bất động sản có sự phục hồi đã khiến dòng tiền gửi vào ngân hàng chậm lại đáng kể. Sau ba tháng đầu năm, tổng tiền gửi tại 28 ngân hàng đã công bố báo cáo tài chính (không gồm Agribank) chỉ tăng 0,7% so với cuối 2023, tương đương thêm 68.600 tỷ đồng. Trong khi đó, trong quý liền trước (quý IV/2023), số dư tiền gửi tăng thêm lên tới 562.800 tỷ đồng.

Biến động thanh khoản ngắn hạn trên thị trường liên ngân hàng đã khiến Ngân hàng Nhà nước (NHNN) phải sử dụng linh hoạt 2 công cụ trên thị trường mở.

Theo đó, hoạt động mua kỳ hạn – 7 ngày nhằm đáp ứng thanh khoản ngắn hạn, và mang định hướng điều hành chính sách tiền tệ. Đồng thời tín phiếu – kỳ hạn 28 ngày được phối hợp sử dụng với khối lượng gọi thầu trước đó dần đáo hạn. Tính đến ngày 3/5, NHNN đang duy trì trạng thái bơm ròng gần 62 nghìn tỷ nhằm đưa lãi suất liên ngân hàng về vùng mục tiêu mong muốn.

Tính đến ngày 3/5, tỷ giá USD/VND trên thị trường tự do và thị trường ngân hàng đã có tín hiệu hạ nhiệt sau động thái bán USD giao ngay của Nhà điều hành. Theo thông tin mà WiGroup có được, NHNN đã bán khoảng 500 - 700 triệu USD (trên tổng số gần 90 tỷ USD dự trữ ngoại hối – tính đến năm 2023).

WiGroup cho rằng, tỷ giá tăng mạnh chỉ là vấn đề lo ngại tạm thời và dự kiến sẽ hạ nhiệt trong quý 2/2024. Nguyên nhân là do Fed chưa xác định thời điểm cắt lãi suất lần đầu tiên trong năm 2024, nhưng đã giảm nhịp độ thắt chặt định lượng. Việc giảm nhịp độ thắt chặt có thể được xem là một động thái nới lỏng nhẹ chính sách tiền tệ; Thứ hai, nguồn thu ngoại tệ từ FDI dự kiến sẽ tăng cao; Thứ ba, NHNN lấy ý kiến sửa đổi TT 02/2021/TT-NHNN, hướng tới tỷ giá VND – USD trong giao dịch kỳ hạn.