Đ&#225;nh gi&#225; nvl năm 2025
- với tin cuối năm ph&#225;t h&#224;nh tăng 1800 vốn từ ho&#225;n đổi nợ tr&#225;i phiếu 3300 tỷ, phương &#225;n n&#224;y c&#243; thể gi&#250;p nvl c&#243; thặng dư 1500 tỷ, k&#233;o giảm khoản lỗ 9t 1800 tỷ xuống đ&#225;nh kể, đ&#226;y l&#224; tin tốt cho cổ d&#244;ng, trong đ&#243; lượng ho&#225;n đổi nợ tp nước ngo&#224;i khoản 750 tỷ chiếm khoản 10% với gi&#225; kh&#225; tốt 36k, kỳ vọng nvl c&#243; thể tiếp tục đ&#224;m ph&#225;n tiếp lượng c&#242;n lại sẽ gi&#250;p giảm g&#225;nh nặng nợ, cải thiện chỉ ti&#234;u t&#224;i ch&#237;nh, tr&#225;i chủ tạo thanh khoản cho khoản phải thu, cổ đ&#244;ng c&#243; lợi, b&#234;n cạnh việc ho&#225;n đổi tăng quyền biểu quyết của cđ s&#225;ng lập đ&#226;y l&#224; mũi t&#234;n bắn nhiều chim cho việc cơ cấu.
- trong năm th&#225;o gỡ được ph&#225;p l&#253; cho nhiều dự &#225;n trọng điểm, l&#224; cơ sở để được cấp t&#237;n dụng để triển khai dự &#225;n, xin xấu cuối năm cara world sau kltt, xấu l&#224; phải định gi&#225; lại chi ph&#237; bổ sung, tốt l&#224; xong kết luận để t&#225;i khởi động dự &#225;n, nhưng th&#224; th&#225;o gỡ dc cục m&#225;u đ&#244;ng giảm lợi nhuận c&#242;n hơn l&#224; tắc nghẽn g&#226;y tai biến.
- kỳ vọng t&#237;nh thuế lakeview kh&#244;ng ho&#224;n th&#224;nh trong năm, c&#243; lẽ nvl cũng đ&#227; dự b&#225;o trước khi ko đưa v&#224;o kế hoạch lợi nhuận 2025, xem như l&#224; khoản dự ph&#242;ng để t&#237;ch luỹ cho 2026.
- tổng kết năm việc cơ cấu đang đi đ&#250;ng hướng mặc d&#249; chậm ở một số dự &#225;n chưa như kỳ vọng, quan trọng nhất l&#224; c&#226;u chuyện l&#227;nh đạo khả năng cao kh&#244;ng c&#242;n rủi ro ph&#225;p l&#253; như thm gặp phải, đ&#226;y l&#224; điểm quan trọng nhất cho dn. C&#242;n lại l&#224; c&#226;u chuyện kinh doanh, c&#243; lẽ phải mất thời gian để ổn định nh&#226;n sự do việc chảy m&#225;u nh&#226;n sự kh&#225; lớn giai đoạn kh&#243; khăn, việc thay đổi tgđ nhanh cho thấy vấn đề n&#224;y.
Kỳ vọng 2026: với c&#225;c ph&#225;p l&#253; đ&#227; th&#225;o gỡ gần hết trong 2025, sang 2026 lỳ vọng:
- qu&#253; 1 ho&#224;n th&#224;nh ho&#224;n nhập 5k tỷ dự ph&#242;ng lv
- khoản qu&#253; 3 sẽ bắt đầu đẩy mạnh b&#225;n h&#224;ng tạo doanh thu cho c&#225;c dự &#225;n xong ph&#225;p l&#253;, nguồn vốn.
- với bv hiện đang kh&#225; thấp chỉ hơn 0,5, chưa t&#237;nh định gi&#225; c&#225;c t&#224;i sản theo gi&#225; hiện tại th&#236; cơ hội sẽ cao hơn cho 2026 khi c&#225;c dự &#225;n ăn theo đầu tư c&#244;ng, đặc biệt l&#224; aqua đang mong chờ đồng nai x&#226;y cầu đn2 v&#224; s&#226;n bay đưa v&#224;o vận h&#224;nh.
- về rủi ro: bctc kh&#244;ng tr&#236;nh b&#224;y chi tiết to&#224;n bộ c&#225;c dự &#225;n c&#225;c c&#244;ng ty con của nvl n&#234;n kh&#244;ng r&#245; c&#242;n vướng mắc dự &#225;n lớn n&#224;o nữa kh&#244;ng, v&#224; vấn đề tr&#225;i phiếu l&#224; 2 vấn đề lớn m&#224; cứ mỗi lần ra tin l&#224; cổ đ&#244;ng &#244;m đầu m&#225;u, nvl n&#234;n minh bạch th&#244;ng tin đầy đủ hơn c&#225;c vấn đề n&#224;y, hi vọng năm ngựa sẽ chạy nhanh th&#225;o gỡ ko c&#242;n lặp lại nữa. Đầu năm sẽ mua lấy h&#234;n ch&#250;t với gi&#225; nền n&#224;y keke.

Đánh giá nvl năm 2025
- với tin cuối năm phát hành tăng 1800 vốn từ hoán đổi nợ trái phiếu 3300 tỷ, phương án này có thể giúp nvl có thặng dư 1500 tỷ, kéo giảm khoản lỗ 9t 1800 tỷ xuống đánh kể, đây là tin tốt cho cổ dông, trong đó lượng hoán đổi nợ tp nước ngoài khoản 750 tỷ chiếm khoản 10% với giá khá tốt 36k, kỳ vọng nvl có thể tiếp tục đàm phán tiếp lượng còn lại sẽ giúp giảm gánh nặng nợ, cải thiện chỉ tiêu tài chính, trái chủ tạo thanh khoản cho khoản phải thu, cổ đông có lợi, bên cạnh việc hoán đổi tăng quyền biểu quyết của cđ sáng lập đây là mũi tên bắn nhiều chim cho việc cơ cấu.
- trong năm tháo gỡ được pháp lý cho nhiều dự án trọng điểm, là cơ sở để được cấp tín dụng để triển khai dự án, xin xấu cuối năm cara world sau kltt, xấu là phải định giá lại chi phí bổ sung, tốt là xong kết luận để tái khởi động dự án, nhưng thà tháo gỡ dc cục máu đông giảm lợi nhuận còn hơn là tắc nghẽn gây tai biến.
- kỳ vọng tính thuế lakeview không hoàn thành trong năm, có lẽ nvl cũng đã dự báo trước khi ko đưa vào kế hoạch lợi nhuận 2025, xem như là khoản dự phòng để tích luỹ cho 2026.
- tổng kết năm việc cơ cấu đang đi đúng hướng mặc dù chậm ở một số dự án chưa như kỳ vọng, quan trọng nhất là câu chuyện lãnh đạo khả năng cao không còn rủi ro pháp lý như thm gặp phải, đây là điểm quan trọng nhất cho dn. Còn lại là câu chuyện kinh doanh, có lẽ phải mất thời gian để ổn định nhân sự do việc chảy máu nhân sự khá lớn giai đoạn khó khăn, việc thay đổi tgđ nhanh cho thấy vấn đề này.
Kỳ vọng 2026: với các pháp lý đã tháo gỡ gần hết trong 2025, sang 2026 lỳ vọng:
- quý 1 hoàn thành hoàn nhập 5k tỷ dự phòng lv
- khoản quý 3 sẽ bắt đầu đẩy mạnh bán hàng tạo doanh thu cho các dự án xong pháp lý, nguồn vốn.
- với bv hiện đang khá thấp chỉ hơn 0,5, chưa tính định giá các tài sản theo giá hiện tại thì cơ hội sẽ cao hơn cho 2026 khi các dự án ăn theo đầu tư công, đặc biệt là aqua đang mong chờ đồng nai xây cầu đn2 và sân bay đưa vào vận hành.
- về rủi ro: bctc không trình bày chi tiết toàn bộ các dự án các công ty con của nvl nên không rõ còn vướng mắc dự án lớn nào nữa không, và vấn đề trái phiếu là 2 vấn đề lớn mà cứ mỗi lần ra tin là cổ đông ôm đầu máu, nvl nên minh bạch thông tin đầy đủ hơn các vấn đề này, hi vọng năm ngựa sẽ chạy nhanh tháo gỡ ko còn lặp lại nữa. Đầu năm sẽ mua lấy hên chút với giá nền này keke.

Đu đỉnh

B&#224;i n&#224;y cũng thấy mấy ae chia sẻ, kh&#244;ng l&#224;m giảm lỗ đ&#226;u. Phần ch&#234;nh lệch giữa gi&#225; ph&#225;t h&#224;nh so với mệnh gi&#225; dc hạch to&#225;n v&#224;o thặng dư vốn cổ phần, tk 4112, kg li&#234;n quan đến 421 đ&#226;u.

Bài này cũng thấy mấy ae chia sẻ, không làm giảm lỗ đâu. Phần chênh lệch giữa giá phát hành so với mệnh giá dc hạch toán vào thặng dư vốn cổ phần, tk 4112, kg liên quan đến 421 đâu.