BID -  Ng&#226;n h&#224;ng TMCP Đầu tư v&#224; Ph&#225;t triển Việt Nam (HSX)
Gi&#225; mục ti&#234;u: 50.000 VNĐ (+16,7%)

Kết th&#250;c qu&#253; 4/2025, BID ghi nhận tổng thu nhập hoạt động đạt 30,2 ngh&#236;n tỷ đồng (+14% YoY) v&#224; lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 14,2 ngh&#236;n tỷ đồng (+43% YoY). Động lực tăng trưởng ch&#237;nh đến từ việc đẩy mạnh t&#237;n dụng trong qu&#253; cuối năm (tăng 6% so với qu&#253; trước), đưa tăng trưởng t&#237;n dụng cả năm đạt 15,2%. B&#234;n cạnh đ&#243;, bi&#234;n l&#227;i thuần (NIM) phục hồi 40 điểm cơ bản l&#234;n mức 2,45% v&#224; hoạt động thu hồi nợ xấu ngoại bảng diễn biến t&#237;ch cực khi đạt 7,5 ngh&#236;n tỷ đồng. Lũy kế cả năm 2025, LNTT đạt 37,9 ngh&#236;n tỷ đồng (+18% YoY), vượt 6% kế hoạch dự ph&#243;ng nhờ khả năng tối ưu h&#243;a bảng c&#226;n đối v&#224; kiểm so&#225;t chi ph&#237; dự ph&#242;ng hiệu quả.

Trong c&#225;c qu&#253; đầu năm 2026, BID dự kiến duy tr&#236; đ&#224; tăng trưởng nhờ nền tảng kh&#225;ch h&#224;ng rộng v&#224; chi ph&#237; vốn ổn định. Tuy nhi&#234;n, &#225;p lực cạnh tranh l&#227;i suất cho vay v&#224; việc lấp đầy hạn mức t&#237;n dụng từ cuối năm trước c&#243; thể khiến tốc độ tăng trưởng dư nợ chậm lại trong ngắn hạn. Tỷ lệ nợ xấu được kiểm so&#225;t ở mức 1,44% v&#224; tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 100% cho thấy chất lượng t&#224;i sản vững chắc, tạo dư địa để ng&#226;n h&#224;ng điều tiết chi ph&#237; dự ph&#242;ng rủi ro, hỗ trợ lợi nhuận trong bối cảnh kinh tế phục hồi dần.

Động lực tăng trưởng d&#224;i hạn của BID nằm ở lộ tr&#236;nh tăng vốn điều lệ để cải thiện hệ số an to&#224;n vốn (CAR) v&#224; mở rộng năng lực cho vay. Việc duy tr&#236; ROAE ở mức cao (19,5%) phản &#225;nh hiệu quả sử dụng vốn ổn định của ng&#226;n h&#224;ng trong nh&#243;m quốc doanh. Mặc d&#249; vậy, với định gi&#225; P/B 2026F hiện tại ở mức 2,0 lần sau đ&#224; tăng gi&#225; mạnh, dư địa tăng trưởng gi&#225; cổ phiếu c&#243; phần hạn hẹp trong ngắn hạn. Nh&#236;n chung, BID vẫn duy tr&#236; nền tảng t&#224;i ch&#237;nh ổn định, song cần theo d&#245;i biến động l&#227;i suất thị trường v&#224; &#225;p lực tr&#237;ch lập dự ph&#242;ng nếu nợ xấu mới ph&#225;t sinh.

BID -  Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (HSX)
Giá mục tiêu: 50.000 VNĐ (+16,7%)

Kết thúc quý 4/2025, BID ghi nhận tổng thu nhập hoạt động đạt 30,2 nghìn tỷ đồng (+14% YoY) và lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 14,2 nghìn tỷ đồng (+43% YoY). Động lực tăng trưởng chính đến từ việc đẩy mạnh tín dụng trong quý cuối năm (tăng 6% so với quý trước), đưa tăng trưởng tín dụng cả năm đạt 15,2%. Bên cạnh đó, biên lãi thuần (NIM) phục hồi 40 điểm cơ bản lên mức 2,45% và hoạt động thu hồi nợ xấu ngoại bảng diễn biến tích cực khi đạt 7,5 nghìn tỷ đồng. Lũy kế cả năm 2025, LNTT đạt 37,9 nghìn tỷ đồng (+18% YoY), vượt 6% kế hoạch dự phóng nhờ khả năng tối ưu hóa bảng cân đối và kiểm soát chi phí dự phòng hiệu quả.

Trong các quý đầu năm 2026, BID dự kiến duy trì đà tăng trưởng nhờ nền tảng khách hàng rộng và chi phí vốn ổn định. Tuy nhiên, áp lực cạnh tranh lãi suất cho vay và việc lấp đầy hạn mức tín dụng từ cuối năm trước có thể khiến tốc độ tăng trưởng dư nợ chậm lại trong ngắn hạn. Tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát ở mức 1,44% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 100% cho thấy chất lượng tài sản vững chắc, tạo dư địa để ngân hàng điều tiết chi phí dự phòng rủi ro, hỗ trợ lợi nhuận trong bối cảnh kinh tế phục hồi dần.

Động lực tăng trưởng dài hạn của BID nằm ở lộ trình tăng vốn điều lệ để cải thiện hệ số an toàn vốn (CAR) và mở rộng năng lực cho vay. Việc duy trì ROAE ở mức cao (19,5%) phản ánh hiệu quả sử dụng vốn ổn định của ngân hàng trong nhóm quốc doanh. Mặc dù vậy, với định giá P/B 2026F hiện tại ở mức 2,0 lần sau đà tăng giá mạnh, dư địa tăng trưởng giá cổ phiếu có phần hạn hẹp trong ngắn hạn. Nhìn chung, BID vẫn duy trì nền tảng tài chính ổn định, song cần theo dõi biến động lãi suất thị trường và áp lực trích lập dự phòng nếu nợ xấu mới phát sinh.

Mỹ Uyên

th&#244;i th&#244;i lo cầm tiền đi đ&#227; nh&#233; :)))

thôi thôi lo cầm tiền đi đã nhé :)))