Sau một năm 2024 đầy khởi sắc với động lực ch&#237;nh đến từ xuất khẩu v&#224; vốn FDI, bức tranh đầu tư năm 2025 được dự b&#225;o sẽ c&#243; những thay đổi mang t&#237;nh bước ngoặt. Ph&#226;n t&#237;ch từ 10 b&#225;o cao chiến lược của c&#225;c c&#244;ng ty chứng kho&#225;n h&#224;ng đầu v&#224; g&#243;c nh&#236;n của hơn 30 Quỹ đầu tư cho thấy một xu hướng r&#245; r&#224;ng: sự chuyển dịch từ ngoại lực sang nội lực của nền kinh tế. Điều n&#224;y kh&#244;ng chỉ ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng m&#224; c&#242;n định h&#236;nh lại cơ hội đầu tư tr&#234;n thị trường chứng kho&#225;n Việt Nam.

&#128073;Nh&#243;m hưởng lợi Đầu tư c&#244;ng.
+ HPG: Đầu ng&#224;nh Th&#233;p x&#226;y dựng, hưởng lợi trực tiếp từ giải ng&#226;n đầu tư c&#244;ng, được cả c&#244;ng ty chứng kho&#225;n v&#224; Quỹ đầu tư đ&#225;nh gi&#225; cao.
+ CTG: K&#234;nh giải ng&#226;n ch&#237;nh cho c&#225;c dự &#225;n trọng điểm, lần đầu xuất hiện trong top kiến nghị sau 3-5 năm; phản &#225;nh kỳ vọng về vai tr&#242; trong đầu tư.
+ KDH: Hưởng lợi từ ph&#225;t triển hạ tầng, Quỹ đất sạch lớn tại khu vực ph&#225;t triển, tiềm năng từ c&#225;c dự &#225;n mới.

&#128073;Nh&#243;m B&#225;n lẻ - ti&#234;u d&#249;ng:
+ MWG: Kỳ vọng phục hồi mạnh theo xu hướng ti&#234;u d&#249;ng, chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục Quỹ ngoại, cải thiện bi&#234;n lợi nhuận từ t&#225;i cấu tr&#250;c.
+ FPT: Hưởng lợi từ xu hướng chuyển đổi số, tăng trưởng ổn định mảng xuất khẩu phần mềm, đa dạng h&#243;a nguồn thu từ c&#225;c mảng kinh doanh mới.

&#128073;Nh&#243;m xuất khẩu v&#224; dịch chuyển chuỗi cung ứng.
+ VHC: Dẫn đầu xuất khẩu thủy sản, hưởng lời từ CPTPP v&#224; c&#225;c FTA, thị trường Mỹ phục hồi.

&#128073;C&#225;c doanh nghiệp c&#242;n lại:
+ NLG: Khu c&#244;ng nghiệp v&#224; nh&#224; ở, giỏ h&#224;ng c&#243; nhiều ph&#226;n kh&#250;c tốt.
+ ACB: Ng&#226;n h&#224;ng tư nh&#226;n hiệu quả cao
+ GVR &amp; PVS: Năng lượng &amp; Dầu kh&#237;.

Sau một năm 2024 đầy khởi sắc với động lực chính đến từ xuất khẩu và vốn FDI, bức tranh đầu tư năm 2025 được dự báo sẽ có những thay đổi mang tính bước ngoặt. Phân tích từ 10 báo cao chiến lược của các công ty chứng khoán hàng đầu và góc nhìn của hơn 30 Quỹ đầu tư cho thấy một xu hướng rõ ràng: sự chuyển dịch từ ngoại lực sang nội lực của nền kinh tế. Điều này không chỉ ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng mà còn định hình lại cơ hội đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

👉Nhóm hưởng lợi Đầu tư công.
+ HPG: Đầu ngành Thép xây dựng, hưởng lợi trực tiếp từ giải ngân đầu tư công, được cả công ty chứng khoán và Quỹ đầu tư đánh giá cao.
+ CTG: Kênh giải ngân chính cho các dự án trọng điểm, lần đầu xuất hiện trong top kiến nghị sau 3-5 năm; phản ánh kỳ vọng về vai trò trong đầu tư.
+ KDH: Hưởng lợi từ phát triển hạ tầng, Quỹ đất sạch lớn tại khu vực phát triển, tiềm năng từ các dự án mới.

👉Nhóm Bán lẻ - tiêu dùng:
+ MWG: Kỳ vọng phục hồi mạnh theo xu hướng tiêu dùng, chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục Quỹ ngoại, cải thiện biên lợi nhuận từ tái cấu trúc.
+ FPT: Hưởng lợi từ xu hướng chuyển đổi số, tăng trưởng ổn định mảng xuất khẩu phần mềm, đa dạng hóa nguồn thu từ các mảng kinh doanh mới.

👉Nhóm xuất khẩu và dịch chuyển chuỗi cung ứng.
+ VHC: Dẫn đầu xuất khẩu thủy sản, hưởng lời từ CPTPP và các FTA, thị trường Mỹ phục hồi.

👉Các doanh nghiệp còn lại:
+ NLG: Khu công nghiệp và nhà ở, giỏ hàng có nhiều phân khúc tốt.
+ ACB: Ngân hàng tư nhân hiệu quả cao
+ GVR & PVS: Năng lượng & Dầu khí.