&#127775; CỔ TỨC BẰNG CỔ PHIẾU: CẦN HIỂU Đ&#218;NG ĐỂ KH&#212;NG BỊ LỪA &#127775;
Khi nghe tin một c&#244;ng ty chia cổ tức bằng cổ phiếu, rất nhiều nh&#224; đầu tư nghĩ rằng đ&#226;y l&#224; một cơ hội tuyệt vời để t&#224;i sản của m&#236;nh tăng l&#234;n. Tuy nhi&#234;n, thực tế c&#243; thể kh&#225;c xa những g&#236; bạn nghĩ.
&#129300; Vậy, cổ tức bằng cổ phiếu l&#224; g&#236;?
Thực chất, đ&#226;y chỉ l&#224; việc c&#244;ng ty ph&#225;t h&#224;nh th&#234;m cổ phiếu v&#224; chia cho c&#225;c cổ đ&#244;ng hiện tại m&#224; kh&#244;ng c&#243; bất kỳ d&#242;ng tiền mới n&#224;o. H&#227;y tưởng tượng bạn đang sở hữu 100 c&#225;i b&#225;nh lớn (mỗi chiếc c&#243; gi&#225; trị 20,000 đồng). Sau khi c&#244;ng ty chia cổ tức bằng cổ phiếu, bạn sẽ c&#243; 110 c&#225;i b&#225;nh nhỏ hơn, mỗi chiếc chỉ c&#242;n 18,200 đồng. Mặc d&#249; số lượng b&#225;nh bạn c&#243; tăng l&#234;n (từ 100 l&#234;n 110), nhưng tổng gi&#225; trị b&#225;nh bạn sở hữu vẫn kh&#244;ng thay đổi. Bạn chỉ c&#243; th&#234;m b&#225;nh, nhưng mỗi c&#225;i b&#225;nh c&#243; gi&#225; trị thấp hơn.
&#128161; Bản chất của cổ tức bằng cổ phiếu
Kh&#244;ng thay đổi tổng gi&#225; trị t&#224;i sản của bạn.
Chỉ l&#224;m tăng số lượng cổ phiếu trong t&#224;i khoản của bạn v&#224; pha lo&#227;ng gi&#225; trị mỗi cổ phiếu.
Vốn chủ sở hữu kh&#244;ng hề thay đổi, chỉ c&#243; sự chuyển đổi giữa c&#225;c khoản mục kế to&#225;n. C&#244;ng ty chỉ điều chỉnh c&#225;c khoản mục trong vốn chủ sở hữu m&#224; kh&#244;ng phải chi bất kỳ gi&#225; trị vật chất n&#224;o cho cổ đ&#244;ng.
❌ Những ngộ nhận sai lầm phổ biến
&quot;Chia cổ tức bằng cổ phiếu l&#224; tin tốt v&#236; t&#224;i sản t&#244;i sẽ tăng.&quot;
&#129488; Ngộ nhận: Nhiều nh&#224; đầu tư nghĩ rằng việc chia cổ tức bằng cổ phiếu sẽ gi&#250;p tăng t&#224;i sản của m&#236;nh v&#236; họ nhận được nhiều cổ phiếu hơn.
✔️ Thực tế: Mặc d&#249; số lượng cổ phiếu bạn sở hữu c&#243; thể tăng l&#234;n, nhưng gi&#225; trị thực tế của mỗi cổ phiếu lại giảm do pha lo&#227;ng. Cụ thể, gi&#225; mỗi cổ phiếu sẽ thấp hơn sau khi chia cổ tức. Do đ&#243;, tổng gi&#225; trị t&#224;i sản của bạn kh&#244;ng thay đổi, thậm ch&#237; c&#243; thể giảm nếu ng&#224;y giao dịch kh&#244;ng hưởng quyền đến gần. Bạn chỉ nhận được nhiều &quot;giấy&quot; hơn, nhưng gi&#225; trị mỗi &quot;giấy&quot; lại giảm đi.
&quot;Chia cổ tức bằng cổ phiếu gi&#250;p tr&#225;nh thuế v&#224; gia tăng gi&#225; trị cổ đ&#244;ng.&quot;
&#129488; Ngộ nhận: Một số người cho rằng cổ tức bằng cổ phiếu gi&#250;p tr&#225;nh được thuế v&#224; từ đ&#243; l&#224;m gia tăng gi&#225; trị cho cổ đ&#244;ng, v&#236; c&#244;ng ty kh&#244;ng phải trả cổ tức bằng tiền mặt.
✔️ Thực tế: Chia cổ tức bằng cổ phiếu gi&#250;p tr&#225;nh được thuế tương tự như việc kh&#244;ng hề chia cổ tức v&#236; doanh nghiệp giữ lại tiền mặt để t&#225;i đầu tư. Tuy nhi&#234;n, việc tr&#225;nh được thuế kh&#244;ng c&#243; nghĩa l&#224; gia tăng gi&#225; trị cổ đ&#244;ng. Gi&#225; trị cổ đ&#244;ng chỉ tăng th&#234;m khi lượng tiền giữ lại được doanh nghiệp sử dụng một c&#225;ch hiệu quả.
&quot;Chia cổ tức bằng cổ phiếu chứng tỏ c&#244;ng ty đang ph&#225;t triển mạnh mẽ.&quot;
&#129488; Ngộ nhận: C&#243; người cho rằng khi c&#244;ng ty chia cổ tức bằng cổ phiếu, điều n&#224;y chứng tỏ c&#244;ng ty đang ph&#225;t triển v&#224; mở rộng mạnh mẽ, v&#236; họ c&#243; thể gia tăng vốn điều lệ.
✔️ Thực tế: Việc chia cổ tức bằng cổ phiếu gi&#250;p c&#244;ng ty tăng vốn điều lệ, nhưng thực tế tổng t&#224;i sản v&#224; vốn chủ sở hữu của c&#244;ng ty kh&#244;ng thay đổi. Đ&#226;y chỉ l&#224; một “điều chỉnh số s&#225;ch” trong bảng c&#226;n đối kế to&#225;n m&#224; kh&#244;ng c&#243; bất kỳ d&#242;ng tiền thực tế n&#224;o được đưa v&#224;o c&#244;ng ty. Mặc d&#249; c&#244;ng ty c&#243; thể c&#243; vẻ lớn mạnh hơn về mặt số lượng cổ phiếu, nhưng thực tế kh&#244;ng c&#243; thay đổi g&#236; lớn về t&#224;i ch&#237;nh hay gi&#225; trị c&#244;ng ty.
✅ Vậy, cổ tức bằng cổ phiếu c&#243; lợi hay kh&#244;ng?
Ưu điểm: Tăng t&#237;nh thanh khoản cho cổ phiếu v&#224; c&#243; thể kết hợp với cổ tức tiền mặt để gia tăng lợi &#237;ch cho cổ đ&#244;ng.
Nhược điểm: Đ&#244;i khi, việc chia cổ tức bằng cổ phiếu chỉ l&#224; &quot;chi&#234;u tr&#242;&quot; để che giấu thiếu hụt d&#242;ng tiền thực sự. C&#225;c cổ đ&#244;ng c&#243; thể nghĩ m&#236;nh nhận được gi&#225; trị, nhưng thực tế, họ chỉ nhận th&#234;m số lượng cổ phiếu m&#224; th&#244;i.

🌟 CỔ TỨC BẰNG CỔ PHIẾU: CẦN HIỂU ĐÚNG ĐỂ KHÔNG BỊ LỪA 🌟
Khi nghe tin một công ty chia cổ tức bằng cổ phiếu, rất nhiều nhà đầu tư nghĩ rằng đây là một cơ hội tuyệt vời để tài sản của mình tăng lên. Tuy nhiên, thực tế có thể khác xa những gì bạn nghĩ.
🤔 Vậy, cổ tức bằng cổ phiếu là gì?
Thực chất, đây chỉ là việc công ty phát hành thêm cổ phiếu và chia cho các cổ đông hiện tại mà không có bất kỳ dòng tiền mới nào. Hãy tưởng tượng bạn đang sở hữu 100 cái bánh lớn (mỗi chiếc có giá trị 20,000 đồng). Sau khi công ty chia cổ tức bằng cổ phiếu, bạn sẽ có 110 cái bánh nhỏ hơn, mỗi chiếc chỉ còn 18,200 đồng. Mặc dù số lượng bánh bạn có tăng lên (từ 100 lên 110), nhưng tổng giá trị bánh bạn sở hữu vẫn không thay đổi. Bạn chỉ có thêm bánh, nhưng mỗi cái bánh có giá trị thấp hơn.
💡 Bản chất của cổ tức bằng cổ phiếu
Không thay đổi tổng giá trị tài sản của bạn.
Chỉ làm tăng số lượng cổ phiếu trong tài khoản của bạn và pha loãng giá trị mỗi cổ phiếu.
Vốn chủ sở hữu không hề thay đổi, chỉ có sự chuyển đổi giữa các khoản mục kế toán. Công ty chỉ điều chỉnh các khoản mục trong vốn chủ sở hữu mà không phải chi bất kỳ giá trị vật chất nào cho cổ đông.
❌ Những ngộ nhận sai lầm phổ biến
"Chia cổ tức bằng cổ phiếu là tin tốt vì tài sản tôi sẽ tăng."
🧐 Ngộ nhận: Nhiều nhà đầu tư nghĩ rằng việc chia cổ tức bằng cổ phiếu sẽ giúp tăng tài sản của mình vì họ nhận được nhiều cổ phiếu hơn.
✔️ Thực tế: Mặc dù số lượng cổ phiếu bạn sở hữu có thể tăng lên, nhưng giá trị thực tế của mỗi cổ phiếu lại giảm do pha loãng. Cụ thể, giá mỗi cổ phiếu sẽ thấp hơn sau khi chia cổ tức. Do đó, tổng giá trị tài sản của bạn không thay đổi, thậm chí có thể giảm nếu ngày giao dịch không hưởng quyền đến gần. Bạn chỉ nhận được nhiều "giấy" hơn, nhưng giá trị mỗi "giấy" lại giảm đi.
"Chia cổ tức bằng cổ phiếu giúp tránh thuế và gia tăng giá trị cổ đông."
🧐 Ngộ nhận: Một số người cho rằng cổ tức bằng cổ phiếu giúp tránh được thuế và từ đó làm gia tăng giá trị cho cổ đông, vì công ty không phải trả cổ tức bằng tiền mặt.
✔️ Thực tế: Chia cổ tức bằng cổ phiếu giúp tránh được thuế tương tự như việc không hề chia cổ tức vì doanh nghiệp giữ lại tiền mặt để tái đầu tư. Tuy nhiên, việc tránh được thuế không có nghĩa là gia tăng giá trị cổ đông. Giá trị cổ đông chỉ tăng thêm khi lượng tiền giữ lại được doanh nghiệp sử dụng một cách hiệu quả.
"Chia cổ tức bằng cổ phiếu chứng tỏ công ty đang phát triển mạnh mẽ."
🧐 Ngộ nhận: Có người cho rằng khi công ty chia cổ tức bằng cổ phiếu, điều này chứng tỏ công ty đang phát triển và mở rộng mạnh mẽ, vì họ có thể gia tăng vốn điều lệ.
✔️ Thực tế: Việc chia cổ tức bằng cổ phiếu giúp công ty tăng vốn điều lệ, nhưng thực tế tổng tài sản và vốn chủ sở hữu của công ty không thay đổi. Đây chỉ là một “điều chỉnh số sách” trong bảng cân đối kế toán mà không có bất kỳ dòng tiền thực tế nào được đưa vào công ty. Mặc dù công ty có thể có vẻ lớn mạnh hơn về mặt số lượng cổ phiếu, nhưng thực tế không có thay đổi gì lớn về tài chính hay giá trị công ty.
✅ Vậy, cổ tức bằng cổ phiếu có lợi hay không?
Ưu điểm: Tăng tính thanh khoản cho cổ phiếu và có thể kết hợp với cổ tức tiền mặt để gia tăng lợi ích cho cổ đông.
Nhược điểm: Đôi khi, việc chia cổ tức bằng cổ phiếu chỉ là "chiêu trò" để che giấu thiếu hụt dòng tiền thực sự. Các cổ đông có thể nghĩ mình nhận được giá trị, nhưng thực tế, họ chỉ nhận thêm số lượng cổ phiếu mà thôi.