DBC – “MỎ V&#192;NG” VACCINE – CỔ PHIẾU ĐỔI ĐỜI

Luận điểm ch&#237;nh t&#244;i muốn n&#243;i đến trong b&#224;i viết tiếp tục xoay quanh c&#226;u chuyện Vaccine của DBC cũng như một v&#224;i sự so s&#225;nh với c&#225;c case study đi trước l&#224; HPG v&#224; FRT.

1. “MỎ V&#192;NG” VACCINE
- Ng&#224;nh chăn nu&#244;i n&#243;i chung v&#224; chăn nu&#244;i lợn n&#243;i ri&#234;ng đ&#243;ng vai tr&#242; l&#224; trụ cột quan trọng trong việc thực hiện tốc độ tăng trưởng của ng&#224;nh n&#244;ng nghiệp Việt Nam. Dịch tả lợn Ch&#226;u Phi như mọi người biết vẫn đang l&#224; vấn đề nhức nhối đối với to&#224;n ng&#224;nh.
- Hiện đ&#227; c&#243; 2 sản phẩm vaccine dịch tả lợn ch&#226;u Phi l&#224; NAVET-ASFVAC của C&#244;ng ty cổ phần thuốc th&#250; y Trung ương NAVETCO v&#224; AVAC ASF LIVE của C&#244;ng ty cổ phần AVAC Việt Nam nghi&#234;n cứu, sản xuất v&#224; được cấp Giấy chứng nhận lưu h&#224;nh. Đ&#226;y l&#224; những vaccine ph&#242;ng bệnh dịch tả lợn ch&#226;u Phi thương mại đầu ti&#234;n tr&#234;n thế giới được cấp ph&#233;p lưu h&#224;nh, đặc biệt trong bối cảnh sau hơn 100 năm qua chưa c&#243; vaccine thương mại trong ph&#242;ng bệnh dịch tả lợn ch&#226;u Phi được cấp ph&#233;p tr&#234;n thế giới.
- C&#244;ng ty Cổ phần Tập đo&#224;n Dabaco (DBC) l&#224; đơn vị thứ 3 của Việt Nam thử nghiệm th&#224;nh c&#244;ng vaccine ASF v&#224; dự kiến sản xuất thương mại v&#224;o giai đoạn qu&#253; 4/2023 sau khi được cấp giấy ph&#233;p. Lợi thế cạnh tranh của DBC c&#243; thể kể đến l&#224; c&#244;ng suất nh&#224; m&#225;y vượt trội hơn so với hai doanh nghiệp đi trước v&#224; thị trường cũng đ&#227; bắt đầu cởi mở hơn về việc đ&#243;n nhận Vaccine ASF của Việt Nam.
- Nh&#236;n chung về thị trường trong nước vẫn l&#224; miếng b&#225;nh qu&#225; lớn để khai th&#225;c, b&#234;n cạnh đ&#243; thị trường xuất khẩu sẽ đ&#243;ng vai tr&#242; quan trọng gi&#250;p DBC tăng trưởng mạnh về doanh thu v&#224; lợi nhuận khi định hướng của doanh nghiệp 90% sản lượng sẽ phục vụ cho mục ti&#234;u xuất khẩu.

2. CỔ PHIẾU ĐỔI ĐỜI – SO S&#193;NH CASE STUDY HPG, FRT
- Với HPG l&#224; thị trường th&#233;p cuộn c&#225;n n&#243;ng HRC. Thời điểm trước năm 2020 ở Việt Nam chỉ c&#243; duy nhất Fomosa sản xuất được HRC ti&#234;u nhi&#234;n sản lượng thấp kh&#244;ng đ&#225;p ứng đủ nhu cầu sử dụng của c&#225;c doanh nghiệp th&#233;p trong nước (nhu cầu h&#224;ng năm khoảng 10- 12 triệu tấn HRC). Sau năm 2020, khi H&#242;a Ph&#225;t Dung Quất giai đoạn 1 đi v&#224;o hoạt động, với việc sản xuất được HRC c&#244;ng suất khoảng 6- 8 triệu tấn h&#224;ng năm ta c&#243; thể thấy doanh thu của HPG đ&#227; tăng bằng lần, đỉnh điểm l&#224; thời điểm 2021-2022 khi hoạt động hết c&#244;ng suất. Tuy nhi&#234;n “miếng b&#225;nh” HRC n&#224;y vẫn c&#242;n qu&#225; lớn để khai th&#225;c v&#224; thị trường Việt Nam gần như m&#236;nh HPG độc chiếm mảng n&#224;y dẫn đến sự h&#236;nh th&#224;nh của H&#242;a Ph&#225;t Dung Quất giai đoạn 2. 
 
- Với FRT l&#224; thị trường b&#225;n lẻ thuốc. Trước đ&#226;y khi nhắc đến mua thuốc ch&#250;ng ta đều nghĩ đến ngay tới những của h&#224;ng thuốc do c&#225;c dược sĩ mở, mảng b&#225;n lẻ thuốc thời điểm đ&#243; chỉ c&#243; Pharmacity nhưng vẫn c&#242;n rất non trẻ. Tuy nhi&#234;n thời điểm 2021, khi chuỗi của h&#224;ng thuốc Long Ch&#226;u của FRT ph&#225;t triển mạnh với độ phủ d&#224;y đặc của c&#225;c cửa h&#224;ng mới thấy r&#245; được sự ph&#225;t triển mạnh mẽ của thị trường b&#225;n lẻ huốc n&#224;y. Tại thời điểm hiện tại gần như FRT chiếm chọn thị phần mảng n&#224;y. Ch&#250;ng ta c&#249;ng nh&#236;n v&#224;o doanh thu của FRT tại thời điểm Long Ch&#226;u đi v&#224;o hoạt động.
 
- Điểm chung của c&#225;c doanh nghiệp n&#224;y đều l&#224; ph&#225;t triển đ&#225;nh v&#224;o được những thị trường rất mới của nhu cầu trong nước. Với thị phần ổn định v&#224; doanh thu tăng gấp 2 gấp 3 lần th&#236; thị gi&#225; của HPG v&#224; FRT thời điểm đ&#243; cũng đ&#227; tăng phi m&#227;.
Nh&#236;n v&#224;o DBC th&#236; sao, cũng đ&#225;nh v&#224;o một thị trường mới tại Việt Nam v&#224; nhu cầu tuyệt đối. “Miếng b&#225;nh” vẫn c&#242;n qu&#225; lớn để khai th&#225;c khi mới chỉ c&#243; 3 doanh nghiệp tham gia. Với 2 case study ở tr&#234;n th&#236; ước t&#237;nh doanh thu của DBC khi Vaccine ASF bắt đầu thương mại h&#243;a c&#243; thể tăng gấp 2 gấp 3 cũng kh&#244;ng phải l&#224; con số ph&#243;ng đại v&#224; đương nhi&#234;n thị gi&#225; của DBC cũng sẽ như vậy.

KẾT LUẬN: Tr&#234;n đ&#226;y l&#224; những chia sẻ của t&#244;i về cơ hội đầu tư đối với DBC ở thời điểm n&#224;y, kh&#244;ng qu&#225; khi gọi DBC sẽ l&#224; cổ phiếu gi&#250;p đổi đời. Một cổ phiếu tiềm năng t&#244;i đ&#225;nh gi&#225; với gi&#225; mục ti&#234;u 6x, upsize khoảng 140% so với gi&#225; 26 hiện tại.



DBC – “MỎ VÀNG” VACCINE – CỔ PHIẾU ĐỔI ĐỜI

Luận điểm chính tôi muốn nói đến trong bài viết tiếp tục xoay quanh câu chuyện Vaccine của DBC cũng như một vài sự so sánh với các case study đi trước là HPG và FRT.

1. “MỎ VÀNG” VACCINE
- Ngành chăn nuôi nói chung và chăn nuôi lợn nói riêng đóng vai trò là trụ cột quan trọng trong việc thực hiện tốc độ tăng trưởng của ngành nông nghiệp Việt Nam. Dịch tả lợn Châu Phi như mọi người biết vẫn đang là vấn đề nhức nhối đối với toàn ngành.
- Hiện đã có 2 sản phẩm vaccine dịch tả lợn châu Phi là NAVET-ASFVAC của Công ty cổ phần thuốc thú y Trung ương NAVETCO và AVAC ASF LIVE của Công ty cổ phần AVAC Việt Nam nghiên cứu, sản xuất và được cấp Giấy chứng nhận lưu hành. Đây là những vaccine phòng bệnh dịch tả lợn châu Phi thương mại đầu tiên trên thế giới được cấp phép lưu hành, đặc biệt trong bối cảnh sau hơn 100 năm qua chưa có vaccine thương mại trong phòng bệnh dịch tả lợn châu Phi được cấp phép trên thế giới.
- Công ty Cổ phần Tập đoàn Dabaco (DBC) là đơn vị thứ 3 của Việt Nam thử nghiệm thành công vaccine ASF và dự kiến sản xuất thương mại vào giai đoạn quý 4/2023 sau khi được cấp giấy phép. Lợi thế cạnh tranh của DBC có thể kể đến là công suất nhà máy vượt trội hơn so với hai doanh nghiệp đi trước và thị trường cũng đã bắt đầu cởi mở hơn về việc đón nhận Vaccine ASF của Việt Nam.
- Nhìn chung về thị trường trong nước vẫn là miếng bánh quá lớn để khai thác, bên cạnh đó thị trường xuất khẩu sẽ đóng vai trò quan trọng giúp DBC tăng trưởng mạnh về doanh thu và lợi nhuận khi định hướng của doanh nghiệp 90% sản lượng sẽ phục vụ cho mục tiêu xuất khẩu.

2. CỔ PHIẾU ĐỔI ĐỜI – SO SÁNH CASE STUDY HPG, FRT
- Với HPG là thị trường thép cuộn cán nóng HRC. Thời điểm trước năm 2020 ở Việt Nam chỉ có duy nhất Fomosa sản xuất được HRC tiêu nhiên sản lượng thấp không đáp ứng đủ nhu cầu sử dụng của các doanh nghiệp thép trong nước (nhu cầu hàng năm khoảng 10- 12 triệu tấn HRC). Sau năm 2020, khi Hòa Phát Dung Quất giai đoạn 1 đi vào hoạt động, với việc sản xuất được HRC công suất khoảng 6- 8 triệu tấn hàng năm ta có thể thấy doanh thu của HPG đã tăng bằng lần, đỉnh điểm là thời điểm 2021-2022 khi hoạt động hết công suất. Tuy nhiên “miếng bánh” HRC này vẫn còn quá lớn để khai thác và thị trường Việt Nam gần như mình HPG độc chiếm mảng này dẫn đến sự hình thành của Hòa Phát Dung Quất giai đoạn 2. 
 
- Với FRT là thị trường bán lẻ thuốc. Trước đây khi nhắc đến mua thuốc chúng ta đều nghĩ đến ngay tới những của hàng thuốc do các dược sĩ mở, mảng bán lẻ thuốc thời điểm đó chỉ có Pharmacity nhưng vẫn còn rất non trẻ. Tuy nhiên thời điểm 2021, khi chuỗi của hàng thuốc Long Châu của FRT phát triển mạnh với độ phủ dày đặc của các cửa hàng mới thấy rõ được sự phát triển mạnh mẽ của thị trường bán lẻ huốc này. Tại thời điểm hiện tại gần như FRT chiếm chọn thị phần mảng này. Chúng ta cùng nhìn vào doanh thu của FRT tại thời điểm Long Châu đi vào hoạt động.
 
- Điểm chung của các doanh nghiệp này đều là phát triển đánh vào được những thị trường rất mới của nhu cầu trong nước. Với thị phần ổn định và doanh thu tăng gấp 2 gấp 3 lần thì thị giá của HPG và FRT thời điểm đó cũng đã tăng phi mã.
Nhìn vào DBC thì sao, cũng đánh vào một thị trường mới tại Việt Nam và nhu cầu tuyệt đối. “Miếng bánh” vẫn còn quá lớn để khai thác khi mới chỉ có 3 doanh nghiệp tham gia. Với 2 case study ở trên thì ước tính doanh thu của DBC khi Vaccine ASF bắt đầu thương mại hóa có thể tăng gấp 2 gấp 3 cũng không phải là con số phóng đại và đương nhiên thị giá của DBC cũng sẽ như vậy.

KẾT LUẬN: Trên đây là những chia sẻ của tôi về cơ hội đầu tư đối với DBC ở thời điểm này, không quá khi gọi DBC sẽ là cổ phiếu giúp đổi đời. Một cổ phiếu tiềm năng tôi đánh giá với giá mục tiêu 6x, upsize khoảng 140% so với giá 26 hiện tại.



Trần Tiến Nhật

Lưu Thế Sơn

Mấy a viết b&#225;o chưa ra tin m&#224; mấy anh cầm h&#224;ng gi&#225; thấp PR qu&#225;, kkkk.

Mấy a viết báo chưa ra tin mà mấy anh cầm hàng giá thấp PR quá, kkkk.