Hoạt động cho vay chứng kho&#225;n (securities lending) l&#224; một cơ chế quan trọng v&#224; phổ biến tr&#234;n c&#225;c thị trường t&#224;i ch&#237;nh ph&#225;t triển, cho ph&#233;p nh&#224; đầu tư tạo th&#234;m thu nhập từ danh mục cổ phiếu đang nắm giữ. Cụ thể, nh&#224; đầu tư sở hữu cổ phiếu c&#243; thể cho c&#225;c tổ chức kh&#225;c vay lại cổ phiếu v&#224; nhận về l&#227;i suất c&#249;ng c&#225;c khoản ph&#237;. B&#234;n đi vay thường sử dụng cổ phiếu để thực hiện b&#225;n khống hoặc c&#225;c chiến lược giao dịch kh&#225;c.
Tại Mỹ, đ&#226;y l&#224; thị trường ph&#225;t triển nhất cho hoạt động n&#224;y. Nh&#224; đầu tư c&#225; nh&#226;n c&#243; thể tham gia th&#244;ng qua c&#225;c c&#244;ng ty m&#244;i giới lớn như Interactive Brokers hoặc Fidelity. L&#227;i suất cho vay phụ thuộc v&#224;o cung cầu: với cổ phiếu vốn h&#243;a lớn, mức l&#227;i thường chỉ khoảng 0,1–2%/năm; nhưng với c&#225;c cổ phiếu bị b&#225;n khống mạnh hoặc khan hiếm nguồn cung, l&#227;i suất c&#243; thể tăng l&#234;n 10–50%/năm, thậm ch&#237; cao hơn trong c&#225;c trường hợp đặc biệt.
Tại Anh, thị trường London cũng c&#243; hệ thống cho vay chứng kho&#225;n l&#226;u đời, chủ yếu vận h&#224;nh qua c&#225;c tổ chức t&#224;i ch&#237;nh lớn v&#224; quỹ đầu tư. Nhật Bản v&#224; Hồng K&#244;ng đều cho ph&#233;p hoạt động n&#224;y nhằm phục vụ b&#225;n khống, nhưng được quản l&#253; chặt chẽ với danh s&#225;ch cổ phiếu đủ điều kiện v&#224; y&#234;u cầu k&#253; quỹ nghi&#234;m ngặt. Singapore triển khai chương tr&#236;nh Securities Lending Programme (SLP), cho ph&#233;p nh&#224; đầu tư tham gia th&#244;ng qua c&#225;c c&#244;ng ty m&#244;i giới, với cơ chế minh bạch v&#224; ti&#234;u chuẩn h&#243;a.
Mức l&#227;i suất cho vay kh&#244;ng cố định m&#224; phản &#225;nh trực tiếp cung – cầu tr&#234;n thị trường. Khi nhu cầu vay cổ phiếu tăng cao (thường để b&#225;n khống), l&#227;i suất sẽ tăng mạnh. Do đ&#243;, đ&#226;y cũng l&#224; một chỉ b&#225;o quan trọng: l&#227;i suất cho vay cao thường đi k&#232;m với short interest lớn, h&#224;m &#253; thị trường đang kỳ vọng ti&#234;u cực hoặc biến động mạnh đối với cổ phiếu đ&#243;.
Tuy nhi&#234;n, hoạt động n&#224;y kh&#244;ng phải kh&#244;ng c&#243; rủi ro. Nh&#224; đầu tư vẫn chịu to&#224;n bộ biến động gi&#225; cổ phiếu trong thời gian cho vay. Ngo&#224;i ra, họ c&#243; thể tạm thời mất quyền biểu quyết, v&#224; cổ tức nhận được c&#243; thể dưới dạng b&#249; trừ thay v&#236; trực tiếp. D&#249; vậy, c&#225;c thị trường ph&#225;t triển đều y&#234;u cầu t&#224;i sản thế chấp v&#224; c&#243; cơ chế quản l&#253; rủi ro chặt chẽ để bảo vệ b&#234;n cho vay.
Tại Việt Nam, cơ chế cho vay cổ phiếu để nh&#224; đầu tư c&#225; nh&#226;n trực tiếp thu l&#227;i hiện chưa được triển khai rộng r&#227;i. C&#225;c hoạt động vay mượn chủ yếu diễn ra trong nội bộ c&#244;ng ty chứng kho&#225;n nhằm phục vụ c&#225;c nghiệp vụ kỹ thuật hoặc c&#225;c chương tr&#236;nh th&#237; điểm c&#243; kiểm so&#225;t. V&#236; vậy, nh&#224; đầu tư c&#225; nh&#226;n hiện chưa thể tận dụng nguồn thu n&#224;y như tại c&#225;c thị trường quốc tế.
T&#243;m lại, cho vay chứng kho&#225;n l&#224; một nguồn thu bổ sung đ&#225;ng kể.
Khi n&#224;o cổ phiếu được xem như l&#224; 1 loại t&#224;i sản,  hưởng đầy đủ quyền của 1 loại t&#224;i sản, th&#236; mới bớt bị ghẻ lạnh, người nắm cổ l&#226;u d&#224;i mới c&#243; lợi, ko như hiện giờ, nắm cổ như nắm cục  than hồng. L&#250;c n&#224;o cũng muốn đầy đi khi c&#243; biế động. Giảm mất &#253; nghĩa của việc nắm giữ cổ phiếu l&#226;u d&#224;i do ko c&#243; quyền cho thu&#234; cổ phiếu.

Hoạt động cho vay chứng khoán (securities lending) là một cơ chế quan trọng và phổ biến trên các thị trường tài chính phát triển, cho phép nhà đầu tư tạo thêm thu nhập từ danh mục cổ phiếu đang nắm giữ. Cụ thể, nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu có thể cho các tổ chức khác vay lại cổ phiếu và nhận về lãi suất cùng các khoản phí. Bên đi vay thường sử dụng cổ phiếu để thực hiện bán khống hoặc các chiến lược giao dịch khác.
Tại Mỹ, đây là thị trường phát triển nhất cho hoạt động này. Nhà đầu tư cá nhân có thể tham gia thông qua các công ty môi giới lớn như Interactive Brokers hoặc Fidelity. Lãi suất cho vay phụ thuộc vào cung cầu: với cổ phiếu vốn hóa lớn, mức lãi thường chỉ khoảng 0,1–2%/năm; nhưng với các cổ phiếu bị bán khống mạnh hoặc khan hiếm nguồn cung, lãi suất có thể tăng lên 10–50%/năm, thậm chí cao hơn trong các trường hợp đặc biệt.
Tại Anh, thị trường London cũng có hệ thống cho vay chứng khoán lâu đời, chủ yếu vận hành qua các tổ chức tài chính lớn và quỹ đầu tư. Nhật Bản và Hồng Kông đều cho phép hoạt động này nhằm phục vụ bán khống, nhưng được quản lý chặt chẽ với danh sách cổ phiếu đủ điều kiện và yêu cầu ký quỹ nghiêm ngặt. Singapore triển khai chương trình Securities Lending Programme (SLP), cho phép nhà đầu tư tham gia thông qua các công ty môi giới, với cơ chế minh bạch và tiêu chuẩn hóa.
Mức lãi suất cho vay không cố định mà phản ánh trực tiếp cung – cầu trên thị trường. Khi nhu cầu vay cổ phiếu tăng cao (thường để bán khống), lãi suất sẽ tăng mạnh. Do đó, đây cũng là một chỉ báo quan trọng: lãi suất cho vay cao thường đi kèm với short interest lớn, hàm ý thị trường đang kỳ vọng tiêu cực hoặc biến động mạnh đối với cổ phiếu đó.
Tuy nhiên, hoạt động này không phải không có rủi ro. Nhà đầu tư vẫn chịu toàn bộ biến động giá cổ phiếu trong thời gian cho vay. Ngoài ra, họ có thể tạm thời mất quyền biểu quyết, và cổ tức nhận được có thể dưới dạng bù trừ thay vì trực tiếp. Dù vậy, các thị trường phát triển đều yêu cầu tài sản thế chấp và có cơ chế quản lý rủi ro chặt chẽ để bảo vệ bên cho vay.
Tại Việt Nam, cơ chế cho vay cổ phiếu để nhà đầu tư cá nhân trực tiếp thu lãi hiện chưa được triển khai rộng rãi. Các hoạt động vay mượn chủ yếu diễn ra trong nội bộ công ty chứng khoán nhằm phục vụ các nghiệp vụ kỹ thuật hoặc các chương trình thí điểm có kiểm soát. Vì vậy, nhà đầu tư cá nhân hiện chưa thể tận dụng nguồn thu này như tại các thị trường quốc tế.
Tóm lại, cho vay chứng khoán là một nguồn thu bổ sung đáng kể.
Khi nào cổ phiếu được xem như là 1 loại tài sản,  hưởng đầy đủ quyền của 1 loại tài sản, thì mới bớt bị ghẻ lạnh, người nắm cổ lâu dài mới có lợi, ko như hiện giờ, nắm cổ như nắm cục  than hồng. Lúc nào cũng muốn đầy đi khi có biế động. Giảm mất ý nghĩa của việc nắm giữ cổ phiếu lâu dài do ko có quyền cho thuê cổ phiếu.