SCS – Duy tr&#236; tăng trưởng ổn định, chờ c&#250; h&#237;ch từ Long Th&#224;nh

CTCP Dịch vụ H&#224;ng h&#243;a S&#224;i G&#242;n (HSX: SCS) tiếp tục ghi nhận một năm 2025 tăng trưởng t&#237;ch cực trong bối cảnh kh&#244;ng c&#242;n ưu đ&#227;i thuế, đồng thời triển vọng 2026 vẫn duy tr&#236; đ&#224; mở rộng nhờ động lực từ mảng h&#224;ng h&#243;a quốc tế.

Năm 2025, SCS đạt doanh thu 1.197 tỷ đồng v&#224; lợi nhuận sau thuế 751 tỷ đồng, lần lượt tăng 15% v&#224; 8% so với c&#249;ng kỳ. Kết quả n&#224;y vượt nhẹ dự ph&#243;ng trước đ&#243;, cho thấy khả năng duy tr&#236; hiệu quả hoạt động tốt d&#249; bi&#234;n lợi nhuận chịu &#225;p lực từ việc thuế thu nhập doanh nghiệp quay về mức 20%. Bi&#234;n lợi nhuận r&#242;ng theo đ&#243; giảm từ 67% xuống c&#242;n 63%, tuy nhi&#234;n vẫn thuộc nh&#243;m cao trong ng&#224;nh logistics h&#224;ng kh&#244;ng.

Động lực tăng trưởng ch&#237;nh đến từ sản lượng h&#224;ng h&#243;a quốc tế đạt 224 ngh&#236;n tấn, tăng 9% so với c&#249;ng kỳ, ph&#249; hợp với xu hướng chung của thị trường khi nhu cầu vận chuyển h&#224;ng kh&#244;ng duy tr&#236; t&#237;ch cực. Trong khi đ&#243;, mảng nội địa ghi nhận sự suy giảm với sản lượng đạt 55 ngh&#236;n tấn, giảm 12% do ảnh hưởng từ gi&#225;n đoạn hoạt động dịch vụ mặt đất của Vietjet tại s&#226;n bay T&#226;n Sơn Nhất.

Bước sang năm 2026, triển vọng của SCS tiếp tục được củng cố bởi sự phục hồi v&#224; tăng trưởng của thị trường h&#224;ng kh&#244;ng quốc tế. Sản lượng h&#224;ng quốc tế dự kiến đạt 248 ngh&#236;n tấn, tăng 10% so với c&#249;ng kỳ, nhờ Việt Nam tiếp tục mở rộng thị phần trong chuỗi cung ứng to&#224;n cầu v&#224; duy tr&#236; vị thế trung t&#226;m sản xuất – xuất khẩu. D&#249; tốc độ tăng trưởng to&#224;n cầu c&#243; dấu hiệu chậm lại, mức tăng dương vẫn l&#224; yếu tố hỗ trợ cho doanh nghiệp.

Ở chiều ngược lại, mảng nội địa được kỳ vọng phục hồi nhẹ l&#234;n 58 ngh&#236;n tấn, tăng 7% so với nền thấp năm trước, khi hoạt động khai th&#225;c của Vietjet dần ổn định trở lại. Nh&#236;n chung, c&#225;c chỉ ti&#234;u sinh lời của SCS vẫn duy tr&#236; ở mức cao với bi&#234;n gộp khoảng 78% v&#224; bi&#234;n r&#242;ng khoảng 62%, chỉ giảm nhẹ so với năm trước.

Theo dự ph&#243;ng, năm 2026 SCS c&#243; thể đạt doanh thu 1.314 tỷ đồng v&#224; lợi nhuận sau thuế 811 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 10% v&#224; 8%. EPS dự kiến đạt 7.631 đồng/cổ phiếu, tiếp tục phản &#225;nh nền tảng t&#224;i ch&#237;nh vững chắc v&#224; khả năng tạo d&#242;ng tiền tốt của doanh nghiệp.

Về d&#224;i hạn, c&#226;u chuyện tăng trưởng của SCS phụ thuộc đ&#225;ng kể v&#224;o việc c&#243; được lựa chọn l&#224;m đơn vị khai th&#225;c tại S&#226;n bay quốc tế Long Th&#224;nh hay kh&#244;ng. Đ&#226;y sẽ l&#224; yếu tố mang t&#237;nh bước ngoặt đối với quy m&#244; v&#224; dư địa tăng trưởng của doanh nghiệp. Hiện tại, th&#244;ng tin li&#234;n quan đến qu&#225; tr&#236;nh lựa chọn nh&#224; khai th&#225;c vẫn chưa c&#243; cập nhật r&#245; r&#224;ng.

Trong bối cảnh đ&#243;, định gi&#225; cổ phiếu SCS đang phản &#225;nh hai kịch bản r&#245; rệt. Trường hợp kh&#244;ng tham gia Long Th&#224;nh, gi&#225; mục ti&#234;u ở mức 53.600 đồng/cổ phiếu. Ngược lại, nếu được lựa chọn, định gi&#225; c&#243; thể mở rộng l&#234;n 118.200 đồng/cổ phiếu nhờ dư địa tăng trưởng d&#224;i hạn được mở kh&#243;a.

Với những yếu tố tr&#234;n, SCS ph&#249; hợp với chiến lược theo d&#245;i v&#224; chờ đợi th&#244;ng tin mang t&#237;nh bước ngoặt. Nh&#224; đầu tư n&#234;n duy tr&#236; trạng th&#225;i quan s&#225;t, ưu ti&#234;n đ&#225;nh gi&#225; lại khi c&#243; th&#244;ng tin ch&#237;nh thức li&#234;n quan đến dự &#225;n Long Th&#224;nh nhằm tối ưu điểm mua v&#224; quản trị rủi ro.

✅ Anh/Chị nếu cần r&#224; so&#225;t danh mục hoặc muốn em đ&#225;nh gi&#225; chi tiết từng m&#227; đang nắm giữ, vui l&#242;ng nhắn ri&#234;ng để em hỗ trợ nh&#233;.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT 0978 948 996 để được tư vấn v&#224; hỗ trợ đầu tư chứng kho&#225;n.

SCS – Duy trì tăng trưởng ổn định, chờ cú hích từ Long Thành

CTCP Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn (HSX: SCS) tiếp tục ghi nhận một năm 2025 tăng trưởng tích cực trong bối cảnh không còn ưu đãi thuế, đồng thời triển vọng 2026 vẫn duy trì đà mở rộng nhờ động lực từ mảng hàng hóa quốc tế.

Năm 2025, SCS đạt doanh thu 1.197 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 751 tỷ đồng, lần lượt tăng 15% và 8% so với cùng kỳ. Kết quả này vượt nhẹ dự phóng trước đó, cho thấy khả năng duy trì hiệu quả hoạt động tốt dù biên lợi nhuận chịu áp lực từ việc thuế thu nhập doanh nghiệp quay về mức 20%. Biên lợi nhuận ròng theo đó giảm từ 67% xuống còn 63%, tuy nhiên vẫn thuộc nhóm cao trong ngành logistics hàng không.

Động lực tăng trưởng chính đến từ sản lượng hàng hóa quốc tế đạt 224 nghìn tấn, tăng 9% so với cùng kỳ, phù hợp với xu hướng chung của thị trường khi nhu cầu vận chuyển hàng không duy trì tích cực. Trong khi đó, mảng nội địa ghi nhận sự suy giảm với sản lượng đạt 55 nghìn tấn, giảm 12% do ảnh hưởng từ gián đoạn hoạt động dịch vụ mặt đất của Vietjet tại sân bay Tân Sơn Nhất.

Bước sang năm 2026, triển vọng của SCS tiếp tục được củng cố bởi sự phục hồi và tăng trưởng của thị trường hàng không quốc tế. Sản lượng hàng quốc tế dự kiến đạt 248 nghìn tấn, tăng 10% so với cùng kỳ, nhờ Việt Nam tiếp tục mở rộng thị phần trong chuỗi cung ứng toàn cầu và duy trì vị thế trung tâm sản xuất – xuất khẩu. Dù tốc độ tăng trưởng toàn cầu có dấu hiệu chậm lại, mức tăng dương vẫn là yếu tố hỗ trợ cho doanh nghiệp.

Ở chiều ngược lại, mảng nội địa được kỳ vọng phục hồi nhẹ lên 58 nghìn tấn, tăng 7% so với nền thấp năm trước, khi hoạt động khai thác của Vietjet dần ổn định trở lại. Nhìn chung, các chỉ tiêu sinh lời của SCS vẫn duy trì ở mức cao với biên gộp khoảng 78% và biên ròng khoảng 62%, chỉ giảm nhẹ so với năm trước.

Theo dự phóng, năm 2026 SCS có thể đạt doanh thu 1.314 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 811 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 10% và 8%. EPS dự kiến đạt 7.631 đồng/cổ phiếu, tiếp tục phản ánh nền tảng tài chính vững chắc và khả năng tạo dòng tiền tốt của doanh nghiệp.

Về dài hạn, câu chuyện tăng trưởng của SCS phụ thuộc đáng kể vào việc có được lựa chọn làm đơn vị khai thác tại Sân bay quốc tế Long Thành hay không. Đây sẽ là yếu tố mang tính bước ngoặt đối với quy mô và dư địa tăng trưởng của doanh nghiệp. Hiện tại, thông tin liên quan đến quá trình lựa chọn nhà khai thác vẫn chưa có cập nhật rõ ràng.

Trong bối cảnh đó, định giá cổ phiếu SCS đang phản ánh hai kịch bản rõ rệt. Trường hợp không tham gia Long Thành, giá mục tiêu ở mức 53.600 đồng/cổ phiếu. Ngược lại, nếu được lựa chọn, định giá có thể mở rộng lên 118.200 đồng/cổ phiếu nhờ dư địa tăng trưởng dài hạn được mở khóa.

Với những yếu tố trên, SCS phù hợp với chiến lược theo dõi và chờ đợi thông tin mang tính bước ngoặt. Nhà đầu tư nên duy trì trạng thái quan sát, ưu tiên đánh giá lại khi có thông tin chính thức liên quan đến dự án Long Thành nhằm tối ưu điểm mua và quản trị rủi ro.

✅ Anh/Chị nếu cần rà soát danh mục hoặc muốn em đánh giá chi tiết từng mã đang nắm giữ, vui lòng nhắn riêng để em hỗ trợ nhé.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT 0978 948 996 để được tư vấn và hỗ trợ đầu tư chứng khoán.