PVD – Tăng trưởng r&#245; n&#233;t nhờ mở rộng đội gi&#224;n v&#224; chu kỳ E&amp;P phục hồi

Tổng CTCP Khoan &amp; Dịch vụ Khoan Dầu kh&#237; (HSX: PVD) ghi nhận kết quả kinh doanh qu&#253; 4/2025 vượt kỳ vọng, qua đ&#243; củng cố xu hướng phục hồi mạnh mẽ trong bối cảnh chu kỳ thăm d&#242; v&#224; khai th&#225;c dầu kh&#237; (E&amp;P) đang quay trở lại.

Trong qu&#253; 4/2025, PVD đạt doanh thu hợp nhất 4.313 tỷ đồng, tăng 54% so với c&#249;ng kỳ v&#224; 68% so với qu&#253; trước. Lợi nhuận sau thuế cổ đ&#244;ng mẹ đạt 361 tỷ đồng, tăng 64% so với c&#249;ng kỳ. Kết quả n&#224;y vượt đ&#225;ng kể so với dự b&#225;o, chủ yếu nhờ sự bứt ph&#225; của mảng khoan v&#224; dịch vụ kỹ thuật giếng khoan. Mảng khoan tăng trưởng 74% so với c&#249;ng kỳ nhờ đ&#243;ng g&#243;p trọn vẹn của gi&#224;n PVD VIII, số lượng gi&#224;n thu&#234; tăng mạnh v&#224; gi&#225; thu&#234; cải thiện nhẹ. B&#234;n cạnh đ&#243;, mảng dịch vụ kỹ thuật giếng khoan tăng 82%, phản &#225;nh nhu cầu E&amp;P phục hồi r&#245; rệt tại khu vực.

Bi&#234;n lợi nhuận gộp đạt 15,9%, cải thiện so với c&#249;ng kỳ nhưng giảm nhẹ so với qu&#253; trước do tỷ trọng gi&#224;n thu&#234; tăng l&#234;n. Ngo&#224;i ra, khoản ho&#224;n nhập thuế nh&#224; thầu khoảng 100 tỷ đồng tại Malaysia mang t&#237;nh chất một lần cũng hỗ trợ đ&#225;ng kể lợi nhuận qu&#253;.

Bước sang qu&#253; 1/2026, triển vọng tăng trưởng tiếp tục được duy tr&#236; nhờ mở rộng quy m&#244; hoạt động. Doanh thu dự kiến đạt 3.188 tỷ đồng, tăng 112% so với c&#249;ng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế cổ đ&#244;ng mẹ ước đạt 287 tỷ đồng, tăng 88%. Động lực ch&#237;nh vẫn đến từ mảng khoan với mức tăng trưởng dự kiến 122%, nhờ đ&#243;ng g&#243;p đầy đủ của gi&#224;n PVD VIII, số lượng gi&#224;n thu&#234; duy tr&#236; ở mức cao v&#224; gi&#225; thu&#234; tiếp tục xu hướng tăng nhẹ. Hiệu suất gi&#224;n sở hữu duy tr&#236; tr&#234;n 98% cho thấy t&#236;nh trạng hoạt động gần như tối đa c&#244;ng suất.

X&#233;t về hoạt động vận h&#224;nh, đội gi&#224;n của PVD đang duy tr&#236; trạng th&#225;i hoạt động t&#237;ch cực tại nhiều thị trường trọng điểm. C&#225;c gi&#224;n PVD I, II, III, V, VI v&#224; VIII đều đ&#227; c&#243; kế hoạch c&#244;ng việc cụ thể tại Malaysia, Indonesia, Brunei v&#224; Việt Nam. Đ&#225;ng ch&#250; &#253;, gi&#224;n PVD IX đang trong giai đoạn t&#225;i khởi động v&#224; dự kiến bắt đầu chiến dịch khoan từ th&#225;ng 4/2026. Song song đ&#243;, c&#225;c gi&#224;n thu&#234; tiếp tục được sử dụng linh hoạt nhằm đ&#225;p ứng nhu cầu ngắn hạn trong nước, gi&#250;p tối ưu hiệu suất sử dụng t&#224;i sản v&#224; duy tr&#236; d&#242;ng tiền ổn định.

Trong trung hạn, khi hiệu suất c&#225;c gi&#224;n sở hữu đ&#227; tiệm cận mức trần, động lực tăng trưởng của PVD sẽ đến từ việc mở rộng đội gi&#224;n thay v&#236; cải thiện hiệu suất. Chiến lược kết hợp giữa gi&#224;n sở hữu v&#224; gi&#224;n thu&#234; gi&#250;p doanh nghiệp vừa đảm bảo t&#237;nh ổn định d&#224;i hạn, vừa duy tr&#236; sự linh hoạt trong ngắn hạn.

Dự ph&#243;ng năm 2026, doanh thu của PVD đạt 12.829 tỷ đồng, tăng 17,8% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế cổ đ&#244;ng mẹ đạt 1.237 tỷ đồng, tăng 19,2%. EPS tương ứng đạt 2.224 đồng.

Với triển vọng tăng trưởng ổn định trong giai đoạn 2026–2030, c&#249;ng việc phần lớn đội gi&#224;n đ&#227; c&#243; việc l&#224;m đến cuối năm v&#224; định hướng mở rộng thị trường quốc tế, PVD được đ&#225;nh gi&#225; l&#224; doanh nghiệp hưởng lợi r&#245; n&#233;t từ chu kỳ phục hồi của ng&#224;nh dầu kh&#237;. Mức gi&#225; hợp l&#253; trong 12 th&#225;ng tới được x&#225;c định ở 36.400 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức sinh lời kỳ vọng khoảng 10,6%.

Quan điểm đầu tư: T&#205;CH LŨY đối với PVD trong c&#225;c nhịp điều chỉnh, ph&#249; hợp với nh&#224; đầu tư trung hạn t&#236;m kiếm cơ hội trong chu kỳ tăng của ng&#224;nh năng lượng.

✅ Anh/Chị nếu cần r&#224; so&#225;t danh mục hoặc muốn em đ&#225;nh gi&#225; chi tiết từng m&#227; đang nắm giữ, vui l&#242;ng nhắn ri&#234;ng để em hỗ trợ nh&#233;.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT 0978 948 996 để được tư vấn v&#224; hỗ trợ đầu tư chứng kho&#225;n.

PVD – Tăng trưởng rõ nét nhờ mở rộng đội giàn và chu kỳ E&P phục hồi

Tổng CTCP Khoan & Dịch vụ Khoan Dầu khí (HSX: PVD) ghi nhận kết quả kinh doanh quý 4/2025 vượt kỳ vọng, qua đó củng cố xu hướng phục hồi mạnh mẽ trong bối cảnh chu kỳ thăm dò và khai thác dầu khí (E&P) đang quay trở lại.

Trong quý 4/2025, PVD đạt doanh thu hợp nhất 4.313 tỷ đồng, tăng 54% so với cùng kỳ và 68% so với quý trước. Lợi nhuận sau thuế cổ đông mẹ đạt 361 tỷ đồng, tăng 64% so với cùng kỳ. Kết quả này vượt đáng kể so với dự báo, chủ yếu nhờ sự bứt phá của mảng khoan và dịch vụ kỹ thuật giếng khoan. Mảng khoan tăng trưởng 74% so với cùng kỳ nhờ đóng góp trọn vẹn của giàn PVD VIII, số lượng giàn thuê tăng mạnh và giá thuê cải thiện nhẹ. Bên cạnh đó, mảng dịch vụ kỹ thuật giếng khoan tăng 82%, phản ánh nhu cầu E&P phục hồi rõ rệt tại khu vực.

Biên lợi nhuận gộp đạt 15,9%, cải thiện so với cùng kỳ nhưng giảm nhẹ so với quý trước do tỷ trọng giàn thuê tăng lên. Ngoài ra, khoản hoàn nhập thuế nhà thầu khoảng 100 tỷ đồng tại Malaysia mang tính chất một lần cũng hỗ trợ đáng kể lợi nhuận quý.

Bước sang quý 1/2026, triển vọng tăng trưởng tiếp tục được duy trì nhờ mở rộng quy mô hoạt động. Doanh thu dự kiến đạt 3.188 tỷ đồng, tăng 112% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế cổ đông mẹ ước đạt 287 tỷ đồng, tăng 88%. Động lực chính vẫn đến từ mảng khoan với mức tăng trưởng dự kiến 122%, nhờ đóng góp đầy đủ của giàn PVD VIII, số lượng giàn thuê duy trì ở mức cao và giá thuê tiếp tục xu hướng tăng nhẹ. Hiệu suất giàn sở hữu duy trì trên 98% cho thấy tình trạng hoạt động gần như tối đa công suất.

Xét về hoạt động vận hành, đội giàn của PVD đang duy trì trạng thái hoạt động tích cực tại nhiều thị trường trọng điểm. Các giàn PVD I, II, III, V, VI và VIII đều đã có kế hoạch công việc cụ thể tại Malaysia, Indonesia, Brunei và Việt Nam. Đáng chú ý, giàn PVD IX đang trong giai đoạn tái khởi động và dự kiến bắt đầu chiến dịch khoan từ tháng 4/2026. Song song đó, các giàn thuê tiếp tục được sử dụng linh hoạt nhằm đáp ứng nhu cầu ngắn hạn trong nước, giúp tối ưu hiệu suất sử dụng tài sản và duy trì dòng tiền ổn định.

Trong trung hạn, khi hiệu suất các giàn sở hữu đã tiệm cận mức trần, động lực tăng trưởng của PVD sẽ đến từ việc mở rộng đội giàn thay vì cải thiện hiệu suất. Chiến lược kết hợp giữa giàn sở hữu và giàn thuê giúp doanh nghiệp vừa đảm bảo tính ổn định dài hạn, vừa duy trì sự linh hoạt trong ngắn hạn.

Dự phóng năm 2026, doanh thu của PVD đạt 12.829 tỷ đồng, tăng 17,8% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế cổ đông mẹ đạt 1.237 tỷ đồng, tăng 19,2%. EPS tương ứng đạt 2.224 đồng.

Với triển vọng tăng trưởng ổn định trong giai đoạn 2026–2030, cùng việc phần lớn đội giàn đã có việc làm đến cuối năm và định hướng mở rộng thị trường quốc tế, PVD được đánh giá là doanh nghiệp hưởng lợi rõ nét từ chu kỳ phục hồi của ngành dầu khí. Mức giá hợp lý trong 12 tháng tới được xác định ở 36.400 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức sinh lời kỳ vọng khoảng 10,6%.

Quan điểm đầu tư: TÍCH LŨY đối với PVD trong các nhịp điều chỉnh, phù hợp với nhà đầu tư trung hạn tìm kiếm cơ hội trong chu kỳ tăng của ngành năng lượng.

✅ Anh/Chị nếu cần rà soát danh mục hoặc muốn em đánh giá chi tiết từng mã đang nắm giữ, vui lòng nhắn riêng để em hỗ trợ nhé.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT 0978 948 996 để được tư vấn và hỗ trợ đầu tư chứng khoán.