NHẬN ĐỊNH CHUY&#202;N VI&#202;N | NTC (HSX)
NTU3 – BƯỚC V&#192;O M&#217;A GẶT H&#193;I
Gi&#225; mục ti&#234;u: 194.000 đồng/cp

HẠ TẦNG NG&#192;Y C&#192;NG HO&#192;N THIỆN – Đ&#210;N BẨY TĂNG TỶ LỆ B&#193;N H&#192;NG

KCN Nam T&#226;n Uy&#234;n 3 (NTU3) đang hưởng lợi trực tiếp từ l&#224;n s&#243;ng đầu tư hạ tầng mạnh mẽ tại B&#236;nh Dương. Việc n&#226;ng cấp v&#224; mở rộng c&#225;c tuyến giao th&#244;ng trọng điểm như ĐT746, ĐT742, V&#224;nh đai 3 TP.HCM c&#249;ng c&#225;c tuyến kết nối tới cao tốc TP.HCM – Thủ Dầu Một – Chơn Th&#224;nh gi&#250;p r&#250;t ngắn đ&#225;ng kể thời gian di chuyển đến cảng C&#225;t L&#225;i, ICD S&#243;ng Thần v&#224; đặc biệt l&#224; s&#226;n bay Long Th&#224;nh trong tương lai.

Hạ tầng ho&#224;n thiện kh&#244;ng chỉ n&#226;ng cao lợi thế vị tr&#237; của NTU3 m&#224; c&#242;n cải thiện đ&#225;ng kể khả năng thu h&#250;t doanh nghiệp sản xuất v&#224; logistics, qua đ&#243; hỗ trợ tiến độ k&#253; hợp đồng cũng như mặt bằng gi&#225; cho thu&#234; tại khu c&#244;ng nghiệp n&#224;y.

QUỸ ĐẤT SẴN S&#192;NG CHO THU&#202; – LỢI THẾ KHI NG&#192;NH KCN QUAY LẠI QUỸ ĐẠO TĂNG TRƯỞNG

Trong bối cảnh ng&#224;nh khu c&#244;ng nghiệp chịu t&#225;c động từ yếu tố thuế quan khiến nhu cầu thu&#234; đất c&#243; dấu hiệu chững lại trong ngắn hạn, NTC vẫn duy tr&#236; được đ&#224; tăng trưởng trong năm 2025 nhờ c&#225;c hợp đồng MoU đ&#227; k&#253; trước đ&#243; tại KCN Nam T&#226;n Uy&#234;n 3, với tổng diện t&#237;ch khoảng 90 ha.

T&#237;nh đến giai đoạn 2024–2025, NTC đ&#227; k&#253; hợp đồng ch&#237;nh thức 47 ha v&#224; b&#224;n giao khoảng 17 ha, &#225;p dụng phương thức ghi nhận doanh thu một lần. Đ&#226;y l&#224; nền tảng quan trọng gi&#250;p kết quả kinh doanh duy tr&#236; t&#237;ch cực bất chấp bối cảnh chung k&#233;m thuận lợi.

Bước sang năm 2026, ch&#250;ng t&#244;i kỳ vọng NTC sẽ ho&#224;n tất k&#253; hợp đồng ch&#237;nh thức cho 43 ha MoU c&#242;n lại, đồng thời tiếp tục b&#224;n giao đất cho kh&#225;ch thu&#234;. Theo đ&#243;, doanh thu b&#224;n giao KCN năm 2026 ước đạt khoảng 1.088 tỷ đồng, tăng 62% so với c&#249;ng kỳ, tương ứng diện t&#237;ch b&#224;n giao khoảng 25 ha. Đối với phần diện t&#237;ch chưa k&#253; MoU, gi&#225; thu&#234; mới được ước t&#237;nh quanh mức 160 USD/m&#178;, phản &#225;nh mặt bằng gi&#225; t&#237;ch cực tại khu vực B&#236;nh Dương.

THU NHẬP TỪ C&#212;NG TY LI&#202;N KẾT – BỔ SUNG D&#210;NG TIỀN ỔN ĐỊNH

B&#234;n cạnh hoạt động cốt l&#245;i l&#224; khu c&#244;ng nghiệp, NTC c&#242;n sở hữu c&#225;c khoản đầu tư v&#224;o c&#244;ng ty li&#234;n kết, được kỳ vọng tiếp tục mang lại d&#242;ng cổ tức khoảng 60 tỷ đồng trong năm 2026. Nhờ đ&#243;, cơ cấu d&#242;ng tiền của doanh nghiệp duy tr&#236; sự ổn định v&#224; hỗ trợ t&#237;ch cực cho lợi nhuận hợp nhất.

Tr&#234;n cơ sở n&#224;y, doanh thu v&#224; lợi nhuận sau thuế cổ đ&#244;ng mẹ năm 2026 của NTC được ước t&#237;nh lần lượt đạt 1.109 tỷ đồng (+75% YoY) v&#224; 468 tỷ đồng (+36,8% YoY), tương ứng mức tăng trưởng mạnh so với năm 2025 khi NTU3 bước v&#224;o giai đoạn khai th&#225;c cao điểm.

RỦI RO ĐỐI VỚI KHUYẾN NGHỊ

Rủi ro ch&#237;nh đến từ diễn biến thuế quan chưa r&#245; r&#224;ng, c&#243; thể ảnh hưởng đến quyết định mở rộng sản xuất v&#224; tiến độ thu&#234; đất của c&#225;c doanh nghiệp FDI, qua đ&#243; t&#225;c động đến tốc độ cho thu&#234; tại KCN Nam T&#226;n Uy&#234;n 3 trong ngắn hạn.

✅ Anh/Chị nếu cần r&#224; so&#225;t danh mục hoặc muốn em đ&#225;nh gi&#225; chi tiết từng m&#227; đang nắm giữ, vui l&#242;ng nhắn ri&#234;ng để em hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996 để được tư vấn v&#224; tham gia nh&#243;m đầu tư.

NHẬN ĐỊNH CHUYÊN VIÊN | NTC (HSX)
NTU3 – BƯỚC VÀO MÙA GẶT HÁI
Giá mục tiêu: 194.000 đồng/cp

HẠ TẦNG NGÀY CÀNG HOÀN THIỆN – ĐÒN BẨY TĂNG TỶ LỆ BÁN HÀNG

KCN Nam Tân Uyên 3 (NTU3) đang hưởng lợi trực tiếp từ làn sóng đầu tư hạ tầng mạnh mẽ tại Bình Dương. Việc nâng cấp và mở rộng các tuyến giao thông trọng điểm như ĐT746, ĐT742, Vành đai 3 TP.HCM cùng các tuyến kết nối tới cao tốc TP.HCM – Thủ Dầu Một – Chơn Thành giúp rút ngắn đáng kể thời gian di chuyển đến cảng Cát Lái, ICD Sóng Thần và đặc biệt là sân bay Long Thành trong tương lai.

Hạ tầng hoàn thiện không chỉ nâng cao lợi thế vị trí của NTU3 mà còn cải thiện đáng kể khả năng thu hút doanh nghiệp sản xuất và logistics, qua đó hỗ trợ tiến độ ký hợp đồng cũng như mặt bằng giá cho thuê tại khu công nghiệp này.

QUỸ ĐẤT SẴN SÀNG CHO THUÊ – LỢI THẾ KHI NGÀNH KCN QUAY LẠI QUỸ ĐẠO TĂNG TRƯỞNG

Trong bối cảnh ngành khu công nghiệp chịu tác động từ yếu tố thuế quan khiến nhu cầu thuê đất có dấu hiệu chững lại trong ngắn hạn, NTC vẫn duy trì được đà tăng trưởng trong năm 2025 nhờ các hợp đồng MoU đã ký trước đó tại KCN Nam Tân Uyên 3, với tổng diện tích khoảng 90 ha.

Tính đến giai đoạn 2024–2025, NTC đã ký hợp đồng chính thức 47 ha và bàn giao khoảng 17 ha, áp dụng phương thức ghi nhận doanh thu một lần. Đây là nền tảng quan trọng giúp kết quả kinh doanh duy trì tích cực bất chấp bối cảnh chung kém thuận lợi.

Bước sang năm 2026, chúng tôi kỳ vọng NTC sẽ hoàn tất ký hợp đồng chính thức cho 43 ha MoU còn lại, đồng thời tiếp tục bàn giao đất cho khách thuê. Theo đó, doanh thu bàn giao KCN năm 2026 ước đạt khoảng 1.088 tỷ đồng, tăng 62% so với cùng kỳ, tương ứng diện tích bàn giao khoảng 25 ha. Đối với phần diện tích chưa ký MoU, giá thuê mới được ước tính quanh mức 160 USD/m², phản ánh mặt bằng giá tích cực tại khu vực Bình Dương.

THU NHẬP TỪ CÔNG TY LIÊN KẾT – BỔ SUNG DÒNG TIỀN ỔN ĐỊNH

Bên cạnh hoạt động cốt lõi là khu công nghiệp, NTC còn sở hữu các khoản đầu tư vào công ty liên kết, được kỳ vọng tiếp tục mang lại dòng cổ tức khoảng 60 tỷ đồng trong năm 2026. Nhờ đó, cơ cấu dòng tiền của doanh nghiệp duy trì sự ổn định và hỗ trợ tích cực cho lợi nhuận hợp nhất.

Trên cơ sở này, doanh thu và lợi nhuận sau thuế cổ đông mẹ năm 2026 của NTC được ước tính lần lượt đạt 1.109 tỷ đồng (+75% YoY) và 468 tỷ đồng (+36,8% YoY), tương ứng mức tăng trưởng mạnh so với năm 2025 khi NTU3 bước vào giai đoạn khai thác cao điểm.

RỦI RO ĐỐI VỚI KHUYẾN NGHỊ

Rủi ro chính đến từ diễn biến thuế quan chưa rõ ràng, có thể ảnh hưởng đến quyết định mở rộng sản xuất và tiến độ thuê đất của các doanh nghiệp FDI, qua đó tác động đến tốc độ cho thuê tại KCN Nam Tân Uyên 3 trong ngắn hạn.

✅ Anh/Chị nếu cần rà soát danh mục hoặc muốn em đánh giá chi tiết từng mã đang nắm giữ, vui lòng nhắn riêng để em hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996 để được tư vấn và tham gia nhóm đầu tư.

Duy Anh VDSC

Sao trong năm 2025 lại chỉ cho thu&#234; đc 47ha, số liệu từ thời Tống ah 

Sao trong năm 2025 lại chỉ cho thuê đc 47ha, số liệu từ thời Tống ah 