ELC: Doanh nghiệp c&#244;ng nghệ hưởng lợi trực tiếp từ l&#224;n s&#243;ng đầu tư c&#244;ng

Trong bối cảnh đầu tư c&#244;ng, đặc biệt l&#224; c&#225;c dự &#225;n cao tốc v&#224; hạ tầng giao th&#244;ng, đang được đẩy mạnh tr&#234;n phạm vi to&#224;n quốc, CTCP C&#244;ng nghệ – Viễn th&#244;ng ELC nổi l&#234;n l&#224; một trong những doanh nghiệp c&#244;ng nghệ hưởng lợi trực tiếp v&#224; r&#245; n&#233;t nhất. Với vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực giao th&#244;ng th&#244;ng minh (GTTM), năng lực triển khai đ&#227; được kiểm chứng v&#224; tệp kh&#225;ch h&#224;ng l&#226;u năm, ELC đang đứng trước chu kỳ tăng trưởng mới.

Hưởng lợi từ cao tốc v&#224; xu hướng giao th&#244;ng th&#244;ng minh

Ch&#250;ng t&#244;i kỳ vọng ELC sẽ được hưởng lợi trực tiếp từ l&#224;n s&#243;ng đầu tư c&#225;c tuyến cao tốc Bắc – Nam cũng như xu hướng triển khai GTTM tr&#234;n to&#224;n bộ hệ thống đường bộ tại Việt Nam trong thời gian tới. Việc c&#225;c dự &#225;n hạ tầng ng&#224;y c&#224;ng y&#234;u cầu t&#237;ch hợp c&#244;ng nghệ quản l&#253;, gi&#225;m s&#225;t v&#224; thu thập dữ liệu gi&#250;p ELC c&#243; lợi thế lớn nhờ kinh nghiệm triển khai thực tế v&#224; năng lực cung cấp giải ph&#225;p trọn g&#243;i.

Triển vọng tăng trưởng doanh thu vượt trội giai đoạn 2025–2026

Trong giai đoạn 2025–2026, ch&#250;ng t&#244;i dự b&#225;o doanh thu của ELC sẽ tăng mạnh lần lượt 90% v&#224; 53% so với c&#249;ng kỳ. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ mảng GTTM v&#224; An ninh – Quốc ph&#242;ng, với kỳ vọng c&#244;ng ty tiếp tục tr&#250;ng thầu c&#225;c dự &#225;n mới quy m&#244; lớn.

Đ&#225;ng ch&#250; &#253;, ELC dự kiến sẽ ghi nhận phần lớn doanh thu c&#242;n lại trong backlog hiện tại, ước khoảng 2 ngh&#236;n tỷ đồng, trong nửa đầu năm 2026. Đ&#226;y l&#224; nền tảng doanh thu tương đối chắc chắn, gi&#250;p giảm rủi ro biến động kết quả kinh doanh trong ngắn hạn.

Lợi nhuận duy tr&#236; tăng trưởng d&#249; bi&#234;n chịu &#225;p lực

Mặc d&#249; bi&#234;n lợi nhuận c&#243; thể chịu &#225;p lực do sự dịch chuyển cơ cấu doanh thu sang c&#225;c mảng c&#243; bi&#234;n thấp hơn, ch&#250;ng t&#244;i cho rằng tốc độ mở rộng quy m&#244; doanh thu đủ lớn để b&#249; đắp yếu tố n&#224;y. Theo đ&#243;, LNST sau lợi &#237;ch CĐTS của ELC được dự b&#225;o vẫn tăng trưởng lần lượt 29% v&#224; 31% trong c&#225;c năm 2025 v&#224; 2026.

Điều n&#224;y phản &#225;nh đặc th&#249; m&#244; h&#236;nh kinh doanh theo dự &#225;n của ELC, trong đ&#243; quy m&#244; v&#224; tiến độ triển khai đ&#243;ng vai tr&#242; then chốt đối với tăng trưởng lợi nhuận.

Định gi&#225; phản &#225;nh tiềm năng tăng trưởng d&#224;i hạn

Hiện tại, ELC đang giao dịch ở mức P/E trượt 12 th&#225;ng khoảng 19,3 lần. Ch&#250;ng t&#244;i cho rằng mức định gi&#225; n&#224;y đ&#227; phản &#225;nh phần n&#224;o vị thế dẫn đầu của doanh nghiệp trong lĩnh vực GTTM cũng như tiềm năng tăng trưởng d&#224;i hạn gắn liền với chu kỳ đầu tư c&#244;ng.

Theo ước t&#237;nh của ch&#250;ng t&#244;i, P/E dự ph&#243;ng cho năm 2025 v&#224; 2026 (đ&#227; điều chỉnh cho chi ph&#237; khen thưởng v&#224; ph&#250;c lợi) lần lượt ở mức 22,1 lần v&#224; 16,9 lần, cho thấy định gi&#225; trở n&#234;n hấp dẫn hơn trong trung hạn khi lợi nhuận tăng trưởng mạnh.

Yếu tố hỗ trợ v&#224; rủi ro đầu tư

Yếu tố hỗ trợ đ&#225;ng ch&#250; &#253; đối với cổ phiếu ELC l&#224; khả năng c&#225;c dự &#225;n bất động sản của c&#244;ng ty được triển khai sớm hơn so với kế hoạch, qua đ&#243; tạo th&#234;m nguồn thu ngo&#224;i mảng c&#244;ng nghệ.

Ở chiều ngược lại, nh&#224; đầu tư cần lưu &#253; một số rủi ro ch&#237;nh, bao gồm khả năng chậm trễ trong giải ng&#226;n vốn đầu tư c&#244;ng v&#224; &#225;p lực cạnh tranh gia tăng trong lĩnh vực giải ph&#225;p c&#244;ng nghệ hạ tầng.

Nhận định

Với bối cảnh đầu tư c&#244;ng được th&#250;c đẩy mạnh mẽ, ELC đang hội tụ đầy đủ c&#225;c yếu tố thuận lợi để bước v&#224;o giai đoạn tăng trưởng nhanh. Vị thế dẫn đầu, backlog lớn v&#224; triển vọng doanh thu r&#245; r&#224;ng l&#224; những nền tảng quan trọng gi&#250;p doanh nghiệp duy tr&#236; đ&#224; tăng trưởng trong trung v&#224; d&#224;i hạn.

✅ Anh/Chị nếu cần r&#224; so&#225;t danh mục hoặc muốn em đ&#225;nh gi&#225; chi tiết từng m&#227; đang nắm giữ, vui l&#242;ng nhắn ri&#234;ng để em hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996 để được tư vấn v&#224; tham gia nh&#243;m đầu tư.

ELC: Doanh nghiệp công nghệ hưởng lợi trực tiếp từ làn sóng đầu tư công

Trong bối cảnh đầu tư công, đặc biệt là các dự án cao tốc và hạ tầng giao thông, đang được đẩy mạnh trên phạm vi toàn quốc, CTCP Công nghệ – Viễn thông ELC nổi lên là một trong những doanh nghiệp công nghệ hưởng lợi trực tiếp và rõ nét nhất. Với vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực giao thông thông minh (GTTM), năng lực triển khai đã được kiểm chứng và tệp khách hàng lâu năm, ELC đang đứng trước chu kỳ tăng trưởng mới.

Hưởng lợi từ cao tốc và xu hướng giao thông thông minh

Chúng tôi kỳ vọng ELC sẽ được hưởng lợi trực tiếp từ làn sóng đầu tư các tuyến cao tốc Bắc – Nam cũng như xu hướng triển khai GTTM trên toàn bộ hệ thống đường bộ tại Việt Nam trong thời gian tới. Việc các dự án hạ tầng ngày càng yêu cầu tích hợp công nghệ quản lý, giám sát và thu thập dữ liệu giúp ELC có lợi thế lớn nhờ kinh nghiệm triển khai thực tế và năng lực cung cấp giải pháp trọn gói.

Triển vọng tăng trưởng doanh thu vượt trội giai đoạn 2025–2026

Trong giai đoạn 2025–2026, chúng tôi dự báo doanh thu của ELC sẽ tăng mạnh lần lượt 90% và 53% so với cùng kỳ. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ mảng GTTM và An ninh – Quốc phòng, với kỳ vọng công ty tiếp tục trúng thầu các dự án mới quy mô lớn.

Đáng chú ý, ELC dự kiến sẽ ghi nhận phần lớn doanh thu còn lại trong backlog hiện tại, ước khoảng 2 nghìn tỷ đồng, trong nửa đầu năm 2026. Đây là nền tảng doanh thu tương đối chắc chắn, giúp giảm rủi ro biến động kết quả kinh doanh trong ngắn hạn.

Lợi nhuận duy trì tăng trưởng dù biên chịu áp lực

Mặc dù biên lợi nhuận có thể chịu áp lực do sự dịch chuyển cơ cấu doanh thu sang các mảng có biên thấp hơn, chúng tôi cho rằng tốc độ mở rộng quy mô doanh thu đủ lớn để bù đắp yếu tố này. Theo đó, LNST sau lợi ích CĐTS của ELC được dự báo vẫn tăng trưởng lần lượt 29% và 31% trong các năm 2025 và 2026.

Điều này phản ánh đặc thù mô hình kinh doanh theo dự án của ELC, trong đó quy mô và tiến độ triển khai đóng vai trò then chốt đối với tăng trưởng lợi nhuận.

Định giá phản ánh tiềm năng tăng trưởng dài hạn

Hiện tại, ELC đang giao dịch ở mức P/E trượt 12 tháng khoảng 19,3 lần. Chúng tôi cho rằng mức định giá này đã phản ánh phần nào vị thế dẫn đầu của doanh nghiệp trong lĩnh vực GTTM cũng như tiềm năng tăng trưởng dài hạn gắn liền với chu kỳ đầu tư công.

Theo ước tính của chúng tôi, P/E dự phóng cho năm 2025 và 2026 (đã điều chỉnh cho chi phí khen thưởng và phúc lợi) lần lượt ở mức 22,1 lần và 16,9 lần, cho thấy định giá trở nên hấp dẫn hơn trong trung hạn khi lợi nhuận tăng trưởng mạnh.

Yếu tố hỗ trợ và rủi ro đầu tư

Yếu tố hỗ trợ đáng chú ý đối với cổ phiếu ELC là khả năng các dự án bất động sản của công ty được triển khai sớm hơn so với kế hoạch, qua đó tạo thêm nguồn thu ngoài mảng công nghệ.

Ở chiều ngược lại, nhà đầu tư cần lưu ý một số rủi ro chính, bao gồm khả năng chậm trễ trong giải ngân vốn đầu tư công và áp lực cạnh tranh gia tăng trong lĩnh vực giải pháp công nghệ hạ tầng.

Nhận định

Với bối cảnh đầu tư công được thúc đẩy mạnh mẽ, ELC đang hội tụ đầy đủ các yếu tố thuận lợi để bước vào giai đoạn tăng trưởng nhanh. Vị thế dẫn đầu, backlog lớn và triển vọng doanh thu rõ ràng là những nền tảng quan trọng giúp doanh nghiệp duy trì đà tăng trưởng trong trung và dài hạn.

✅ Anh/Chị nếu cần rà soát danh mục hoặc muốn em đánh giá chi tiết từng mã đang nắm giữ, vui lòng nhắn riêng để em hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996 để được tư vấn và tham gia nhóm đầu tư.

Duy Anh VDSC

trần truồng **** chim&#128513;&#128513;

tu dinh

Ngọc Thái

Hà Nguyễn Huỳnh

Cảm ơn. Ad chia sẻ g&#243;c nh&#236;n&#128077;&#128077;

Cảm ơn. Ad chia sẻ góc nhìn👍👍