HSX: TCH – QUỸ ĐẤT TIỀM NĂNG TẠI HẢI PH&#210;NG

Trong bối cảnh thị trường bất động sản miền Bắc đang dần hồi phục theo hướng chọn lọc, TCH nổi l&#234;n l&#224; một trong những doanh nghiệp sở hữu quỹ đất quy m&#244; lớn v&#224; vị tr&#237; chiến lược tại th&#224;nh phố Hải Ph&#242;ng. Giai đoạn NĐTC 2025–2026 được xem l&#224; thời điểm bản lề, khi doanh nghiệp đẩy mạnh b&#225;n h&#224;ng tại c&#225;c dự &#225;n trọng điểm, qua đ&#243; tạo nền tảng cho tăng trưởng kết quả kinh doanh trong c&#225;c năm tới.

Luận điểm đầu tư: Quỹ đất lớn tại Thủy Nguy&#234;n v&#224; chu kỳ b&#225;n h&#224;ng 2025–2026

TCH hiện l&#224; một trong những doanh nghiệp bất động sản c&#243; quy m&#244; lớn tại Hải Ph&#242;ng, sở hữu quỹ đất tập trung chủ yếu tại khu đ&#244; thị Thủy Nguy&#234;n – khu vực được định hướng trở th&#224;nh trung t&#226;m h&#224;nh ch&#237;nh – ch&#237;nh trị mới của th&#224;nh phố sau s&#225;p nhập. C&#225;c dự &#225;n của TCH tại đ&#226;y được đ&#225;nh gi&#225; c&#243; tiềm năng lấp đầy cao nhờ hai yếu tố then chốt. Thứ nhất, trung t&#226;m h&#224;nh ch&#237;nh mới của Hải Ph&#242;ng được dịch chuyển về Thủy Nguy&#234;n, k&#233;o theo nhu cầu nh&#224; ở v&#224; dịch vụ gia tăng. Thứ hai, hệ thống hạ tầng giao th&#244;ng kết nối Thủy Nguy&#234;n với trung t&#226;m th&#224;nh phố hiện hữu v&#224; c&#225;c khu c&#244;ng nghiệp lớn như VSIP Hải Ph&#242;ng đang được đầu tư, ho&#224;n thiện đồng bộ hơn.

Trong giai đoạn NĐTC 2025–2026, TCH đồng loạt mở b&#225;n c&#225;c sản phẩm thấp tầng tại hai dự &#225;n chủ lực l&#224; Ho&#224;ng Huy New City II v&#224; Ho&#224;ng Huy Green River. Theo ghi nhận, tỷ lệ hấp thụ trong giai đoạn mở b&#225;n đầu ti&#234;n đạt khoảng 30% tổng số sản phẩm, phản &#225;nh sức cầu tương đối t&#237;ch cực tại khu vực. Đ&#226;y l&#224; cơ sở quan trọng để doanh nghiệp ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan trong c&#225;c qu&#253; tiếp theo.

Ch&#250;ng t&#244;i kỳ vọng doanh thu của TCH trong NĐTC 2025 đạt khoảng 4,7 ngh&#236;n tỷ đồng, tương đương năm 2024, v&#224; tăng mạnh l&#234;n khoảng 8,5 ngh&#236;n tỷ đồng trong NĐTC 2026, tương ứng mức tăng 80% so với c&#249;ng kỳ. Lợi nhuận sau thuế cổ đ&#244;ng mẹ năm 2026 dự kiến đạt khoảng 2,66 ngh&#236;n tỷ đồng, tăng 86% so với năm trước. Ở mức định gi&#225; hiện tại, TCH đang giao dịch với P/B dự ph&#243;ng 2026 khoảng 1,2 lần, được đ&#225;nh gi&#225; l&#224; hấp dẫn so với vị thế doanh nghiệp v&#224; tiềm năng tăng trưởng từ quỹ đất hiện hữu.

C&#225;c dự &#225;n trọng điểm đang triển khai tại Hải Ph&#242;ng

Danh mục dự &#225;n của TCH tại Hải Ph&#242;ng cho thấy sự đa dạng về loại h&#236;nh v&#224; tiến độ triển khai, tập trung chủ yếu v&#224;o ph&#226;n kh&#250;c nh&#224; ở thấp tầng v&#224; căn hộ.

Dự &#225;n Ho&#224;ng Huy Commerce II c&#243; quy m&#244; khoảng 1,6 ha, ph&#225;t triển sản phẩm căn hộ. T&#237;nh đến hiện tại, dự &#225;n đ&#227; k&#253; hợp đồng b&#225;n h&#224;ng với khoảng 35% tổng số căn hộ v&#224; dự kiến ho&#224;n th&#224;nh x&#226;y dựng trong năm 2027.

Dự &#225;n Ho&#224;ng Huy Green River c&#243; diện t&#237;ch khoảng 32,5 ha, ph&#225;t triển c&#225;c sản phẩm nh&#224; liền kề v&#224; nh&#224; ở x&#227; hội. Dự &#225;n đang trong giai đoạn x&#226;y dựng c&#225;c khu nh&#224; ở v&#224; đ&#227; k&#253; hợp đồng b&#225;n h&#224;ng với khoảng 35% số căn liền kề. Thời điểm bắt đầu b&#224;n giao dự kiến từ qu&#253; 3 năm NĐTC 2025.

Dự &#225;n Ho&#224;ng Huy New City II l&#224; dự &#225;n quy m&#244; lớn nhất với diện t&#237;ch khoảng 49,3 ha, bao gồm nh&#224; liền kề, căn hộ v&#224; nh&#224; ở x&#227; hội. Hiện dự &#225;n đang x&#226;y dựng c&#225;c khu nh&#224; ở thấp tầng, đ&#227; k&#253; hợp đồng b&#225;n h&#224;ng với khoảng 35% số căn liền kề, với gi&#225; trị b&#225;n h&#224;ng ước t&#237;nh đạt khoảng 4.000 tỷ đồng. Thời gian bắt đầu b&#224;n giao dự kiến từ qu&#253; 4 năm NĐTC 2025.

Việc c&#225;c dự &#225;n n&#224;y bước v&#224;o giai đoạn b&#224;n giao trong NĐTC 2025–2026 được kỳ vọng sẽ l&#224; động lực ch&#237;nh th&#250;c đẩy doanh thu v&#224; lợi nhuận của TCH trong ngắn v&#224; trung hạn.

Chiến lược ph&#225;t triển quỹ đất tại Hải Ph&#242;ng – động lực tăng trưởng d&#224;i hạn

TCH c&#243; nhiều lợi thế để tiếp tục mở rộng v&#224; ph&#225;t triển quỹ đất tại Hải Ph&#242;ng – một trong những trọng điểm kinh tế v&#224; c&#244;ng nghiệp của miền Bắc. Doanh nghiệp sở hữu kinh nghiệm triển khai đấu thầu v&#224; đấu gi&#225; c&#225;c dự &#225;n bất động sản tr&#234;n địa b&#224;n, c&#249;ng với nền tảng t&#224;i ch&#237;nh tương đối l&#224;nh mạnh. Hiện TCH c&#243; dư nợ vay ở mức thấp, trong khi d&#242;ng tiền tương lai được hỗ trợ bởi hoạt động b&#224;n giao c&#225;c dự &#225;n bất động sản đang triển khai.

Trong NĐTC 2026, doanh nghiệp dự kiến ho&#224;n th&#224;nh c&#244;ng t&#225;c giải ph&#243;ng mặt bằng v&#224; khởi c&#244;ng dự &#225;n chung cư kết hợp trung t&#226;m thương mại tại khu đất 150 T&#244; Hiệu – vị tr&#237; trung t&#226;m của th&#224;nh phố Hải Ph&#242;ng. Đ&#226;y được xem l&#224; tiền đề quan trọng cho việc ghi nhận kết quả kinh doanh t&#237;ch cực trong c&#225;c năm sau, đồng thời đa dạng h&#243;a danh mục sản phẩm của doanh nghiệp.

Rủi ro cần lưu &#253;

Rủi ro ch&#237;nh đối với khuyến nghị đầu tư v&#224;o TCH nằm ở khả năng hấp thụ c&#225;c sản phẩm bất động sản, đặc biệt l&#224; ph&#226;n kh&#250;c thấp tầng, thấp hơn so với kỳ vọng. Trong bối cảnh thị trường vẫn trong giai đoạn phục hồi c&#243; chọn lọc, diễn biến sức cầu thực tế tại Hải Ph&#242;ng sẽ l&#224; yếu tố cần được theo d&#245;i s&#225;t trong thời gian tới.

Tổng thể, với quỹ đất lớn tại Thủy Nguy&#234;n, danh mục dự &#225;n đang bước v&#224;o giai đoạn b&#225;n h&#224;ng v&#224; b&#224;n giao, c&#249;ng nền tảng t&#224;i ch&#237;nh tương đối vững, TCH được đ&#225;nh gi&#225; l&#224; doanh nghiệp c&#243; nhiều dư địa tăng trưởng trong chu kỳ 2025–2026 v&#224; xa hơn l&#224; giai đoạn sau đ&#243;.

✅ Anh/Chị nếu cần r&#224; so&#225;t danh mục hoặc muốn em đ&#225;nh gi&#225; chi tiết từng m&#227; đang nắm giữ, vui l&#242;ng nhắn ri&#234;ng để em hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996 để được tư vấn v&#224; tham gia nh&#243;m đầu tư.

HSX: TCH – QUỸ ĐẤT TIỀM NĂNG TẠI HẢI PHÒNG

Trong bối cảnh thị trường bất động sản miền Bắc đang dần hồi phục theo hướng chọn lọc, TCH nổi lên là một trong những doanh nghiệp sở hữu quỹ đất quy mô lớn và vị trí chiến lược tại thành phố Hải Phòng. Giai đoạn NĐTC 2025–2026 được xem là thời điểm bản lề, khi doanh nghiệp đẩy mạnh bán hàng tại các dự án trọng điểm, qua đó tạo nền tảng cho tăng trưởng kết quả kinh doanh trong các năm tới.

Luận điểm đầu tư: Quỹ đất lớn tại Thủy Nguyên và chu kỳ bán hàng 2025–2026

TCH hiện là một trong những doanh nghiệp bất động sản có quy mô lớn tại Hải Phòng, sở hữu quỹ đất tập trung chủ yếu tại khu đô thị Thủy Nguyên – khu vực được định hướng trở thành trung tâm hành chính – chính trị mới của thành phố sau sáp nhập. Các dự án của TCH tại đây được đánh giá có tiềm năng lấp đầy cao nhờ hai yếu tố then chốt. Thứ nhất, trung tâm hành chính mới của Hải Phòng được dịch chuyển về Thủy Nguyên, kéo theo nhu cầu nhà ở và dịch vụ gia tăng. Thứ hai, hệ thống hạ tầng giao thông kết nối Thủy Nguyên với trung tâm thành phố hiện hữu và các khu công nghiệp lớn như VSIP Hải Phòng đang được đầu tư, hoàn thiện đồng bộ hơn.

Trong giai đoạn NĐTC 2025–2026, TCH đồng loạt mở bán các sản phẩm thấp tầng tại hai dự án chủ lực là Hoàng Huy New City II và Hoàng Huy Green River. Theo ghi nhận, tỷ lệ hấp thụ trong giai đoạn mở bán đầu tiên đạt khoảng 30% tổng số sản phẩm, phản ánh sức cầu tương đối tích cực tại khu vực. Đây là cơ sở quan trọng để doanh nghiệp ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan trong các quý tiếp theo.

Chúng tôi kỳ vọng doanh thu của TCH trong NĐTC 2025 đạt khoảng 4,7 nghìn tỷ đồng, tương đương năm 2024, và tăng mạnh lên khoảng 8,5 nghìn tỷ đồng trong NĐTC 2026, tương ứng mức tăng 80% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế cổ đông mẹ năm 2026 dự kiến đạt khoảng 2,66 nghìn tỷ đồng, tăng 86% so với năm trước. Ở mức định giá hiện tại, TCH đang giao dịch với P/B dự phóng 2026 khoảng 1,2 lần, được đánh giá là hấp dẫn so với vị thế doanh nghiệp và tiềm năng tăng trưởng từ quỹ đất hiện hữu.

Các dự án trọng điểm đang triển khai tại Hải Phòng

Danh mục dự án của TCH tại Hải Phòng cho thấy sự đa dạng về loại hình và tiến độ triển khai, tập trung chủ yếu vào phân khúc nhà ở thấp tầng và căn hộ.

Dự án Hoàng Huy Commerce II có quy mô khoảng 1,6 ha, phát triển sản phẩm căn hộ. Tính đến hiện tại, dự án đã ký hợp đồng bán hàng với khoảng 35% tổng số căn hộ và dự kiến hoàn thành xây dựng trong năm 2027.

Dự án Hoàng Huy Green River có diện tích khoảng 32,5 ha, phát triển các sản phẩm nhà liền kề và nhà ở xã hội. Dự án đang trong giai đoạn xây dựng các khu nhà ở và đã ký hợp đồng bán hàng với khoảng 35% số căn liền kề. Thời điểm bắt đầu bàn giao dự kiến từ quý 3 năm NĐTC 2025.

Dự án Hoàng Huy New City II là dự án quy mô lớn nhất với diện tích khoảng 49,3 ha, bao gồm nhà liền kề, căn hộ và nhà ở xã hội. Hiện dự án đang xây dựng các khu nhà ở thấp tầng, đã ký hợp đồng bán hàng với khoảng 35% số căn liền kề, với giá trị bán hàng ước tính đạt khoảng 4.000 tỷ đồng. Thời gian bắt đầu bàn giao dự kiến từ quý 4 năm NĐTC 2025.

Việc các dự án này bước vào giai đoạn bàn giao trong NĐTC 2025–2026 được kỳ vọng sẽ là động lực chính thúc đẩy doanh thu và lợi nhuận của TCH trong ngắn và trung hạn.

Chiến lược phát triển quỹ đất tại Hải Phòng – động lực tăng trưởng dài hạn

TCH có nhiều lợi thế để tiếp tục mở rộng và phát triển quỹ đất tại Hải Phòng – một trong những trọng điểm kinh tế và công nghiệp của miền Bắc. Doanh nghiệp sở hữu kinh nghiệm triển khai đấu thầu và đấu giá các dự án bất động sản trên địa bàn, cùng với nền tảng tài chính tương đối lành mạnh. Hiện TCH có dư nợ vay ở mức thấp, trong khi dòng tiền tương lai được hỗ trợ bởi hoạt động bàn giao các dự án bất động sản đang triển khai.

Trong NĐTC 2026, doanh nghiệp dự kiến hoàn thành công tác giải phóng mặt bằng và khởi công dự án chung cư kết hợp trung tâm thương mại tại khu đất 150 Tô Hiệu – vị trí trung tâm của thành phố Hải Phòng. Đây được xem là tiền đề quan trọng cho việc ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong các năm sau, đồng thời đa dạng hóa danh mục sản phẩm của doanh nghiệp.

Rủi ro cần lưu ý

Rủi ro chính đối với khuyến nghị đầu tư vào TCH nằm ở khả năng hấp thụ các sản phẩm bất động sản, đặc biệt là phân khúc thấp tầng, thấp hơn so với kỳ vọng. Trong bối cảnh thị trường vẫn trong giai đoạn phục hồi có chọn lọc, diễn biến sức cầu thực tế tại Hải Phòng sẽ là yếu tố cần được theo dõi sát trong thời gian tới.

Tổng thể, với quỹ đất lớn tại Thủy Nguyên, danh mục dự án đang bước vào giai đoạn bán hàng và bàn giao, cùng nền tảng tài chính tương đối vững, TCH được đánh giá là doanh nghiệp có nhiều dư địa tăng trưởng trong chu kỳ 2025–2026 và xa hơn là giai đoạn sau đó.

✅ Anh/Chị nếu cần rà soát danh mục hoặc muốn em đánh giá chi tiết từng mã đang nắm giữ, vui lòng nhắn riêng để em hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996 để được tư vấn và tham gia nhóm đầu tư.