NHẬN ĐỊNH CHUY&#202;N VI&#202;N | PVD – Kết quả kinh doanh 2025 cao nhất 10 năm, triển vọng 2026 t&#237;ch cực

Năm 2025 đ&#225;nh dấu bước chuyển biến rất r&#245; rệt trong hoạt động kinh doanh của Tổng CTCP Khoan v&#224; Dịch vụ Khoan Dầu kh&#237; (PVD). Doanh thu hợp nhất ước đạt khoảng 10.500 tỷ đồng, tăng 13% so với c&#249;ng kỳ v&#224; vượt xa kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế ước đạt khoảng 830 tỷ đồng, tăng 19% so với năm trước, đồng thời cũng l&#224; mức cao nhất trong v&#242;ng một thập kỷ.

So với dự ph&#243;ng của c&#225;c c&#244;ng ty chứng kho&#225;n, kết quả thực tế của PVD kh&#244;ng c&#243; sự ch&#234;nh lệch lớn, cho thấy diễn biến kinh doanh đang b&#225;m kh&#225; s&#225;t kỳ vọng thị trường.

Động lực tăng trưởng ch&#237;nh tiếp tục đến từ mảng dịch vụ khoan. Trong năm 2025, c&#243; tới 6 tr&#234;n 7 gi&#224;n khoan sở hữu của PVD hoạt động li&#234;n tục tại cả thị trường trong nước v&#224; khu vực. Hiệu suất vận h&#224;nh duy tr&#236; ở mức rất cao, gần như tuyệt đối, đồng thời th&#224;nh t&#237;ch an to&#224;n lao động được ghi nhận t&#237;ch cực, g&#243;p phần củng cố uy t&#237;n của PVD trong khu vực Đ&#244;ng Nam &#193;.

Về đội gi&#224;n khoan, gi&#224;n PVD VIII đ&#227; ch&#237;nh thức đi v&#224;o vận h&#224;nh từ th&#225;ng 9/2025, bổ sung th&#234;m khối lượng c&#244;ng việc trong nước. Gi&#224;n PVD IX đ&#227; ho&#224;n tất t&#225;i khởi động v&#224; dự kiến bắt đầu hoạt động từ qu&#253; II/2026. C&#225;c gi&#224;n c&#242;n lại tiếp tục duy tr&#236; hợp đồng trung v&#224; d&#224;i hạn tại Malaysia, Indonesia, Brunei v&#224; Việt Nam, gi&#250;p đảm bảo nguồn việc l&#224;m ổn định.

Mảng dịch vụ kỹ thuật giếng khoan cũng ghi nhận tăng trưởng t&#237;ch cực nhờ số lượng chương tr&#236;nh khoan gia tăng. Đ&#225;ng ch&#250; &#253;, PVD đang mở rộng hoạt động ra nhiều thị trường mới như Nhật Bản, Malaysia, Myanmar v&#224; Indonesia. Trong năm 2025, doanh thu từ dịch vụ quốc tế v&#224; c&#225;c sản phẩm mới chiếm khoảng 40% tổng doanh thu, cho thấy nỗ lực r&#245; rệt trong việc đa dạng h&#243;a nguồn thu v&#224; giảm phụ thuộc v&#224;o thị trường nội địa.

Bước sang năm 2026, PVD đặt kế hoạch doanh thu hợp nhất tr&#234;n 11.000 tỷ đồng. Ch&#250;ng t&#244;i đ&#225;nh gi&#225; kế hoạch n&#224;y c&#243; cơ sở v&#224; ho&#224;n to&#224;n khả thi. Nguy&#234;n nh&#226;n đến từ việc gi&#224;n PVD IX dự kiến đ&#243;ng g&#243;p doanh thu từ qu&#253; II/2026, gi&#250;p gia tăng c&#244;ng suất đội gi&#224;n. B&#234;n cạnh đ&#243;, phần lớn c&#225;c gi&#224;n khoan sở hữu đ&#227; c&#243; hợp đồng v&#224; việc l&#224;m ổn định đến hết năm 2026, gi&#250;p duy tr&#236; tỷ lệ lấp đầy cao v&#224; hạn chế rủi ro biến động thị trường. Hoạt động tiếp thị gi&#224;n khoan v&#224; dịch vụ kỹ thuật giếng khoan tại thị trường khu vực cũng tiếp tục được đẩy mạnh, hỗ trợ tăng trưởng doanh thu v&#224; cải thiện bi&#234;n lợi nhuận.

Song song với tăng trưởng, PVD tiếp tục ch&#250; trọng n&#226;ng cao hiệu quả vận h&#224;nh, kiểm so&#225;t chi ph&#237;, đẩy mạnh chuyển đổi số v&#224; tu&#226;n thủ c&#225;c ti&#234;u chuẩn HSEQ – ESG, qua đ&#243; tạo nền tảng cho sự ph&#225;t triển bền vững trong trung v&#224; d&#224;i hạn.

Tổng thể, với kết quả kinh doanh năm 2025 vượt kế hoạch v&#224; triển vọng năm 2026 dựa tr&#234;n đội gi&#224;n c&#243; việc l&#224;m r&#245; r&#224;ng, PVD đang bước v&#224;o giai đoạn tăng trưởng ổn định hơn v&#224; tiếp tục giữ vai tr&#242; quan trọng trong hệ sinh th&#225;i PVN cũng như thị trường khoan khu vực. Ch&#250;ng t&#244;i duy tr&#236; mức định gi&#225; PVD ở 29.200 đồng/cổ phiếu v&#224; sẽ tiếp tục cập nhật khi c&#243; th&#234;m th&#244;ng tin mới.

✅ Anh/Chị nếu cần r&#224; so&#225;t danh mục hoặc muốn em đ&#225;nh gi&#225; chi tiết từng m&#227; đang nắm giữ, vui l&#242;ng nhắn ri&#234;ng để em hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996 để được tư vấn v&#224; tham gia nh&#243;m đầu tư.

NHẬN ĐỊNH CHUYÊN VIÊN | PVD – Kết quả kinh doanh 2025 cao nhất 10 năm, triển vọng 2026 tích cực

Năm 2025 đánh dấu bước chuyển biến rất rõ rệt trong hoạt động kinh doanh của Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (PVD). Doanh thu hợp nhất ước đạt khoảng 10.500 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ và vượt xa kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế ước đạt khoảng 830 tỷ đồng, tăng 19% so với năm trước, đồng thời cũng là mức cao nhất trong vòng một thập kỷ.

So với dự phóng của các công ty chứng khoán, kết quả thực tế của PVD không có sự chênh lệch lớn, cho thấy diễn biến kinh doanh đang bám khá sát kỳ vọng thị trường.

Động lực tăng trưởng chính tiếp tục đến từ mảng dịch vụ khoan. Trong năm 2025, có tới 6 trên 7 giàn khoan sở hữu của PVD hoạt động liên tục tại cả thị trường trong nước và khu vực. Hiệu suất vận hành duy trì ở mức rất cao, gần như tuyệt đối, đồng thời thành tích an toàn lao động được ghi nhận tích cực, góp phần củng cố uy tín của PVD trong khu vực Đông Nam Á.

Về đội giàn khoan, giàn PVD VIII đã chính thức đi vào vận hành từ tháng 9/2025, bổ sung thêm khối lượng công việc trong nước. Giàn PVD IX đã hoàn tất tái khởi động và dự kiến bắt đầu hoạt động từ quý II/2026. Các giàn còn lại tiếp tục duy trì hợp đồng trung và dài hạn tại Malaysia, Indonesia, Brunei và Việt Nam, giúp đảm bảo nguồn việc làm ổn định.

Mảng dịch vụ kỹ thuật giếng khoan cũng ghi nhận tăng trưởng tích cực nhờ số lượng chương trình khoan gia tăng. Đáng chú ý, PVD đang mở rộng hoạt động ra nhiều thị trường mới như Nhật Bản, Malaysia, Myanmar và Indonesia. Trong năm 2025, doanh thu từ dịch vụ quốc tế và các sản phẩm mới chiếm khoảng 40% tổng doanh thu, cho thấy nỗ lực rõ rệt trong việc đa dạng hóa nguồn thu và giảm phụ thuộc vào thị trường nội địa.

Bước sang năm 2026, PVD đặt kế hoạch doanh thu hợp nhất trên 11.000 tỷ đồng. Chúng tôi đánh giá kế hoạch này có cơ sở và hoàn toàn khả thi. Nguyên nhân đến từ việc giàn PVD IX dự kiến đóng góp doanh thu từ quý II/2026, giúp gia tăng công suất đội giàn. Bên cạnh đó, phần lớn các giàn khoan sở hữu đã có hợp đồng và việc làm ổn định đến hết năm 2026, giúp duy trì tỷ lệ lấp đầy cao và hạn chế rủi ro biến động thị trường. Hoạt động tiếp thị giàn khoan và dịch vụ kỹ thuật giếng khoan tại thị trường khu vực cũng tiếp tục được đẩy mạnh, hỗ trợ tăng trưởng doanh thu và cải thiện biên lợi nhuận.

Song song với tăng trưởng, PVD tiếp tục chú trọng nâng cao hiệu quả vận hành, kiểm soát chi phí, đẩy mạnh chuyển đổi số và tuân thủ các tiêu chuẩn HSEQ – ESG, qua đó tạo nền tảng cho sự phát triển bền vững trong trung và dài hạn.

Tổng thể, với kết quả kinh doanh năm 2025 vượt kế hoạch và triển vọng năm 2026 dựa trên đội giàn có việc làm rõ ràng, PVD đang bước vào giai đoạn tăng trưởng ổn định hơn và tiếp tục giữ vai trò quan trọng trong hệ sinh thái PVN cũng như thị trường khoan khu vực. Chúng tôi duy trì mức định giá PVD ở 29.200 đồng/cổ phiếu và sẽ tiếp tục cập nhật khi có thêm thông tin mới.

✅ Anh/Chị nếu cần rà soát danh mục hoặc muốn em đánh giá chi tiết từng mã đang nắm giữ, vui lòng nhắn riêng để em hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996 để được tư vấn và tham gia nhóm đầu tư.