PVI – Triển vọng kinh doanh bảo hiểm năm 2026 khởi sắc

Gi&#225; mục ti&#234;u: 100.000 đồng/cp
Khuyến nghị: Nắm giữ

C&#244;ng ty Cổ phần PVI (HNX: PVI) hiện l&#224; một trong những doanh nghiệp bảo hiểm phi nh&#226;n thọ lớn nhất Việt Nam, dẫn đầu về quy m&#244; vốn, doanh thu v&#224; thị phần. Với nền tảng t&#224;i ch&#237;nh vững mạnh v&#224; vị thế số 1 trong nhiều mảng bảo hiểm chủ lực, PVI được đ&#225;nh gi&#225; c&#243; triển vọng tăng trưởng t&#237;ch cực trong năm 2026.

Vị thế h&#224;ng đầu trong ng&#224;nh bảo hiểm phi nh&#226;n thọ

PVI đang giữ 17,72% thị phần bảo hiểm phi nh&#226;n thọ, dẫn đầu cả nước.

Một số mảng PVI gần như thống trị:

&gt;90% thị phần bảo hiểm năng lượng – đặc biệt l&#224; c&#225;c hợp đồng dầu kh&#237;.

&gt;70% thị phần bảo hiểm x&#226;y dựng.

&gt;75% thị phần bảo hiểm xe cơ giới.

Đặc biệt, PVI l&#224; nh&#224; bảo hiểm gốc duy nhất tại Việt Nam cho c&#225;c hợp đồng khai th&#225;c dầu kh&#237;, đồng thời nắm giữ nhiều hợp đồng t&#225;i bảo hiểm lớn nhờ xếp hạng năng lực t&#224;i ch&#237;nh A- (Xuất sắc). Vị thế vượt trội n&#224;y gi&#250;p PVI duy tr&#236; tăng trưởng doanh thu ph&#237; bảo hiểm gốc v&#224; t&#225;i bảo hiểm trong những năm tới.

Kết quả kinh doanh 9 th&#225;ng 2025: Tăng trưởng mạnh mẽ

Ri&#234;ng Q3/2025, PVI ghi nhận:

Lợi nhuận sau thuế: 421 tỷ đồng, tăng 157% YoY
(nền so s&#225;nh thấp do b&#227;o Yagi năm trước).

Lợi nhuận gộp từ bảo hiểm tăng 2,7 lần.

Lợi nhuận đầu tư t&#224;i ch&#237;nh tăng 17% YoY.

Lũy kế 9T/2025:

LNST: 1.195 tỷ đồng (+45% YoY).

Ho&#224;n th&#224;nh 145% kế hoạch lợi nhuận năm.

Chi ph&#237; bồi thường: 727 tỷ đồng, giảm 13% YoY.

Bi&#234;n lợi nhuận gộp bảo hiểm: 14,5%, cải thiện r&#245; so với 2024.

Tỷ lệ kết hợp vẫn duy tr&#236; ở mức 93%, phản &#225;nh hiệu quả vận h&#224;nh t&#237;ch cực.

PVI hiện duy tr&#236; tỷ lệ giữ lại cao, tạo dư địa lớn cho tăng trưởng doanh thu bảo hiểm trong những qu&#253; tiếp theo.

Triển vọng Q4/2025 t&#237;ch cực

Lợi nhuận qu&#253; cuối năm được dự b&#225;o tiếp tục tăng trưởng mạnh nhờ ba động lực:

Doanh thu ph&#237; bảo hiểm gốc tăng, đặc biệt từ nh&#243;m kh&#225;ch h&#224;ng doanh nghiệp lớn.

Hoạt động t&#225;i bảo hiểm tăng trưởng, dự kiến tr&#234;n 30% YoY.

Lợi nhuận t&#224;i ch&#237;nh duy tr&#236; vai tr&#242; chủ lực, chiếm hơn 75% cơ cấu lợi nhuận, nhờ mặt bằng l&#227;i suất huy động tăng trong hai th&#225;ng cuối năm.

Triển vọng 2026: Bước v&#224;o chu kỳ tăng trưởng mới

Năm 2026, kỳ vọng PVI tiếp tục duy tr&#236; tăng trưởng cao nhờ:

Hoạt động kinh doanh bảo hiểm phục hồi mạnh
(nhu cầu bảo hiểm tăng, thị trường b&#236;nh thường h&#243;a sau năm 2024 nhiều sự kiện bồi thường lớn).

Lợi nhuận t&#224;i ch&#237;nh tăng nhờ l&#227;i suất huy động duy tr&#236; ở mức cao.

Chi ph&#237; bồi thường giảm, khi PVI đ&#227; chủ động tr&#237;ch lập thận trọng từ 2024.

Năng lực t&#224;i ch&#237;nh được củng cố sau kế hoạch PVN tho&#225;i 35% vốn, gi&#250;p PVI mở rộng quy m&#244; v&#224; n&#226;ng giới hạn bảo hiểm c&#225;c hợp đồng lớn.

Kết luận – Khuyến nghị

Với nền tảng t&#224;i ch&#237;nh vững mạnh, thị phần dẫn đầu, hiệu quả kinh doanh cải thiện v&#224; triển vọng ng&#224;nh bảo hiểm t&#237;ch cực trong năm 2026, PVI được đ&#225;nh gi&#225; l&#224; cổ phiếu ph&#242;ng thủ hấp dẫn cho nh&#224; đầu tư trung – d&#224;i hạn.

Khuyến nghị: NẮM GIỮ
Gi&#225; mục ti&#234;u: 100.000 đồng/cp
Upside dự ph&#243;ng: 11%

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

PVI – Triển vọng kinh doanh bảo hiểm năm 2026 khởi sắc

Giá mục tiêu: 100.000 đồng/cp
Khuyến nghị: Nắm giữ

Công ty Cổ phần PVI (HNX: PVI) hiện là một trong những doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ lớn nhất Việt Nam, dẫn đầu về quy mô vốn, doanh thu và thị phần. Với nền tảng tài chính vững mạnh và vị thế số 1 trong nhiều mảng bảo hiểm chủ lực, PVI được đánh giá có triển vọng tăng trưởng tích cực trong năm 2026.

Vị thế hàng đầu trong ngành bảo hiểm phi nhân thọ

PVI đang giữ 17,72% thị phần bảo hiểm phi nhân thọ, dẫn đầu cả nước.

Một số mảng PVI gần như thống trị:

>90% thị phần bảo hiểm năng lượng – đặc biệt là các hợp đồng dầu khí.

>70% thị phần bảo hiểm xây dựng.

>75% thị phần bảo hiểm xe cơ giới.

Đặc biệt, PVI là nhà bảo hiểm gốc duy nhất tại Việt Nam cho các hợp đồng khai thác dầu khí, đồng thời nắm giữ nhiều hợp đồng tái bảo hiểm lớn nhờ xếp hạng năng lực tài chính A- (Xuất sắc). Vị thế vượt trội này giúp PVI duy trì tăng trưởng doanh thu phí bảo hiểm gốc và tái bảo hiểm trong những năm tới.

Kết quả kinh doanh 9 tháng 2025: Tăng trưởng mạnh mẽ

Riêng Q3/2025, PVI ghi nhận:

Lợi nhuận sau thuế: 421 tỷ đồng, tăng 157% YoY
(nền so sánh thấp do bão Yagi năm trước).

Lợi nhuận gộp từ bảo hiểm tăng 2,7 lần.

Lợi nhuận đầu tư tài chính tăng 17% YoY.

Lũy kế 9T/2025:

LNST: 1.195 tỷ đồng (+45% YoY).

Hoàn thành 145% kế hoạch lợi nhuận năm.

Chi phí bồi thường: 727 tỷ đồng, giảm 13% YoY.

Biên lợi nhuận gộp bảo hiểm: 14,5%, cải thiện rõ so với 2024.

Tỷ lệ kết hợp vẫn duy trì ở mức 93%, phản ánh hiệu quả vận hành tích cực.

PVI hiện duy trì tỷ lệ giữ lại cao, tạo dư địa lớn cho tăng trưởng doanh thu bảo hiểm trong những quý tiếp theo.

Triển vọng Q4/2025 tích cực

Lợi nhuận quý cuối năm được dự báo tiếp tục tăng trưởng mạnh nhờ ba động lực:

Doanh thu phí bảo hiểm gốc tăng, đặc biệt từ nhóm khách hàng doanh nghiệp lớn.

Hoạt động tái bảo hiểm tăng trưởng, dự kiến trên 30% YoY.

Lợi nhuận tài chính duy trì vai trò chủ lực, chiếm hơn 75% cơ cấu lợi nhuận, nhờ mặt bằng lãi suất huy động tăng trong hai tháng cuối năm.

Triển vọng 2026: Bước vào chu kỳ tăng trưởng mới

Năm 2026, kỳ vọng PVI tiếp tục duy trì tăng trưởng cao nhờ:

Hoạt động kinh doanh bảo hiểm phục hồi mạnh
(nhu cầu bảo hiểm tăng, thị trường bình thường hóa sau năm 2024 nhiều sự kiện bồi thường lớn).

Lợi nhuận tài chính tăng nhờ lãi suất huy động duy trì ở mức cao.

Chi phí bồi thường giảm, khi PVI đã chủ động trích lập thận trọng từ 2024.

Năng lực tài chính được củng cố sau kế hoạch PVN thoái 35% vốn, giúp PVI mở rộng quy mô và nâng giới hạn bảo hiểm các hợp đồng lớn.

Kết luận – Khuyến nghị

Với nền tảng tài chính vững mạnh, thị phần dẫn đầu, hiệu quả kinh doanh cải thiện và triển vọng ngành bảo hiểm tích cực trong năm 2026, PVI được đánh giá là cổ phiếu phòng thủ hấp dẫn cho nhà đầu tư trung – dài hạn.

Khuyến nghị: NẮM GIỮ
Giá mục tiêu: 100.000 đồng/cp
Upside dự phóng: 11%

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

Duy Anh VDSC

Tho&#225;i vốn cho vin gi&#225; 2xx b&#225;c nh&#233;