Vinamilk (VNM): Tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số nhờ c&#225;c động lực cốt l&#245;i mới v&#224; chiến lược ph&#225;t triển bền vững

Ng&#224;y 5/11, CTCP Sữa Việt Nam (Vinamilk – VNM) tổ chức buổi gặp gỡ nh&#224; đầu tư, với tinh thần chung rất t&#237;ch cực. D&#249; ban l&#227;nh đạo kh&#244;ng c&#244;ng bố chi tiết về doanh thu, c&#244;ng ty khẳng định đ&#224; tăng trưởng mạnh mẽ trong qu&#253; 3/2025, đặc biệt l&#224; lợi nhuận cốt l&#245;i tăng hai chữ số – dấu hiệu r&#245; r&#224;ng cho thấy qu&#225; tr&#236;nh t&#225;i cấu tr&#250;c c&#244;ng nghệ, R&amp;D, marketing v&#224; ph&#226;n phối trong những năm gần đ&#226;y đ&#227; ph&#225;t huy hiệu quả.

Sản phẩm mới bứt ph&#225;, đ&#243;ng g&#243;p đ&#225;ng kể v&#224;o tăng trưởng

Vinamilk đ&#227; trở th&#224;nh doanh nghiệp dẫn đầu thị trường sữa hạt tại Việt Nam chỉ sau 3 năm, với thị phần 42%. Doanh thu từ c&#225;c sản phẩm ra mắt sau năm 2023 tăng gấp 7 lần so với c&#249;ng kỳ trong 10 th&#225;ng đầu năm 2025, v&#224; ri&#234;ng qu&#253; 3/2025 tăng 12 lần.
D&#242;ng sản phẩm Green Farm – sữa b&#242; tươi cao cấp kh&#244;ng chất bảo quản, kh&#244;ng hormone tăng trưởng – ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 225% YoY v&#224; đang trở th&#224;nh trụ cột chiến lược mới của Vinamilk.

Trong mảng sữa bột người lớn, chiếm hơn 50% thị trường sữa bột Việt Nam, Vinamilk đ&#227; cải tiến to&#224;n diện d&#242;ng sản phẩm SURE gồm Gold (dinh dưỡng c&#226;n bằng), Canxi (tốt cho xương) v&#224; Diacernic (cho người tiểu đường), đồng thời đẩy mạnh chiến lược mở rộng sang ph&#226;n kh&#250;c gi&#225; hợp l&#253; để tăng độ bao phủ ti&#234;u d&#249;ng h&#224;ng ng&#224;y. Ngo&#224;i ra, sữa cao đạm v&#224; thực phẩm hướng đến sức khỏe được xem l&#224; động lực tăng trưởng chủ đạo trong giai đoạn tới.

Mảng thịt b&#242; tươi Vinabeef cũng đang tăng trưởng nhanh nhờ nhu cầu vượt c&#244;ng suất tại c&#225;c hệ thống b&#225;n lẻ hiện đại như Winmart+.

Hiệu quả vận h&#224;nh v&#224; hệ thống ph&#226;n phối được tối ưu mạnh mẽ

Doanh thu từ k&#234;nh thương mại hiện đại chiếm 20% tổng doanh thu 9T/2025, tăng 11% YoY. Vinamilk hiện sở hữu 700 cửa h&#224;ng b&#225;n lẻ, vừa l&#224; nơi trưng b&#224;y sản phẩm mới, vừa l&#224; trung t&#226;m giao h&#224;ng trực tuyến.
C&#244;ng ty ứng dụng AI trong quản l&#253; logistics, xử l&#253; h&#224;ng trăm ngh&#236;n h&#236;nh ảnh giao h&#224;ng mỗi ng&#224;y, r&#250;t ngắn thời gian triển khai phần mềm từ v&#224;i th&#225;ng xuống chỉ v&#224;i ng&#224;y, gi&#250;p tiết kiệm khoảng 3 triệu USD/năm. Tỷ lệ chi ph&#237; SG&amp;A/doanh thu được giữ ở mức ổn định v&#224; đ&#227; cải thiện 40 điểm cơ bản so với c&#249;ng kỳ.

T&#226;m l&#253; người ti&#234;u d&#249;ng v&#224; b&#225;n lẻ cải thiện t&#237;ch cực

Ban l&#227;nh đạo nhận định c&#225;c t&#225;c động từ quy định thuế mới đ&#227; dần kết th&#250;c, trong khi ch&#237;nh s&#225;ch giảm thuế thu nhập c&#225; nh&#226;n (ước cắt giảm 21 ngh&#236;n tỷ đồng/năm) sẽ hỗ trợ sức mua. Tuy nhi&#234;n, một số cửa h&#224;ng nhỏ vẫn cần thời gian th&#237;ch ứng với h&#243;a đơn điện tử v&#224; việc b&#227;i bỏ thuế kho&#225;n.

Campuchia – thị trường quốc tế tăng trưởng vượt trội

Doanh thu tại Campuchia tăng 33% YoY trong qu&#253; 3/2025, dẫn đầu to&#224;n khu vực. Xuất khẩu tăng 47% YoY, c&#242;n doanh thu từ c&#225;c c&#244;ng ty con tăng 17% YoY. Vinamilk v&#224; Angkor Milk đ&#227; mở rộng đ&#225;ng kể thị phần, chiếm ưu thế trước c&#225;c thương hiệu Th&#225;i Lan trong bối cảnh căng thẳng thương mại giữa hai nước.

Kết quả kinh doanh: Lợi nhuận cốt l&#245;i tăng hai chữ số

Theo ước t&#237;nh, lợi nhuận sau thuế của cổ đ&#244;ng c&#244;ng ty mẹ (LNST-CĐM) của Vinamilk trong qu&#253; 3/2025 tăng khoảng 9–10% YoY, nếu loại trừ t&#225;c động từ b&#227;o Yagi (2024) v&#224; khoản lỗ tại Miraka Holdings (New Zealand). C&#244;ng ty đ&#227; chủ động tr&#237;ch lập hơn 200 tỷ đồng dự ph&#242;ng cho thương vụ tho&#225;i vốn Miraka, đảm bảo sự minh bạch v&#224; an to&#224;n t&#224;i ch&#237;nh.

Gi&#225; nguy&#234;n liệu qu&#253; 4/2025 được dự b&#225;o ổn định, gi&#250;p bi&#234;n lợi nhuận của Vinamilk duy tr&#236; t&#237;ch cực trong qu&#253; cuối năm.

Tổng kết:
Vinamilk đang bước v&#224;o giai đoạn tăng trưởng bền vững, với nền tảng cốt l&#245;i l&#224; đa dạng h&#243;a sản phẩm, mở rộng k&#234;nh b&#225;n h&#224;ng, ứng dụng c&#244;ng nghệ v&#224; quản trị hiệu quả. C&#225;c yếu tố n&#224;y được kỳ vọng sẽ gi&#250;p duy tr&#236; tốc độ tăng trưởng hai chữ số trong năm 2026, củng cố vị thế doanh nghiệp sữa h&#224;ng đầu khu vực Đ&#244;ng Nam &#193;.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

Vinamilk (VNM): Tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số nhờ các động lực cốt lõi mới và chiến lược phát triển bền vững

Ngày 5/11, CTCP Sữa Việt Nam (Vinamilk – VNM) tổ chức buổi gặp gỡ nhà đầu tư, với tinh thần chung rất tích cực. Dù ban lãnh đạo không công bố chi tiết về doanh thu, công ty khẳng định đà tăng trưởng mạnh mẽ trong quý 3/2025, đặc biệt là lợi nhuận cốt lõi tăng hai chữ số – dấu hiệu rõ ràng cho thấy quá trình tái cấu trúc công nghệ, R&D, marketing và phân phối trong những năm gần đây đã phát huy hiệu quả.

Sản phẩm mới bứt phá, đóng góp đáng kể vào tăng trưởng

Vinamilk đã trở thành doanh nghiệp dẫn đầu thị trường sữa hạt tại Việt Nam chỉ sau 3 năm, với thị phần 42%. Doanh thu từ các sản phẩm ra mắt sau năm 2023 tăng gấp 7 lần so với cùng kỳ trong 10 tháng đầu năm 2025, và riêng quý 3/2025 tăng 12 lần.
Dòng sản phẩm Green Farm – sữa bò tươi cao cấp không chất bảo quản, không hormone tăng trưởng – ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 225% YoY và đang trở thành trụ cột chiến lược mới của Vinamilk.

Trong mảng sữa bột người lớn, chiếm hơn 50% thị trường sữa bột Việt Nam, Vinamilk đã cải tiến toàn diện dòng sản phẩm SURE gồm Gold (dinh dưỡng cân bằng), Canxi (tốt cho xương) và Diacernic (cho người tiểu đường), đồng thời đẩy mạnh chiến lược mở rộng sang phân khúc giá hợp lý để tăng độ bao phủ tiêu dùng hàng ngày. Ngoài ra, sữa cao đạm và thực phẩm hướng đến sức khỏe được xem là động lực tăng trưởng chủ đạo trong giai đoạn tới.

Mảng thịt bò tươi Vinabeef cũng đang tăng trưởng nhanh nhờ nhu cầu vượt công suất tại các hệ thống bán lẻ hiện đại như Winmart+.

Hiệu quả vận hành và hệ thống phân phối được tối ưu mạnh mẽ

Doanh thu từ kênh thương mại hiện đại chiếm 20% tổng doanh thu 9T/2025, tăng 11% YoY. Vinamilk hiện sở hữu 700 cửa hàng bán lẻ, vừa là nơi trưng bày sản phẩm mới, vừa là trung tâm giao hàng trực tuyến.
Công ty ứng dụng AI trong quản lý logistics, xử lý hàng trăm nghìn hình ảnh giao hàng mỗi ngày, rút ngắn thời gian triển khai phần mềm từ vài tháng xuống chỉ vài ngày, giúp tiết kiệm khoảng 3 triệu USD/năm. Tỷ lệ chi phí SG&A/doanh thu được giữ ở mức ổn định và đã cải thiện 40 điểm cơ bản so với cùng kỳ.

Tâm lý người tiêu dùng và bán lẻ cải thiện tích cực

Ban lãnh đạo nhận định các tác động từ quy định thuế mới đã dần kết thúc, trong khi chính sách giảm thuế thu nhập cá nhân (ước cắt giảm 21 nghìn tỷ đồng/năm) sẽ hỗ trợ sức mua. Tuy nhiên, một số cửa hàng nhỏ vẫn cần thời gian thích ứng với hóa đơn điện tử và việc bãi bỏ thuế khoán.

Campuchia – thị trường quốc tế tăng trưởng vượt trội

Doanh thu tại Campuchia tăng 33% YoY trong quý 3/2025, dẫn đầu toàn khu vực. Xuất khẩu tăng 47% YoY, còn doanh thu từ các công ty con tăng 17% YoY. Vinamilk và Angkor Milk đã mở rộng đáng kể thị phần, chiếm ưu thế trước các thương hiệu Thái Lan trong bối cảnh căng thẳng thương mại giữa hai nước.

Kết quả kinh doanh: Lợi nhuận cốt lõi tăng hai chữ số

Theo ước tính, lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ (LNST-CĐM) của Vinamilk trong quý 3/2025 tăng khoảng 9–10% YoY, nếu loại trừ tác động từ bão Yagi (2024) và khoản lỗ tại Miraka Holdings (New Zealand). Công ty đã chủ động trích lập hơn 200 tỷ đồng dự phòng cho thương vụ thoái vốn Miraka, đảm bảo sự minh bạch và an toàn tài chính.

Giá nguyên liệu quý 4/2025 được dự báo ổn định, giúp biên lợi nhuận của Vinamilk duy trì tích cực trong quý cuối năm.

Tổng kết:
Vinamilk đang bước vào giai đoạn tăng trưởng bền vững, với nền tảng cốt lõi là đa dạng hóa sản phẩm, mở rộng kênh bán hàng, ứng dụng công nghệ và quản trị hiệu quả. Các yếu tố này được kỳ vọng sẽ giúp duy trì tốc độ tăng trưởng hai chữ số trong năm 2026, củng cố vị thế doanh nghiệp sữa hàng đầu khu vực Đông Nam Á.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996