DPG: Triển khai kế hoạch tăng vốn điều lệ th&#244;ng qua ph&#225;t h&#224;nh ri&#234;ng lẻ – Bước đi chiến lược để mở rộng đầu tư v&#224; củng cố năng lực t&#224;i ch&#237;nh

CTCP Đạt Phương (DPG) đ&#227; c&#244;ng bố t&#224;i liệu Đại hội đồng cổ đ&#244;ng bất thường, ch&#237;nh thức tr&#236;nh kế hoạch tăng vốn điều lệ th&#244;ng qua ph&#225;t h&#224;nh ri&#234;ng lẻ cho nh&#224; đầu tư chứng kho&#225;n chuy&#234;n nghiệp. Động th&#225;i n&#224;y thể hiện định hướng chiến lược của doanh nghiệp trong việc huy động nguồn vốn lớn để mở rộng đầu tư v&#224;o c&#225;c lĩnh vực tiềm năng v&#224; gia tăng quy m&#244; hoạt động trong giai đoạn 2025–2026.

Chi tiết kế hoạch ph&#225;t h&#224;nh ri&#234;ng lẻ

Số lượng cổ phiếu tối đa ch&#224;o b&#225;n: 17,8 triệu cổ phiếu, tương ứng khoảng 17,6% số lượng cổ phiếu đang lưu h&#224;nh.

Gi&#225; ch&#224;o b&#225;n tối thiểu: 30.300 đồng/cổ phiếu, tương đương 1,5 lần gi&#225; trị sổ s&#225;ch v&#224; thấp hơn tối đa 32% so với gi&#225; đ&#243;ng cửa ng&#224;y 02/10/2025.

Tổng số tiền huy động dự kiến: khoảng 540 tỷ đồng.

Thời gian thực hiện: trong năm 2025 hoặc 2026, t&#249;y thuộc v&#224;o chấp thuận của Ủy ban Chứng kho&#225;n Nh&#224; nước (UBCKNN).

Đối tượng ch&#224;o b&#225;n: dưới 20 nh&#224; đầu tư chứng kho&#225;n chuy&#234;n nghiệp, với thời gian hạn chế chuyển nhượng 1 năm.

Danh s&#225;ch nh&#224; đầu tư sẽ được Hội đồng quản trị lựa chọn dựa tr&#234;n năng lực t&#224;i ch&#237;nh v&#224; khả năng đ&#243;ng g&#243;p chiến lược cho hoạt động kinh doanh của c&#244;ng ty.

Mục đ&#237;ch v&#224; cơ cấu sử dụng vốn huy động

Số tiền 540 tỷ đồng thu được từ đợt ph&#225;t h&#224;nh sẽ được ph&#226;n bổ cho ba mảng trọng điểm, thể hiện r&#245; định hướng mở rộng đầu tư đa ng&#224;nh của DPG:

Dự &#225;n K&#237;nh năng lượng mặt trời PV (18% – ~97 tỷ đồng)

L&#224; một trong những dự &#225;n trọng điểm của DPG trong mảng năng lượng t&#225;i tạo.

Theo dự b&#225;o của Mordo Intelligent, nhu cầu k&#237;nh năng lượng mặt trời to&#224;n cầu sẽ tăng trưởng b&#236;nh qu&#226;n 13%/năm giai đoạn 2025–2030.

Tổng mức đầu tư dự &#225;n được điều chỉnh tăng từ 2.000 tỷ đồng l&#234;n 2.200 tỷ đồng, phản &#225;nh sự mở rộng quy m&#244; v&#224; kỳ vọng lợi nhuận cao hơn trước.

Dự &#225;n Khu phức hợp nghỉ dưỡng B&#236;nh Dương (48% – ~260 tỷ đồng)

DPG kỳ vọng dự &#225;n bắt đầu ghi nhận doanh thu v&#224; lợi nhuận từ năm 2027, sớm hơn so với dự b&#225;o ban đầu (năm 2029).

Dự &#225;n tọa lạc tại huyện Thăng B&#236;nh, tỉnh Quảng Nam, c&#243; quy m&#244; 180 ha với tổng vốn đầu tư 3.000 tỷ đồng, được điều chỉnh theo Th&#244;ng b&#225;o 129/TB-UBND ng&#224;y 28/3/2025.

Dự &#225;n hướng tới m&#244; h&#236;nh nghỉ dưỡng golf đa sản phẩm, bao gồm biệt thự, kh&#225;ch sạn, khu phức hợp thương mại v&#224; quỹ đất ph&#225;t triển thứ cấp.

Theo ước t&#237;nh, tổng doanh thu đạt 4.000 tỷ đồng v&#224; LNST đạt 950 tỷ đồng trong giai đoạn 2028–2034, với gi&#225; trị RNAV khoảng 640 tỷ đồng v&#224; IRR 24%.

Bổ sung vốn lưu động v&#224; thiết bị cho mảng x&#226;y lắp (34% – ~183 tỷ đồng)

DPG đặt mục ti&#234;u tăng trưởng doanh thu mảng x&#226;y lắp 20–25%/năm, vượt xa mức dự b&#225;o trước đ&#226;y (10–15%/năm).

Khoản đầu tư n&#224;y sẽ gi&#250;p n&#226;ng cao năng lực thi c&#244;ng, đặc biệt trong bối cảnh c&#225;c dự &#225;n đầu tư c&#244;ng quy m&#244; lớn đang được đẩy mạnh.

Đ&#225;nh gi&#225; v&#224; quan điểm đầu tư

Ch&#250;ng t&#244;i đ&#225;nh gi&#225; trung lập với kế hoạch ph&#225;t h&#224;nh ri&#234;ng lẻ lần n&#224;y, do:

Mặc d&#249; đợt ph&#225;t h&#224;nh c&#243; thể g&#226;y pha lo&#227;ng khoảng 18% EPS, nhưng P/E dự ph&#243;ng năm 2026 vẫn duy tr&#236; ở mức hấp dẫn 7–7,5 lần, thấp hơn trung b&#236;nh ng&#224;nh x&#226;y dựng – hạ tầng.

Việc tăng vốn sẽ củng cố năng lực t&#224;i ch&#237;nh v&#224; hỗ trợ triển khai c&#225;c dự &#225;n trọng điểm, g&#243;p phần đảm bảo d&#242;ng tiền ổn định trong trung v&#224; d&#224;i hạn.

Một điểm đ&#225;ng lưu &#253; l&#224; DPG đ&#227; trượt g&#243;i thầu cầu An Bi&#234;n – Rạch Gi&#225; (gi&#225; trị 3.300 tỷ đồng), m&#224; trước đ&#243; được coi l&#224; yếu tố hỗ trợ t&#237;ch cực cho triển vọng lợi nhuận. Tuy nhi&#234;n, kế hoạch mở rộng đầu tư v&#224; tăng năng lực t&#224;i ch&#237;nh th&#244;ng qua đợt ph&#225;t h&#224;nh ri&#234;ng lẻ lần n&#224;y vẫn l&#224; bước đi chiến lược gi&#250;p c&#244;ng ty duy tr&#236; tăng trưởng ổn định trong c&#225;c năm tới.

Khuyến nghị

Với tiềm năng từ c&#225;c dự &#225;n năng lượng – nghỉ dưỡng – x&#226;y lắp, c&#249;ng định gi&#225; P/E ở v&#249;ng thấp, ch&#250;ng t&#244;i duy tr&#236; khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu DPG, kỳ vọng doanh nghiệp sẽ tận dụng tốt nguồn vốn mới để gia tăng hiệu quả đầu tư v&#224; mở rộng quy m&#244; lợi nhuận trong giai đoạn 2026–2030.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

DPG: Triển khai kế hoạch tăng vốn điều lệ thông qua phát hành riêng lẻ – Bước đi chiến lược để mở rộng đầu tư và củng cố năng lực tài chính

CTCP Đạt Phương (DPG) đã công bố tài liệu Đại hội đồng cổ đông bất thường, chính thức trình kế hoạch tăng vốn điều lệ thông qua phát hành riêng lẻ cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp. Động thái này thể hiện định hướng chiến lược của doanh nghiệp trong việc huy động nguồn vốn lớn để mở rộng đầu tư vào các lĩnh vực tiềm năng và gia tăng quy mô hoạt động trong giai đoạn 2025–2026.

Chi tiết kế hoạch phát hành riêng lẻ

Số lượng cổ phiếu tối đa chào bán: 17,8 triệu cổ phiếu, tương ứng khoảng 17,6% số lượng cổ phiếu đang lưu hành.

Giá chào bán tối thiểu: 30.300 đồng/cổ phiếu, tương đương 1,5 lần giá trị sổ sách và thấp hơn tối đa 32% so với giá đóng cửa ngày 02/10/2025.

Tổng số tiền huy động dự kiến: khoảng 540 tỷ đồng.

Thời gian thực hiện: trong năm 2025 hoặc 2026, tùy thuộc vào chấp thuận của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN).

Đối tượng chào bán: dưới 20 nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, với thời gian hạn chế chuyển nhượng 1 năm.

Danh sách nhà đầu tư sẽ được Hội đồng quản trị lựa chọn dựa trên năng lực tài chính và khả năng đóng góp chiến lược cho hoạt động kinh doanh của công ty.

Mục đích và cơ cấu sử dụng vốn huy động

Số tiền 540 tỷ đồng thu được từ đợt phát hành sẽ được phân bổ cho ba mảng trọng điểm, thể hiện rõ định hướng mở rộng đầu tư đa ngành của DPG:

Dự án Kính năng lượng mặt trời PV (18% – ~97 tỷ đồng)

Là một trong những dự án trọng điểm của DPG trong mảng năng lượng tái tạo.

Theo dự báo của Mordo Intelligent, nhu cầu kính năng lượng mặt trời toàn cầu sẽ tăng trưởng bình quân 13%/năm giai đoạn 2025–2030.

Tổng mức đầu tư dự án được điều chỉnh tăng từ 2.000 tỷ đồng lên 2.200 tỷ đồng, phản ánh sự mở rộng quy mô và kỳ vọng lợi nhuận cao hơn trước.

Dự án Khu phức hợp nghỉ dưỡng Bình Dương (48% – ~260 tỷ đồng)

DPG kỳ vọng dự án bắt đầu ghi nhận doanh thu và lợi nhuận từ năm 2027, sớm hơn so với dự báo ban đầu (năm 2029).

Dự án tọa lạc tại huyện Thăng Bình, tỉnh Quảng Nam, có quy mô 180 ha với tổng vốn đầu tư 3.000 tỷ đồng, được điều chỉnh theo Thông báo 129/TB-UBND ngày 28/3/2025.

Dự án hướng tới mô hình nghỉ dưỡng golf đa sản phẩm, bao gồm biệt thự, khách sạn, khu phức hợp thương mại và quỹ đất phát triển thứ cấp.

Theo ước tính, tổng doanh thu đạt 4.000 tỷ đồng và LNST đạt 950 tỷ đồng trong giai đoạn 2028–2034, với giá trị RNAV khoảng 640 tỷ đồng và IRR 24%.

Bổ sung vốn lưu động và thiết bị cho mảng xây lắp (34% – ~183 tỷ đồng)

DPG đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu mảng xây lắp 20–25%/năm, vượt xa mức dự báo trước đây (10–15%/năm).

Khoản đầu tư này sẽ giúp nâng cao năng lực thi công, đặc biệt trong bối cảnh các dự án đầu tư công quy mô lớn đang được đẩy mạnh.

Đánh giá và quan điểm đầu tư

Chúng tôi đánh giá trung lập với kế hoạch phát hành riêng lẻ lần này, do:

Mặc dù đợt phát hành có thể gây pha loãng khoảng 18% EPS, nhưng P/E dự phóng năm 2026 vẫn duy trì ở mức hấp dẫn 7–7,5 lần, thấp hơn trung bình ngành xây dựng – hạ tầng.

Việc tăng vốn sẽ củng cố năng lực tài chính và hỗ trợ triển khai các dự án trọng điểm, góp phần đảm bảo dòng tiền ổn định trong trung và dài hạn.

Một điểm đáng lưu ý là DPG đã trượt gói thầu cầu An Biên – Rạch Giá (giá trị 3.300 tỷ đồng), mà trước đó được coi là yếu tố hỗ trợ tích cực cho triển vọng lợi nhuận. Tuy nhiên, kế hoạch mở rộng đầu tư và tăng năng lực tài chính thông qua đợt phát hành riêng lẻ lần này vẫn là bước đi chiến lược giúp công ty duy trì tăng trưởng ổn định trong các năm tới.

Khuyến nghị

Với tiềm năng từ các dự án năng lượng – nghỉ dưỡng – xây lắp, cùng định giá P/E ở vùng thấp, chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu DPG, kỳ vọng doanh nghiệp sẽ tận dụng tốt nguồn vốn mới để gia tăng hiệu quả đầu tư và mở rộng quy mô lợi nhuận trong giai đoạn 2026–2030.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

Duy Anh VDSC

người nh&#224; v&#224; đề tử mua th&#236; ngta ph&#225;t h&#224;nh th&#234;m l&#224;m g&#236;, đang cần tiền lại đi huy động aem th&#236; bằng nhau &#224;

người nhà và đề tử mua thì ngta phát hành thêm làm gì, đang cần tiền lại đi huy động aem thì bằng nhau à

Chứng Khoán Vịt

Conan_123

th&#236; lại người nh&#224; v&#224; đệ tử được mua thui. N&#243;i chung cũng chưa biết được c&#243; ăn hay k&#244;. H&#224;ng về sẵn s&#224;ng để b&#225;n v&#224; b&#225;n xong mới b&#237;t được

thì lại người nhà và đệ tử được mua thui. Nói chung cũng chưa biết được có ăn hay kô. Hàng về sẵn sàng để bán và bán xong mới bít được

Về Max

mua gi&#225; 30.3k hạn chế chuyển nhượng 1 năm, chả l&#227;i to. Khổ th&#226;n ae nhỏ lẻ bị ch&#250;ng n&#243; &#233;p

mua giá 30.3k hạn chế chuyển nhượng 1 năm, chả lãi to. Khổ thân ae nhỏ lẻ bị chúng nó ép