TNG – Đa dạng h&#243;a thị trường v&#224; tối ưu chi ph&#237; gi&#250;p lợi nhuận tăng trưởng

Trong qu&#253; 2 năm t&#224;i ch&#237;nh 2025, CTCP Đầu tư v&#224; Thương mại TNG ghi nhận doanh thu 2.528 tỷ đồng (+67% YoY) v&#224; lợi nhuận sau thuế (LNST) 120 tỷ đồng (+39% YoY), s&#225;t với dự ph&#243;ng trước đ&#243;. Động lực ch&#237;nh đến từ hai kh&#225;ch h&#224;ng lớn Decathlon v&#224; Columbia, tiếp tục khẳng định hiệu quả chiến lược mở rộng thị trường.

Hiệu quả chi ph&#237; – yếu tố then chốt

Chi ph&#237; BH&amp;QLDN chỉ chiếm 6% doanh thu (-59 điểm cơ bản YoY), tương ứng 152 tỷ đồng (+6% YoY). Việc tăng tỷ trọng h&#224;ng xuất khẩu sang Mỹ gi&#250;p giảm chi ph&#237; b&#225;n h&#224;ng v&#224; quản l&#253;.

Rủi ro tỷ gi&#225; được kiểm so&#225;t tốt: trong 6T2025, TNG chỉ lỗ 2 tỷ đồng từ ch&#234;nh lệch tỷ gi&#225;, cải thiện mạnh so với mức lỗ 32 tỷ đồng c&#249;ng kỳ 2024.

Triển vọng v&#224; định gi&#225;

Với nền tảng tăng trưởng ổn định, bi&#234;n lợi nhuận cải thiện v&#224; khả năng tối ưu chi ph&#237;, TNG vẫn c&#242;n nhiều dư địa tăng trưởng. Ch&#250;ng t&#244;i đưa ra gi&#225; mục ti&#234;u 23.700 đồng/cổ phiếu, tương ứng P/E dự ph&#243;ng 2025 ở mức 8,8x, thấp hơn trung b&#236;nh ng&#224;nh.

B&#234;n cạnh đ&#243;, cổ tức tiền mặt dự kiến 800 đồng/cổ phiếu trong 12 th&#225;ng tới sẽ củng cố th&#234;m sức hấp dẫn đầu tư.

Khuyến nghị

Ch&#250;ng t&#244;i khuyến nghị T&#205;CH LŨY cổ phiếu TNG, với tỷ suất sinh lời kỳ vọng đạt 18% so với gi&#225; đ&#243;ng cửa ng&#224;y 18/09/2025.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

TNG – Đa dạng hóa thị trường và tối ưu chi phí giúp lợi nhuận tăng trưởng

Trong quý 2 năm tài chính 2025, CTCP Đầu tư và Thương mại TNG ghi nhận doanh thu 2.528 tỷ đồng (+67% YoY) và lợi nhuận sau thuế (LNST) 120 tỷ đồng (+39% YoY), sát với dự phóng trước đó. Động lực chính đến từ hai khách hàng lớn Decathlon và Columbia, tiếp tục khẳng định hiệu quả chiến lược mở rộng thị trường.

Hiệu quả chi phí – yếu tố then chốt

Chi phí BH&QLDN chỉ chiếm 6% doanh thu (-59 điểm cơ bản YoY), tương ứng 152 tỷ đồng (+6% YoY). Việc tăng tỷ trọng hàng xuất khẩu sang Mỹ giúp giảm chi phí bán hàng và quản lý.

Rủi ro tỷ giá được kiểm soát tốt: trong 6T2025, TNG chỉ lỗ 2 tỷ đồng từ chênh lệch tỷ giá, cải thiện mạnh so với mức lỗ 32 tỷ đồng cùng kỳ 2024.

Triển vọng và định giá

Với nền tảng tăng trưởng ổn định, biên lợi nhuận cải thiện và khả năng tối ưu chi phí, TNG vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng. Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 23.700 đồng/cổ phiếu, tương ứng P/E dự phóng 2025 ở mức 8,8x, thấp hơn trung bình ngành.

Bên cạnh đó, cổ tức tiền mặt dự kiến 800 đồng/cổ phiếu trong 12 tháng tới sẽ củng cố thêm sức hấp dẫn đầu tư.

Khuyến nghị

Chúng tôi khuyến nghị TÍCH LŨY cổ phiếu TNG, với tỷ suất sinh lời kỳ vọng đạt 18% so với giá đóng cửa ngày 18/09/2025.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996