VCB – Tăng trưởng chậm m&#224; chắc, chờ ng&#224;y “hồi sinh định gi&#225;”
Ng&#226;n h&#224;ng TMCP Ngoại thương Việt Nam (HSX: VCB) – c&#225;i t&#234;n quen thuộc nhưng chưa bao giờ lỗi thời với nh&#224; đầu tư d&#224;i hạn. Trong bối cảnh thị trường t&#224;i ch&#237;nh đang dần hồi phục sau nhiều biến động, VCB vẫn &#226;m thầm thể hiện nội lực ổn định, t&#224;i ch&#237;nh l&#224;nh mạnh v&#224; tiềm năng tăng trưởng d&#224;i hạn đ&#225;ng ch&#250; &#253;.

&#128269; Kết quả kinh doanh qu&#253; 1/2025: Ổn định v&#224; kiểm so&#225;t rủi ro tốt
Lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 10.900 tỷ đồng (+1% YoY), ho&#224;n th&#224;nh 25% kế hoạch năm.

Tăng trưởng t&#237;n dụng +1,2% YTD (15,6% YoY), chất lượng t&#224;i sản dẫn đầu ng&#224;nh.

T&#237;n hiệu t&#237;ch cực:

Thu nhập ngo&#224;i l&#227;i tăng 12%

Chi ph&#237; dự ph&#242;ng giảm 50%

Điểm trừ duy nhất: Bi&#234;n l&#227;i r&#242;ng (NIM) giảm mạnh 50bps YoY c&#242;n 2,65%

&#128161; VCB vẫn duy tr&#236; được tỷ lệ nợ xấu thấp (1,03%) v&#224; LLR cao tới 216%, phản &#225;nh nền tảng t&#224;i ch&#237;nh vững chắc.

&#128302; Dự ph&#243;ng qu&#253; 2/2025: Thu nhập ngo&#224;i l&#227;i bật tăng mạnh
LNTT dự ph&#243;ng qu&#253; 2/2025 đạt 11.100 tỷ đồng (+10% YoY)

Động lực tăng trưởng:

Thu nhập ngo&#224;i l&#227;i dự kiến tăng 34% YoY nhờ hoạt động ngoại hối &amp; thu hồi nợ ngoại bảng

Chi ph&#237; t&#237;n dụng giảm 53%, chỉ c&#242;n ~700 tỷ đồng

NIM ổn định 2,65%, t&#237;n dụng tăng đều

&#128073; VCB vẫn đang đi đ&#250;ng hướng: kiểm so&#225;t rủi ro tốt – tối ưu thu nhập – ổn định bi&#234;n lợi nhuận.

&#127793; Triển vọng 2025–2026: Tăng trưởng k&#233;p bền vững
2025F:

Lợi nhuận sau thuế (LNST) cho cổ đ&#244;ng c&#244;ng ty mẹ đạt 37.000 tỷ đồng (+9% YoY)

T&#237;n dụng tăng 12,9%, NIM duy tr&#236; ổn định quanh 2,8%

Dự ph&#242;ng rủi ro vẫn được kiểm so&#225;t chặt chẽ

2026F:

LNST tăng 12%, nhờ t&#237;n dụng tăng tốc 13,9%

NIM cải thiện l&#234;n 2,9%

✨ Dự kiến giai đoạn 2025–2028, lợi nhuận trước thuế tăng trưởng k&#233;p (CAGR) 15%/năm.

&#128202; Định gi&#225; hấp dẫn – Dư địa tăng gi&#225; r&#245; r&#224;ng
Hiện tại VCB đang được giao dịch ở P/B 2,3x – thấp nhất trong v&#242;ng 10 năm (gần -2 độ lệch chuẩn)

Triển vọng phục hồi NIM v&#224; n&#226;ng hạng thị trường l&#224; 2 chất x&#250;c t&#225;c lớn

VCB l&#224; ng&#226;n h&#224;ng c&#242;n room ngoại lớn nhất trong c&#225;c chỉ số FTSE – thu h&#250;t mạnh d&#242;ng vốn ngoại khi TTCK Việt Nam được n&#226;ng hạng

&#127919; Gi&#225; mục ti&#234;u: 73.000 đồng/cổ phiếu
&#128314; Upside tiềm năng: +17% so với gi&#225; ng&#224;y 22/07/2025
✅ Khuyến nghị: T&#205;CH LŨY

&#129504; G&#243;c nh&#236;n chuy&#234;n vi&#234;n: VCB d&#224;nh cho ai?
Nh&#224; đầu tư ưu ti&#234;n an to&#224;n – bền vững

Người chơi cổ tức hoặc t&#237;ch sản d&#224;i hạn

Ai muốn nắm giữ cổ phiếu c&#243; t&#224;i sản tốt – quản trị tốt – d&#242;ng tiền ổn định

&#128172; Trong bối cảnh thị trường vẫn c&#242;n nhiều dao động, VCB ch&#237;nh l&#224; điểm tựa ổn định cho danh mục d&#224;i hạn. Khi NIM phục hồi, room ngoại mở rộng v&#224; định gi&#225; “quay về trung b&#236;nh”, VCB c&#243; thể trở th&#224;nh vi&#234;n ngọc s&#225;ng của ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

VCB – Tăng trưởng chậm mà chắc, chờ ngày “hồi sinh định giá”
Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (HSX: VCB) – cái tên quen thuộc nhưng chưa bao giờ lỗi thời với nhà đầu tư dài hạn. Trong bối cảnh thị trường tài chính đang dần hồi phục sau nhiều biến động, VCB vẫn âm thầm thể hiện nội lực ổn định, tài chính lành mạnh và tiềm năng tăng trưởng dài hạn đáng chú ý.

🔍 Kết quả kinh doanh quý 1/2025: Ổn định và kiểm soát rủi ro tốt
Lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 10.900 tỷ đồng (+1% YoY), hoàn thành 25% kế hoạch năm.

Tăng trưởng tín dụng +1,2% YTD (15,6% YoY), chất lượng tài sản dẫn đầu ngành.

Tín hiệu tích cực:

Thu nhập ngoài lãi tăng 12%

Chi phí dự phòng giảm 50%

Điểm trừ duy nhất: Biên lãi ròng (NIM) giảm mạnh 50bps YoY còn 2,65%

💡 VCB vẫn duy trì được tỷ lệ nợ xấu thấp (1,03%) và LLR cao tới 216%, phản ánh nền tảng tài chính vững chắc.

🔮 Dự phóng quý 2/2025: Thu nhập ngoài lãi bật tăng mạnh
LNTT dự phóng quý 2/2025 đạt 11.100 tỷ đồng (+10% YoY)

Động lực tăng trưởng:

Thu nhập ngoài lãi dự kiến tăng 34% YoY nhờ hoạt động ngoại hối & thu hồi nợ ngoại bảng

Chi phí tín dụng giảm 53%, chỉ còn ~700 tỷ đồng

NIM ổn định 2,65%, tín dụng tăng đều

👉 VCB vẫn đang đi đúng hướng: kiểm soát rủi ro tốt – tối ưu thu nhập – ổn định biên lợi nhuận.

🌱 Triển vọng 2025–2026: Tăng trưởng kép bền vững
2025F:

Lợi nhuận sau thuế (LNST) cho cổ đông công ty mẹ đạt 37.000 tỷ đồng (+9% YoY)

Tín dụng tăng 12,9%, NIM duy trì ổn định quanh 2,8%

Dự phòng rủi ro vẫn được kiểm soát chặt chẽ

2026F:

LNST tăng 12%, nhờ tín dụng tăng tốc 13,9%

NIM cải thiện lên 2,9%

✨ Dự kiến giai đoạn 2025–2028, lợi nhuận trước thuế tăng trưởng kép (CAGR) 15%/năm.

📊 Định giá hấp dẫn – Dư địa tăng giá rõ ràng
Hiện tại VCB đang được giao dịch ở P/B 2,3x – thấp nhất trong vòng 10 năm (gần -2 độ lệch chuẩn)

Triển vọng phục hồi NIM và nâng hạng thị trường là 2 chất xúc tác lớn

VCB là ngân hàng còn room ngoại lớn nhất trong các chỉ số FTSE – thu hút mạnh dòng vốn ngoại khi TTCK Việt Nam được nâng hạng

🎯 Giá mục tiêu: 73.000 đồng/cổ phiếu
🔺 Upside tiềm năng: +17% so với giá ngày 22/07/2025
✅ Khuyến nghị: TÍCH LŨY

🧠 Góc nhìn chuyên viên: VCB dành cho ai?
Nhà đầu tư ưu tiên an toàn – bền vững

Người chơi cổ tức hoặc tích sản dài hạn

Ai muốn nắm giữ cổ phiếu có tài sản tốt – quản trị tốt – dòng tiền ổn định

💬 Trong bối cảnh thị trường vẫn còn nhiều dao động, VCB chính là điểm tựa ổn định cho danh mục dài hạn. Khi NIM phục hồi, room ngoại mở rộng và định giá “quay về trung bình”, VCB có thể trở thành viên ngọc sáng của ngành ngân hàng.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996