&#128269; [CẬP NHẬT DOANH NGHIỆP] BSR – Sản lượng phục hồi mạnh, nhưng lợi nhuận vẫn bị “đ&#232; nặng” bởi gi&#225; dầu yếu

&#128204; CTCP Lọc h&#243;a dầu B&#236;nh Sơn (HoSE: BSR) vừa c&#244;ng bố kết quả kinh doanh sơ bộ 6 th&#225;ng đầu năm 2025 với bức tranh kh&#225; tr&#225;i chiều: sản lượng hồi phục ấn tượng, nhưng lợi nhuận lại thấp hơn kỳ vọng do ảnh hưởng ti&#234;u cực từ điều kiện thị trường dầu to&#224;n cầu.

&#128202; Tổng quan KQKD 6T2025:
Doanh thu: 69.300 tỷ đồng (+26% YoY), đạt 53% kế hoạch năm.

Lợi nhuận trước thuế: 800 tỷ đồng (-62% YoY), chỉ bằng 14% dự b&#225;o cả năm.

Sản lượng b&#225;n: 3,83 triệu tấn (+40% YoY) nhờ nh&#224; m&#225;y hoạt động trở lại ho&#224;n to&#224;n sau bảo dưỡng, hiệu suất đạt 118% (so với mức 106% năm 2024).

&#128201; Mặc d&#249; sản lượng tăng trưởng tốt, nhưng lợi nhuận bị ảnh hưởng mạnh bởi:

Gi&#225; dầu Brent giảm 15% YoY khiến chi ph&#237; tồn kho tăng, ảnh hưởng đến bi&#234;n lợi nhuận.

Crack spread giảm đ&#225;ng kể:

Xăng: chỉ c&#242;n 9,8 USD/th&#249;ng (-24% YoY)

Diesel: c&#242;n 15,3 USD/th&#249;ng (-4% YoY)

&#128201; Kết quả qu&#253; 2/2025:
Doanh thu: 37.400 tỷ đồng (+53% YoY, +17% QoQ)

Lợi nhuận trước thuế: 328 tỷ đồng (-61% YoY, -31% QoQ)

Sản lượng ti&#234;u thụ: 2,10 triệu tấn (+22% YoY, +21% QoQ)

➡️ Mặc d&#249; doanh thu tăng nhờ sản lượng cao hơn, nhưng bi&#234;n lợi nhuận vẫn bị “ăn m&#242;n” do crack spread yếu v&#224; gi&#225; dầu chưa hồi phục r&#245; n&#233;t.

&#129504; G&#243;c nh&#236;n đầu tư:
✅ T&#237;n hiệu t&#237;ch cực: Vận h&#224;nh ổn định, sản lượng vượt kỳ vọng l&#224; yếu tố hỗ trợ quan trọng khi thị trường hồi phục.
⚠️ Th&#225;ch thức ngắn hạn: Biến động gi&#225; dầu v&#224; crack spread tiếp tục l&#224; rủi ro lớn cho bi&#234;n lợi nhuận, cần thận trọng trong ngắn hạn.

&#128270; Chiến lược đầu tư:
Ưu ti&#234;n quan s&#225;t – chưa n&#234;n giải ng&#226;n mạnh.
Nếu đang nắm giữ, c&#243; thể duy tr&#236; tỷ trọng thấp v&#224; chờ t&#237;n hiệu t&#237;ch cực hơn từ thị trường năng lượng. Nếu đang quan t&#226;m, cần theo d&#245;i kỹ diễn biến crack spread v&#224; ch&#237;nh s&#225;ch điều h&#224;nh trong nước để c&#243; quyết định hợp l&#253;.

&#128233; Nếu bạn cần bản ph&#226;n t&#237;ch chuy&#234;n s&#226;u hơn về BSR hoặc nh&#243;m cổ phiếu dầu kh&#237; – đừng ngại nhắn m&#236;nh, m&#236;nh sẽ gửi t&#224;i liệu đầy đủ v&#224; hỗ trợ chi tiết.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng h&#224;nh ph&#226;n t&#237;ch thị trường v&#224; nhận chiến lược đầu tư cập nhật h&#224;ng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết v&#224; tham gia ngay nh&#243;m hỗ trợ.
✅ Li&#234;n hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996

🔍 [CẬP NHẬT DOANH NGHIỆP] BSR – Sản lượng phục hồi mạnh, nhưng lợi nhuận vẫn bị “đè nặng” bởi giá dầu yếu

📌 CTCP Lọc hóa dầu Bình Sơn (HoSE: BSR) vừa công bố kết quả kinh doanh sơ bộ 6 tháng đầu năm 2025 với bức tranh khá trái chiều: sản lượng hồi phục ấn tượng, nhưng lợi nhuận lại thấp hơn kỳ vọng do ảnh hưởng tiêu cực từ điều kiện thị trường dầu toàn cầu.

📊 Tổng quan KQKD 6T2025:
Doanh thu: 69.300 tỷ đồng (+26% YoY), đạt 53% kế hoạch năm.

Lợi nhuận trước thuế: 800 tỷ đồng (-62% YoY), chỉ bằng 14% dự báo cả năm.

Sản lượng bán: 3,83 triệu tấn (+40% YoY) nhờ nhà máy hoạt động trở lại hoàn toàn sau bảo dưỡng, hiệu suất đạt 118% (so với mức 106% năm 2024).

📉 Mặc dù sản lượng tăng trưởng tốt, nhưng lợi nhuận bị ảnh hưởng mạnh bởi:

Giá dầu Brent giảm 15% YoY khiến chi phí tồn kho tăng, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.

Crack spread giảm đáng kể:

Xăng: chỉ còn 9,8 USD/thùng (-24% YoY)

Diesel: còn 15,3 USD/thùng (-4% YoY)

📉 Kết quả quý 2/2025:
Doanh thu: 37.400 tỷ đồng (+53% YoY, +17% QoQ)

Lợi nhuận trước thuế: 328 tỷ đồng (-61% YoY, -31% QoQ)

Sản lượng tiêu thụ: 2,10 triệu tấn (+22% YoY, +21% QoQ)

➡️ Mặc dù doanh thu tăng nhờ sản lượng cao hơn, nhưng biên lợi nhuận vẫn bị “ăn mòn” do crack spread yếu và giá dầu chưa hồi phục rõ nét.

🧠 Góc nhìn đầu tư:
✅ Tín hiệu tích cực: Vận hành ổn định, sản lượng vượt kỳ vọng là yếu tố hỗ trợ quan trọng khi thị trường hồi phục.
⚠️ Thách thức ngắn hạn: Biến động giá dầu và crack spread tiếp tục là rủi ro lớn cho biên lợi nhuận, cần thận trọng trong ngắn hạn.

🔎 Chiến lược đầu tư:
Ưu tiên quan sát – chưa nên giải ngân mạnh.
Nếu đang nắm giữ, có thể duy trì tỷ trọng thấp và chờ tín hiệu tích cực hơn từ thị trường năng lượng. Nếu đang quan tâm, cần theo dõi kỹ diễn biến crack spread và chính sách điều hành trong nước để có quyết định hợp lý.

📩 Nếu bạn cần bản phân tích chuyên sâu hơn về BSR hoặc nhóm cổ phiếu dầu khí – đừng ngại nhắn mình, mình sẽ gửi tài liệu đầy đủ và hỗ trợ chi tiết.

✅ Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.
✅ Liên hệ Zalo/SĐT: 0978 948 996